作者：夏天

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

從2018年開始，此前一路高歌猛進(jìn)的中國汽車產(chǎn)業(yè)開始降溫，迎來了這一行業(yè)蓬勃發(fā)展近30年來最大的一次寒冬，不少車企受到?jīng)_擊，業(yè)績調(diào)頭下行，而長安汽車（000625.SZ）更是步入凜冬，出現(xiàn)巨額虧損。

4月30日，長安汽車發(fā)布了2019年一季度報告，今年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入160.07億元，同比下滑20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損20.96億元，同比下降250.62%；基本每股收益-0.44元，同比下滑251.72%。

此前長安汽車披露的2018年年報也不理想，年報顯示，2018年長安汽車實現(xiàn)營業(yè)收入663億元，同比下降17.14%；實現(xiàn)歸屬母公司的凈利潤6.8億元，同比下降90.46%。

究竟是什么原因?qū)е麻L安汽車凈利潤下滑得這么厲害？長安汽車從此會一蹶不振嗎？

來源：長安汽車第一季度報告

利潤遭遇滑鐵盧

從大環(huán)境來看，2018年我國汽車市場的總體表現(xiàn)并不好，首次出現(xiàn)了負(fù)增長。數(shù)據(jù)顯示，我國汽車產(chǎn)銷量同比分別下降4.2%和2.8%，不過，就算是出現(xiàn)了負(fù)增長，2018年我國汽車銷量2808萬輛，依然是全球最大市場，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了美國和歐洲。

更重要的是，同為我國四大汽車集團(tuán)出身，2018年上汽銷量同比增長1.8%，達(dá)705.2萬輛；，一汽銷量同比增長2.2%，達(dá)341.8萬輛。就連不在四大行列的吉利汽車，銷量也是同比增長20.3%，達(dá)150.1萬輛。

反觀長安汽車，2019年一季度，長安汽車銷量為44.88萬輛，同比下滑31.82%；2018年，長安汽車?yán)塾嬩N量213.78萬輛，同比下滑25.58%。

長安汽車的這個成績實在是有點說不過去。

據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，作為長安汽車的合營和聯(lián)營企業(yè)，長安福特、長安馬自達(dá)等這三年的投資收益一直占長安汽車?yán)麧?0%以上，長安福特也被稱為長安汽車的“奶?！薄Ｔ?017年長安汽車凈利潤為71.37億元，其中投資收益高達(dá)68.55億元，長安福特貢獻(xiàn)高達(dá)60.39億元。

對于2018年業(yè)績的大幅下降，長安汽車解釋為“主要是因為來自合聯(lián)營企業(yè)的投資收益下降所致”。

長安汽車把鍋甩給了合聯(lián)營企業(yè)，那么首當(dāng)其沖的其實就是長安福特。作為在中國市場影響較大的品牌之一，長安福特曾經(jīng)一度引領(lǐng)中國汽車市場的潮流，但如今已不復(fù)昔日風(fēng)光。

我們可以從過往的數(shù)據(jù)可以看出，長安汽車還是太過于依賴長安福特了，再加上其自主品牌利潤很薄。因此，當(dāng)這些合作車企的銷量大幅下滑，長安汽車的凈利潤也一落千丈。

自主“造血”是關(guān)鍵

一直以來，長安汽車高喊堅持合資、自主兩條腿走路的戰(zhàn)略方針。但與其他主流自主品牌類似，長安的自主品牌由于發(fā)展時間短、基礎(chǔ)差，盈利水平不強(qiáng)，也需要依靠合資品牌輸血。

據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，合聯(lián)營企業(yè)的投資收益是長安汽車凈利潤的主要來源，其中占比最大的是長安福特，長安汽車在2016年的凈利潤達(dá)102億元，長安福特就貢獻(xiàn)了90.7億元，占比高達(dá)90%。

然而到了2018年，長安福特全年累計銷售37.78萬輛，同比降幅高達(dá)54.38%；2019年第一季度僅售出3.68萬輛，同比下滑71.8%。年報顯示，2018年，長安福特虧損約8億元。

什么原因?qū)е铝碎L安福特的銷量滑坡？長安福特對于中國汽車市場的變化不夠敏感，對市場快速變化的節(jié)奏把握不足，多年來競爭對手一直在對旗下的各種車型，推陳出新，無論是性能方面，還是外觀設(shè)計，都在不斷地升級，緊跟市場潮流。

另外，據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，長安福特目前的主流車系都屬于2013-2015年推出的，現(xiàn)在已經(jīng)多年沒有對一些爆款車型進(jìn)行改款升級了。反觀吉利，一直在不斷創(chuàng)新，緊跟市場的變化，不斷升級換代，提升產(chǎn)品競爭力。

雖然銷量可以看出一家車企的整體實力，但不足以說明全部的問題。

除了銷量領(lǐng)先，吉利汽車的全年營收達(dá)到了1066億元，相比去年同期增長了15%;同時，該公司的全年凈利潤達(dá)到了125.5億元，相比去年同期漲幅達(dá)到了18%，這樣的盈利能力，在國產(chǎn)汽車品牌中，足以傲視群雄。

長安鈴木的退市、長安福特慘淡的銷量也給現(xiàn)在的很多自主品牌敲響警鐘，不能太過依賴合資企業(yè)，要加強(qiáng)自主研發(fā)能力，把眼光放的更加長遠(yuǎn)，及時把握市場動態(tài)，推出現(xiàn)階段消費者喜歡的車型，不斷完善自我，提高產(chǎn)品力，才能走得更遠(yuǎn)。

轉(zhuǎn)型自救前景不明

想想長安汽車的現(xiàn)狀，不禁感慨，真是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)。

2016年長安汽車實現(xiàn)凈利潤102.85億，彼時的吉利汽車凈利潤為51.1億元，憑借高銷量和口碑長安汽車幾乎做到了家喻戶曉的程度，但2018年的結(jié)果卻讓人大跌眼鏡，雖然受制于2018年整體車市環(huán)境不好的情況下，吉利汽車仍取得了126.7億元的凈利潤，反觀長安汽車的6.81億元，僅相當(dāng)于吉利的零頭。

其實長安汽車也意識到了危機(jī)。2018年4月，長安汽車就正式對外發(fā)布第三次創(chuàng)業(yè)計劃，全面開啟長安汽車的智能化新時代轉(zhuǎn)型。

在這次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)計劃中，長安汽車圍繞向提供智能出行產(chǎn)品和服務(wù)的科技公司轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略目標(biāo)，加速在出行、智能化、新能源等的布局。截止目前，長安汽車已啟動智能化戰(zhàn)略“北斗天樞計劃”和新能源戰(zhàn)略“香格里拉計劃”。

但據(jù)GPLP犀牛財經(jīng)了解，目前，長安汽車在自主乘用車產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的向上調(diào)整還未到位，品牌力、產(chǎn)品力、營銷力、體系力都處在深度調(diào)整中；長安汽車的第二乘用車品牌——歐尚汽車尚處于起步階段，在產(chǎn)品研發(fā)、品牌打造和渠道建設(shè)等方面都需要巨大資金、資源投入，短期內(nèi)無法貢獻(xiàn)銷量和利潤。

最重要的是，未來長安汽車重點布局新能源汽車和智能化領(lǐng)域，但受政策性制約和新能源補(bǔ)貼退坡的影響，新能源產(chǎn)品盈利能力有待提高，在短期內(nèi)很難產(chǎn)生多少效益。

同時，智能網(wǎng)聯(lián)汽車仍處于起步階段，市場產(chǎn)品不夠成熟，用戶的認(rèn)可度不高，消費者并不會將智能化作為購車的決定性因素，因此在短期內(nèi)是無法實現(xiàn)盈利的。

總的來說，長安汽車將轉(zhuǎn)型目光投向新能源和智能化是正確的，但從目前來看，營業(yè)收入減少，前期投入巨大，長安汽車的日子不太好過。通過轉(zhuǎn)型升級，長安汽車是涅槃騰飛還是從此一蹶不振？目前看還未可知。