任何時(shí)候參與市場(chǎng)，都應(yīng)該保持足夠的獨(dú)立思考、理性思考

對(duì)任何特定手法，都不要過度使用與崇尚，否則就會(huì)導(dǎo)向我們意愿的相反方向！

由于市場(chǎng)本身的變動(dòng)與生態(tài)的進(jìn)化，特定的手法，在某個(gè)時(shí)間段，會(huì)失效無效甚至反效

價(jià)值投資也不例外

一旦被過度迷信與推崇，被盲目無條件使用，就可能造成巨大的反噬效果！

投資者們不得不防！

雖然可能只是一段時(shí)間的失效，但對(duì)財(cái)富的威脅，不會(huì)比任何市場(chǎng)調(diào)整小

目前階段，好東西太貴了，泡沫不少

垃圾東西根本不能買，一買就死

有時(shí)候嚴(yán)格遵守手冊(cè)操作了，卻無法避開新城控股這種雷

純粹的價(jià)值投資者群體，面對(duì)現(xiàn)在的A股，是極其懵逼的，要么就會(huì)感覺無從下手

多少還未被發(fā)現(xiàn)的康美藥業(yè)、康得新、樂視網(wǎng)呢

真正的價(jià)值投資者，可能不會(huì)輕易進(jìn)場(chǎng)了

現(xiàn)在還活躍的，很可能只是價(jià)值投機(jī)者罷了

一有風(fēng)吹草動(dòng)，跑的比兔子還快！

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為毛價(jià)值投資可能會(huì)迎來陷阱時(shí)代呢？

首先，作為價(jià)值投資重要依據(jù)的財(cái)務(wù)報(bào)表，基本很難有信任的價(jià)值，只能憑直覺去相信和評(píng)估其真實(shí)度與水分

頂格處罰非常可怕，終身禁入，外加60萬，一般人家，根本出不起這錢，投資者們也是操碎了心，看著上市公司老總們被罰，紛紛用腳投票了

巴菲特終年隱居于奧馬哈這座邊陲小城，過著幾乎與世隔絕的閱讀生活，常年投資公司的依據(jù)就是各種閱讀

沒有什么草根調(diào)研，也不會(huì)有太多憋的依據(jù)，最主要的就是閱讀

按照巴菲特的方法，教條照搬，在A股他估計(jì)能虧的褲子都不剩

其次呢，現(xiàn)在長年累月roe、凈利、營收、管理層質(zhì)素不錯(cuò)的好公司，基本都已經(jīng)被推到了很高的價(jià)位和估值

洼地已經(jīng)幾乎全部被填平了

由于價(jià)值投資的理念大行其道，深入人心，慢慢地，其反身性也開始顯現(xiàn)——一種技術(shù)方法、投資策略、戰(zhàn)爭(zhēng)策略的廣為流行，會(huì)導(dǎo)致該策略邊際上逐漸失效、直至最終無效甚至起反作用

以前A股的蠻荒時(shí)代，很多投資者都喜歡炒小、炒新、抄概念，玩波段，信纏論，崇尚波浪技術(shù)和各種技術(shù)分析

奉行價(jià)值投資的人很少很少，所以有心人可以輕易以極度合適的價(jià)格買入優(yōu)質(zhì)股票

林園就屬于趕上時(shí)代好浪潮的幸運(yùn)兒之一

有時(shí)候不是大佬有多么牛筆，而是牛筆的時(shí)代造就了大佬

在不適合的時(shí)代濫用曾經(jīng)成功的策略，會(huì)是大多數(shù)人失敗的根本原因之一

刻舟求劍大家都知道吧

現(xiàn)在大伙兒一窩蜂都跑去玩所謂的價(jià)值投資了，連街邊賣油條的老大爺都開始研究pe了

即使大熊市，也很難讓茅臺(tái)、格力、招行這種出現(xiàn)恐慌性的估值與價(jià)格，稍微跌一點(diǎn)，就有人買入——這里的有人，尤其是指陸股通資金，他們不在意大盤指數(shù)漲跌，不在乎中小創(chuàng)暴跌了多少，不在于樂視網(wǎng)的幾乎清零

他們跌了就買，到了合適價(jià)格就買，根本也木有國內(nèi)基金短期排名的壓力

他們買入，想拿多久拿多久

機(jī)構(gòu)化，導(dǎo)致A股市場(chǎng)慢慢理性化，波動(dòng)，尤其是頭部股票的波動(dòng)，也漸趨平滑

這樣的好處是明顯的，但對(duì)于淘金尋寶的價(jià)值投資者，劣勢(shì)也是明顯的——波動(dòng)空間的收窄，超跌機(jī)會(huì)的減少，意味著“撿漏的”機(jī)會(huì)越來越少，競(jìng)爭(zhēng)越來越激烈

最后就會(huì)出現(xiàn)奇觀，由于價(jià)值投資群體的壯大、抱團(tuán)，甚至集體“信仰”的出現(xiàn)，最后相互競(jìng)價(jià)，會(huì)把頭部股票的估值推到不合理、泡沫乃至癲狂的底部，從而誘發(fā)內(nèi)部結(jié)構(gòu)的崩潰

這種崩潰，在美股漂亮50泡沫的破滅里，也可以一窺究竟

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投資，不管是超短線隔日投機(jī)，還是三五日的短線買賣，還是中長線，本質(zhì)上是一門生意

既然是生意，買入價(jià)格過高，意味著虧本的可能性大大增加

或者意味著回本和價(jià)值增長會(huì)極其緩慢

沒有任何一種策略會(huì)是戰(zhàn)爭(zhēng)與投資的靈丹妙藥，藥物用多了，抗藥性容易增加，甚至出現(xiàn)毒副作用

價(jià)值投資同樣如此

或許已經(jīng)到了需要稍微冷卻的時(shí)候了，否則價(jià)值投資會(huì)逐漸變成另外一種大馬路上的技法

大家都冷靜冷靜，對(duì)整個(gè)投資生態(tài)也有好處

不然是害人害己的！