自1994年董秘被確定為公司高管，董秘群體的職業(yè)生涯已經(jīng)走過了25年，新財富金牌董秘評選也迎來了第15個年頭。15年來，董秘歷經(jīng)了職群數(shù)量、履職內(nèi)容、專業(yè)化程度、工作價值的不斷提升，與此同時，執(zhí)業(yè)的壓力和風(fēng)險也與日俱增。我們一邊為因工作價值帶來的董秘地位提升和身家飛躍增長歡呼，一邊也為一個個被處罰的案例嘆息不已。

 擴容：超萬人擔(dān)任過董秘，增速與IPO共振

歷經(jīng)25年，董秘已不僅僅是監(jiān)管機構(gòu)要求設(shè)置的上市公司高管，而成為資本市場廣泛認(rèn)可、具有較高專業(yè)性、隊伍不斷擴張的職業(yè)群體。

Wind數(shù)據(jù)顯示，1994年及之前A股董秘有83位。到2005年，“新財富金牌董秘”評選啟動之際，在任董秘數(shù)量已上升至1249位，擔(dān)任過董秘職務(wù)的達(dá)到近3000人。到2008年，在任董秘達(dá)到了1574位（圖1）。董秘的數(shù)量增長，和IPO的速度緊密相關(guān)，當(dāng)前科創(chuàng)板開閘，董秘職群進(jìn)一步擴容（圖2）。

截至2019年8月12日，A股董秘數(shù)量達(dá)到3675位，他們服務(wù)的3673家上市公司總市值達(dá)到56.36萬億元。而擔(dān)任過董秘的已突破萬人，董秘成為資本市場上不可忽視的一支隊伍。

新財富2005年聚焦董秘職群，啟動“金牌董秘”評選，在中國第一次對董秘的工作進(jìn)行評價和研究。時至今日，這一評選已進(jìn)行了15年，新財富對董秘的研究也進(jìn)行了15年。在中國上市公司規(guī)模不斷增長的環(huán)境下，新財富對“金牌董秘”的數(shù)量也不斷進(jìn)行動態(tài)調(diào)整（表1）。

在“第十五屆新財富金牌董秘評選”中，新財富對評選規(guī)則也進(jìn)行了較大的升級調(diào)整。其中，最為變革性的調(diào)整是在以往主觀評價的基礎(chǔ)上，加入了客觀評價指標(biāo)，以客觀和主觀相結(jié)合的方式分為兩輪進(jìn)行評選。

從歷年的金牌董秘榜單變動率來看，均在20%以上，有5年的榜單變動率接近50%，將近一半的董秘為新上榜者，顯示這一領(lǐng)域競爭激烈，新人輩出。

2005-2019年的15屆評選中，新財富已經(jīng)評出1029位金牌董秘（剔除重復(fù)獲獎?wù)撸?，其?4位董秘連續(xù)5屆獲獎，進(jìn)入“金牌董秘名人堂”（圖3）。

履職：執(zhí)業(yè)到職業(yè)，1.0到3.0

過去25年，董秘的工作已經(jīng)完成了從1.0至2.0再至3.0時代的更迭。1.0向2.0時代的進(jìn)化以2007年股權(quán)分置改革為分界線，此前，董秘以信息披露、投資者關(guān)系管理和三會治理等常規(guī)工作為主；而此后，市值管理職能得到了凸顯；在如今的3.0時代，“資本運作”已經(jīng)成為董秘的核心競爭力。

工作重心轉(zhuǎn)移帶動價值提升

在中國資本市場發(fā)展初期，不僅上市公司內(nèi)外都將“董秘”等同于“董事長秘書”，甚至董秘自己都對職權(quán)認(rèn)識不清。隨著法律法規(guī)的完善，董秘工作變得越來越具有專業(yè)性、共通性，各方對董秘職業(yè)的共識逐漸形成。

如今董秘的工作主要包括信息披露、公司治理、投資者關(guān)系管理、市值管理、資本運作（兼并收購）、股權(quán)激勵幾大方面。一位資深的董秘和新財富分享了2018年的工作權(quán)重，其中，市值管理和資本運作所占的權(quán)重最大，分別為30%和25%，投資者關(guān)系管理、信息披露、公司治理等常規(guī)工作占比分別為15%、10%和5%（表2）。

表2:董秘工作的權(quán)重分配

多渠道溝通，董秘與資本市場無縫對接 

在2005年首屆“新財富金牌董秘”評選時，董秘紛紛表示，與投資者溝通的形式較為單一，最經(jīng)常使用的方式是接聽電話和接待來訪（圖4）。

移動互聯(lián)網(wǎng)時代，投資者對上市公司的關(guān)注途徑更加多樣化，電話、現(xiàn)場調(diào)研、深交所和上交所規(guī)定的投資者互動平臺“互動易”和“E互動”，微博、微信、網(wǎng)站APP等新媒體平臺均廣泛運用，董秘與資本市場的互動可以說實現(xiàn)了無縫對接。

多重的溝通渠道在為董秘工作帶來一定便利性的同時，也加重了工作壓力，并增加了職業(yè)風(fēng)險。工作時間要面對投資者的電話、郵件、微信、現(xiàn)場調(diào)研；下班之后還會通過種種渠道和平臺不定時收到咨詢，可謂24小時全天候待命。

從單打獨斗，到團隊作戰(zhàn)

工作的復(fù)雜性決定了董秘不再是一個單打獨斗的崗位，而是在一位核心人物帶領(lǐng)下的團隊作業(yè)，同時，董秘團隊的合理架構(gòu)也關(guān)系到上市公司董秘辦工作的成敗。新財富今年的調(diào)查顯示，上市公司董秘辦平均有5個人，最多有22人，其中一般有總經(jīng)理（一般董秘兼任）、總經(jīng)理助理、公司治理崗位、信息披露崗位、投資者關(guān)系管理崗位等崗位設(shè)置（圖5），相關(guān)人員往往是有法律、財務(wù)等專業(yè)背景的專業(yè)人才。

圖5:上市公司董秘辦架構(gòu)參考

董秘形成圈層網(wǎng)絡(luò)

董秘作為上市公司內(nèi)部“最外向”的職位，處于資本圈各方利益交匯點的樞紐。憑借這個天然的優(yōu)勢，董秘形成了自己的“關(guān)系網(wǎng)”。在公司內(nèi)部，董秘需要與公司決策層、經(jīng)營層保持聯(lián)系，了解公司決策及業(yè)務(wù)。在公司外部，董秘圈是核心，董秘們可以互相交流。新財富也于2018年推出了“中國董秘聯(lián)盟”，為董秘搭建溝通、培訓(xùn)、流動的平臺（圖6）。

圖6:董秘的圈層網(wǎng)絡(luò)

專業(yè)化程度提升，職群標(biāo)準(zhǔn)趨同

資本市場發(fā)展初期，董秘背景五花八門。如今，董秘的專業(yè)化程度提升，職群標(biāo)準(zhǔn)正在趨同。新財富梳理2011年與2018年董秘背景發(fā)現(xiàn)，“曾任其他公司董秘或從事股證相關(guān)工作”的董秘比例大幅提升，從2011年的4%提升至2018年的23%；“具有其他公司非董秘或股證類工作經(jīng)歷”的比例大幅下降，從2011年的32%降至2018年的11.3%。這11.3%的人群主要是高管以及財務(wù)負(fù)責(zé)人背景。另外，“具有金融、投資相關(guān)經(jīng)歷”董秘的比例也呈上升之勢（表3）。

表3:2011年與2018年董秘的背景比較

董秘校友勢力：985院校的經(jīng)濟/金融專業(yè)人才

今年7月份，新財富通過20000+大數(shù)據(jù)，分析了資本圈校友勢力排行，其中統(tǒng)計3621家上市公司的董秘數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，董秘的畢業(yè)院校TOP10分別是北京大學(xué)、中國人民大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、上海財經(jīng)大學(xué)等（表4）。從2018年平均薪酬看，復(fù)旦系董秘薪酬最高，其次是北大系和上財系，他們的平均薪酬均超過了100萬元。

表4：A股上市公司董秘畢業(yè)學(xué)院TOP10

從專業(yè)看，經(jīng)濟學(xué)最多，其次是工商管理和管理學(xué)、法學(xué)、會計學(xué)、金融學(xué)，文學(xué)專業(yè)也有15人（圖7）。可以看出，董秘職群已由具備資本市場專業(yè)教育背景的人才擔(dān)任。

圖7：A股上市公司董秘學(xué)習(xí)的專業(yè)TOP10

80后首次超過60后，成為董秘職群的中堅

新財富對比2005和2018年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，40歲以下的董秘數(shù)量減少了約24%，而51歲以上的董秘數(shù)量則增加了14.2%（表5），董秘隊伍呈現(xiàn)大齡化的隱憂。

表5:2005年、2011年、2018年董秘的年齡構(gòu)成對比

不過，隨著29-39歲年齡段的80后董秘進(jìn)入，同時，上市公司內(nèi)部培養(yǎng)董秘的比例提升，我們看到了向好的轉(zhuǎn)變。在2019年上半年新聘的400位董秘中，80后數(shù)量最多，為138位，首次超過70后新聘董秘的數(shù)量（圖8）。這顯示，80后正在跑步進(jìn)入董秘隊伍。目前，80后董秘的數(shù)量已超過千人，人數(shù)首次超過60后董秘，正成為董秘職群的中堅力量（圖9）。

圖8：2019年上半年，80后新聘董秘數(shù)量超過70后

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice

圖9：董秘職群的年齡分布情況

數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice（截至2019年7月15日）

平均薪酬60.77萬元，10年翻番，但差距日益懸殊

董秘的整體薪酬水平也實現(xiàn)了翻倍增長。新財富對比2008年、2012年和2018年董秘薪酬發(fā)現(xiàn)，年度平均薪酬10年翻了一番有余，從2008年的25.9萬元，到2018年的60.77萬元。我們發(fā)現(xiàn)，越來越多董秘躋身50萬元以上的高收入人群，到2018年這一比例已達(dá)到42.4%，董秘的價值凸顯。然而，差距也日益懸殊，2018年度仍有1.9%的董秘薪酬在10萬元以下（表6）。

表6:2008年、2012年、2018年董秘的薪酬比較（單位：元）

200位第十五屆新財富金牌董秘，2018年度的平均年薪為78.36萬元，相較于A股公司董秘平均薪酬60.77萬元，高出了17.59萬元，高出比例為22.4%（圖10）。這200位獲獎董秘在2017年度的平均薪酬為70.74萬元，2018年平均漲薪7.62萬元，漲薪幅度也高于A股董秘平均漲薪幅度5.3萬元（圖10），體現(xiàn)出新財富金牌董秘的薪酬溢價能力。

圖10：金牌董秘2018年平均年薪比A股平均值高出17.6萬元（單位：萬元）

科創(chuàng)板造富十余位身家億萬的董秘

董秘因價值提升帶來的地位和身家飛躍，在首批科創(chuàng)板董秘中體現(xiàn)得尤為顯著。據(jù)新財富統(tǒng)計，科創(chuàng)板首批25家上市公司董秘的2018年度平均薪酬為70.56萬元，高于A股平均水平。

圖11：科創(chuàng)板首批25家上市公司董秘的平均薪酬為70.56萬元

其中，有18位董秘在公司持有股份，身家超過億元的有5位（表7），最高的為天準(zhǔn)科技董秘楊聰，他持股比例為3.56%，持股市值3.5億元。瀚川智能董秘唐高哲最年輕，他出生于1986年，現(xiàn)在以2.37%的持股，身家達(dá)到1.71億元。

表7:科創(chuàng)板造富5位身家超億元董秘

地位：從“弱勢群體”到稀缺專才

2005年，新財富旗幟鮮明地提出董秘是“光環(huán)下的弱勢職群”。15年過去，董秘已經(jīng)成長為資本市場上專業(yè)性極高的稀缺性人才。值得一提的是，自2011年起，“新財富金牌董秘”已經(jīng)成為深圳市領(lǐng)軍人才和后備級人才認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)之一；廣州市在2018年10月25日發(fā)布的高層次金融人才評定標(biāo)準(zhǔn)中，也將獲得“新財富金牌董秘”的榮譽稱號納入了加分項，顯示董秘職群的社會認(rèn)可度持續(xù)走高。今年調(diào)查顯示，64.7%的董秘都認(rèn)為在公司的地位呈上升趨勢（圖12）。

在職業(yè)前景上，本公司職位升遷已不再是唯一的出路，轉(zhuǎn)型投資人、其他上市擬上市公司董秘、做上市咨詢、自主創(chuàng)業(yè)都為董秘提供了更多職業(yè)選擇。我們的調(diào)查中，80.56%的董秘都接到過獵頭公司的電話，董秘職群的市場化已到來（圖13）。

風(fēng)險：被連帶及受重罰的比例增加

不過，“高責(zé)任、高壓力、高風(fēng)險”依然是這個職業(yè)最為鮮明的特征。在新財富調(diào)查中，當(dāng)問及職群需被關(guān)注的突出問題時，詞云顯示“風(fēng)險、壓力”為提及最多的詞匯（圖14）。

新財富統(tǒng)計2010-2018年度董秘的違規(guī)情況發(fā)現(xiàn)，違規(guī)數(shù)量呈逐年上升之勢，特別是2018年，違規(guī)數(shù)量達(dá)1181起，其中受到“監(jiān)管關(guān)注”的有461例（表7）。2019年上半年，董秘違規(guī)受處罰的案例依然高企，董秘被連帶及受重罰的比例明顯增加。有的董秘甚至被采取10年證券市場禁入措施，這是近年來對董秘最重的一次處罰。

表7:2010-2018年度違規(guī)情況數(shù)量對比

高風(fēng)險也帶來了高離職率，新財富統(tǒng)計2019年上半年數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，A股有超過320位董秘離職，占所有上市公司1成的比例，最短任職不足50天。出走的董秘，有的是違規(guī)被處罰，有的是不堪重負(fù)，有的則無奈轉(zhuǎn)行。

上市公司頻繁更換董秘，對于董秘職群人才隊伍建設(shè)、董秘的身心健康、上市公司治理以及資本市場的健康發(fā)展都提出了考驗，如何從制度上防范董秘的職業(yè)風(fēng)險、防止人才流失，依然是董秘職群、上市公司乃至整個資本市場需直面的難題。

（按姓氏拼音排序）