一、公司主營業(yè)務(wù)對比

深南電路和滬電股份的主營業(yè)務(wù)均是PCB的制造商，也是5G基站最大受益者華為的通訊高頻PCB的供應(yīng)商。

深南電路的產(chǎn)品中，PCB營業(yè)收入占比70.76%，毛利率為23.04%。

滬電股份，PCB營業(yè)收入占比96.66%，毛利率為24.18%,其中企業(yè)通訊市場板營收占63.40%，毛利率24.66%。

二、財務(wù)對比

1、凈利潤同比增長對比

滬電股份雖然市值沒有深南電路的市值大，但凈利潤同比增長超過了深南電路。

說明滬電股份成長性要強于深南電路。

2、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)對比

兩家上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)有所上升，滬電股份的周轉(zhuǎn)天數(shù)高于深南電路。

3、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

滬電股份的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈上升趨勢，深南電路的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)呈下降趨勢。

滬電股份的2018總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.87，深南電路為0.95。

因此，我們可以得出結(jié)論在公司運營上，深南電路強于滬電股份。

4、資產(chǎn)負(fù)債情況對比

從資產(chǎn)負(fù)債情況來看，兩家公司均屬于重資產(chǎn)企業(yè)，固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、存貨占比較高。滬電的貨幣資金稍微多一些，而深南電路的資產(chǎn)負(fù)債率要高一些。

2018年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均高于同期凈利潤，應(yīng)收賬款回款導(dǎo)致。

感覺兩家公司在都很地方都有相似的地方。但值得注意的是，深南電路的應(yīng)收賬款2018年比2017年多了88%左右，而滬電股份為26.85%。

但是我們在看下雙方的壞賬計提比例，滬電股份壞賬計提比例為1年內(nèi)為1%，1-5年為30%，5年為100%。深南電路壞賬計提比例為1年內(nèi)3%，1-2年為30%，2-3年為70%。

看到這，突然明白為什么滬電股份凈利潤增速會比深南電路高出那么多。滬電股份在應(yīng)收賬款壞賬的計提調(diào)節(jié)利潤余地要大于深南電路?？磥頊姽煞菹胍獜澋莱囌媸遣蝗菀籽?！

5、凈資產(chǎn)收益率對比

深南電路連續(xù)3年凈資產(chǎn)收益率分為20.38%,25.61%,18.48%;滬電股份為15.34%，5.97%，3.96%。

綜合來看，個人覺得深南電路的運營能力更好一些，更靠譜一些。滬電股份的市值小，爆發(fā)炒作的空間更多一些。最后，我會選深南電路。