我們常說，買股票就是買企業(yè)，而分析企業(yè)必然離不開分析企業(yè)的財務報表。

在學習了一段時間的財務分析方法后，漸漸的知道哪些數(shù)據是比較重要的

但是，數(shù)據那么多，如果每分析一個企業(yè)，都把大部分時間花在財務報表上，哪還有時間去研究企業(yè)發(fā)展狀況呢？

于是我開始去網上找好用的工具，發(fā)現(xiàn)有些數(shù)據是能輕易查到的，比如市盈率，凈利潤增長率，應收賬款周轉天數(shù)等，

但是有些卻查不到，或者在付費軟件里才有，比如有息負債，經營性資產占比，同行毛利率對比等。

出于興趣，一個念頭突然從我腦海里閃現(xiàn)，何不自己寫一個分析工具呢？

做財務分析，當然需要拿到財務數(shù)據，

一開始我想用在線的庫，調一個方法就能獲得數(shù)據的那種，后來發(fā)現(xiàn)不太好搞

后來發(fā)現(xiàn)東方財富的金融終端choice可以導出財報，還很全，打算用，但后面發(fā)現(xiàn)要把整個A股的財報導出來很費時

再后來發(fā)現(xiàn)網上有下載財報的鏈接，于是便先寫了一個小程序去下載了3000多家公司的財務報表，總共1萬多個文件

財務數(shù)據到手了，接下來便開始做數(shù)據分析。

為了讓大家知道某項數(shù)據的意義和計算方法，我把思考過程和數(shù)據的計算方法都列出來，供大家參考。

先上圖

一、信息展示

1、有息負債

有息負債去除了比如應付賬款，預收賬款這種優(yōu)勢性質的款項，比一般意義的負債更能說明企業(yè)的負債水平，因此計算這個數(shù)據，能知道企業(yè)到底有多少需要付利息的債務。

有息負債 = 短期借款 長期借款 應付債券

2、投資性資產占比

投資性資產越多，說明企業(yè)的經營可能不是依賴實業(yè)，因此計算這個數(shù)據，能知道企業(yè)的整體經營方向

投資性資產= 長期股權投資 可供出售金融資產 持有至到期投資

3、在資產負債表中，占比最大的10項

通常查看資產負債表時，我們會用百分比的方式來看，看哪些資產在企業(yè)的總資產中占比較大，從而做出一些判斷。

因此我做了這個功能，這樣就可以一目了然的看清企業(yè)中占比較大的項

4、應收賬款周轉天數(shù)

這個功能在很多交易軟件中也能看到，為了方便查詢，我也在自己的工具中做了

應收賬款對于企業(yè)的重要性不言而喻，應收賬款如果很多，就要看收回來的可能性有多大，這個數(shù)據越小，代表周轉越好。

應收賬款周轉天數(shù) = 360 / 營業(yè)收入 / 平均應收賬款

5、預收賬款占總資產的比例

預收賬款越多，證明企業(yè)的競爭力越強，下游怕拿不到貨，先交錢，比如貴州茅臺。所以這個數(shù)據有時候能為你做一些判斷

6、存貨周轉率

但凡做實業(yè)的企業(yè)，都會有存貨，有存貨不可怕，可怕的是存貨多了賣不出去，所以我計算了這個指標，這個也可以在大部分

交易軟件中查看到。

存貨周轉率= 平均存貨量 / 營業(yè)成本

當然看這項的時候，不能單獨看這個指標 ，還應結合財報中的附注，看存貨的結構，有多少是商品，多少是原材料，然后做進一步分析。

7、凈利潤

羅列了一下企業(yè)所有經營周期的年度凈利潤數(shù)據，這樣便能看出企業(yè)的歷史經營情況

8、毛利率

任何一家企業(yè)的存在，都是為了掙錢，那么如何判斷企業(yè)是否賺錢呢？我們說茅臺賺錢，他的毛利率就達到90%，我們說五糧液沒有茅臺賺錢，他的毛利率就只有72%，所以，從這方面看，毛利率可以幫你判斷企業(yè)的賺錢能力，當然也不全對，像雙匯發(fā)展，永輝超市這種薄量多銷的另當別論。

毛利率 = (營業(yè)收入 - 營業(yè)成本)/ 營業(yè)收入

9、凈利率

毛利率這個指標雖然能判斷企業(yè)賺錢能力，但還不能表達企業(yè)的真實盈利能力，因為除去營業(yè)成本外，還有三項費用等，拋開這些才能看到企業(yè)的真實盈利能力。又或者，通過毛利率和凈利率，可以比較兩家企業(yè)管理層的管理能力。

凈利率 = 凈利潤 / 營業(yè)收入

10、凈利潤增長率

這個指標市場上大部分人都會看，因為企業(yè)的成長性，關乎著企業(yè)的估值，從而影響著股價。像騰訊這家企業(yè)，投資者愿意50倍PE去買他，就在于他的凈利潤增速從2014年開始連續(xù)幾年達到30%- 60%。根據PEG公式，從高的增速對應多大的PE，因此去年增速60%的時候，大家覺得50PE其實不貴。

凈利潤增長速度 =（ 當期凈利潤 - 上一期凈利潤 ）/ 上一期凈利潤

11、凈利潤復合增長率

我們常說，時間會證明一切。企業(yè)經營也是一樣的，企業(yè)可能有些年度經營得好，有些年度經營得差。就像我們做投資，去年賺30%，今年虧10%，明年賺50%，那么怎樣的數(shù)據能夠反映這些年的整體經營情況呢？我覺得凈利潤復合增長率比較管用，這個數(shù)據不是簡單的算平均數(shù)，而是帶有復利的公式。

這個計算方法利用復利的計算原理來計算就可以了，我這里是用的庫函數(shù)Math.exp()

12、經營活動產生現(xiàn)金流量與凈利潤的比例

我們看利潤表，當然是希望利潤越多越好，但利潤有時候并不是現(xiàn)金，可能變成了應收賬款，存貨等，所以我們需要關注利潤的質量，而經營活動產生的現(xiàn)金流量與凈利潤的比值，就是一個好的指標。如果一家企業(yè)經營得不錯，賣出的東西都能收到現(xiàn)金，那么這個值就是1左右，如果在這個基礎上，還能收到下游商家的預付款，拖欠上游商家的應收款，那么這個值就會大于1，反之，則會小于1.

經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額與凈利潤比例 = 經營活動產生現(xiàn)金流量 / 凈利潤

13、歷年ROE

ROE算得上一個重要指標了，他表示公司凈資產的增長率，而凈資產，就是股東的資產。所以這個值越大，說明公司為股東賺的錢越多。但也有一點，如果企業(yè)保持高分紅，這像就會把基數(shù)變小，導致ROE變大，這個需要關注一下。

ROE = 凈利潤 / ((當前凈資產 - 年初凈資產)/ 2)

注意：因為是統(tǒng)一的公式，對于一些企業(yè)來說可能會出現(xiàn)問題，比如銀行沒有應收賬款，會有一些數(shù)據錯誤。

特別提示：畢竟財務數(shù)據只是一個數(shù)字，并不能真實反映企業(yè)的經營情況，有些數(shù)據可能隱藏在附注里面，所以不能僅憑這些數(shù)據來決定購買股票。

二、行業(yè)數(shù)據對比

沒有對比，就沒有傷害。分析企業(yè)，我們也需要有對比，所以我這里也加入了對比的功能。

注意：雖然說是同行對比，但畢竟企業(yè)的行業(yè)千差萬別，有些只能說大體相同，這份行業(yè)數(shù)據來自同花順的行業(yè)分類，對比數(shù)據后，還需要查看相應企業(yè)的財報來做決定。

主要對比以下數(shù)據：

1、應收賬款周轉天數(shù)

2、預收賬款占總資產比例

3、存貨周轉率

4、毛利率

5、凈利率

三、股票篩選器

A股市場上有3000多只股票，如果沒有一個篩選器，要從這么多股票中挑選出滿意的，難度可想而知。網上也有很多篩選器，但用過后發(fā)現(xiàn)有兩個問題：

1、有些想用的篩選條件沒有

2、有些篩選條件不明白是如果計算的

所以，索性自己也搞一個吧。

我這個小工具的篩選條件有：凈利潤復合增長率，ROE，應收賬款周轉天數(shù)，預收賬款占總資產比例，PE，有息負債率，經營活動現(xiàn)金流量占凈利潤比例。

四、使用幫助

一、查詢單個股票的基本信息

1、打開查詢頁面

2、在股票代碼后面的輸入框內輸入股票代碼（暫不支持名稱查詢）

3、如果想改變統(tǒng)計時間，則在時間后面的輸入框內輸入對應的年數(shù)

二、查詢行業(yè)對比數(shù)據

1、在查詢個股的基礎上，點擊頁面上方的300（滬深300）500（中證500）1000（中證1000），all（整個A股市場的股票）

2、點擊行業(yè)對比按鈕，便可以看到數(shù)據

三、篩選股票

1、點擊篩選按鈕，進入條件編輯界面

2、在對應的項填入相應數(shù)據，注意：這個地方沒有做邊界處理，請按提示填，不然會出錯（懶得處理），若不想讓某個條件生效，可以填 “-1”，然后點擊確定。

3、在顯示界面，默認加載滬深300，可自己選擇加載中證500， 中證1000，所有股票。注：加載完成后，需要點南繼續(xù)篩選按鈕，才會刷新篩選結果。

結語

這個小工具本來只是自己用的，后來在雪球上露面后，收到了一些小伙伴的留言，都想用這個工具，單獨私信后，覺得這個工具沒有說明，界面也不友好 ，可能發(fā)給別人也不會用。于是重構重構，出了現(xiàn)在這個版本。

如果你在使用過程中，有好的建議，歡迎留言，我會采納一部分意見，進一步改善這個小工具。

網頁版是放在github上面的，因此加載速度取決于兩方面，一是github服務器，二是你的網速。

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前幾天看了騰騰爸的財報文章，也有一些小收獲，比如投資性資產占比，就是從他那里學來的，感謝@我是騰騰爸 ，感謝@唐朝 ，雖然唐朝已經不在雪球，還是感謝出書。

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