復(fù)利

相信十年十倍這個(gè)概念在很多人的眼里是不可能實(shí)現(xiàn)的，因?yàn)楹芏嗳硕颊J(rèn)為要達(dá)成這個(gè)目的，我們必須每年賺一倍。而現(xiàn)實(shí)生活中是不存在每年都可以穩(wěn)定賺一倍的投資的，因此十年十倍是不可靠的。

可是但凡有點(diǎn)復(fù)利思維的朋友都會(huì)很清楚，十年十倍并不意味著我們每年要賺一倍的本金。因?yàn)閺?fù)利的原因，我們只需要保持年化收益有26%就可以實(shí)現(xiàn)十年十倍。

而實(shí)現(xiàn)年化收益26%難嗎？難！但想要實(shí)現(xiàn)這個(gè)收益，并非是不可能，很多人能夠做到，而且還不用勞費(fèi)過(guò)多的心思，比如使用量化投資。

什么是量化投資

一說(shuō)到量化，很多人就把它等同于高頻交易。其實(shí)兩者之間是存在著不少差異的，高頻交易是量化交易，但量化不一定是高頻。量化交易可以是中頻或者是低頻的。

通俗點(diǎn)講，量化不過(guò)是把我們的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)成公式并交給計(jì)算機(jī)去執(zhí)行，如果你本身已經(jīng)形成了一套自己的交易系統(tǒng)的，那么你這套交易系統(tǒng)也可以稱之為量化。

只不過(guò)在現(xiàn)代投資當(dāng)中，量化更多是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、信息技術(shù)的技術(shù)去分析處理數(shù)據(jù)，從中挖掘投資機(jī)會(huì)并付諸實(shí)施，并不依賴個(gè)人的主觀經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。

所以量化的好處在于能夠客觀、全面的分析歷史數(shù)據(jù)，并依照數(shù)據(jù)的相關(guān)性建立交易模型，我們只需要執(zhí)行模型發(fā)出的買(mǎi)賣(mài)信號(hào)即可。

這樣也就克服了投資者情緒波動(dòng)的影響，使投資的穩(wěn)定性大為增加。避免因市場(chǎng)極度狂熱或悲觀的情況而導(dǎo)致做出非理性的投資決策，得以在保證在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下實(shí)現(xiàn)收益最大化。

一個(gè)簡(jiǎn)單的量化策略

當(dāng)然上面這樣解釋大家可能會(huì)看得迷迷糊糊，我舉個(gè)例子幫助大家加深理解吧。

很多投資達(dá)人經(jīng)常都會(huì)說(shuō)買(mǎi)股票要買(mǎi)低估值的，因?yàn)殚L(zhǎng)期來(lái)看這是賺錢(qián)的。所以這是不是真的呢，我們可以用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算。

這里推薦大家可以使用果仁網(wǎng)（https:///?i=466141）來(lái)進(jìn)行回測(cè)，不需要懂得編程，輕輕松松就能夠搭建你自己的量化策略。而我們接下來(lái)也就通過(guò)果仁網(wǎng)來(lái)測(cè)試一下吧。

首先我們登陸果仁網(wǎng)，選擇創(chuàng)建策略--股票策略

然后進(jìn)入擇股設(shè)置：排除st股以及過(guò)濾停牌股；不添加篩選條件；選擇排名條件，添加財(cái)務(wù)指標(biāo)--估值--動(dòng)態(tài)市盈率，從小到大排列；回測(cè)時(shí)間設(shè)置為2010/01/01--2019/04/30；

交易模型直接按照默認(rèn)設(shè)置，持倉(cāng)十支股票，每5天調(diào)整一次，交易成本單邊千二。這樣我們就成功搭建了一個(gè)簡(jiǎn)單的量化策略，然后點(diǎn)擊開(kāi)始回測(cè)即可得出根據(jù)這個(gè)量化策略進(jìn)行交易的歷史結(jié)果了。結(jié)果如下圖：

我們可以看到，九年的時(shí)間里，如果我們一直輪動(dòng)買(mǎi)入最低動(dòng)態(tài)市盈率的十支股票，我們能夠取得383.03%的總收益，折合年化收益率為18.42%。

而我們做了什么呢？我們不過(guò)是按照動(dòng)態(tài)市盈率從小到大排列，構(gòu)造一個(gè)選股模型；然后按照持倉(cāng)十支股票，每5天調(diào)整一次構(gòu)建成交易模型。不需要去看行情，也不需要去翻報(bào)表，更加不用我們?nèi)ヅ袛?，只需要我們?天無(wú)腦跟著系統(tǒng)調(diào)整一次就能取得18.42%的年化收益。

量化投資，十年十倍

18.42%的年化收益對(duì)于不少人來(lái)說(shuō)已經(jīng)是很不錯(cuò)的收益了，但是距離我們十年十倍的目標(biāo)還是存在著不少的差距。所以我們還有沒(méi)有提升策略收益的空間呢？那當(dāng)然是有的，畢竟輪動(dòng)買(mǎi)入動(dòng)態(tài)市盈率最低十只個(gè)股不過(guò)是一個(gè)簡(jiǎn)單的單因子量化策略。

我們?nèi)ミM(jìn)行收益分析就知道，該策略最大回撤和收益波動(dòng)率都比較大，而B(niǎo)eta系數(shù)為0.89，也就是收益的波動(dòng)受大盤(pán)的影響比較大。所以我們?nèi)绻尤胍粋€(gè)大盤(pán)擇時(shí)的指標(biāo)，降低大盤(pán)的影響會(huì)是怎么樣的效果呢？

總收益470%，年化收益20.55%，收益得到了提升，而最大回撤以及收益波動(dòng)都出現(xiàn)了明顯的下降。所以我們可以看到，加入大盤(pán)擇時(shí)系統(tǒng)后，收益以及策略的穩(wěn)定性都得到了提升。

由于不同的因子之間存在著不一樣的相關(guān)性且不同的因子能夠提供不一樣的超額收益，所以如果我們想要繼續(xù)優(yōu)化策略，我們可以嘗試著尋找其它因子和動(dòng)態(tài)市盈率一起組成交易模型。

這里面就涉及到因子的選擇以及因子間權(quán)重分配的問(wèn)題，大家可以登陸果仁網(wǎng)（https:///?i=466141）自己去研究一下。

而以動(dòng)態(tài)市盈率為基礎(chǔ)，結(jié)合其它因子，我構(gòu)建了一個(gè)三因子模型，回測(cè)結(jié)果如下圖：

總收益800%，年化收益26.6%，也就是說(shuō)理論上我們可以做到了十年十倍。而且收益波動(dòng)性只有20.58%，并不算高，我們?nèi)タ疵磕昴甓仁找嬉部梢园l(fā)現(xiàn)，整個(gè)策略收益比較穩(wěn)定，并沒(méi)有存在一年超高的收益拉高其它年份收益的情況。

而回測(cè)收益曲線如下圖：