作為一個沒錢買房、不敢炒股、看著信托接二連三暴雷也怕了的小編，我的錢都放在兩大口袋：整錢放在銀行理財，活錢放在貨幣基金。

如此這般，在銀行的朋友們最頭痛的6月末/12月末這些“沖時點”的節(jié)點，我自己本身是竊喜的。原因很簡單，市場上錢一緊，我的產品利率就要漲。

可是“愉見財經”觀察在剛剛過去的這個半年末，事情并非如此，不見機構像以前那樣搶資金，于是我的各個產品連個“翹尾效應”都沒有。由此也可反觀，央行呵護有加，銀行間流動性較之以往同期顯得充裕。

眼下，“寶寶”類產品、銀行理財產品、結構性存款收益率均出現下滑；只有大額存單利率逆勢上漲。

余額寶量價齊跌

要看貨幣基金的收益率，幾乎家家走不高。7月16日，規(guī)模最大貨幣基金天弘余額寶還跌出了歷史新低，7日年化收益率僅為2.26%；今天略為回升了一點，到了2.27%。

日前，天弘余額寶發(fā)布2019年中報，盡管總規(guī)模依舊在萬億元以上，但已較上一季度縮水16.5億，收益率若與2013年的最高點6.7%左右相比，已經下降超過六成。

其實余額寶的表現并不特殊，只是市場的客觀反應。

就收益率而言，別家的還可能更低。7月以來貨幣基金平均預期收益率持續(xù)下跌，截至上周為2.3%，且無一只7日年化收益率超過4%的貨幣基金，收益率在3%-4%之間的貨幣基金僅13只。

就規(guī)模而言，近兩年貨幣基金規(guī)?？傮w呈現下跌。目前公募市場貨幣基金規(guī)模約為7.75萬億元，較2018年末減少約4400億元。

2015年，天弘余額寶7日年化收益率首度跌破3%，徘徊于2.5%左右，2017年年中受資金面緊張影響而一度漲破4%，隨后逐步回落。2018年一季度，余額寶的規(guī)模達到了歷史性的1.69萬億，為了降低集中度風險，2017年和2018年，余額寶先后四次推出限額限購措施，并接入了博時、中歐等20家基金公司的貨幣基金供用戶選擇。限購措施直到今年4月才放開。

余額寶中報稱，4月資金面波動率本有所上升，央行著力穩(wěn)定資金面，資金利率出現明顯下行。余額寶在風控指標范圍內，保證流動性需求的情況下，對資產做出最優(yōu)配置，再配置資產以同業(yè)存款、同業(yè)存單、逆回購和信用債為主。

銀行理財也不“翹尾”

以前有些銀行沖沖半年末時點，理財產品也會跟著產生“翹尾效應”。但今年卻較往年顯得平穩(wěn)。

一個觀察側面是，銀行理財收益率多月持續(xù)下降。

普益標準數據顯示，截至今年6月，銀行封閉式預期收益型人民幣理財產品的平均收益率已降至4.12%，環(huán)比再次下降0.01個百分，連跌16個月，創(chuàng)近28個月來新低。

據融360大數據研究院統(tǒng)計，6月沒有一家銀行的平均預期年化收益率達到5%。除去結構性理財后，平均預期收益率在4.5%以上的只有16家銀行，均為城、農商行。

也難怪啊，在較為寬松的流動性環(huán)境下，債券等資產價格維持相對低位；而且對期限錯配監(jiān)管趨嚴，銀行較難通過投資非標拉高收益。

市場觀點預計，下半年銀行理財收益率仍然處于下行趨勢，跌跌不休。

同時，理財產品發(fā)行總量也環(huán)比下降。不過比較妖的是，占比近四分之一的保本類理財產品發(fā)行量卻逆勢上升，其中大部分是非結構性保本產品。

低風險偏好的投資者也會關心結構性存款。結構性存款6月平均實際收益率為3.85%，九成結構性存款達到了預期最高收益率；規(guī)模環(huán)比下降2.35%；平均預期收益率也有所下滑。

要不去看看大額存單？

從去年開始，銀行們加大了對大額存單的推廣力度。至少目前來看，在理財、貨幣基金收益率下跌之時，大額存單的利率還是有所提升。

而且大額存單可是妥妥保本的存款產品，享有存款保險保障，風險系數比起貨基和普通銀行理財要低很多。

融360大數據研究院統(tǒng)計，6月份有71家銀行發(fā)行大額存單，發(fā)行只數為420只。新發(fā)行的各期限大額存單利率均值全面上漲。其中5年期限上漲最多，環(huán)比上漲21.4BP。農商行的大額存單利率各期限均值最高，各期限利率均上浮53%以上，甚至是“頂格”上浮，即較央行基準利率上浮55%。

據分析通常國有大行20萬元三年期大額存單利率上浮40%左右，即為3.85%；30萬元三年期大額存單利率上浮45%，為3.98%。

央行上海總部最新數據顯示，6月上海人民幣存款增加2734億元，同比多增2694億元。其中，個人存款中大額存單增加1715億元，同比多增1115億元。

看來大額存單的利率一漲，大伙還是樂意去買的。不過愉小編也有句講句，買大額存單大家還是要考慮一下流動性問題的?，F在各大銀行基本都支持大額存單的提前支取或提前部分支取了，但是一提前，利率就打折，只能掛當時的那一檔了。

此外，普通定期存款的利率雖然略有上浮，但并未全面上漲，且幅度明顯小于大額存單。也許是半年末時點上，銀行更偏向于上調大額存單利率。