一、帶你炒股的“專家”，是從你口袋掏錢的人

在投資市場上，誘惑是很多的，總有人告訴你，他可以打敗市場，但實際上他們賺的錢不過是手續(xù)費。

比如電視上的分析師，通常都是券商營業(yè)部的投資顧問，他們就是靠傭金來提成的，所以會經(jīng)常鼓勵大家短線操作，因為每交易一次，他就提取一部分傭金。交易股票基金的次數(shù)越多，你的收益越差，因為你賺的錢都被手續(xù)費吃掉了。

但是，你買賣的次數(shù)越多，所謂“分析師”的傭金收入也就越多。不管你賺沒賺到錢，他都肯定是賺錢了。

經(jīng)紀人和基金公司跟你的訴求，根本就不一致，他們就是要賺傭金和管理費，所以你聽他們的，能有好的結(jié)果嗎？

還有人喜歡聽經(jīng)濟學(xué)家的，他們是通過講課賺錢的，主要就是靠說一些雷人的話走穴吸引眼球，你聽這些人的觀點，還想賺到錢嗎？

真正從市場上賺錢的專業(yè)投資者，比如養(yǎng)老金，私募基金投行的自有資金的資管計劃，他們更加關(guān)注的是資產(chǎn)類別的配置，而并不太關(guān)注該什么時候買賣，買賣什么股票。

在券商研究機構(gòu)里面，做大類資產(chǎn)配置研究的經(jīng)濟學(xué)家，他們才是最值錢的，收入也最高的，而這些經(jīng)濟學(xué)家，基本沒空教你一個散戶如何理財。

二、聲稱收益超高的基金，都跑不贏指數(shù)

有人做過一個測試，挑選了將近500只主動基金，他們都以跑贏市場為目標，然后用1993年到1998年為第一個五年，1998年到2003年為第二個五年，結(jié)果顯示，在第一個五年46%的基金跑贏了市場，第二個五年卻只有8%的基金跑贏了市場，而兩個五年都跑贏指數(shù)的，只占2%，也就是10只基金做到了。

一只基金過去表現(xiàn)很好，未來能不能表現(xiàn)同樣很好呢？

不一定！這個跟很多特殊情況有關(guān)，比如有些基金就是牛市前成立，剛好募集完成就趕上了牛市，于是它就跑到前面去了，市場風(fēng)格發(fā)生變化，它就完全找不到北了。

如果要按照歷史業(yè)績挑選基金，最好多看幾年，看看它在牛市里的表現(xiàn)，也要看它在熊市里的表現(xiàn)。光在牛市里表現(xiàn)好是沒什么用的。

另外，還要關(guān)注主動基金的風(fēng)格問題，如果市場風(fēng)格不對，它一直下跌，也并非什么壞事情。至少要比那些墻頭草來回倒的基金要好一些。

所以買什么基金，千萬別聽理財顧問，也別聽銀行銷售的，更別看網(wǎng)站上那飄紅的業(yè)績，一定要認真分析他們過往的表現(xiàn)，研究它的風(fēng)格，甚至制定適合的策略。

如果這只基金還處于回調(diào)之中，那么顯然定投是最合適的手段，如果已經(jīng)底部攀升了，那么一把買入效率則更高。

如果你無法辨別，先從指數(shù)做起，同時去加緊學(xué)習(xí)，用不超過十分之一的錢參與主動基金，直到自己能夠看懂，能夠掌握積極的主動投資的時候，再重新回來。

一定不要在自己什么都不懂的情況下，去瞎買股票和基金，這樣你會很快速的賠錢，這個學(xué)費是相當昂貴的。你不愿意為學(xué)習(xí)花費的成本，會在資本市場上，成千上萬倍的補回來。

三、主動基金的費用，遠高于指數(shù)基金

主動基金和被動基金的申購贖回費都差不多，但是管理費和托管費，被動指數(shù)基金要便宜的多，一般不帶增強的ETF連接基金，每年只有0.5%的管理費，0.1%的托管費，而純粹的主動基金，則管理費每年1.5%，托管費0.25%。

給大家算一筆賬，假設(shè)你分別投入了10萬塊錢，買了費用最高的主動基金，和費用最低的指數(shù)基金，而主動基金和指數(shù)基金業(yè)績都一樣，投資期限30年，這30年中股市平均每年漲10%。

投資指數(shù)基金，就是每年的本金乘以1.1，然后再乘以一個99.4%，30年后，你的本金翻了14.6倍，而投資主動基金的，每年的本金乘以1.1，再乘以98.25%，漲到102萬。換句話一個賺了136萬，一個賺了92萬，有44萬的利潤，都被主動基金的管理費吃下了。

如果把投資年限進一步拉長到50年，投資指數(shù)基金的最后資產(chǎn)是869萬，而主動基金的只有485萬，收益差了將近一倍，相當于你在50年間交了400萬管理費。

注意這里還有一個假設(shè)，那就是主動基金不跑輸指數(shù)的情況下，而實際上，主動基金在這么長的時間范圍內(nèi)根本跑不贏指數(shù)，所以最后的投資差異極大。所以如果您心存高遠，打定主意要長期投資，那么就盡量選擇指數(shù)基金。