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投資最安全的保障 是離無(wú)恥的妖怪遠(yuǎn)一點(diǎn) 再遠(yuǎn)一點(diǎn)?。ń鹑谑袌?chǎng)避雷十八法之一)

 板橋胡同37號(hào) 2019-08-07
Joseph Mallord William Turner,Ancient Rome
文/金融事業(yè)部
葉檀金融團(tuán)隊(duì)最近一直在為大家分析底層資產(chǎn),分析市場(chǎng)為什么會(huì)爆雷。
 
但雷還是很多,索性,好人做到底,我們授人以漁,給大家說(shuō)一下怎么避雷,以后檀香們就自帶避雷針屬性了。
 
小王最近很郁悶。他買(mǎi)的一款產(chǎn)品逾期了。
 
明明已經(jīng)很小心了,不買(mǎi)P2P、不買(mǎi)金交所,買(mǎi)的是券商產(chǎn)品。
 
他還特別確認(rèn)了,產(chǎn)品合同管理人清清楚楚寫(xiě)著證券公司的名字。
 
這居然也會(huì)爆雷?
離妖怪遠(yuǎn)一點(diǎn)  少碰D類證券公司
 
2019年7月26日晚上,剛加完班的小王滿臉困意地坐在地鐵里刷手機(jī),刷出了一條消息,讓他瞬間清醒的消息。
 
在最新的證券公司排名里,網(wǎng)信證券被降為D級(jí),成為證券公司分類監(jiān)管以來(lái)的第二個(gè)D級(jí)證券公司。
 
小王去年買(mǎi)了網(wǎng)信證券的一款“信鋒26號(hào)”資管計(jì)劃,2019年6月應(yīng)該到期了,可到現(xiàn)在,甭說(shuō)利息,連本金都沒(méi)收到。
 
他一再追問(wèn)當(dāng)時(shí)賣產(chǎn)品給他的三方銷售,對(duì)方總是跟他說(shuō),“哥啊,您放心,肯定沒(méi)問(wèn)題。人家那么大一個(gè)證券公司呢,收到錢(qián)再打錢(qián)出來(lái)都是要有流程的,過(guò)幾天,連本帶利都回來(lái)啦。
 
等了一個(gè)多月,錢(qián)沒(méi)等回來(lái),等來(lái)了這么個(gè)消息。

(圖片來(lái)自檀香:可可君)

D級(jí)是什么概念呢?
 
根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管辦法》,D類證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力低,潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過(guò)公司可承受范圍。
 
如果存在下面兩種情況,證券公司將直接被認(rèn)定為D級(jí)。
1,證券公司在評(píng)價(jià)期內(nèi)存在挪用客戶資產(chǎn)、違規(guī)委托理財(cái)、財(cái)務(wù)信息虛假、惡意規(guī)避監(jiān)管或股東虛假出資、抽逃出資等違法違規(guī)行為,情節(jié)嚴(yán)重的,將公司分類結(jié)果直接認(rèn)定為D類;

2,證券公司未在確定分類結(jié)果期限之前上報(bào)自評(píng)結(jié)果的,將公司分類結(jié)果直接認(rèn)定為D類。
D類之下只有E類。而E類的證券公司是什么樣的?“被依法采取責(zé)令停業(yè)整頓、指定其他機(jī)構(gòu)托管、接管、行政重組等風(fēng)險(xiǎn)處置措施的證券公司,評(píng)價(jià)計(jì)分為0分,定為E類公司。——這就是《證券公司分類監(jiān)管辦法》的解釋,白紙黑字。
 
小王有種不好的預(yù)感。
 
好的不靈壞的靈。2019年8月6日,網(wǎng)信證券的“信鋒26號(hào)”產(chǎn)品確認(rèn)逾期爆雷。
沒(méi)備案的私募產(chǎn)品  花好稻好也別投
 
小王找到了幾個(gè)難友,他們一起,為自己的大半甚至全部積蓄而奔波。用金錢(qián)和鮮血結(jié)成的友誼,才是最深厚的。
 
他們的理財(cái)師在這個(gè)時(shí)候,態(tài)度相當(dāng)一致。“這個(gè)是管理人的問(wèn)題,您可以去找管理人,或者直接起訴他們。
 
要么干脆就不接電話。
 
小王開(kāi)始懷疑,當(dāng)時(shí)推薦產(chǎn)品給他的銷售和現(xiàn)在電話里的不是同一個(gè)人。
 
小王只有自立更生,一邊惡補(bǔ)金融知識(shí)一邊維權(quán)。
 
網(wǎng)信證券的官網(wǎng)已經(jīng)打不開(kāi)了。小王登錄中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站,居然沒(méi)有找到“信鋒26號(hào)”這只產(chǎn)品。
鍥而不舍,查詢很多次,網(wǎng)信證券名下帶“信鋒”關(guān)鍵字的備案產(chǎn)品僅有“信鋒1號(hào)”和“信鋒35號(hào)”。
 
小王挨個(gè)撥打難友們的電話。有和他一樣不知情的,也有之前發(fā)現(xiàn)這個(gè)問(wèn)題的。
 
“我當(dāng)時(shí)問(wèn)了理財(cái)師,他說(shuō)當(dāng)時(shí)有資管新規(guī)出來(lái)了,不給備案了,但是錢(qián)都募集完了,所以還是要發(fā)啊,這個(gè)沒(méi)法備案是新規(guī)的問(wèn)題。
 
如果現(xiàn)場(chǎng)有金融從業(yè)者,肯定會(huì)拍桌子罵:“這根本就是胡扯!
 
2014年8月施行的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》以及2016年7月施行的《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)運(yùn)作管理暫行規(guī)定》都有明確規(guī)定,私募產(chǎn)品必須備案。
 
《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》第八條就明確表示:各類私募基金募集完畢,私募基金管理人應(yīng)當(dāng)根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)的規(guī)定,辦理基金備案手續(xù)。
 
《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》明確規(guī)定,證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在資產(chǎn)管理計(jì)劃成立之日起五個(gè)工作日內(nèi),將資產(chǎn)管理合同等材料報(bào)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。資產(chǎn)管理計(jì)劃完成備案前不得開(kāi)展投資活動(dòng)(以現(xiàn)金管理為目的,投資于銀行活期存款等中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的投資品種的除外)。同時(shí),對(duì)未按照規(guī)定履行備案或者報(bào)告義務(wù)的,明確了處罰措施。

(圖片來(lái)自檀香:周芮)
確實(shí),2018年初,基金業(yè)協(xié)會(huì)據(jù)資管新規(guī)作出窗口指導(dǎo),對(duì)集合、定向產(chǎn)品投資委托貸款和信托貸款停止備案,但是,資產(chǎn)管理計(jì)劃完成備案前不得開(kāi)展投資活動(dòng)的規(guī)定從來(lái)沒(méi)有變過(guò)。
 
將未能備案歸為資管新規(guī)的說(shuō)法,根本站不住腳。別聽(tīng)他們瞎扯。
 
基金業(yè)協(xié)會(huì)早就明確表示:“我會(huì)未出具備案函之前,資產(chǎn)管理合同尚未生效。任何機(jī)構(gòu)在合同未生效的情況下就開(kāi)始投資運(yùn)作,顯然嚴(yán)重違反了相關(guān)法律法規(guī)和自律規(guī)則。
 
窗口指導(dǎo)的本意是監(jiān)管機(jī)構(gòu)或其相關(guān)的自律性組織利用其在金融體系中特殊的地位和影響,引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)采取措施防范風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)監(jiān)管目標(biāo)的監(jiān)管行為。
 
2018年初,基金業(yè)協(xié)會(huì)的窗口指導(dǎo)使得一批資管計(jì)劃未通過(guò)備案,實(shí)質(zhì)就是就是不允許做這個(gè)業(yè)務(wù)了。
 
(關(guān)于未備案私募產(chǎn)品的內(nèi)容,可以回看本公眾號(hào)2019年7月20日的文章《只有9個(gè)員工的公司 騙了20億!
 
已經(jīng)被窗口指導(dǎo)了,明確不給備案了,還要強(qiáng)行投資,網(wǎng)信證券到底為了什么?
 
自己融資進(jìn)自己口袋?堅(jiān)決別跟不要臉的公司打交道
 
官網(wǎng)打不開(kāi)了,但小王的手里還是有當(dāng)初的成立公告。
 
“網(wǎng)信證券信鋒26號(hào)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃”成立于2018年6月19日,為集合資產(chǎn)管理計(jì)劃,規(guī)模3000萬(wàn)元,存續(xù)期為1年,網(wǎng)信證券為管理人,擔(dān)保人為聯(lián)合創(chuàng)業(yè)融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司,有效參與戶數(shù)為21戶。
 
計(jì)劃主要投資于光大興隴信托有限責(zé)任公司發(fā)行的用于受讓中國(guó)融資租賃有限公司合法持有的應(yīng)收賬款債權(quán)的“光大信托.信鋒26號(hào)集合資金信托計(jì)劃”。
 
通過(guò)公開(kāi)渠道查詢,“信鋒26號(hào)”的融資方中國(guó)融資租賃有限公司成立于1986年9月,注冊(cè)資本13.86億元,最大股東為鳳凰資產(chǎn)管理有限公司,持股比例70.25%;股權(quán)變更信息顯示,先鋒掌門(mén)人張振新控制的大連聯(lián)合控股有限公司曾在2010年入股鳳凰資產(chǎn),并在2017年4月21日退出。
 
看到先鋒系,很容易想起先鋒系旗下赫赫有名的新三板掛牌公司聯(lián)合貨幣。
 
2019年4月23日,聯(lián)合貨幣披露2018年年度報(bào)告,張振新為公司實(shí)際控制人及其一致行動(dòng)人。
 
在聯(lián)合貨幣的其他關(guān)聯(lián)方情況表中,鳳凰資產(chǎn)是聯(lián)合貨幣的關(guān)聯(lián)方,受聯(lián)合貨幣“董監(jiān)高”控制。除此之外,聯(lián)合貨幣的關(guān)聯(lián)方還包括中國(guó)融資租賃有限公司,并且也受聯(lián)合貨幣“董監(jiān)高”控制;還有聯(lián)合創(chuàng)業(yè)融資擔(dān)保集團(tuán)有限公司,同受“最終控制方”控制。
 
 
“信鋒26號(hào)”的管理人網(wǎng)信證券是先鋒集團(tuán)在證券板塊的重要布局,大股東為聯(lián)合創(chuàng)業(yè)集團(tuán)有限公司,曾用名為大連聯(lián)合創(chuàng)業(yè)投資有限公司,持股比例為55.61%。
 
從融資人,到擔(dān)保人,再到管理人,居然都是“先鋒系”旗下公司。左手倒右手,自己融資自己玩。
 
小王雖然不太懂,但是也感覺(jué)到了不正常。自己發(fā)個(gè)產(chǎn)品,融到錢(qián)了自己用,還是自己給自己擔(dān)保,豈不是所有的交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)控措施都形同虛設(shè)嗎?
 
信鋒26號(hào)產(chǎn)品實(shí)際就是標(biāo)準(zhǔn)的自融模式,從金融的本質(zhì)來(lái)看,管理人本應(yīng)承擔(dān)中介機(jī)構(gòu)的居間角色,卻直接參與了信用的創(chuàng)設(shè)乃至交易環(huán)節(jié),這種行為直接會(huì)導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);
 
“近親繁殖”的關(guān)聯(lián)交易和自融擔(dān)保,金融機(jī)構(gòu)本應(yīng)具備的獨(dú)立風(fēng)控防線有名無(wú)實(shí),資金的流向、底層資產(chǎn)的真實(shí)與否都無(wú)從考證。

(圖片來(lái)自檀香:Miracle)
金融機(jī)構(gòu)如此過(guò)分,監(jiān)管方面沒(méi)有對(duì)應(yīng)的約束性規(guī)定嗎?
 
在2018年10月22日之前,監(jiān)管并沒(méi)有明確禁止自融,只有禁止不正當(dāng)關(guān)聯(lián)交易等。2018年10月22日《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》實(shí)施,其中第二十六條規(guī)定:證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)不得將其管理的資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn),直接或者通過(guò)投資其他資產(chǎn)管理計(jì)劃等間接形式,為本機(jī)構(gòu)、托管人及前述機(jī)構(gòu)的控股股東、實(shí)際控制人或者其他關(guān)聯(lián)方提供或者變相提供融資。
 
這樣的公司,這樣的產(chǎn)品,碰都不要碰。
 
投資三不為,別考驗(yàn)自己的定力,別在不懂的文件上簽字,別跟妖怪打交道。

看完就完事兒啦?

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