今年3月至今，進(jìn)行預(yù)披露更新的新申報(bào)企業(yè)達(dá)到25家，比去年同期的15家多出66.67%；與此同時(shí)僅有7家申報(bào)企業(yè)撤材料，而2018年同期共有57家申報(bào)企業(yè)撤退。IPO“堰塞湖”情況較過(guò)去已大幅緩解。

　　A股回暖，IPO也迎來(lái)新氣象。自2019年3月12日證監(jiān)會(huì)第十八屆發(fā)審委正式履職以來(lái)，截至目前共審核27家上會(huì)企業(yè)，其中25家獲通過(guò)，過(guò)會(huì)率高達(dá)92.6%。而去年同期IPO過(guò)會(huì)率為59.5%。

　　IPO過(guò)會(huì)率顯著上升

　　今年2月由于發(fā)審委換屆培訓(xùn)，IPO暫停了1個(gè)月。隨著新發(fā)審委3月上任，當(dāng)月IPO審8過(guò)7，過(guò)會(huì)率大幅飆升至87.5%；4月則審16過(guò)15，過(guò)會(huì)率升至93.75%，創(chuàng)下階段新高；兩個(gè)月的單月過(guò)會(huì)率均遠(yuǎn)超去年同期水平，上一屆發(fā)審委履職的2018年3月和4月，IPO過(guò)會(huì)率分別為58.33%和57.89%。

　　東北證券研究總監(jiān)付立春認(rèn)為，這與新一屆發(fā)審委及其指導(dǎo)原則有關(guān)。“現(xiàn)在的一個(gè)大背景是要發(fā)揮資本市場(chǎng)的融資功能，因此發(fā)審節(jié)奏較以往加快?！彼A(yù)計(jì)，如果這個(gè)政策背景不變，高過(guò)會(huì)率預(yù)計(jì)還會(huì)持續(xù)。

　　國(guó)內(nèi)某大型券商保薦代表人則介紹，在2018年的嚴(yán)審態(tài)勢(shì)下，很多質(zhì)量不過(guò)硬的企業(yè)都主動(dòng)撤走了。該保薦人透露，監(jiān)管層也在把控審核情況，上會(huì)企業(yè)過(guò)會(huì)與否，在初審會(huì)就基本定調(diào)，他也認(rèn)為，高過(guò)會(huì)率還能持續(xù)。

　　據(jù)悉，“即審即發(fā)”的趨勢(shì)也很明顯。3月12日，四川天味食品作為新發(fā)審委“首秀”企業(yè)順利過(guò)會(huì)，僅10個(gè)自然日后就拿到批文。此后IPO審核提速，3月26日審核了5家企業(yè)，4月4日和11日審核的企業(yè)分別達(dá)到4家和5家，且多家過(guò)會(huì)企業(yè)拿到批文的時(shí)間都少于10天。

　　利好將傳導(dǎo)至一級(jí)市場(chǎng)

　　IPO新氣象也增加了市場(chǎng)信心。今年3月至今，進(jìn)行預(yù)披露更新的新申報(bào)企業(yè)達(dá)到25家，比去年同期的15家多出66.67%；與此同時(shí)僅有7家申報(bào)企業(yè)撤材料，而2018年同期共有57家申報(bào)企業(yè)撤退。截至5月12日，擬IPO排隊(duì)企業(yè)共計(jì)264家，IPO“堰塞湖”情況較過(guò)去已大幅緩解。

　　科創(chuàng)板的推出也對(duì)IPO“堰塞湖”起到疏通作用。前述保薦代表人稱，目前申報(bào)科創(chuàng)板的企業(yè)，部分是從之前擬申報(bào)創(chuàng)業(yè)板、中小板的企業(yè)改道而來(lái)，這也會(huì)減少I(mǎi)PO排隊(duì)壓力，提升審核效率。

　　然而當(dāng)前過(guò)會(huì)率的顯著上升，并不意味著IPO審核放松。證監(jiān)會(huì)近期明確表示，將堅(jiān)持新股常態(tài)化發(fā)行，嚴(yán)格按照現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章，對(duì)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)企業(yè)進(jìn)行審核，審核政策沒(méi)有新的調(diào)整，證監(jiān)會(huì)近期明確表示，將堅(jiān)持新股常態(tài)化發(fā)行，嚴(yán)格按照現(xiàn)行法律法規(guī)規(guī)章，對(duì)主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板首發(fā)企業(yè)進(jìn)行審核，審核政策沒(méi)有新的調(diào)整，主要從公司治理、規(guī)范運(yùn)行、信息披露等多個(gè)維度對(duì)首發(fā)企業(yè)嚴(yán)格把關(guān)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。審核進(jìn)度服從質(zhì)量。

　　過(guò)會(huì)率飆升利好一級(jí)市場(chǎng)，2018年中國(guó)有37.5%的股權(quán)投資基金通過(guò)IPO退出。投中研究院院長(zhǎng)國(guó)立波在接受記者采訪時(shí)表示，今年較高的IPO過(guò)會(huì)率以及科創(chuàng)板的推出，對(duì)于一級(jí)市場(chǎng)投資和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)退出而言都是好事，既有利于保持整個(gè)市場(chǎng)的穩(wěn)定，也會(huì)給一級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)良好的傳導(dǎo)效應(yīng)。

　　付立春表示，新階段強(qiáng)調(diào)轉(zhuǎn)型升級(jí)，資本市場(chǎng)應(yīng)該立足于服務(wù)實(shí)體企業(yè)投融資，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，完善法律法規(guī)，以提升市場(chǎng)效率。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）