來源|西姆股權(quán)觀察

　　作者|西陵老師

　　1989年的春節(jié)，白茆鎮(zhèn)上海天工服裝分廠的員工都特別高興，因為今年廠里發(fā)的年貨除了雞鴨魚肉這種大通貨，還有一件非常稀罕的物件——自行車。

　　全廠80名員工，每人一輛嶄新的金獅牌自行車。

　　那個春節(jié)，上海天工服裝分廠的員工出門，都覺得腰板格外硬朗。姑娘們都開始暗暗打聽，廠里還招不招工人了。

　　1989年，上海城里已經(jīng)開始流行電冰箱、電視機(jī)這種洋氣十足的玩意，但在距離上海100多公里的白茆鎮(zhèn)上，自行車依然還是稀罕的存在。小兩口結(jié)婚，上海產(chǎn)的自行車、縫紉機(jī)、手表是不可缺少的三大件。

　　這一整個冬天，白茆鎮(zhèn)上都在議論上海天工服裝分廠的霸氣行徑。

　　以及上海天工服裝分廠廠長，高德康。

　　八十年代，正是上海貨風(fēng)靡全國的時候，上海天工服裝廠生產(chǎn)的一款滑雪衫，款式新穎，供不應(yīng)求。高德康拿到了這款滑雪衫的品牌使用權(quán)，帶領(lǐng)分廠的工人們生產(chǎn)出了質(zhì)量更高的產(chǎn)品，一時間火爆全國，就連上海人也要憑票排隊走后門才能買到一件。這一年，高德康賺到了人生當(dāng)中第一個100萬。賺到錢之后，高德康想到的第一件事，就是要讓大伙兒一起共享這份勝利的榮耀，于是，他想都沒想，就買下了80輛自行車。

　　1990年，在大家氣勢如虹的干勁下，上海天工服裝分廠的利潤達(dá)到了700萬元。1991年，1100萬元！

　　1992年，鄧小平南巡講話，更給了高德康發(fā)展的決心，他帶領(lǐng)全廠職工，自主設(shè)計并注冊了自己的品牌：波司登。

　　一

　　以人為本

　　當(dāng)年給員工每人發(fā)一輛自行車的行為，已經(jīng)表明了高德康是一個什么樣的領(lǐng)導(dǎo)。

　　他從來不吝于分享，也懂得適時的放權(quán)。他不止一次說過：“要想讓人才源源而來，首先要不拘一格，才能海納百川；再就是以誠相待，以心換心，才能讓人才留住。”

　　早在1995年的時候，高德康就曾經(jīng)在公司內(nèi)部實行過一道“版稅制”的政策：凡設(shè)計師設(shè)計的款式在市場上每銷售一件，設(shè)計師就可以獲得5毛錢的獎金。如果賣了100萬件，那設(shè)計師就可以獲得50萬元的獎金。即使放在今天，這依然是一個有著巨大誘惑力的政策。

　　高德康從來不認(rèn)為，波司登集團(tuán)是他一人之力創(chuàng)辦的。他一直說，企業(yè)的背后是人才，有了人才，才有了在市場競爭中取勝的把握。

　　集團(tuán)的執(zhí)行董事兼副總裁黃巧蓮女士，1997年就加入了波司登，負(fù)責(zé)產(chǎn)品設(shè)計研發(fā)，至今已22年。

　　另一位執(zhí)行董事兼高級副總裁芮勁松先生，則是2004年加入集團(tuán)，也已經(jīng)15年。

　　公司的首席財務(wù)官兼副總裁朱高峰先生，2005年加入。公司副總裁劉衛(wèi)先生，2004年加入。

　　波司登的“人才工程”不是說說而已，“以人為本”的宗旨更不想很多企業(yè)一樣，僅僅是個擺在桌面上的口號。高德康是真正的做到了“以人為本”。

　　2014年，“波司登商學(xué)院”正式成立，旨在為波司登培養(yǎng)高層次經(jīng)營管理人才，提升波司登中層管理者的潛能，為波司登企業(yè)發(fā)展提供人才支持。

　　2016年，高德康率領(lǐng)高管團(tuán)隊，專程外出學(xué)習(xí)股權(quán)激勵的相關(guān)內(nèi)容，希望用合適的方式將股權(quán)分配給員工。高德康不是那種吝嗇的民企領(lǐng)導(dǎo)，要把股份100%抓在自己手里。賺到第一個100萬的時候，他樂于與員工共享自行車；到今天，他動了更大的念頭，他希望與員工能共享股權(quán)，讓員工可以真正的把波司登當(dāng)作自己的家。

　　二

　　第一次股權(quán)激勵

　　經(jīng)過多方學(xué)習(xí)和深入的研究，最終，高德康選擇了西姆股權(quán)激勵研究院的徐懷玉院長為波司登量身定做股權(quán)激勵方案。

　　在經(jīng)過深入的交流之后，西姆徐院長為波司登規(guī)劃了兩步走的方案，第一，是符合公司戰(zhàn)略的集團(tuán)頂層設(shè)計，第二，是在區(qū)分項目板塊性質(zhì)的基礎(chǔ)上分層、分布實施。

　　2016年，波司登對集團(tuán)各品牌和業(yè)務(wù)進(jìn)行重新梳理和定位，并調(diào)整運(yùn)營管理架構(gòu)，明晰各項目團(tuán)隊責(zé)、權(quán)、利，推動公司長期戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

　　而對于不同層級的員工，則選擇了不同的方式去激勵他們。對于集團(tuán)層面的員工，需要他們對集團(tuán)負(fù)責(zé)，對老板負(fù)責(zé)，所以選擇在上市公司層面持股，鼓勵他們和波司登共同發(fā)展。項目公司的高管，則在項目公司持股，對項目本身負(fù)責(zé)，項目做得好，他們的收益就高。而對于再下層零售公司的人來說，更重要的是給予變現(xiàn)最快的業(yè)績提成、獎金、分紅。

　　2016年8月，根據(jù)西姆研究院的方案，公司董事會決議，向包括公司董事、高級管理人員、對公司整體業(yè)績和持續(xù)發(fā)展有重要貢獻(xiàn)和影響力的管理人員、核心技術(shù)人員和業(yè)務(wù)骨干在內(nèi)的66名激勵對象授予限制性股票。

　　此次股權(quán)激勵方案中，波司登共授予1.809億份購股權(quán)，每股價格僅為0.33港元。在大家的共同努力下，公司營業(yè)收入實現(xiàn)了連年高速增長，獲得十年來最好戰(zhàn)績。

　　所有的努力也都在資本市場獲得兌現(xiàn)。2019年4月18日，波司登最高價2.36港元，漲幅高達(dá)7.15倍。不少高管身價已經(jīng)過千萬。西姆徐懷玉院長戲稱：這叫老板請客，市場買單。

　　三

　　分享不是一次性的

　　2018年，波司登提出了“聚焦主航道，收縮多元化”的戰(zhàn)略規(guī)劃，將目標(biāo)重新集中到羽絨服業(yè)務(wù)上，聚集資源全面重塑波司登品牌。同時，基于上次股權(quán)激勵后的良好效應(yīng)，西姆股權(quán)激勵研究院根據(jù)波司登的新戰(zhàn)略，設(shè)計了第二期和第三期股權(quán)激勵方案。

　　在第二期股權(quán)激勵方案中，波司登向55名高管和核心骨干授予8060萬股獎勵股份，每股價格0.34港元。這一次的股權(quán)激勵，更多的是對前兩年中做出優(yōu)秀業(yè)績的員工的進(jìn)一步表彰。

　　第三期股權(quán)激勵方案中，則根據(jù)2018年波司登的新戰(zhàn)略，激勵對象向集團(tuán)和波司登品牌傾斜，共向公司骨干員工授予購股權(quán)2.6億股，每股價格1.07港元。其中僅副總裁芮勁松先生一人就獨得8000萬股。這么大金額的購股權(quán)，充分顯示了高德康先生對副總裁芮勁松先生的看重與信任，也充分顯示了芮勁松先生對波司登未來的看好與支持。

　　另外，有了前兩次股權(quán)激勵的振奮效果，公司骨干員工對于第三次股權(quán)激勵的態(tài)度都非常積極。同時，各大券商對于波司登此次戰(zhàn)略和股權(quán)激勵的變化，也都一致看好，從2018年6月開始，紛紛給出了“買入”評級。

　　自進(jìn)入2019年后，市場中介者對波司登的關(guān)注程度也逐日走高。在2019年3月國金證券給出的報告中就明確提出：“公司重視員工激勵，為激勵及留住優(yōu)秀人才，實現(xiàn)高管與股東之間利益的綁定，16年以來推行三期股權(quán)激勵計劃：第一期和第二期主要考核公司財務(wù)業(yè)績及選定人員的工作表現(xiàn)，第三期考核條件包括截至19、20及21年3月31日三年波司登品牌業(yè)務(wù)的財務(wù)表現(xiàn)及承授人工作表現(xiàn)。第一期在18年8月已歸屬70%，公司已達(dá)成18年3月31日之前年度的業(yè)績考核。第三期歸屬期覆蓋未來10年，彰顯公司對于未來持續(xù)、健康發(fā)展的信心?！?/p>

　　四

　　大鵬展翅

　　1978年，黨的十一屆三中全會，果斷作出了黨和國家工作中心轉(zhuǎn)移到經(jīng)濟(jì)建設(shè)上來的戰(zhàn)略抉擇。40年來，中國改革開放一路向前，既改變了中國，也改寫了中國與世界的關(guān)系。

　　我們曾經(jīng)是工業(yè)弱國，以勞動密集型的制造業(yè)起家，催生了珠三角、長三角規(guī)?；⒓夯拇つＪ?。但40年過去，我們正在由低端加工向高端制造轉(zhuǎn)型，從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　2003年10月，我們第一艘載人飛船神舟五號發(fā)射成功。2007年12月，我們首列國產(chǎn)化時速300公里的“和諧號”動車組列車竣工下線。2012年6月，我們的“蛟龍?zhí)枴陛d人潛水器在西太平洋的馬里亞納海溝試驗海區(qū)創(chuàng)造了中國載人深潛最新記錄，最大下潛深度達(dá)7020米。2012年9月，我們第一艘航空母艦“遼寧艦”在遼寧大連正式交接入列。2017年6月，具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)、達(dá)到世界先進(jìn)水平的中國標(biāo)準(zhǔn)動車組“復(fù)興號”在京滬高鐵兩端的北京南站和上海虹橋站雙向首發(fā)。

　　波司登也一樣。

　　1998年，波司登專門組建了研發(fā)團(tuán)隊，用中國自己生產(chǎn)的GORE-TEX面料為登山隊特制了登山羽絨服，成功挑戰(zhàn)了零下43度的極限高寒，具有更強(qiáng)的防風(fēng)、透氣和保暖性。5月24日，中國波司登登山隊成功登頂珠穆朗瑪峰，一塊“波司登雄踞中國第一、挑戰(zhàn)世界名牌”的金屬牌被永久安放在8848米的“世界屋脊”巔峰。同年7月，波司登羽絨服又隨中國北極科學(xué)考察隊遠(yuǎn)征北極，見證極地科學(xué)考察歷程。1999年，波司登羽絨服伴隨雪龍?zhí)柨瓶即钊肽蠘O，再次挑戰(zhàn)極地高寒，同時，也成為中國服裝界唯一登上世界“三極”的品牌。

　　2018年，波司登更是推出了經(jīng)過極端測試的新款羽絨服。在零下196℃的液氮噴射環(huán)境里，在降水量達(dá)40mm/h暴雨的沖刷下，在10米/秒的八級大風(fēng)中，波司登羽絨服都展現(xiàn)了非常優(yōu)秀的特質(zhì)，衣服內(nèi)的體表溫度都沒有任何流失。

　　最有意思的莫過于旗艦店中的極寒體驗倉，為了讓消費(fèi)者直接體驗波司登的保暖效果，店內(nèi)特意參照愛斯基摩冰屋設(shè)置了一個最低溫可達(dá)零下15度的極寒倉，消費(fèi)者可以隨時體驗穿上羽絨服后的抗寒效果。

　　40年，我們見證過很多羽絨服品牌的興衰，比如鴨鴨、雅鹿、紅豆；我們也見證過很多想要擠入羽絨服市場的品牌，比如南極人、北極絨。但波司登有著更敏銳的市場嗅覺、更快的反應(yīng)速度、更執(zhí)著的決心和更強(qiáng)大的力量。

　　我們親眼看著這個陪伴我們多年的老品牌，正在不斷地邁出新的步伐，聯(lián)手迪士尼、漫威等大牌IP，與國際知名設(shè)計師推出聯(lián)名系列；從產(chǎn)品時尚化到品牌升級，從渠道升級到形象提升，波司登正在一步步為實現(xiàn)“波司登溫暖全世界”的使命而不懈努力。

　　有把握時代脈搏的決心，有與員工共享未來的信心，有堅守羽絨服民族品牌的恒心。

　　波司登，未來無限。