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科創(chuàng)主題基金入場(chǎng)了！ 本周A股大幅震蕩，上證綜指5月6日大跌5.58%，創(chuàng)下自2016年1月以來(lái)的最大單日跌幅，之后更一度跌至2838.38點(diǎn)，直至10日出現(xiàn)V型反彈。 隨著市場(chǎng)波動(dòng)明顯加大，首批7只科創(chuàng)主題基金已“悄悄”建倉(cāng)，部分次新明星基金也快速建倉(cāng)。此外，本周公募基金整體倉(cāng)位也有所提升?；鹑耸勘硎?，對(duì)后市繼續(xù)偏樂(lè)觀，相關(guān)政策調(diào)整、企業(yè)盈利改善、市場(chǎng)估值、科技行業(yè)交易活躍以及增量外資等五大積極因素均是強(qiáng)力支撐。 目前，首批7只科創(chuàng)主題基金均已成立，有的已“悄悄”建倉(cāng)。 5月8日，嘉實(shí)基金發(fā)布公告稱，旗下科創(chuàng)主題基金合同生效，標(biāo)志著其科創(chuàng)主題基金成立。5月7日，華夏、匯添富、富國(guó)、南方、工銀瑞信5家基金公司的科創(chuàng)主題基金成立，加上4月29日成立的易方達(dá)科技創(chuàng)新混合基金，首批7只科創(chuàng)主題基金已全部成立。 Wind數(shù)據(jù)顯示，易方達(dá)科技創(chuàng)新在成立第二日（4月30日）時(shí)凈值下跌0.03%，上周凈值下跌至0.9991，料已小幅建倉(cāng)。 在上海某公募基金研究員看來(lái)，市場(chǎng)出現(xiàn)異常波動(dòng)的情況下，處在建倉(cāng)期的科創(chuàng)主題基金開(kāi)始建倉(cāng)并不意外。一般而言，新基金建倉(cāng)速度不會(huì)太快，很可能采取逐步建倉(cāng)的策略。此外，非權(quán)益類(lèi)投資的部分一般也會(huì)擇機(jī)建立固收倉(cāng)位，為未來(lái)投資科創(chuàng)板積累安全墊，避免因股票倉(cāng)位的高波動(dòng)，出現(xiàn)凈值跌破1元的情況。 除新成立的科創(chuàng)主題基金已開(kāi)始建倉(cāng)外，部分明星基金產(chǎn)品建倉(cāng)速度也很快。 截至5月10日，傅鵬博管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值（成立于3月26日）凈值下跌2.93%，同期上證綜指下跌3.41%；丘棟榮管理的中庚小盤(pán)價(jià)值（成立于4月初），凈值下跌5.42%，同期上證綜指下跌7.48%。此外，莫海波管理的萬(wàn)家社會(huì)責(zé)任定開(kāi)、劉彥春管理的景順長(zhǎng)城集英兩年也有類(lèi)似情況。 公募基金整體倉(cāng)位亦有小幅增長(zhǎng)，一定程度上表明基金經(jīng)理看好后市。Wind估算數(shù)據(jù)顯示，偏股混合型基金估算倉(cāng)位較上周（5個(gè)交易日前）增長(zhǎng)0.73個(gè)百分點(diǎn)，普通股票型基金倉(cāng)位增加0.34個(gè)百分點(diǎn)。 今年以來(lái)偏股混合型基金倉(cāng)位走勢(shì) 整體來(lái)看，機(jī)構(gòu)對(duì)后市偏樂(lè)觀。相關(guān)政策調(diào)整、企業(yè)盈利改善、市場(chǎng)估值、科技行業(yè)交易活躍以及增量外資等五大積極因素均是強(qiáng)力支撐。 北京某公募基金人士表示，不論從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的周期性波動(dòng)，或從相關(guān)政策的實(shí)施角度來(lái)看，后期微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)有較明顯改善，對(duì)市場(chǎng)總體仍樂(lè)觀。 1、從市場(chǎng)基本面來(lái)看，隨著2018年下半年相關(guān)政策的調(diào)整，尤其是今年來(lái)針對(duì)中小微企業(yè)的具體財(cái)政政策實(shí)施之后，微觀經(jīng)濟(jì)主體的經(jīng)營(yíng)活力相比2018年已出現(xiàn)明顯改善，數(shù)據(jù)將在后期上市公司披露的信息中有所體現(xiàn)。 2、2019年以來(lái)，上游資源品價(jià)格出現(xiàn)一定回落，國(guó)內(nèi)眾多中下游制造業(yè)公司成本壓力得到明顯釋放，后期此類(lèi)公司的盈利相比2018年會(huì)有明顯改善。 華夏基金首席策略分析師軒偉表示，預(yù)計(jì)上證綜指在2800點(diǎn)上方有較強(qiáng)支撐，市場(chǎng)在5月中下旬有望反彈，中期向好格局不變，短期大幅調(diào)整或?qū)?lái)中短期較好的布局時(shí)點(diǎn)。 1、當(dāng)前市場(chǎng)估值處于合理區(qū)間，目前A股估值仍處于中位數(shù)以下，大型銀行PB僅0.7-0.9倍，具備較強(qiáng)安全邊際； 2、科創(chuàng)板將有效提升市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，隨著開(kāi)板臨近，仍將持續(xù)提振科技行業(yè)估值和交易活躍度； 3、MSCI將A股的納入比例從5%提升到10%將于5月底生效，有望帶來(lái)增量外資的流入。 軒偉表示，在近日的市場(chǎng)調(diào)整中，TMT等行業(yè)跌幅較大，但科技成長(zhǎng)股有望繼續(xù)向好，科創(chuàng)板的開(kāi)板會(huì)是重要催化因素。 嘉實(shí)科技創(chuàng)新基金經(jīng)理王貴重表示，從長(zhǎng)周期維度來(lái)看，科技股有顯著的“阿爾法”收益，是不容錯(cuò)過(guò)的投資機(jī)會(huì)。在未來(lái)的科技股投資中，重點(diǎn)看好四大方向： 一是軟件行業(yè)中的云計(jì)算。在云計(jì)算方面，相比美國(guó)企業(yè)，中國(guó)企業(yè)還處在很早期的階段，目前行業(yè)滲透率不到20%。 二是互聯(lián)網(wǎng)的下沉化和社區(qū)化。部分在四到六線城市做得好的互聯(lián)網(wǎng)公司，其月活數(shù)據(jù)、獲客能力等已經(jīng)超過(guò)以一二線城市為主的同類(lèi)公司，另外，部分有極強(qiáng)社區(qū)屬性的互聯(lián)網(wǎng)公司，也擁有非常強(qiáng)的變現(xiàn)能力。 三是人工智能。 四是半導(dǎo)體。從2004年到2018年，中國(guó)半導(dǎo)體每年增速都非常快，在存儲(chǔ)、設(shè)備、新機(jī)集成等多個(gè)領(lǐng)域都實(shí)現(xiàn)了“從0到1”的突破。 軒偉表示，在科技股和成長(zhǎng)品類(lèi)中，要積極尋找大級(jí)別產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)下的確定性成長(zhǎng)機(jī)會(huì)，投資的核心要素是產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)空間和增長(zhǎng)速度，投資高速成長(zhǎng)期的優(yōu)質(zhì)個(gè)股。 記者：李惠敏 葉斯琦 林榮華 吳娟娟 編輯：任曉 宋兆卿 |
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來(lái)自： 板橋胡同37號(hào) > 《談股》
