《風險管理與巴塞爾協(xié)議十八講》

楊軍 著

中國金融出版社

銀行作為社會資金的中介機構(gòu)，資金的來源和運用涉及面非常廣，一旦一家銀行破產(chǎn)，會對整個網(wǎng)絡、各行各業(yè)造成沖擊。銀行的貸款行為或經(jīng)營行為需要約束，否則很難防范銀行失敗對社會的負面影響。

銀行的經(jīng)營有三個特點，也稱三性，即安全性、盈利性和流動性。隨著人們對銀行本質(zhì)的再認識，銀行還有另外三個特性，即風險性、脆弱性和外部性，因此，對銀行進行嚴格監(jiān)管成為各個國家的共同政策選擇。

巴塞爾委員會的全稱為巴塞爾銀行監(jiān)管委員會（Basel Committee on Banking Supervision），于1974年底成立，其常設秘書處設在國際清算銀行。巴塞爾委員會雖然不是嚴格意義上的銀行國際監(jiān)管組織，沒有任何凌駕于國家之上的正式監(jiān)管銀行權(quán)力，但事實上已成為銀行監(jiān)管國際標準的制定者。該委員會成員來自世界主要國家，一般各國會采取立法規(guī)定或其他措施，并結(jié)合本國實際情況，逐步實施巴塞爾委員會所訂的監(jiān)管標準與指導原則，推進落實相關(guān)建議事項。

巴塞爾委員會自成立以來，先后制定了一系列重要的銀行監(jiān)管規(guī)定，如《關(guān)于統(tǒng)一國際銀行資本衡量和資本標準的協(xié)議》、《有效銀行監(jiān)管的核心原則》等。這些協(xié)議、監(jiān)管標準與指導原則也可統(tǒng)稱為巴塞爾協(xié)議。這些協(xié)議的實質(zhì)是為了完善與補充單個國家對商業(yè)銀行監(jiān)管體制的不足，減輕銀行倒閉的風險與代價，是對國際商業(yè)銀行聯(lián)合監(jiān)管的主要形式。

銀行是經(jīng)營風險的企業(yè)，資本決定了銀行所能承受的最大風險水平。要想獲得持續(xù)穩(wěn)健的增長和發(fā)展，就必須準確識別、計量風險水平，持有與之相匹配的資本，這是銀行資本監(jiān)管的基本原理。從1988年的巴塞爾協(xié)議到2017年的巴塞爾協(xié)議III最終方案，逐步確立了這樣的指導思想。

1988 年的巴塞爾資本協(xié)議（Basel I）首次提出銀行資本監(jiān)管理念，確定了資本充足率的計算公式，并要求銀行達到8% 的最低資本要求。

2004年發(fā)布的Basel II建立了風險加權(quán)資產(chǎn)的計算規(guī)則和體系，擴大了風險覆蓋范圍，涵蓋了市場風險和操作風險，使得銀行對于風險的識別、計量和管理更加精確、敏感和精細。

更為重要的是，Basel II真正確立了資本與風險之間的動態(tài)聯(lián)系機制，構(gòu)建了以三大支柱為核心的資本監(jiān)管體系。

圖1 Basel II搭建的全面風險管理體系框架

而Basel III對資本定義及其標準進行了改進，嚴格規(guī)定資本質(zhì)量，根據(jù)吸收損失能力的不同來確定監(jiān)管資本層次，同時，對于資本充足率水平也設定了多層次的最低要求。

圖2 Basel I、Basel II、Basel III關(guān)于

資本充足率要求的演進

Basel III除圍繞資本充足率做出了監(jiān)管規(guī)則上的調(diào)整和改進之外，還提出了杠桿率、流動性監(jiān)管框架和系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管等措施安排，這些都是在資本充足率監(jiān)管基礎(chǔ)上提出的補充和加強措施，進一步對銀行全面風險管理體系建設提出了更高的要求。

2017年12月8日巴塞爾委員會公布了《巴塞爾III:后危機改革的最終方案》（Basel III: Finalising post-crisis reforms，以下簡稱“Basel III最終方案”）。Basel III最終方案對2010版Basel III進行了補充修訂，以重塑風險加權(quán)資產(chǎn)（RWAs）計量的可信度、提升銀行間資本比率的可比性。整體來看，Basel III和最終方案確定了宏微觀結(jié)合的審慎監(jiān)管體系，其系統(tǒng)性風險管理和系統(tǒng)重要性銀行監(jiān)管是對傳統(tǒng)監(jiān)管理念的新突破。

表1 Basel III主要側(cè)重點

具體來看，新的Basel III體系主要有以下十個方面的內(nèi)容：

1.資本定義更趨嚴格，質(zhì)量標準大幅提高

Basel III將銀行的資本分為兩級：一級資本和二級資本，取消了原來專門用于市場風險的三級資本。一級資本是維持銀行持續(xù)經(jīng)營的資本，主要表現(xiàn)形式必須是普通股和留存收益，創(chuàng)新性工具作為一級資本將被嚴格限制。二級資本是在銀行清算時發(fā)揮作用的資本，原來二級資本中的五種劃分被取消，改為11 條嚴格的條件，比如償還順序列在存款人、一般債權(quán)人之后，必須有減記或核銷條款，期限不能短于5 年，在5 年之間要按比例攤銷等，這也意味著合格的二級資本將大幅減少。銀行必須明確披露一級資本中普通股比例、核心一級資本、權(quán)益一級資本等，而且普通股比例必須占主導地位。此外，按照本次資本調(diào)整方案，無形資產(chǎn)和遞延所得稅資產(chǎn)要從普通股項下扣除。

2.提高最低資本要求

Basel III規(guī)定，全球各商業(yè)銀行的一級資本充足率下限將從現(xiàn)行的4%上調(diào)至6%，由普通股構(gòu)成“核心”的一級資本占銀行風險加權(quán)資產(chǎn)的下限將從現(xiàn)行的2%提高至4.5%，總資本最低要求仍保持8%，而一級資本與總資本之間的差額應由具有充分吸收損失能力的普通股或其他資本補充。

表2 Basel III的最低資本要求

*普通股或其他具有充分吸收損失能力的資本

3.提出資本留存緩沖和逆周期資本緩沖要求

在最低資本要求基礎(chǔ)上，銀行應保留2.5% 的資本留存緩沖，以更好地應對經(jīng)濟和金融沖擊。銀行有權(quán)在危機時使用資本留存緩沖。資本充足率越趨近最低資本要求，銀行的收益分配越會受到限制。

各國可依據(jù)自身情況要求銀行計提逆周期資本緩沖或其他能充分吸收損失的資本。逆周期資本緩沖的設置是基于更廣泛的宏觀審慎目標，保護銀行體系免受信貸激增所帶來的沖擊。逆周期資本緩沖僅在信貸急劇擴張而可能引發(fā)系統(tǒng)性風險時使用。

4.引入杠桿比率

引入杠桿比率指標是為了控制銀行業(yè)杠桿率的積累，避免去杠桿化過程的不穩(wěn)定性給金融和經(jīng)濟體系造成的危害。該指標分母不經(jīng)風險加權(quán)，作為資本充足率的附加支持性手段，增加監(jiān)管時效性并防范可能的模型風險。3%的杠桿率指標經(jīng)巴塞爾委員會測試校準后，將于2018 年開始納入第一支柱要求。

5.建立流動性監(jiān)管框架

Basel III的《流動性風險計量標準和監(jiān)測的國際框架》提出了加強流動性風險管理的兩個衡量流動性風險的新指標：流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定資金比率。前者的核心思想是，在壓力環(huán)境下，銀行的流動性要能夠至少堅持30 天；而后者反映銀行資產(chǎn)與負債的匹配程度，是流動性覆蓋率指標的一個補充，鼓勵銀行減少短期融資的期限錯配，增加長期穩(wěn)定資金來源，增強流動性風險管理能力。

6.對系統(tǒng)重要性銀行增加資本要求

系統(tǒng)重要性銀行應在上述最低資本要求的基礎(chǔ)上具備更強的吸收損失能力。巴塞爾委員會和金融穩(wěn)定理事會正在制定針對系統(tǒng)重要性銀行的相關(guān)政策，包括額外資本要求、應急資本、自救債券（Bail - in Debt）以及大型金融機構(gòu)分拆和破產(chǎn)制度框架等。

7.市場風險監(jiān)管要求大幅提高

市場風險監(jiān)管改進框架的相關(guān)要求更加嚴格：一是引入壓力VaR概念，明確銀行市場風險監(jiān)管資本至少是壓力測試VaR的3倍與正常情況下VaR 值3倍之和。二是要求計量交易賬戶的新增風險。三是調(diào)整證券化敞口風險權(quán)重，大幅提高再證券化資產(chǎn)的風險權(quán)重。

8.完善內(nèi)評法的使用

原有巴塞爾協(xié)議框架中銀行可采用A-IRB方法評估違約概率（PD）、違約損失率（LGD）、違約風險敞口（EAD）和風險暴露期限，然而修訂后的內(nèi)部評級法框架取消了A-IRB方法在無法以穩(wěn)健和謹慎的方式建模的資產(chǎn)類別中的使用，包括大中型企業(yè)的風險敞口以及對銀行和其他金融機構(gòu)的風險敞口。因此，獲得監(jiān)管批準的銀行將采用基礎(chǔ)IRB（F-IRB）方法，該方法固定了LGD和EAD參數(shù)，消除了RWA不穩(wěn)定的兩個重要來源，增強了了RWA的可比性與穩(wěn)定性。

表3 不同資產(chǎn)類型中IRB法的適用范圍

9.操作風險資本計量方法精簡改革

08年金融危機暴露了現(xiàn)有操作風險框架的兩個主要缺陷：首先，操作風險的資本要求不足以覆蓋部分銀行發(fā)生的操作風險損失；其次，這些損失的性質(zhì)，如不當行為以及系統(tǒng)和控制不足，凸顯了與使用內(nèi)部模型估計操作風險資本要求的困難重重。

Basel III最終方案精簡了操作風險框架。單一風險敏感標準法取代了過去的高級測量方法（AMA）和三種標準法，成為計量操作風險資本要求（基于銀行內(nèi)部模型）的唯一方法。新標準法高度簡化，只包含銀行業(yè)務規(guī)模和歷史虧損兩個要素。理論上，新標準法有如下兩個假設：（1）操作風險隨著銀行收入的增長而增加；（2）歷史上經(jīng)歷過較大操作風險損失的銀行在未來更有可能遭受操作風險損失。操作風險資本要求可以總結(jié)如下：

操作風險資本=BIC*ILM

其中BIC是業(yè)務規(guī)模指標，ILM（內(nèi)部損失乘數(shù)）是BIC和風險損失（LC）的函數(shù)，LC是銀行過去十年平均歷史虧損的15倍。隨著LC/BIC比率增加，ILM增加，但增速逐漸下降。

為降低銀行實施成本，Basel III最終方案規(guī)定各國監(jiān)管當局可以將管轄境內(nèi)銀行的ILM設為1，但為了保證可比性，所有銀行仍必須披露其歷史操作風險損失。

10.Basel III最終方案的實施時間表

為保證Basel III最終方案的有序執(zhí)行與落實，巴塞爾委員會設立了如下實施時間表，以充分過度、弱化對銀行業(yè)的沖擊：

表4 Basel III最終方案的實施時間表

（所有年度均指該年度的1月1日）