投資者在進入股市之前首先應該清楚，炒股票并不是一件像它看起來那樣輕松的事情，它對于人的智慧和心性的考驗超過了其他大多數(shù)職業(yè)。如果你不是真的對投資這件事本身而只是對賺錢感興趣的話，你很難忍受投資過程中的種種“煎熬”，忍受不了的后果只有一個：虧損。

那么，怎樣才能保持不賠錢呢?

第一、你的資金的性質，是長線資金還是短線資金，是自有資金還是借貸資金?你是不是已經(jīng)考慮自己人生中的重大風險?如果在投資之前，已經(jīng)為全家人員買了重大疾病的保險，留足了生活費，并且還有源源不斷的資金流入，你投入是自有資金并可以放在股市至少達到5年以上。那么從資金的性質來看，你就具備了不賠錢的基礎。不然的話，本來計劃的長線投資，如果因為資金的性質，可能要在股價波動處于底部的時候出局，那么賠錢的可能性就會大大增加。

第二、你投資的期限是長線還是短線?如果是短線，那么很可能碰到個股和大盤調整，你算賬的時候，就不得不承受數(shù)目上的虧損。如果是長線，那么從經(jīng)濟發(fā)展角度來說，人類或者一個國家的經(jīng)濟總是處在發(fā)展之中，符合價值投資條件的公司也在發(fā)展之中，總在增長之中，短期看來虧損的股票，隨著投資年限的延長，也一定會在企業(yè)的發(fā)展中獲得豐厚的利潤。投資的長期限也是不賠錢的一個基礎。

第三、選擇什么樣的股票?其實選股票的時候，不是選股票而是選公司，你必須像一個企業(yè)的所有者一樣來看待這個公司的價值，而不是來回波動的股價。首先要估值，估值法有多種，可以參照巴菲特的未來的所有者收益加上利率折現(xiàn)來估值，最終目標是獲得盡量大的安全空間，也就是以盡可能以低于價值的價格買入股票 。在一個炒作氣氛濃厚的市場，恰恰給了價值投資者機會，很多真正有投資價值的股票，由于股價太高，把那些買低價股的投機者嚇跑了，而把好股票留給了投資者。另外，快速增長的公司，隨著業(yè)績的增長，也給價值投資者越來越大的安全空間，所以查理.芒格說，對于優(yōu)質的公司，可以給出很高的溢價。

第四、在買入一只股票時就已經(jīng)作出了何時賣出的決定?設定一些條件，比如公司開始多元化發(fā)展，或者公司的靈魂人物出現(xiàn)變動，或者股價短期內體現(xiàn)了公司3-5年的價值。就像開車的前提是保命一樣，但開車時你不會總想到保命，只要你跟前車保持安全距離，同時注意踩剎車，撞車危害自己生命的概率是很小的。開車保命其實已經(jīng)蘊含在整個開車的系統(tǒng)中。投資不賠錢的概念，也不是對每一筆投資總考慮保本的問題，也不關心短期的股價漲跌，只要遵照不賠錢的前提選擇公司、進行合理估價、確立賣出條件，也就是說建立一個投資系統(tǒng)，那么只要按照這個系統(tǒng)去運作，不賠錢自然在其中。

一提到價值投資

是不是都會想到巴菲特？

人家玩的一手好資本

買藍籌、買白馬、買現(xiàn)金奶牛

尋找偉大的公司并與其一起成長

其實巴菲特的老師格雷厄姆

創(chuàng)造的價投根本就不是那么回事

而是徹徹底底的...

方法是

得到的凈凈流動資產(chǎn)高于股價的公司

就可以入手了

格雷厄姆會用這樣的投資方法

是因為美股崩潰，他投資全滅

這種賤買的精神其實是因為...

而股災正好就像超市大減價，遍地便宜貨

完全不用關心公司的盈利

因為價投認為股票的內在價值是資產(chǎn)

與未來的收益無關

未來猜不準，但現(xiàn)在的資產(chǎn)能確定

這種方法在股災的時候很好用

就像在垃圾堆里撿寶石

但在牛市和震蕩市

用這種方法撿到的...

所以價投派們琢磨起了市凈率PB

賬面凈值上打折買，折扣越狠越好

挖掘處于近幾年最低價的股票

這種方法的本質依然是撿垃圾

所以價值投資的本質就是

股票價格比起內在價值，是否便宜

一直用這個方法的施洛斯50年化收益15.3%

同期的標普年化也才10%

如果你拿1萬投標普 50年后

差距啊！

而且撿垃圾的思路心態(tài)特別好

不用擔心晚上睡不著覺~

不過我要再次強調，垃圾不是什么時候都能撿

牛市里的垃圾不是垃圾

呃....有點惡心，我們繼續(xù)...

價投的核心是避險

這個險不是證券價格的波動

而是別利潤都在，本金沒了...

這就需要我們常說的

安全邊際其實就是在你錯誤操作

或錯誤決策的情況下不損失本金

買入價格越低，風險就越低

安全邊際就越大

0成本安全邊際最大，白送的最好

所以，真正的價投認為買好資產(chǎn)不算價投

好價格買好資產(chǎn)才算價投

但巴菲特認為在湊活的價格買好公司

比在好的價格買湊活的公司要好

這都是巴菲特的思路

所以價投在發(fā)展過程中已經(jīng)分了幾個岔

但總的來說是以種強者思維

必須有能力估值，能洞察到市場的盲區(qū)

還要安全邊際來保底

而相比而言，指數(shù)投資是弱者思維

隨波逐流，賺周期的錢

最怕嘴上喊著價值投資

其實是沒有系統(tǒng)不計后果的投機

所以，買茅臺不是價值投資

低價買并長期持有，才是價投

但我更建議同質們簡單理解價投

把市場看做一個躁郁癥患者

在他

借市場之勢，但不跟著它的局勢行動

與人性悖逆，與市場背行

“如果你愛他，就帶他去紐約，因為那里是天堂；如果你恨他，也帶他去紐約，因為那里是地獄”。股市亦如此，只不過天堂和地獄的區(qū)別在股市以盈虧的形式出現(xiàn)，那么什么是分水嶺，那就是成本。

談及成本，就不得不說倉位管理。據(jù)統(tǒng)計，中國有80%多的賬戶處于10萬以內的資金規(guī)模，1萬以內的賬戶居然占比達30%之高。受制于資金規(guī)模，這部分投資者買股票基本就是All in，一把“梭哈”,首先他們是被動關心股市，人云亦云間聽得股市上漲，又匆匆完成交易。沒有什么成本控制，倉位管理的概念，甚至，他們連股市究竟是什么也搞不明白，類似于糊涂官判糊涂案，在羊群效應中一批批地成為股市的骨灰。

不論你買什么股票，成本自然是越低越好，因為成本越低意味著盈利空間越大。有心的讀者可能聽說過前幾年一位股市大拿“纏中說禪”寫的日志，里面提及成本做到負數(shù)的，很多人可能覺得好奇，成本怎么可以做到負數(shù)，這有兩個方面：

其一是股份保持穩(wěn)定，通過不斷的高拋低吸做波段，將成本攤薄，成本變得越來越低成為負數(shù)。這個在很多老莊股身上尤其明顯。這種莊股長期被惡莊侵占，不斷地利用資金和信息優(yōu)勢在里面做高拋低吸，從股票走勢來說，雖然沒有什么可觀的漲幅，甚至下跌，但里面的主力資金仍然獲利巨大。在目前A股滬深兩市中還有相當數(shù)量這樣的老票，一般這類的票不是明星股票，也有一定的業(yè)績支撐，股本不大，股價不高，走勢大部分時間獨立于大盤。這類票是價值投資者的墳墓，什么估值什么價值發(fā)現(xiàn)用在這類票上面完全失靈。這些理想派在那些成本為負的惡莊那里一定會被吞噬被活活磨死。纏主李彪是個做莊的行家，在他的日志中，是特別喜歡吃掉那些幾千萬、上億、甚至十幾億資金籌碼的。

其二是通過大筆的拋現(xiàn)，股份瞬間被減少，成本出現(xiàn)負數(shù)。這類根本不值得一提，很常見的就是網(wǎng)上那些虛榮的炒家，炒某只股票賺錢了，刻意留下一手100股不拋，賺錢的股票就全都留下，虧錢的全出清，通過此番來滿足自己的虛榮心，博取傻憨的信任。但凡遇見這類曬賬戶的，果斷取關遠離。

在股市里面，你一定要記?。翰徽撡Y金多寡，一定要養(yǎng)成分批買入的習慣，給自己的交易留下進退可據(jù)的空間。這是正視我們自身的不足，同時也是正視股市的不確定性?！镀鋵嵆垂沙吹阶詈?，你會發(fā)現(xiàn)，不論上漲還是下跌，你只在做一件事——那就是降低成本》。

降低成本不僅是有效的倉位管理，更是一種充分的逆勢反人性投資。

表現(xiàn)在股價下跌的時候，通過不斷買入攤低成本，同時股份增加，這兩點是日后股價上漲獲利的關鍵；

當股價上漲的時候，通過不斷地拋出，股份減少，成本降低，索住利潤，股災來了你也不怕。

股市之道：等該等的，漲該漲的，跌該跌的，滅該滅的。

操盤之道：打壓該打壓的，拉攏該拉攏的，清理該清理的，吃掉該吃掉的。

交易之道：預測能夠預測的，等待值得等待的，交易可以交易的，收獲應該收獲的。

你不動，市場奈何不了你；你一動，合市場節(jié)奏則贏，反市場趨勢則輸，盈虧皆在你，一思一行皆結因果。

市場是一面，你是另一面；預測是一面，操作是另一面。把握好自己，比預測市場更重要。你控制不了市場，惟有控制自己。

其實，每個人都知道如何從市場獲利，只是問題的結癥在于：貧，貪機會，貪盈利，貧數(shù)字。越有越貧，越無越食，由貪轉虧。識別股市大勢和次勢、構思交易策略和方法、看主力動向和技術是否合拍、執(zhí)行交易計劃、應對市場變化、順勢出局一一這是一套完整的職業(yè)交易者的交易思路。只有按策略和計劃來交易，才能確保高成功率；也只有以嚴格執(zhí)行交易計劃為榮、以偶然冒失獲利為恥，才能收獲正確交易理念的成功，才能在紛繁世界找到你自己的歸屬點。

投機者在股市中博奔的方式無非有三種。博彩：憑直覺和運氣去參與市場，結果多數(shù)失敗，且怨天尤人；套利：憑經(jīng)驗和規(guī)律去出擊市場，結果屢次少有盈利，但可積少成多；投機：憑對大環(huán)境氣候和群眾心理的把握角逐市場，結果游刃有余，進退自如。所以，感悟自然之道，明了社會之法，洞悉市場規(guī)律，才能正行，才能行而獲利。

總結性來看，在市場上輸錢主要有三個因素。其一是無知，其二是想知道更多，其三是控制不了自己。第三個因素是個人的主觀因素，第二個因素則是第一個因素的對立面。

如果我們把視野拉長遠些，做投資就會很簡單，只用研究宏觀經(jīng)濟、上市公司質量、股市供求關系就可以了；將視野拉短些，做投機就更簡單，只用研究K線（或分時圖）、均線、成交量、時空平衡就可以了；將視野取中，做波段交易也簡單，只用研究趨勢、均線、成交量、人氣就可以了。

唯獨短、中、長線都想把握，大小變動都想弄清原因的人，最受苦受累，且得不償失。勤研究和會賺錢是兩碼事，中間需要掌握一個度，需要化繁為簡，量力而行。