擇時擇股不擇價，是筆者比較喜歡的邁克吳的交易模式。這次年初到年中的行情演繹，讓筆者對“擇時擇股不擇價”這句話有了更深的體會，也對運用歐奈爾canslim系統(tǒng)有了更進一步的認識。事實上，交易業(yè)績飆升股，帶來超額收益最快的階段通常都是市場指數(shù)穩(wěn)定且向上的時間段，也就是說要等指數(shù)中期趨勢信號開啟才入場增持這類股票。

所謂“擇時”，就是指市場指數(shù)至少穩(wěn)定且向上的階段，伴隨個股活躍度增強，這個判斷是能用量化手段做大概率監(jiān)控。

所謂“擇股”，就是僅交易一類股票——財務數(shù)據(jù)體現(xiàn)為季度營收盈利暴增、股價走勢頗具強度，強于調整中大市，且先于市場不創(chuàng)新低，底部盤整扎實，有突破新高跡象的股票，這些股票一般而言至少符合can這三點要素。

所謂“不擇價”，就是不要被本身價格高低束縛，漲時重勢，只要不脫離上一個盤整平臺成本區(qū)過遠，且底部起來漲幅不過于大（不超過30%），就是可以介入的價位。

整體而言，“擇時擇股不擇價”這種交易模式是非常依賴大市環(huán)境穩(wěn)定來做個股的中期趨勢，和一般的配置型左側買法思路完全不同。

如何進行“擇時”，這似乎是千年難題，困擾筆者良久。筆者是這樣理解的：一波行情上漲，勢必有領導板塊引領投資者情緒，投資者情緒亢奮活躍帶起跟漲板塊，繼而帶起后知后覺者，最后產生補漲板塊。打個比喻，一波中期行情就像一列火車上山頭，車頭是領漲板塊，車廂是跟漲板塊，車尾是補漲板塊。剛過一個山頭時，領導板塊車頭可能滯漲，而車廂和車尾繼續(xù)向上。當列車已經(jīng)爬不動到山頂時，列車往下走，此時車尾帶著車廂和車頭。一波中期行情的結束伴隨著最后的車頭即之前的領導板塊重新被拉下來（最強勢板塊補跌）。最終，市場進入新的一個波動循環(huán)，或繼續(xù)下跌，或震蕩盤整。

如何確定領導板塊？筆者認為，首先要研發(fā)的是整個市場中所有股票的盈余上漲和盈余突發(fā)性加速上漲的全部股票，然后將這些股票按照分類就能迅速看出哪個板塊是領導經(jīng)濟上升的行業(yè)。因為先要確定行業(yè)的難度之高和正確性之高難以想象，而形成板塊事實是有幾家板塊內的企業(yè)產品迅速增長，所以先確認領導股，再確認領導板塊就相對容易，毫無疑問更具有科學的論據(jù)支持和事實依據(jù)。

此外，“擇時”亦需要一些量化指標的判斷，來監(jiān)控個股的活躍度。比如整個市場股票站上50日均線的比例，創(chuàng)一年新高的個股數(shù)量是否在你認為的中期行情趨勢中每天增加，或者領導板塊的量價配合是否合理等等。角度很多，不一而足。

所謂“擇股”，筆者認為主要還是專注于業(yè)績股。這是因為歸根結底，股市價值的核心，是在于資金只逐利于長期看資產增值速度（可能）最劇烈的資產！股票價格由供需決定，高效率研發(fā)彪股的條件就是去跟隨是什么條件讓大資金改變每個股票的“供需平衡”法則，又是何種環(huán)境促使這些條件形成的！選股，一言以蔽之，歐奈爾講過：“在牛市行情里，我喜歡大量買進每股收益增長率為40%～500%甚至以上的黑馬股。既然你有成千上萬的股票可以選擇，為什么不選擇投資那些最好的股票呢？”

所謂“不擇價”，筆者的理解是這樣的：高PE買股不等于買入后不漲，低PE買股不等于買入后不跌。一定要避免選擇盈余成長在整個行業(yè)內屬于跟漲的二三流股票，好股票漲時初期的“貴”往往是正?，F(xiàn)象，舍得千金買千里馬。合格的證券研發(fā)人員不應該對證券研發(fā)對象在數(shù)字上有“貴”與“賤”的區(qū)分，因為證券通常在大家感覺它很“貴”的時候會繼續(xù)大漲到散戶認為貴的離譜的數(shù)字，股票從害怕者手中轉到強勢機構那里，此過程就是股價繼續(xù)一路領先大漲，貴到令人難忘的程度。而此時，因為盈利已經(jīng)體現(xiàn)，市盈率開始下降，大量的投資者開始對它慕名而來，覺得它便宜了，強勢機構乘機在有高流動性的時候大賣，而股價就開始大跌了。股票再次由高價位從強者手中轉到弱者的低價位那里，大量的現(xiàn)金從弱者口袋內合法轉向強者的股票帳戶上。

總的來說，做股票，認真的耐心，嚴格的資金管理，和先進的風控意識，缺一不可。投資就是一場修行。