主力出貨的前期準(zhǔn)備工作

相互博弈，雙方都不會(huì)停止，散戶(hù)和主力也是這樣。散戶(hù)在主力吸籌、拉抬的階段可以有效地利用各種技術(shù)特征來(lái)避免損失，還有可能“混”到莊股里面獲利。但是，主力出貨是散戶(hù)最害怕的事情，主力一旦開(kāi)始出貨，散戶(hù)就幾乎沒(méi)有什么招架之力。因此，這個(gè)時(shí)候要做的就是把損失降到最小。方法就是找到主力的出貨點(diǎn)適時(shí)抽身。如何找到主力的出貨點(diǎn)呢？通過(guò)籌碼分布來(lái)尋找就是很好的方法。下面就莊家出貨的前期準(zhǔn)備工作進(jìn)行具體介紹。

主力一定是等股價(jià)拉高到令自己滿(mǎn)意的階段才考慮出貨，并且在出貨末期，往往還要最后“撈一把”。

最后“撈一把”的作用有兩方面：一是為了進(jìn)一步擴(kuò)大利潤(rùn)，二是為了迷惑散戶(hù)，.不讓高處的籌碼流走，這一方面更重要。股價(jià)已經(jīng)到達(dá)相當(dāng)高的價(jià)位，在這種情況下，散戶(hù)一般會(huì)趁勢(shì)出局。那么，是什么原因讓他們繼續(xù)留在股市里呢？答案當(dāng)然是“更高利益的欲望”。于是，莊家在出貨之前，會(huì)千方百計(jì)地保住籌碼和高高在上的股價(jià)，甚至不惜用一些非正常的手段來(lái)運(yùn)作。由此可見(jiàn)，這些“更高的利益”只不過(guò)是欺騙散戶(hù)的幻影。

主力制造“更高的利益”最具代表性的方法就是制造所謂的“利好消息”，它被稱(chēng)為莊家屢試不爽的一項(xiàng)絕招。有人可能有疑問(wèn)：難道人們不能判斷“利好消息”是莊家在詐騙嗎？只要趕緊出局不就得了？

主力的手段很多，其中一種便是利用當(dāng)前國(guó)內(nèi)外的形勢(shì)，甚至是新聞傾向來(lái)誘惑散戶(hù)。這種情況下散戶(hù)就會(huì)認(rèn)為不是莊家在故意引誘，而是形式使然。

舉一個(gè)比較經(jīng)典的例子，就是中國(guó)2001年7月13日申奧之前，所有人都對(duì)北京申請(qǐng)2008年奧運(yùn)會(huì)充滿(mǎn)希望，中體產(chǎn)業(yè)（600158）自然也吸足了投資者的眼球，接下來(lái)就是大家滿(mǎn)懷希望地等待北京申奧成功。在大家看來(lái)，當(dāng)前的形勢(shì)很明確，只要北京申奧成功，股價(jià)必定再掀一個(gè)高潮，可是最終的結(jié)果卻讓人大跌眼鏡——北京申奧成功，中體產(chǎn)業(yè)的股價(jià)卻一落再落，明顯是主力在出貨（如圖5-29所示）。

主力出貨常做的準(zhǔn)備工作是制造概念股、激發(fā)散戶(hù)欲望、形成追捧熱點(diǎn)。

1.制造概念股。

“概念股”是什么？首先分析一下。

通常情況下，概念股是相對(duì)業(yè)績(jī)股來(lái)說(shuō)的。概念股通常是依靠某一種題材，比如資產(chǎn)重組概念、三通概念等支撐價(jià)格。而業(yè)績(jī)股一般需要有良好的業(yè)績(jī)來(lái)支撐場(chǎng)面。在中國(guó)，概念股有一個(gè)很“可笑”的定義：為了使散戶(hù)相信其謊言而編造的一切謊言。概念股其實(shí)就是主力欺騙散戶(hù)的代名詞。

因此，概念股一般都被稱(chēng)為特殊題材的股票。比如曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的網(wǎng)絡(luò)股，及低碳經(jīng)濟(jì)概念股，等等。

對(duì)于此類(lèi)股票散戶(hù)們也可以選擇，但在選擇的過(guò)程中要注意選擇一些具有產(chǎn)業(yè)支撐的股票。比如九龍電力（600292）因?yàn)橛兄须娡都瘓F(tuán)作為靠山，發(fā)展空間很大，值得人們追捧（如圖5-30所示）。

2.激發(fā)散戶(hù)欲望。

主力是如何激發(fā)散戶(hù)們的想象空間的呢？這是接下來(lái)要談的問(wèn)題。

20世紀(jì)末，互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)始在中國(guó)普及，一方面，對(duì)網(wǎng)絡(luò)的無(wú)限猜想在現(xiàn)實(shí)生活中開(kāi)始出現(xiàn)；另一方面，利用這個(gè)題材，主力也想間機(jī)炒作一把，從而使得人們對(duì)網(wǎng)絡(luò)的想象空間曾一度達(dá)到極致。大家膨脹的心理把跟科學(xué)技術(shù)有關(guān)的事物放大，認(rèn)為追科技股不會(huì)錯(cuò)，尤其是中長(zhǎng)線投資者。

例如，ST中科創(chuàng)業(yè)（000048）（原名“康達(dá)爾”）（如圖5-31所示）在當(dāng)時(shí)就很出名，它的前身就是制造飼料的企業(yè)。經(jīng)過(guò)“科技”的包裝后，搖身一變成了人們眼中的風(fēng)凰。還有與“科”字掛鉤的股票億安科技（0008）等，僅僅因?yàn)槊志椭耸挚蔁幔善睆膸自獫q到100元以上，這在當(dāng)時(shí)也不是什么稀罕事兒。最近幾年的清華紫光（000938），更是因?yàn)椤扒迦A”二字沾足了光。

3.形成追捧熱點(diǎn)。

“形成熱點(diǎn)”這一步就好比是在一堆火上添些干柴，讓人們膨脹的欲望形成一觸即發(fā)之勢(shì)。主力有時(shí)還會(huì)找一些“托”來(lái)提高士氣，讓場(chǎng)面更加熱鬧，使投資者認(rèn)為這是時(shí)下的流行，不追隨就代表已經(jīng)過(guò)時(shí)。

從這一方面來(lái)講，熱點(diǎn)也不過(guò)是借著所謂的利好套牢散戶(hù)，其實(shí)也不見(jiàn)得有多少含金量。股市中，一旦出現(xiàn)眾人爭(zhēng)搶的熱點(diǎn)，散戶(hù)也就離被套不遠(yuǎn)了。例如，深桑達(dá)A（000032）曾一度憑借自身的實(shí)力和廣告優(yōu)勢(shì)，吸引了各界投資者的眼球。但是熱鬧過(guò)后，跌落之勢(shì)在所難免（如圖5-32所示）。

從圖5-32中可以看出，深桑達(dá)A（000032）幾乎呈現(xiàn)完全跌落之勢(shì)，最后的獲利盤(pán)只有1.6%。

逃頂與籌碼分布

一、橫盤(pán)當(dāng)中逃頂

在股價(jià)高位橫盤(pán)運(yùn)行期間，主力最容易完成減倉(cāng)動(dòng)作。特別是在橫盤(pán)時(shí)間較長(zhǎng)的情況下，主力緩慢做空，依然能夠維持高位運(yùn)行。一旦價(jià)格高位籌碼單峰形成，則表明主力完成了出貨動(dòng)作，價(jià)格自然會(huì)回落下來(lái)。

1.股價(jià)沖高見(jiàn)頂

在股價(jià)大幅度上漲以后.投資者能夠發(fā)現(xiàn)價(jià)格高位的籌碼峰已經(jīng)顯著放大。但是，如果價(jià)格頂部的籌碼峰還未完成單一的籌碼形態(tài)，那么價(jià)格繼續(xù)回落的可能性將很低。這樣一來(lái)，投資者會(huì)發(fā)現(xiàn)，只有等待價(jià)格高位單峰籌碼完成以后股價(jià)才有可能出現(xiàn)較大的回落幅度。原因很簡(jiǎn)單，主力籌碼處于價(jià)格低點(diǎn)的時(shí)候，價(jià)格是不可能回落的。一旦主力將成本轉(zhuǎn)嫁給散戶(hù)，籌碼聚集到價(jià)格高位，隨之而來(lái)的下跌走勢(shì)就很容易出現(xiàn)了。

要點(diǎn)1：圖4-27股價(jià)日K線圖顯示，該股顯然出現(xiàn)了較大的上漲空間。但是這個(gè)時(shí)候，從籌碼分布圖分析，價(jià)格高位還未形成單一的籌碼峰形態(tài)，股價(jià)短時(shí)間內(nèi)大跌的可能性還不是很大。

要點(diǎn)2：隨著交易的進(jìn)行，籌碼有望不斷向價(jià)格高位轉(zhuǎn)移，等待價(jià)格跌破單一籌碼峰的時(shí)候，該股才會(huì)進(jìn)行回落。

2.橫盤(pán)中完成籌碼轉(zhuǎn)移操作

在股價(jià)高位橫盤(pán)期間，主力很容易完成出貨的動(dòng)作。拉升股價(jià)期間賣(mài)出大量籌碼，股價(jià)短線回落下來(lái)以后繼續(xù)拉升股價(jià)到高位，然后再次完成出貨的動(dòng)作。股價(jià)在價(jià)格高位調(diào)整的時(shí)間越長(zhǎng)，主力越容易完成出貨的動(dòng)作。這樣看來(lái)，橫盤(pán)以后在價(jià)格高位出現(xiàn)的籌碼峰形態(tài)，顯然是主力出逃的信號(hào)，同樣也是投資者減持的信號(hào)了。

要點(diǎn)1：圖4-28顯示，日K線中股價(jià)還未大幅度殺跌之前，投資者可以發(fā)現(xiàn)，橫盤(pán)的價(jià)格走勢(shì)為主力創(chuàng)造了出貸機(jī)會(huì)。雖然股價(jià)前期連續(xù)大幅度上漲，散戶(hù)只是充當(dāng)了追漲的角色，卻不能主動(dòng)拉升股價(jià)上漲。這樣一來(lái)，主力拉升股價(jià)時(shí)候的資金短時(shí)間內(nèi)很難出逃，就需要價(jià)格在高位橫盤(pán)運(yùn)行，以便完成出貨的動(dòng)作。

要點(diǎn)2：從價(jià)格橫盤(pán)時(shí)間判斷，紅寶麗的橫盤(pán)時(shí)間有兩個(gè)月以上。兩個(gè)月以后，該股的價(jià)格高位顯然已經(jīng)出現(xiàn)了籌碼單峰，表明主力已經(jīng)大部分完成了出貸。在后市該股成交量萎縮的情況下，價(jià)格必然弱勢(shì)下挫。

3.價(jià)格高位殺跌

但是自?xún)r(jià)格高位出現(xiàn)單一的籌碼峰以后，散戶(hù)一個(gè)很小的做空動(dòng)作。

就會(huì)導(dǎo)致股價(jià)出現(xiàn)較大的殺跌走勢(shì)。事實(shí)也證明，沒(méi)有主力資金參與的個(gè)股，很難再維持價(jià)格高位運(yùn)行狀態(tài)了。這樣看來(lái)，籌碼單峰已經(jīng)成為投資者判斷做空機(jī)會(huì)的重要看點(diǎn)了。只要股價(jià)高位出現(xiàn)了單一的籌碼峰形態(tài)，投資者就必須做空操作，以免遭受損失。

要點(diǎn)1：圖4-29顯示，股價(jià)短時(shí)間內(nèi)震蕩下挫，并且進(jìn)入長(zhǎng)期的回落趨勢(shì)?？梢?jiàn)，通過(guò)籌碼形態(tài)的分布狀況，投資者就能夠發(fā)現(xiàn)最終的做空機(jī)會(huì)。價(jià)格高位出現(xiàn)籌碼單峰是一個(gè)非常危險(xiǎn)的信號(hào)，這可能是今后投資者長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)做空的重要起始形態(tài)。

要點(diǎn)2：紅寶麗短時(shí)間內(nèi)放量暴漲以后，雖然價(jià)格維持在高位運(yùn)行長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)多月，但是股價(jià)最終還是回落下來(lái)?？梢?jiàn)，在籌碼完全轉(zhuǎn)移到價(jià)格高位的時(shí)候，主力大部分完成了出貨的動(dòng)作。在散戶(hù)充當(dāng)主力的情況下，股價(jià)不可能有很好的表現(xiàn)。隨著成交量的萎縮，該股進(jìn)入漫長(zhǎng)的回調(diào)趨勢(shì)。

二、拉升過(guò)程中逃頂

主力在拉升股價(jià)期間完成逃頂?shù)淖隹談?dòng)作，也是一個(gè)非常典型的出貨過(guò)程。事實(shí)證明，在拉升股價(jià)期間，買(mǎi)漲的投資者追漲信心十足，主力最容易賣(mài)出手中的籌碼。特別是在價(jià)格高位的時(shí)候，主力再次放量拉升股價(jià)，在散戶(hù)追漲熱情不減的情況下，自然容易完成逃頂動(dòng)作。

1.股價(jià)經(jīng)歷拉升行情

在股價(jià)持續(xù)回升階段，主力最有可能完成出貨過(guò)程。散戶(hù)追漲買(mǎi)入股票的熱情很高，而價(jià)格漲幅越大，主力的獲利空間也會(huì)更大，自然會(huì)想辦法高位做空。這樣一來(lái)，準(zhǔn)確判斷做空時(shí)機(jī)，對(duì)投資者至關(guān)重要。在價(jià)格高位籌碼峰還未明顯增長(zhǎng)的時(shí)候，投資者就應(yīng)該意識(shí)到即將出現(xiàn)的回調(diào)走勢(shì)。

要點(diǎn)1：圖4-30寶信軟件日K線圖顯示，股價(jià)已經(jīng)經(jīng)歷持續(xù)上漲過(guò)程，從13元的價(jià)格低點(diǎn)飆升至高位的30元價(jià)位附近，漲幅高達(dá)130%。雖然漲幅高并不代表股價(jià)就必然見(jiàn)頂回落，但是從籌碼形態(tài)上已經(jīng)透露出一些信號(hào)。

要點(diǎn)2：在股價(jià)達(dá)到高位以后，籌碼分布圖上顯示，大量底部籌碼轉(zhuǎn)移到價(jià)格高位。并且，這種籌碼向價(jià)格高位轉(zhuǎn)移的趨勢(shì)還在繼續(xù)。這樣看來(lái)，主力資金已經(jīng)在價(jià)格大幅度上漲的過(guò)程中減少持股數(shù)量了。接下來(lái)的價(jià)格走勢(shì)和籌碼轉(zhuǎn)移情況對(duì)該股的回升趨勢(shì)至關(guān)重要。如果籌碼短時(shí)間內(nèi)聚集到價(jià)格高位，那么該股將明顯出現(xiàn)見(jiàn)頂回落的走勢(shì)。在高位籌碼峰放大的過(guò)程中，價(jià)格缺少主力資金流入，很容易出現(xiàn)折返走勢(shì)。

2.籌碼發(fā)散至價(jià)格高位

在股價(jià)大幅上漲以后，價(jià)格處于高位橫盤(pán)過(guò)程，多空雙方交投非?；钴S。在這個(gè)階段，籌碼最容易形成單峰形態(tài)?；I碼單峰出現(xiàn)在價(jià)格高位，表明主力已經(jīng)大量賣(mài)出股票。這種籌碼形態(tài)，最容易引起股價(jià)暴跌走勢(shì)形成。特別是在股價(jià)跌破籌碼單峰的情況下，做空資金將快速放大，股價(jià)最容易大幅度殺跌。

要點(diǎn)1：圖4-31寶信軟件的日K線圖顯示，股價(jià)已經(jīng)顯著回升，而價(jià)格高位的籌碼峰也同樣完成了單峰形態(tài)，表明短線該股調(diào)整效果比較好。多方主力如果繼續(xù)放量拉升股價(jià)，該股還是能夠上漲。一旦價(jià)格快速跌破籌碼單峰，股價(jià)就會(huì)出現(xiàn)殺跌走勢(shì)。

要點(diǎn)2：在股價(jià)持續(xù)回升以后，價(jià)格高位出現(xiàn)的單峰籌碼形態(tài)，是股價(jià)短線企穩(wěn)的信號(hào)，股價(jià)很可能再次出現(xiàn)一波回升走勢(shì)。這個(gè)時(shí)候，投資者對(duì)價(jià)格漲幅期待不應(yīng)過(guò)高。因?yàn)榍捌诠蓛r(jià)已經(jīng)經(jīng)歷了一番瘋狂上漲，這個(gè)階段的調(diào)整走勢(shì)已經(jīng)進(jìn)入尾聲。特別值得關(guān)注的是主力資金流入情況以及成交量放大趨勢(shì)。

主力出逃后的高拋機(jī)會(huì)

一、不規(guī)則放量出逃

股價(jià)大幅度上漲以后，主力盈利空間較大，那么選擇價(jià)格高位做空就成為不錯(cuò)的逃頂方法了。實(shí)際上，主力在價(jià)格高位賣(mài)出股票的時(shí)候，做空的方式多種多樣，比較典型的出貨方法，是主力在價(jià)格高位放量做空。一旦日K線圖中價(jià)格高位出現(xiàn)不規(guī)則的放量現(xiàn)象，那么我們就需要非常小心了。

要點(diǎn)1：圖7-25顯示，股價(jià)已經(jīng)明顯出現(xiàn)了橫向調(diào)整的情況。在調(diào)整過(guò)程中，日K線圖中不規(guī)則的放量信號(hào)，提示我們主力已經(jīng)在出貨了。事實(shí)上，籌碼形態(tài)上表現(xiàn)為明顯的單峰密集以后，價(jià)格從高位回落的概率已經(jīng)很高。這期間，我們必須要考慮賣(mài)出股票，以便在股價(jià)下跌的時(shí)候減少虧損。

要點(diǎn)2：價(jià)格高位出現(xiàn)明顯的脈沖放量，股價(jià)不斷沖高回落，顯然是主力出貨的信號(hào)了。主力投資者持倉(cāng)資金較大，出貨期間必然出現(xiàn)放量的情況。而日K線圖中的放量信號(hào)，便是我們做空交易的機(jī)會(huì)了。

結(jié)論：日K線圖中，股價(jià)在高位明顯脈沖放量，是短時(shí)間內(nèi)做空的信號(hào)。價(jià)格雖然還未大幅度殺跌，但是主力出貨完畢以后股價(jià)下跌概率將成倍增加。

要點(diǎn)1：圖7-26顯示，日K線圖中，成交量急劇放大以后，股價(jià)出現(xiàn)了超跌30%的情況。在這個(gè)時(shí)候，我們選擇高拋的機(jī)會(huì)已經(jīng)很少。前期主力放量出貨的時(shí)候，早已經(jīng)出現(xiàn)了做空的機(jī)會(huì)。我們唯有提前做空才能夠規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

要點(diǎn)2：在價(jià)格橫盤(pán)時(shí)間較長(zhǎng)的情況下，主力在任何時(shí)刻的放量出貨都提示我們做空。量能短時(shí)間內(nèi)積聚放大，股價(jià)調(diào)整的壓力大增。如果我們能把握好價(jià)格高位的做空交易機(jī)會(huì)，自然能夠降低持股風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)論：即便在股價(jià)加速回落的時(shí)候，主力仍然以放量打壓的形式出貨，可見(jiàn)，主力前期盈利空間較大，在低價(jià)出貨的情況下依然可以盈利。這是很多散戶(hù)投資者做不到的。

二、脈沖放量出逃

當(dāng)股價(jià)單邊回升的時(shí)候，價(jià)格上漲趨勢(shì)非常明顯。不僅股價(jià)調(diào)整空間有限，成交量也是穩(wěn)步回升，投資者很難發(fā)現(xiàn)主力做空的交易信號(hào)。當(dāng)然，如果量能明顯出現(xiàn)了脈沖放大的情況，顯然是主力出貨的信號(hào)了。從價(jià)格下跌空間來(lái)看，股價(jià)大幅度殺跌并且伴隨著成交量達(dá)到天量，那么一定是股價(jià)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。股價(jià)一旦回落，價(jià)格高位的大量籌碼處于虧損狀態(tài)，這種虧損將加劇股價(jià)的回落。

要點(diǎn)1：圖7-27顯示，日K線圖中該股收盤(pán)在最高價(jià)6.90元的時(shí)候，籌碼獲利率為96%。而同一個(gè)交易日，6.00元對(duì)應(yīng)的籌碼獲利率為85%。

要點(diǎn)2：從該股的回升趨勢(shì)來(lái)看，價(jià)格維持在100日均線上方，調(diào)整信號(hào)兒乎從未出現(xiàn)過(guò)。不過(guò)即便在這種情況下，我們依然需要關(guān)注價(jià)格走向。主力投資者在這個(gè)時(shí)候做空信號(hào)一定非常明顯，只要出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號(hào)，我們及時(shí)做空可以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

結(jié)論：價(jià)格穩(wěn)定回升的時(shí)候，回升趨勢(shì)越是明確，我們?cè)叫枰芮嘘P(guān)注反轉(zhuǎn)信號(hào)。因?yàn)橹髁ν顿Y者做空過(guò)程中，量?jī)r(jià)變化會(huì)非常明顯。

要點(diǎn)1：圖7-28顯示，日K線圖中股價(jià)明顯出現(xiàn)了天量見(jiàn)頂信號(hào)的時(shí)候，主力短時(shí)間內(nèi)出貨做空。從籌碼圖來(lái)看，籌碼獲利率已經(jīng)快速回落至76%，相比較價(jià)格高位的籌碼獲利率96%降低了20%。這說(shuō)明，價(jià)格高位的套牢籌碼已經(jīng)高達(dá)20%，以至于該股進(jìn)入明顯的回調(diào)走勢(shì)中。

要點(diǎn)2：股價(jià)見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候，20%的籌碼被套牢在價(jià)格高位，這足以加劇該股的回落走勢(shì)。主力投資者的做空意圖非常明顯，我們通過(guò)價(jià)格回調(diào)過(guò)程中的天量成交能夠發(fā)現(xiàn)做空的交易機(jī)會(huì)。

結(jié)論：天量成交完成的做空信號(hào)提示我們賣(mài)出股票的機(jī)會(huì)。既然主力投資者已經(jīng)做空，接下來(lái)我們只能選擇賣(mài)出股票，規(guī)避價(jià)格回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

三、浮籌振蕩回升高拋

在股價(jià)大幅度拉升以后，價(jià)格高位的調(diào)整走勢(shì)隨之出現(xiàn)。即便股價(jià)在回調(diào)以后開(kāi)始反彈，也不應(yīng)視為回升趨勢(shì)延續(xù)的信號(hào)。當(dāng)股價(jià)反彈而ASR振蕩回升到75以上的高位，表明散戶(hù)投資者短線買(mǎi)入大量籌碼。一旦股價(jià)出現(xiàn)滯漲的情況，下跌走勢(shì)自然形成。選擇在浮籌指標(biāo)大幅度回升的時(shí)候賣(mài)出股票，是非常有效的避險(xiǎn)方式。

要點(diǎn)1：圖7-23顯示，日K線圖中，該股成功見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)候，股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)，特別是ASR回升至75的高位以后，這種做空壓力有增無(wú)減。我們考慮在浮籌增加的時(shí)候賣(mài)出股票，是能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的交易策略。

要點(diǎn)2：從籌碼分布圖來(lái)看，該股進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)的時(shí)候，反彈期間價(jià)格低點(diǎn)的籌碼已經(jīng)非常有限。也就是說(shuō)，主力投資者賣(mài)出了大量的籌碼。散戶(hù)投資者接盤(pán)以后，浮籌指標(biāo)ASR大增。股價(jià)反彈回升的時(shí)候，是我們考慮做空的機(jī)會(huì)。

結(jié)論：股價(jià)進(jìn)入調(diào)整狀態(tài)以后，我們應(yīng)該把握好浮籌增加的做空機(jī)會(huì)。一般來(lái)說(shuō)，籌碼移動(dòng)到價(jià)格高位，同時(shí)ASR回升至高位的時(shí)候，也是我們做空的交易機(jī)會(huì)了。