近日，五糧液(SZ000858)披露半年度主要業(yè)績數(shù)據(jù)公告2019年上半年營業(yè)收入271.5億元左右歸母凈利93億元左右分別同比增長26.5%和31%左右推算單二季度收入約95.6億元歸母凈利28.2億元分別增長27.1%和31.8%二季度收入業(yè)績延續(xù)強勢高增長根據(jù)雪球數(shù)據(jù)顯示，今年以來，五糧液股票的區(qū)間漲幅已經(jīng)超過100%。股價業(yè)績雙高，五糧液是否還能保持高增長？雪球用戶們對此展開激烈探討。

行情數(shù)據(jù)來自雪球

雪球用戶：五糧液目前估值合理

五糧液作為白酒領(lǐng)域的明星股，營業(yè)收入和凈利潤一直保持較高的增長率，據(jù)雪球數(shù)據(jù)顯示，截至昨日收盤，五糧液市盈率（TTM）為30.99，總市值4614.46億。今年以來，“喝酒”行情大好，主要白酒上市公司例如茅臺、瀘州老窖的漲幅都超過50%，而五糧液的區(qū)間漲幅高達(dá)137.73%。那么五糧液目前的估值合理嗎？業(yè)績增長是否超出預(yù)期？

行情數(shù)據(jù)來自雪球

雪球用戶@文學(xué)愛好者 認(rèn)為：“五糧液現(xiàn)在這個業(yè)績挺好的，這個體量還有30%的增長，很好了，而且高端酒里前有茅臺，后有洋河，瀘州，在這個激烈競爭的領(lǐng)域能有如此業(yè)績，已經(jīng)很好了。五糧液的估值現(xiàn)在也比較合適，沒有高估，也沒有低估。五糧液這樣發(fā)展下去會不會如茅臺般的有其他屬性，比如囤貨增值？讓人拭目以待?！?/p>

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雪球用戶@守拙若愚 評論道：“我認(rèn)為五糧液目前的估值非常合理，由于茅臺產(chǎn)量有限，剩余的需求空白由五糧液填補，我看好五糧液未來的發(fā)展前景?！?/p>

雪球用戶：五糧液未來增長點在渠道和品牌

在解釋業(yè)績增長時五糧液提到兩點原因一是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整二是核心產(chǎn)品量價齊升眾所周知近年以來五糧液對品牌進(jìn)行調(diào)整砍掉了很多子品牌做大做強核心產(chǎn)品五糧液同時通過推出新版五糧液實現(xiàn)了量價齊升五糧液業(yè)績未來能否持續(xù)增長？其增長點在哪里？

雪球用戶@狐貍投資 認(rèn)為：“能否維持增速要先分析今年能夠?qū)崿F(xiàn)增速的主要原因：1.宏觀經(jīng)濟面放松，五糧液一季度應(yīng)收賬款高達(dá)162億，較低的利率條件保證了酒廠敢于大量向渠道墊息進(jìn)行發(fā)貨。2.五糧液對貼牌產(chǎn)品的整理，目前看整理還在繼續(xù)過程中，擠壓出來的份額補貼給了金六福等親兒子的品種.3.白酒的不斷提價，從歷史數(shù)據(jù)來看，五糧液的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)依然很差，平均每瓶酒的價格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于茅臺，盡管五糧液普五出廠價已經(jīng)和茅臺出廠價相差不大了，但是五糧液體系內(nèi)的雜牌軍依然眾多，只要五糧液持續(xù)保持對雜牌軍的處理，五糧液的增速就問題不大?！?/p>

雪球用戶@陳志文999 認(rèn)為：“未來的增長主要來自于渠道和向上向下融合，然后擴大品牌影響力，帶來的銷售增加，當(dāng)然還有持續(xù)緩慢的提價能力，保持白酒行業(yè)內(nèi)的品牌競爭力，和茅臺之間保持一定的距離，但還有提價的空間?！?/p>

雪球用戶@livemore-龍 說道：“五糧液未來的增長主要來自以下幾個方面：1.茅臺供需缺口的“擠出效應(yīng)”；2.品牌專注帶來的認(rèn)可度提升從而捕獲新一批客戶；3.提價帶來的毛利提升，反映到利潤端的增長；4.高端白酒的供不應(yīng)求局面短期內(nèi)難以打破，將為五糧液未來業(yè)績增長提供較好的外部條件?！?/p>

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