中國(guó)網(wǎng)財(cái)經(jīng)7月14日訊(記者杜丁)7月14日晚間，東阿阿膠股份有限公司(“東阿阿膠”)發(fā)布《2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告》，公告顯示，東阿阿膠2019年上半年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比下降75%至79%。

對(duì)于此次業(yè)績(jī)大幅下滑，東阿阿膠表示，伴隨著長(zhǎng)期的高增長(zhǎng)，如今受整體宏觀環(huán)境等因素影響，以及市場(chǎng)對(duì)阿膠價(jià)值回歸的預(yù)期逐漸降低，公司下游傳統(tǒng)客戶主動(dòng)消減庫(kù)存，從而導(dǎo)致公司上半年產(chǎn)品銷售同比下降。

去庫(kù)存成業(yè)績(jī)下滑主因

作為阿膠行業(yè)龍頭企業(yè)，東阿阿膠凈利潤(rùn)從2006年的1.54億元增長(zhǎng)到2018年的20.87億元，連續(xù)十二年保持了正增長(zhǎng)，且凈利潤(rùn)年復(fù)合增長(zhǎng)率在20%以上。

自去年開(kāi)始，東阿阿膠對(duì)外表示，將對(duì)產(chǎn)品銷售渠道進(jìn)行整合。隨后，東阿阿膠業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)便進(jìn)入放緩階段。今年一季報(bào)更是出現(xiàn)營(yíng)收和凈利雙降的情況，市場(chǎng)一度傳言東阿阿膠繁花不再，已進(jìn)入凋謝時(shí)刻？對(duì)此，東阿阿膠將下滑原因解釋為受整體宏觀環(huán)境等因素影響及公司理性控制經(jīng)銷商庫(kù)存。

官方數(shù)據(jù)顯示，2018年全國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速為9%，自2004年以來(lái)首次出現(xiàn)個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，其中可選消費(fèi)的增速自2018年下半年開(kāi)始減速，必選消費(fèi)相對(duì)企穩(wěn)。可選消費(fèi)又可稱為“享受型消費(fèi)”，包括阿膠在內(nèi)的滋補(bǔ)品便屬于這一類。中康CMH監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年，補(bǔ)益市場(chǎng)增速由過(guò)去的20%以上下降到5.8%。

另一方面，因宏觀環(huán)境的變化，傳統(tǒng)經(jīng)銷商對(duì)于阿膠價(jià)值回歸的預(yù)期也逐漸降低，經(jīng)銷商的囤貨動(dòng)機(jī)較以往不那么強(qiáng)烈，并開(kāi)始主動(dòng)消減庫(kù)存，放緩采購(gòu)。東阿阿膠表示，雙重因素的影響直接造成了東阿阿膠上半年產(chǎn)品銷售端同比下降。

針對(duì)此種情況，公司也開(kāi)始理性控制下游經(jīng)銷商的庫(kù)存水平，以進(jìn)一步夯實(shí)終端的銷售質(zhì)量。

將調(diào)整營(yíng)銷策略

東阿阿膠稱，此次中報(bào)業(yè)績(jī)大幅下滑，可歸結(jié)于清理渠道庫(kù)存階段給業(yè)績(jī)帶來(lái)的短期不利影響，這一影響也在部分投資人的預(yù)期之中?！皬囊酝咐齺?lái)看，去庫(kù)存階段企業(yè)的營(yíng)收下降幅度越大，越證明其清存庫(kù)力度越大，一旦庫(kù)存清理完成，出貨進(jìn)入正常狀態(tài)，企業(yè)銷售收入將出現(xiàn)反彈?！睎|阿阿膠相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)階段外界可不必過(guò)分解讀東阿阿膠的短期業(yè)績(jī)表現(xiàn)，建議更多地去了解其產(chǎn)品終端動(dòng)銷情況及其他戰(zhàn)略舉措。

從中康資訊公布的2018年OTC暢銷TOP20終端銷售額及增長(zhǎng)率情況來(lái)看，東阿阿膠的銷售規(guī)模仍穩(wěn)居首位，增長(zhǎng)率達(dá)12.3%?！霸诮K端動(dòng)銷方面，并未像外界所說(shuō)的那樣出現(xiàn)銷售萎靡的情況。”東阿阿膠相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前在加快渠道庫(kù)存消化的同時(shí)，也正積極調(diào)整營(yíng)銷策略，整合營(yíng)銷渠道，開(kāi)拓新渠道新市場(chǎng)?！敖衲?月，東阿阿膠與阿里健康簽署年度合作協(xié)議，與阿里健康發(fā)起的中國(guó)醫(yī)藥O2O先鋒聯(lián)盟全渠道銷售合作，未來(lái)通過(guò)這一新渠道，產(chǎn)品將推廣到更多年輕用戶?！?/span>

面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的現(xiàn)狀以及補(bǔ)益類市場(chǎng)的增速減緩，東阿阿膠總裁秦玉峰在年度股東大會(huì)上坦言，公司正面臨十幾年來(lái)最困難的時(shí)刻，東阿阿膠十幾年的高速發(fā)展帶來(lái)市場(chǎng)繁榮的同時(shí)，也面臨著外部環(huán)境變化需要時(shí)間調(diào)整。他表示，一方面將繼續(xù)推動(dòng)阿膠及阿膠制品有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，另一方面啟動(dòng)大單品戰(zhàn)略，聚焦千禧一代(80、90、00后)，系統(tǒng)化重構(gòu)品牌?！皷|阿阿膠將從滋補(bǔ)養(yǎng)生進(jìn)一步向美容養(yǎng)顏、亞健康調(diào)整、特殊場(chǎng)景等不同需求的背景擴(kuò)張，保持研究和開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，不斷適應(yīng)女性健康與美麗的需求，突破補(bǔ)益類市場(chǎng)的增長(zhǎng)瓶頸。”

此外，針對(duì)其他阿膠廠商的低價(jià)策略，東阿阿膠也表示，將進(jìn)一步豐富產(chǎn)品線，向中低端市場(chǎng)進(jìn)行拓展，收割更多市場(chǎng)份額。

而關(guān)于阿膠功效的質(zhì)疑，東阿阿膠副總裁周祥山博士表示，2018年?yáng)|阿阿膠整體投入研發(fā)費(fèi)用2.41億元，針對(duì)阿膠做了大量的現(xiàn)代醫(yī)學(xué)研究，“阿膠本身不等于膠原蛋白，就像青蒿也不等于青蒿素，中藥的有效成分只是科學(xué)認(rèn)知了的中藥的一部分，遠(yuǎn)不是中藥的全貌。”他表示，阿膠和其他中藥一樣，在按照特定工藝炮制過(guò)程中，藥材之間相互作用，可以產(chǎn)生許多新的物質(zhì)，從而具備相應(yīng)的功效。周祥山說(shuō)，上海中醫(yī)藥大學(xué)研究發(fā)現(xiàn)，阿膠生產(chǎn)加工過(guò)程中，產(chǎn)生了1487個(gè)糖肽，只是這些糖肽對(duì)人體、對(duì)治療疾病有哪些功效，還需要進(jìn)一步研究。