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聲明：本文為火石創(chuàng)造原創(chuàng)文章，歡迎個(gè)人轉(zhuǎn)發(fā)分享，網(wǎng)站、公眾號(hào)等轉(zhuǎn)載需經(jīng)授權(quán)。 未來(lái)5年全球CMO/CDMO行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)，重心逐步向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，全球生物藥CDMO領(lǐng)先企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步確立，收并購(gòu)活躍的同時(shí)布局該領(lǐng)域醫(yī)藥外包服務(wù)企業(yè)減少，行業(yè)即將由成長(zhǎng)期進(jìn)入成熟期階段。2012—2025年全球生物藥CDMO市場(chǎng)增速保持雙位數(shù)，快于全球生物藥市場(chǎng)與全球醫(yī)藥整體市場(chǎng)，CDMO市場(chǎng)滲透率逐漸提升。
圖1 2012—2025全球生物藥CDMO服務(wù)的市場(chǎng)規(guī)模 資料來(lái)源：藥明生物招股說(shuō)明書，三星生物年報(bào) 全球生物藥CDMO市場(chǎng)增速較快，2025年將突破300億美元。全球生物藥CDMO市場(chǎng)由2012年的約52億美元增加至2018年的約118億美元，2012—2018年期間復(fù)合年增長(zhǎng)率為14.6%，預(yù)計(jì)2018—2025年全球生物藥CDMO市場(chǎng)規(guī)模將繼續(xù)按復(fù)合年增長(zhǎng)率14.4%實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，其市場(chǎng)規(guī)模在2025年有望達(dá)到303億美元。從全球范圍來(lái)看，生物藥CDMO行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模增速高于生物藥市場(chǎng)及整體醫(yī)藥行業(yè)。據(jù)悉，2018—2025年全球生物藥市場(chǎng)和醫(yī)藥市場(chǎng)CARG為11.5%和5.0%，而2018—2021年期間全球生物藥CDMO市場(chǎng)規(guī)模復(fù)合年增長(zhǎng)率將高達(dá)18.2%。二、全球生物藥CDMO市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局目前，全球生物藥CDMO服務(wù)市場(chǎng)高度分散，但領(lǐng)先企業(yè)市場(chǎng)集中度在逐漸增加。按照市場(chǎng)收益計(jì)算，2016年前六大公司合計(jì)占27.7%的市場(chǎng)份額，2018年這一數(shù)字則增長(zhǎng)至32.3%，表示領(lǐng)先企業(yè)市場(chǎng)集中度逐年提升。2016年，龍沙（Lonza）和德國(guó)勃林格殷格翰（Boehringer Ingelheim，BI）當(dāng)年市場(chǎng)份額為11.4%和8.0%，其他參與者市場(chǎng)份額均低于3%。而在2018年，除Lonza、BI外，還有三星生物（Samsung Biologics）、藥明生物（Wuxi Biologics)的市場(chǎng)份額超過(guò)3%，分別達(dá)到4.9%、3.2%。
圖2 全球生物藥研發(fā)服務(wù)外包市場(chǎng)份額（按2018年銷售收入計(jì)） 資料來(lái)源：Contract Pharma,BioPharm International, Fierce pharma 三、全球生物藥CDMO企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)維度生物藥CDMO服務(wù)商在數(shù)方面進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，包括服務(wù)質(zhì)量與廣度、保障知識(shí)產(chǎn)權(quán)或其他機(jī)密資料的能力、及時(shí)交付、維持GLP及cGMP規(guī)范，以及客戶關(guān)系深度、價(jià)格和地理位置優(yōu)勢(shì)等。
圖3 CDMO企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力的比拼緯度
從CDMO企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力比拼緯度看，領(lǐng)先企業(yè)各有千秋，但普遍在安全環(huán)保、原材料供應(yīng)保障、質(zhì)量體系如FDA、EMA的從cGMP資質(zhì)認(rèn)證方面具有穩(wěn)定可靠的優(yōu)勢(shì)。CDMO企業(yè)在研發(fā)能力、生產(chǎn)能力、成本優(yōu)化、新技術(shù)開發(fā)及應(yīng)用和客戶渠道關(guān)系方面的優(yōu)勢(shì)更能凸顯其核心競(jìng)爭(zhēng)力。四、全球生物藥CDMO產(chǎn)業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素分析全球生物藥CDMO服務(wù)市場(chǎng)預(yù)期隨著整體生物藥市場(chǎng)而成長(zhǎng)，生物制藥產(chǎn)業(yè)分工的全球化與研發(fā)/生產(chǎn)外包現(xiàn)已逐漸成為行業(yè)趨勢(shì)。醫(yī)藥研發(fā)的成本和難度加大，專利藥到期后的成本競(jìng)爭(zhēng)，促使生物制藥產(chǎn)業(yè)分工趨于細(xì)化和全球化，大型制藥企業(yè)、中小生物技術(shù)公司對(duì)外包服務(wù)商的依賴度日益提升，研發(fā)生產(chǎn)外包滲透率增加。對(duì)于大型制藥公司，日益需要依靠CDMO/CMO以彌補(bǔ)內(nèi)部能力及產(chǎn)能的不足，建立更健全的供應(yīng)鏈以及進(jìn)入中國(guó)等新興市場(chǎng)。對(duì)于中小型生物技術(shù)公司，與CDMO/CMO服務(wù)商合作是其業(yè)務(wù)模式的關(guān)鍵組成部分，需要將其大部分融資投入研發(fā)，采用CDMO外包的比例更高，以專注于自身核心優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域并加快新藥開發(fā)進(jìn)展。
圖4 2013—2025年全球生物藥市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng) 數(shù)據(jù)來(lái)源：Evaluate Pharma 全球生物藥物研發(fā)支出持續(xù)保持快速增長(zhǎng)，帶動(dòng)生物藥CDMO業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)增。據(jù)悉，2016年全球生物技術(shù)藥物研發(fā)支出為406億美元，2016—2021年期間保持約10%的CAGR持續(xù)增長(zhǎng)，至2021年將達(dá)655億美元，同期生物藥研發(fā)總支出在全球藥物研發(fā)總支出占比由1/4增至超1/3。通過(guò)委托生物藥研發(fā)外包服務(wù)商，制藥及生物技術(shù)公司可節(jié)省龐大投資金額并加快生物制劑產(chǎn)品的發(fā)現(xiàn)、開發(fā)及商業(yè)化。據(jù)Chemical Weekly 估計(jì)，生產(chǎn)環(huán)節(jié)所用成本約占新藥研發(fā)總成本的30%，而在低成本國(guó)家進(jìn)行外包生產(chǎn)可以使生產(chǎn)成本下降40%～60%，即可使新藥研發(fā)總成本下降15%左右。“專利懸崖”和政策支持促使生物類似藥興起，價(jià)格及成本競(jìng)爭(zhēng)加大催生新增的生物藥CDMO業(yè)務(wù)需求。隨著包括阿達(dá)木單抗等一批市場(chǎng)價(jià)值約1000億的重磅生物藥將在未來(lái)幾年失去在歐美的關(guān)鍵專利保護(hù)，生物類似藥的市場(chǎng)機(jī)會(huì)凸顯。目前歐美等國(guó)家地區(qū)先后制定了生物類似藥研發(fā)指南，建立相應(yīng)簡(jiǎn)化申請(qǐng)途徑，使2013—2020年成為生物類似藥發(fā)展的黃金階段。2016—2020年包括阿達(dá)木單抗、貝伐珠單抗等單抗藥物為主的重磅生物藥迎來(lái)專利到期高峰，根據(jù) IMS Health 報(bào)告預(yù)測(cè)，2020年生物類似藥全球市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到350億美元。原研藥企業(yè)為保持利潤(rùn)率，擴(kuò)充新藥管道的同時(shí)將到期藥物規(guī)模化生產(chǎn)外包，而仿制藥企業(yè)需要高效高質(zhì)地推出成本低廉的仿制藥并搶占首仿地位。因此，生物類似藥的蓬勃發(fā)展可催生出巨大的專業(yè)化CMO/CDMO服務(wù)市場(chǎng)。 政策法規(guī)完善使孤兒藥等利基藥物研發(fā)興起，成為CMO/CDMO行業(yè)發(fā)展的重要推動(dòng)力。利基藥物的興起使得的可銷售數(shù)十億美元的廣譜治療藥物市場(chǎng)份額縮減，醫(yī)藥行業(yè)正由大規(guī)模覆蓋面走向利基市場(chǎng)，然而，窄譜利基藥物的成本和開發(fā)歷程與廣譜藥物大致相同，經(jīng)濟(jì)法則使得最具成本效益的醫(yī)藥外包行業(yè)備受青睞，利基藥物的興起催生CMO/CDMO需求。 美國(guó)于1983 年推出《孤兒藥法案》，治療罕見疾病新療法的數(shù)量出現(xiàn)明顯增加，隨后，眾多國(guó)家的孤兒藥領(lǐng)域法制體系逐漸完善，孤兒藥獲得越來(lái)越多的關(guān)注。2017 年EMA 年均申請(qǐng)上市的孤兒藥新藥及高級(jí)治療藥物分別為19.5 和2.5 件，相比于2010 年至少翻一番。截至2018 年11 月底，CDER 共批準(zhǔn)了55 個(gè)NME 藥物，其中31 個(gè)為孤兒藥，占56%，有史以來(lái)第一次批準(zhǔn)的大多數(shù)NME 是用于治療罕見疾病的孤兒藥。隨著制藥企業(yè)開始逐漸擺脫聚焦重磅炸彈的“一刀切”的藥物開發(fā)模式，更多基于生物制藥的孤兒藥CDMO將擴(kuò)增巨大潛在市場(chǎng)。 CDMO服務(wù)的重磅創(chuàng)新藥成功上市可極大拉升CDMO公司的盈利。除服務(wù)費(fèi)外，CDMO企業(yè)有時(shí)能憑借其生物制劑技術(shù)平臺(tái)及專有技術(shù)，以里程碑費(fèi)及銷售分成費(fèi)方式收取額外費(fèi)用。
CDMO從創(chuàng)新藥研發(fā)階段介入其工藝的研發(fā)，后期為創(chuàng)新藥提供原料藥或制劑的生產(chǎn)，牢牢占據(jù)了創(chuàng)新藥研發(fā)和生產(chǎn)外包的市場(chǎng)。而從研發(fā)階段介入，幫助藥企進(jìn)行藥物生產(chǎn)工藝專利的申請(qǐng)、IND申請(qǐng)等，有利于長(zhǎng)期深度合作以及保持客戶粘性。如果這些產(chǎn)品成功進(jìn)入商業(yè)化階段，“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”利益共享可極大拉升CDMO行業(yè)盈利，促進(jìn)生物藥CDMO服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)。6. 技術(shù)發(fā)展驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)促使醫(yī)藥企業(yè)采用外包服務(wù)加強(qiáng)更有效的供應(yīng)鏈及產(chǎn)能管理，采用最先進(jìn)的研發(fā)/生產(chǎn)技術(shù)，對(duì)新型技術(shù)服務(wù)需求的增加助推CDMO市場(chǎng)擴(kuò)容。擁有自身生產(chǎn)設(shè)施的制藥公司與生物技術(shù)公司委托外包研發(fā)服務(wù)商擔(dān)任二級(jí)制造商可確保健全的供應(yīng)鏈及保證產(chǎn)能。本身沒(méi)有設(shè)施的，委托外包研發(fā)服務(wù)商可更靈活管理其能力以應(yīng)付需求波動(dòng)。大部分生物藥CDMO服務(wù)商不斷更新其研究、開發(fā)及生產(chǎn)技術(shù)并擁有其專有技術(shù)和專業(yè)經(jīng)驗(yàn)。制藥公司與生物技術(shù)公司未必?fù)碛邢嚓P(guān)過(guò)程的專業(yè)知識(shí)，而相關(guān)過(guò)程可在外包研發(fā)服務(wù)商的協(xié)助下得以解決。制藥公司與生物技術(shù)公司需要利用更多最新的外部先進(jìn)技術(shù)研發(fā)，可通過(guò)選擇有技術(shù)更新實(shí)力的CDMO合作加速研發(fā)或取得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。五、全球生物藥CDMO產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不利因素分析CMO/CDMO屬于重資產(chǎn)行業(yè)，具有很高的資金壁壘，前期需要大量資本投入，同時(shí)由于CDMO業(yè)務(wù)訂單增長(zhǎng)的不確定性，銀行貸款及資本市場(chǎng)融資可能難以支持產(chǎn)能大規(guī)模擴(kuò)張。目前，全球范圍CDMO行業(yè)龍頭初現(xiàn)，品牌知名度高，客戶信任度好，長(zhǎng)期持續(xù)合作，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中優(yōu)勢(shì)較大，給后來(lái)者的穩(wěn)健發(fā)展帶來(lái)較大壓力，能否持續(xù)地獲得訂單是巨大挑戰(zhàn)。2. 產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇生物藥研發(fā)投資過(guò)度泡沫化，重磅生物類似藥競(jìng)爭(zhēng)過(guò)于激烈，致使下游客戶外包需求減少和支付能力降低，可能阻礙CDMO訂單的穩(wěn)定增長(zhǎng)。對(duì)于以PD-L/PD-L1、阿達(dá)木單抗為代表重磅創(chuàng)新生物藥及生物類似藥，全球范圍來(lái)看，近年來(lái)有研發(fā)投資高水平重復(fù)的過(guò)熱趨勢(shì)，僅少數(shù)研發(fā)進(jìn)度較快的參與者有可能獲利，其他研發(fā)進(jìn)展落后的項(xiàng)目可能由于市場(chǎng)回報(bào)不及預(yù)期被迫中止或永久性擱置。同時(shí)由于在一級(jí)市場(chǎng)遭遇資本寒冬導(dǎo)致創(chuàng)新生物藥投融資整體遇冷遇冷的情況下，一級(jí)市場(chǎng)存在兩極分化趨勢(shì)，僅少數(shù)頭部?jī)?yōu)質(zhì)公司依然受到熱烈追捧，多數(shù)同類競(jìng)爭(zhēng)項(xiàng)目可能無(wú)法獲得風(fēng)險(xiǎn)投資支持而無(wú)法進(jìn)入下一階段，直接影響其合同外包服務(wù)商尤其是CDMO合作方的訂單轉(zhuǎn)化與持續(xù)增長(zhǎng)。大型跨國(guó)藥企出于知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)和掌握供應(yīng)鏈安全的風(fēng)險(xiǎn)管理考慮，一般很少將重磅創(chuàng)新生物藥的商業(yè)化生產(chǎn)委托給CDMO服務(wù)商。目前大型生物制藥企業(yè)都建立了相對(duì)完善的產(chǎn)業(yè)化基地設(shè)施，對(duì)于市場(chǎng)前景巨大的重磅創(chuàng)新生物藥，為了避免技術(shù)轉(zhuǎn)移等環(huán)節(jié)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)泄密風(fēng)險(xiǎn)，普遍掌握其高附加值的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，因此并不會(huì)完全將創(chuàng)新生物藥的商業(yè)化生產(chǎn)業(yè)務(wù)外包。為了管理影響生物藥物產(chǎn)品持續(xù)供應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，跨國(guó)藥企有時(shí)會(huì)選擇在CDMO成功投產(chǎn)后收購(gòu)其生產(chǎn)基地。優(yōu)質(zhì)客戶作為上市許可人加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等保守因素一定程度上制約阻礙生物藥CDMO產(chǎn)業(yè)的持續(xù)發(fā)展。六、全球生物藥CDMO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)未來(lái)5年全球CMO/CDMO行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)快速增長(zhǎng)，重心逐步向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，醫(yī)藥制造業(yè)持續(xù)的研發(fā)和生產(chǎn)投入是CMO/CDMO行業(yè)賴以生存的根本。隨著全球藥品研發(fā)成功率的降低、研發(fā)成本的升高和投資回報(bào)率的下降，基于效率和成本控制的全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和專業(yè)化分工必將促使CMO/CDMO行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)相關(guān)產(chǎn)業(yè)重心將由歐美轉(zhuǎn)移至成本優(yōu)勢(shì)更為顯著的新興市場(chǎng)國(guó)家，尤其是中國(guó)、韓國(guó)、印度等亞洲國(guó)家。全球生物藥CDMO領(lǐng)先企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)逐步確立，收并購(gòu)活躍的同時(shí)布局該領(lǐng)域醫(yī)藥外包服務(wù)企業(yè)減少，預(yù)示著該行業(yè)即將由成長(zhǎng)期進(jìn)入成熟期階段。成熟的生物藥CDMO服務(wù)商往往會(huì)享有很高的客戶保留率，令新的市場(chǎng)加入者難以建立規(guī)?；目蛻羧?/span>。全球CDMO行業(yè)向“垂直延伸+橫向整合+特色化”三大戰(zhàn)略方向發(fā)展。生物藥CDMO行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，促使企業(yè)更快擴(kuò)大規(guī)模優(yōu)勢(shì)，在前沿生物技術(shù)領(lǐng)域通過(guò)收并購(gòu)奠定產(chǎn)業(yè)鏈上游技術(shù)優(yōu)勢(shì)，打造一站式服務(wù)平和特色技術(shù)服務(wù)能力。微信號(hào)：huoshi201523 備注信息：姓名-公司-職位
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