基金賺錢，基民不賺錢一直以來(lái)都是公募基金行業(yè)的痛點(diǎn)所在，基民盈利體驗(yàn)不佳的背后，同樣是公募基金失去的十年。

　　數(shù)據(jù)顯示，近10年來(lái)，剔除貨幣類基金，公募零售總量無(wú)實(shí)質(zhì)性增長(zhǎng)，總體規(guī)模維持在2萬(wàn)億元以下。

　　朋友們，你是否曾為基金傷過(guò)心？

　　基民真的沒(méi)賺到啥錢

　　小編曾做過(guò)一組統(tǒng)計(jì)。

　　從2015年6月13日到2019年4月10日，在1080只主動(dòng)權(quán)益類基金產(chǎn)品中，共有308只基金取得正收益，基金凈值越過(guò)當(dāng)年5178點(diǎn)的高點(diǎn)。

　　這波收益大多數(shù)是依靠今年以來(lái)的市場(chǎng)大漲實(shí)現(xiàn)的。遺憾的是，很多投資者都早早地“割肉”離場(chǎng)。

　　2015年6月30日，上述基金總規(guī)模為12086億元。

　　2017年底，基金規(guī)模縮水到3570億元。

　　2018年底，規(guī)模只有3197億元。

　　看完了整個(gè)行業(yè)的情況，小編再舉一個(gè)“模范生”的例子。

　　以中歐基金為例，根據(jù)銀河證券的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至2018年末，該公司主動(dòng)權(quán)益基金整體業(yè)績(jī)近五年排名全市場(chǎng)第一，收益率98.91%；行業(yè)平均水平則僅有39.76%。

　　但中歐基金55%的權(quán)益持有人盈利水平在-5%到5%之間，只有1%的投資者收益率超過(guò)30%。

　　中歐基金尚且如此，可見(jiàn)，絕大多數(shù)的投資者沒(méi)有獲得好的長(zhǎng)期盈利體驗(yàn)。

　　這是為什么？

　　有一種遺憾叫做放手。

　　中歐基金副總經(jīng)理許欣告訴小編，投資者持有基金的時(shí)間普遍較短。以中歐為例，50%以上權(quán)益基金的投資者持基時(shí)間在3個(gè)月以內(nèi)，線上客戶持有時(shí)間相較線下更短。

　　這當(dāng)然不只是基民的定力不足，銷售商和基金公司都要負(fù)起責(zé)任！

　　小編從基金銷售渠道獲悉，代理銷售基金業(yè)務(wù)收入基本上由兩部分構(gòu)成，尾隨傭金和手續(xù)費(fèi)收入(客戶一次申購(gòu)，一次贖回行為產(chǎn)生的費(fèi)用)。

　　以1.5%的申購(gòu)費(fèi)+0.5%贖回費(fèi)計(jì)算，周轉(zhuǎn)一次的費(fèi)率是2%，這幾乎是尾隨傭金的數(shù)倍。因而，銷售機(jī)構(gòu)很難有動(dòng)力鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)期持有。

　　華南一位基金銷售機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，不能以基金銷量論英雄，而是要更多關(guān)注銷售機(jī)構(gòu)的基金保有量，基金銷量遠(yuǎn)超于基金保有量往往意味著投資者進(jìn)行了不必要的申贖。

　　在不同業(yè)績(jī)表現(xiàn)的權(quán)益基金之間，長(zhǎng)期收益的差距也很大。近一年，主動(dòng)權(quán)益基金排名前1/3與后1/3的基金收益率差距為21%，時(shí)間拉得越長(zhǎng)，差距越大。

　　未來(lái)投資機(jī)會(huì)這樣把握

　　許欣表示，真正的資產(chǎn)投資是長(zhǎng)跑，也就是所謂的慢即是快。

　　在投資中，公募基金要選擇優(yōu)質(zhì)上市公司，伴隨公司成長(zhǎng)賺錢，賺基本面的錢，賺企業(yè)盈利的錢，而不是賺博弈的錢，這才有價(jià)值。就銷售機(jī)構(gòu)而言，要從過(guò)去的賣方思維轉(zhuǎn)為買方思維，引導(dǎo)客戶長(zhǎng)期持有，進(jìn)行組合投資，從一次性銷售變?yōu)榻K生陪伴。

　　基民們需要做些什么？

　　許欣測(cè)算發(fā)現(xiàn)，持有時(shí)間長(zhǎng)并不意味著一定可以賺到錢，而是要打好一套“組合拳”，投資盈利體驗(yàn)才能水到渠成。

　　這包括四個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：長(zhǎng)期持有、組合投資、定投(復(fù)購(gòu))并做好動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置。只有當(dāng)單一產(chǎn)品購(gòu)買行為轉(zhuǎn)變成賬戶管理行為，投資者才會(huì)更加關(guān)注賬戶的整體盈利，一定程度上能避免追漲殺跌。

(責(zé)任編輯：DF506)