?如果10月專項債額度提前發(fā)放，可關注建筑板塊。

其實，今年以來，基建項目審批逐漸加速，大型交通項目等加速落地，大型建筑公司訂單開始提速。10月專項債額度有望提前發(fā)放。若9月經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)進一步下行，由于地產(chǎn)政策難松，將會觸發(fā)市場對于基建穩(wěn)增長更強預期。專項債作為資本金的項目開始加速落地，專項債撬動基建的空間在升。

今年以來專項債2/3進入投向棚改和土儲，支撐了地產(chǎn)投資，9月4日國常會要求提前下達的新增專項債限額將重點用于交通基礎設施、能源項目、生態(tài)環(huán)保項目、民生服務項目、冷鏈物流設施，水電氣熱等市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)基礎設施。要求“專項債資金不得用于土地儲備和房地產(chǎn)相關領域、置換債務以及可完全商業(yè)化運作的產(chǎn)業(yè)項目”。今年以來企業(yè)融資成本下行，一年期LPR連續(xù)兩次降低10BP，建筑板塊作為典型的高負債高利息支出行業(yè)，將會受益于融資成本下行。更重要是的建筑板塊估值創(chuàng)下歷史新低，板塊大規(guī)模破凈，存在估值修復的空間。如果板塊年內(nèi)有反抽機會，大概率會在十月。