一、我這里給幾點(diǎn)具體建議：

1.不管什么股票，買股之前，先看看250 天的平均線。只買250 天均線以上的股票，

最好在股價從250 天均線之下穿越到250 天均線之上時買入。

2.進(jìn)股后給個5%～8%的止損。

3.只要股價在250 天均線之上，坐等！有時可能股價幾年都不回到250 天均線之下。

一旦股價再碰到250 天均線，賣掉！

4.每手不要下超過本金的10%。

這些做法簡單實(shí)用，若股友們愿照做，請記住別找不做的理由。規(guī)矩就是規(guī)矩，按既定方針辦。股友們當(dāng)然也可用200 天、150 天或300 天均線；中心思想就是牛市時抓中間一段，熊市時避開。請大家記住，您永遠(yuǎn)不知股價會跌多低，您也不知股價會升多高。賺錢慢慢來，不要急！

二、我們看到股民好獲小利，買進(jìn)的股票升了一點(diǎn)，便迫不及待地脫手。這只股票或許有75%繼續(xù)上升的機(jī)會，但為了避免25%什么都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結(jié)果是可能有 5000 元利潤的機(jī)會，你只得到500 元。任何炒過股的讀者都明白，要用較出場價更高的價位重新入場是多么困難。股價一天比一天高，你只能做旁觀者。

而一旦買進(jìn)的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說服自己下跌只是暫的。其真正的原因只不過為了搏那 25%可能全身而退的機(jī)會！結(jié)果是小虧慢慢積累成大虧。

三、在股市中，買進(jìn)的股票跌了，你就再多買一點(diǎn)，因為第二次買的價錢較上次為低，所以平均進(jìn)價攤低了。從心理上，你的心態(tài)和賭場虧錢時一樣。一方面你虧不起，另一方面你在報復(fù)股市，報復(fù)股市讓你虧錢。同時內(nèi)心希望，只要贏一手，就是連本帶利全回來。因為平均進(jìn)價攤低了，股票的小反彈就能提供你全身而退的機(jī)會。

這樣的心態(tài)是極其有害的。股票跌的時候通常有它跌的理由，常常下跌的股票會越跌越低。 這樣被套牢，你就越陷越深，直到你心理無法承受的地步。一個致命的大虧損，常常就徹底淘汰了一位股民。

四、炒股是很古老的行業(yè)，成功的先例非常多，這是不需要天才的行業(yè)。最重要的是鍥而不舍的精神和戰(zhàn)勝自己的勇氣。可以這么說，識不識字和能否在股市成功沒有必然的聯(lián)系。當(dāng)然，識字的總有那么點(diǎn)優(yōu)勢。

五、導(dǎo)致股價上漲的三因素

雖然引起股價增長的因素很多，但最重要的是盈利及盈利增長。

1、盈利的增長，市盈率當(dāng)成股價是否偏宜的衡量標(biāo)準(zhǔn)。這種概念從根本上來說是對的，但在炒股上實(shí)用性不大。一個健康、發(fā)展迅速的公司，其盈利必定逐年增長。這個增長的速度越快越好。一個公司的盈利若能以每個 25%的速度增長，那么三年就能將盈利翻一倍。

盈利增長的速度必須建立在合理的數(shù)字上。去年每股賺了1分錢，今年2分錢，盈利增長了100%，但這個數(shù)字是沒有意義的。如果公司的盈利從每股5 角升到1元，這個100%的盈利增長定將使投資大眾的眼睛發(fā)亮。

盈利增長的前提是銷售收入的增長。一個公司的銷售收入如果無法增長，盈利增長通常是玩會計游戲的結(jié)果，對這一點(diǎn)讀者們要留意。

另一必須留意的是銷售收入增長的速度和盈利增長速度的關(guān)系。公司的營業(yè)額由1億元升到2億元，100%的增長率。但盈利只從5角升到6角，20%的增長。這時要好好調(diào)查一下為什么？是不是同類產(chǎn)品多了競爭者，公司只好削價求售？雖然營業(yè)額不錯，但收益率卻降低了！如果是這樣的話，這只股票的升幅也就有限了。

最使市場注目的盈利的加速增長。一個每年盈利增長 25%的公司突然將增長速度提高到 40%， 甚至50%，這通常鋪好了股價成倍上翻的道路。

2、新產(chǎn)品，新產(chǎn)品并不局限于實(shí)物; ，可以是新的生意概念，新的推銷手法，新的管理方式。

3、公司回購自身股票

六、朋友，你認(rèn)為什么因素使投資者入市買股票？華爾街有過調(diào)查，使一般投資者入場買股票的原因最主要的就是因為股票在升！你明白了嗎？一般投資者入場買股票主要不是因為股票的成本收益比率低或紅利高，而是因為股票在升！升！升！除了股票在升的理由之外，其它因素都是次要的。這就是為什么股票一開始升勢，它往上一波高過一波，不會馬上停止。要想學(xué)習(xí)養(yǎng)成對股票運(yùn)動的感覺，你必須牢牢記住這一點(diǎn)。

你能猜到為何一般投資人賣股票嗎？讀完上一段落，結(jié)論應(yīng)該很明顯。華爾街的調(diào)查證實(shí)了你的猜測：投資人賣股票的最主要原因是因為股票在跌！在跌！投資人賣股票不是因為成本收益比率高或其它原因，而是因為股票在跌。這就是為何跌勢一開始，不會馬上停止。

現(xiàn)在你能體會到為什么股票升時常常升得離譜，跌時跌到慘不忍睹的原因了吧？記住股民買賣股票的真正原因，耐心地觀察市場，你很快就會發(fā)現(xiàn)股票運(yùn)動是有跡可循的。

七、支撐線和阻力線：一旦阻力線被突破，股票應(yīng)該繼續(xù)上升，雖然可能有反調(diào)，但即便反調(diào)也不應(yīng)該跌到阻力線之下，否則便是不正常運(yùn)動。同樣，一旦支撐線被突破，股票應(yīng)往下跌，否則的話，便是不正常運(yùn)動。如果股票一跌破支撐線便反彈到支撐線之上，可能是買股的好時機(jī)。

雙肩圖和頭肩圖：和上述道理相同，一旦股價穿越突破點(diǎn)，它應(yīng)能夠繼續(xù)，否則的話便可認(rèn)為是不正常運(yùn)動。

平均線：以兩百天平均線為例，一個正常的升勢，股價應(yīng)在兩百天平均線之上；一個正常的跌勢，股價應(yīng)在平均線之下波動。否則，都可以認(rèn)為是不正常運(yùn)動。

必須強(qiáng)調(diào)，股市操縱可能改變每天的或短期的波動，但不可能改變大勢。道氏理論特點(diǎn)指出這一點(diǎn)。

在蓄勁后期，爬坡初期，如果是開始一個真正的爬坡期，應(yīng)有交易量增加的現(xiàn)象，股價一舉突破阻力線。一旦進(jìn)入爬坡期，股票開始升勢，股票波動應(yīng)具有'一波高過一波的現(xiàn)象。 雖然這并不絕對，但整個波動應(yīng)該在兩百天平均線之上。在這段時間，投資者們必須安坐如山，不要為股價的短線升跌嚇出場，但要打起十二分精神注意危險信號。

經(jīng)過疲勞期，股價跌穿平均線及支撐線，便是離場的時候了。

七、我怎樣看技術(shù)分析

由于我自己以中短期炒作為主，技術(shù)分析是我買進(jìn)賣出的主要參考。簡單地說，我主要靠這幾個圖吃飯。但對沒有多少經(jīng)驗的炒手來講，你想也靠這幾個圖吃飯可能沒有這么容易。

《華爾街日報》登過一則這樣的故事：一位記者靠拋硬幣在十字坐標(biāo)上畫線，硬幣出正面就升一格，反面就降一格，拋了幾十次硬幣后就畫出一條曲線。他把這條曲線交給一位著名的技術(shù)分析專家研究，說是一只股票的走勢圖，請教他的意見。該技術(shù)分析家看圖后說該股票極具上升潛力，一定要知道這只股票的名稱。記者如實(shí)相告，該技術(shù)分析家聽后勃然大怒，拂袖而去。這位記者便據(jù)此寫了一篇報道。你讀了這則故事有什么感覺？就我看，這位技術(shù)分析家犯了個嚴(yán)重的錯誤，他沒有問交易量到哪兒去了？

不要把技術(shù)分析孤立起來看。研究股票的大市，研究公司的經(jīng)營情況，研究公司的產(chǎn)品，再看股票的走勢圖，特別還要注重交易量的變化，只有在這個基礎(chǔ)上，技術(shù)分析才有意義。最最重要的是記住止損。

這些圖是死的，在實(shí)際操作中，你會碰到很多例外，只有通過實(shí)踐你才知道怎么處理這些例外。這些圖之所以重要，因為它提供了最好的臨界點(diǎn)。

八、我怎樣看股票的大市

炒股高手利物莫是這樣強(qiáng)調(diào)股票大市的重要性的：炒股的訣竅便是在牛市中全力投入，在牛市結(jié)束或接近結(jié)束的時候賣掉你的所有股票。

就我自己的經(jīng)驗，用技術(shù)分析的方法來判定大市的走向及走向的變動是最為有效的工具。研究股票指數(shù)圖，把它看成一只股票，看看這只股票是處于什么運(yùn)動階段，它運(yùn)動正常嗎？

留意每天的交易總量。如果股市交易總量很大，但指數(shù)不升，或開市走高，收市低收盤，這就給你危險信號了。留意一下周圍發(fā)生了什么事？中央銀行是否要調(diào)整利率？周邊國家是否有動亂？大市的轉(zhuǎn)變通常有一過程，它較單獨(dú)股票轉(zhuǎn)向來得慢。大市的轉(zhuǎn)變可能需幾天，也可能是幾星期，重要的是感到危險的時候，你必須采取動作。

同樣，你要留意股市跌到底時所提供的信號。當(dāng)股市跌了很多，跌到大家都失去信心的時候， 你會發(fā)現(xiàn)有一天股市狂升，可能升1%或2%，交易量很大，這往往是跌到底的信號，大戶開始入場了。但這還不是進(jìn)場的最佳時機(jī)，被下跌套牢的股民可能乘這個反彈賣股離場。如果在此之后，股票指數(shù)突破上一個波浪的最高點(diǎn)，你可以證實(shí)跌勢基本結(jié)束，是進(jìn)場的時候了。從圖上看這時應(yīng)有升勢時具備的特點(diǎn)。

股市的運(yùn)動不斷重復(fù)，你要仔細(xì)研究過去的規(guī)律。拿份長期的綜合指數(shù)走勢圖，研究過去發(fā)生的一切，隨著時間的推移，你就能培養(yǎng)起對股票大市的感覺。

判斷大市走向是極其重要的。我發(fā)覺新手（我自己以前也是一樣）用很多心思研究單獨(dú)股票的基礎(chǔ)層面和技術(shù)層面，認(rèn)為再好的市場也有股票跌，再壞的市場也有股票升，所以忽視大市的走向。我要在這里強(qiáng)調(diào)：炒股是概率的游戲，逆大潮流而動，你的獲勝概率就被大打折扣了。

將大市和單獨(dú)股票結(jié)合起來考慮，是專業(yè)炒手們必須培養(yǎng)的心態(tài)。雖然這有一個學(xué)習(xí)過程， 但一定要在心理上不斷提醒自己：大市不好時，別買任何股票。

請記著：當(dāng)街頭巷尾的民眾都在談?wù)摴墒腥绾稳菀踪嶅X的時候，大市往往已經(jīng)到頂或接近到頂。人人都已將資金投入股市，股市繼續(xù)升高的推動力就枯竭了。而大眾恐懼的時候，則該賣的都已經(jīng)賣了，股票的跌勢也就差不多到頭了。

判斷股市大市還應(yīng)注意下列幾點(diǎn)：

1、大的政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境有什么變動？今天的企業(yè)越來越具全球性，其它國家發(fā)生的政治經(jīng)濟(jì)危機(jī)將會影響本國的市場。近來東南亞發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)便是最好的例子。

2、本國的經(jīng)濟(jì)大勢怎么樣？通貨膨脹的情形如何？外匯兌換率有無變動的可能？中央銀行會調(diào)整利率嗎？

3、所謂的股市龍頭有什么表現(xiàn)？在股市到頂之前，你會發(fā)現(xiàn)股市的龍頭股在大市到頂之前的一段時間開始疲軟。

4、垃圾股有什么表現(xiàn)？在股市到頂?shù)那耙欢螘r間，一些平時沒有人聞問的小股票開始變得活躍且向上升。龍頭股的價格已貴到買不下手的地步，社會游資便開始涌向三四線股票。

5、每天收市的時候，有多少只升的股票？有多少只跌的股票？

綜合指數(shù)有時會被幾只大股票糊弄。一只在綜合指數(shù)占有大份額的股票偶爾會影響真正的方向。比如某天有 1/4 的股票跌，3/4 的股票升，但 1/4 的跌股中可能一只在綜合指數(shù)占大份額的股票，如香港的匯豐銀行，使得綜合指數(shù)下跌。在這種情況下，綜合指數(shù)不完全反映大市的真實(shí)走向。

6、考慮類別股。如金融股、電子股、房地產(chǎn)股等等。

雖然大市的綜合指數(shù)走升勢，其中某些類別可能在走跌勢。研究大市走向時，應(yīng)將類別綜合考慮。

特別是有時大市的走勢并不明顯，但金融股可能處在升勢，電子股卻走跌勢。炒手們應(yīng)根據(jù)類別股的運(yùn)動形態(tài)來決定具體某只股票的買賣。

九、德國有位炒家為股價和股值做過一個極好的例子：想象你外出遛狗：狗有時跑在前面，有時跑在后面；你拴狗的繩子也有時長，有時短，但無論如何，狗最終會跑回你身邊。你就是價值，狗就是價格。體會一下這個例子，你會明白很多東西。太離譜的股價會出現(xiàn)，但通常不會維持很久。

十、成功的要素

通過你自己的觀察和研究，不斷積累經(jīng)驗，將自己每次入場獲勝的概率從50%提高到60%，甚至70%；而且每次進(jìn)場不要下注太大，應(yīng)只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能久賭必贏。

任何對炒股有一定認(rèn)識的人，都明白炒股所需的具體知識少得可憐。影響股票升落的因素就是這么多，真正重要的因素列出來占不滿你的手指，甚至不識字的也可以在股市露一手。股票的引誘力也人所共知，如果做得好，前景大大的光明。這樣的行業(yè)，成功率甚至低過減肥！為什么？因為人們常常做不到自己知道該做的事情！

在進(jìn)入具體的買賣技巧的探討之前，我希望讀者們能明白在炒股這行成功必須有什么樣的思考方式。

你首先必須以保本為第一要務(wù)，在保本的基礎(chǔ)上再考慮怎樣賺錢。保本不是說保就能保得住的，除非你不涉足股市。只要你把資金投入股市，你就有虧本的可能。股票何時運(yùn)動正常的概念非常重要，我在這里特地加了一段，你對股票何時運(yùn)動正常完全沒有概念的話，你的炒股無非是瞎貓碰死老鼠。學(xué)股之路是艱難且漫長的，要想從股票學(xué)校畢業(yè)，學(xué)股人必須有一定的素質(zhì)。只有具備這些素質(zhì)，你才可能熬過黑暗的時光，否則，成功只是幻想。你如果還不具備成功的投資者所具有的共性，希望你從今天開始培養(yǎng)。除了毅力之外，沒有別的要求。

十一、那么投機(jī)的原理是什么呢？它的精華可以濃縮成兩句話：（1）敗而不倒；（2）追求卓越。“敗而不倒”和“追求卓越”八個字簡單易記，股友們請放在肚子里慢慢琢磨，保證你每年都有新的體會。

十二、保本

炒股是用錢賺錢的行業(yè)。一旦你的本金沒有了，你就失業(yè)了。無論你明天見到多么好的機(jī)會，手頭沒有本金，你只能干著急。幾乎所有的行家，他們對炒股的首要建議便是盡量保住你的本金。而做到保本的辦法只有兩個：一、快速止損；二、別一次下注太多。

炒過股票的朋友都有這樣的經(jīng)歷：虧小錢時割點(diǎn)肉容易，虧大錢時割肉就十分困難。這是人性的自然反應(yīng)。在一項投資上虧太多錢的話，對你的自信心會有極大的打擊。你如果有一定的炒股經(jīng)歷，必然同時擁有賺錢和虧錢的經(jīng)驗。賺錢時你有什么感覺？通常你會在內(nèi)心指責(zé)自己為什么開始的時候不多買一些，下次碰到“應(yīng)該會賺大錢”的機(jī)會，你自然就會下大注。這是極其危險的。在炒股這一行，沒有什么是百分之百的。如果第一手進(jìn)貨太多，一旦股票下跌，噩夢就開始了。每天下跌，你希望這是最后一天；有時小小的反彈，你就把它看成大起的前兆；很快這只股票可能跌得更低，你的心又往下沉。你將失去理性判斷的能力。人性共通，我算是這些經(jīng)歷的過來人，其痛深切。

具體的做法就是分層下注。你如果預(yù)備買1000 股某只股票，第一手別買1000 股，先買200 股試試，看看股票的運(yùn)動是否符合你的預(yù)想，然后再決定下一步怎么做。如果不對，盡快止損。如果一切正常，再進(jìn)400 股，結(jié)果又理想的話，買足1000 股。由于股票的運(yùn)動沒有定規(guī)，你不入場就不可能賺錢，而入場就有可能虧錢，所以承擔(dān)多少風(fēng)險便成為每位炒手頭痛的事。索羅斯在他的自傳中提到，他對應(yīng)承擔(dān)多大風(fēng)險最感頭痛。解決這個問題并無任何捷徑，只有靠你自己在實(shí)踐中摸索對風(fēng)險的承受力，不要超出這個界限。

然而什么是你對風(fēng)險的承受力呢？最簡單的方法就是問自己睡得好嗎？如果你對某只股票擔(dān)憂到睡不著，表示你承擔(dān)了太大的風(fēng)險。賣掉一部分股票，直到你覺得自己睡得好為止。

把“保本”這個概念牢牢地記在心里，你在炒股時每次犯錯，你的體會就會深一層，時間一久，你就知道該怎樣做了。

十三、不斷盈利

讀者或許會嘲笑這樣的題目，炒股如果不是為了盈利，炒股干什么？難道吃飽了撐的不成？但你注意到“盈利”二字前是什么？是“不斷”。在股票市場偶爾賺點(diǎn)錢不難，只要你運(yùn)氣好就可以了。難的是“不斷”二字。

要想在股市不斷賺錢，除了知識和經(jīng)驗之外，就是必須忍耐，等待賺錢的時機(jī)。問問一般的股民，他們?nèi)胧匈Y金有多少買了股票？有多少是現(xiàn)金？你會很驚奇地發(fā)現(xiàn)，一般股民幾乎把入市資金全部買了股票。不管是牛市還是熊市時，他們都是這樣。這些人有一個共同的想法：“我的錢是用來賺錢的。”讀者們?nèi)粲袡C(jī)會到賭場看看，就明白股民們?yōu)槭裁磿@樣做。賭客們站在賭臺旁，一注都不肯放過，生怕下一手就是自己贏錢的機(jī)會。直到輸完才會收手。

你要明白一點(diǎn)：股市有時是完全無序的，你根本就不知股票下一步會怎樣運(yùn)動。

股票在大多時是有理性，有規(guī)律的。雖然每只股票的個性都不一樣，但大同小異，你需要不斷研究，不斷觀察，等你的經(jīng)驗積累到一定地步，就知道怎樣順勢而行。等待、忍耐、觀察，只有在股票的運(yùn)動符合你的入場條件時才入場。只有這樣，你才能夠確定你入場的獲勝概率大過50%。在這基礎(chǔ)上，不斷盈利才有可能。當(dāng)然，千萬別忘了保本。

十四、賺大錢

給讀者出一道題：在你面前是兩位炒手的交易記錄。他們?nèi)ツ甓挤艘槐?，?00%的回報率。一位是常勝將軍，他的交易全部賺錢，有賣必賺，雖然每次賺的都不多，但他的交易記錄密密麻麻的一大疊，積少成多，他賺了100%。另一位似乎運(yùn)氣不怎么樣，交易中虧的次數(shù)多，賺的次數(shù)少。但他虧時虧的錢少，賺時賺的錢多，特別是有只股票賣出價較買入價升了4 倍。算總賬他也賺了100%。你怎么評價這兩位股票炒手？

兩人中的一位是運(yùn)氣很好的新手，另一位可是資深的專業(yè)炒手。你現(xiàn)在大概能夠猜到哪位是哪位了吧？

從他們的交易記錄，你體會到什么了嗎？在現(xiàn)實(shí)生活中，專業(yè)炒手的記錄幾乎都如上面所描述，他們明白股票買賣不可能每次都正確，那么在錯誤的時候為何要付大的代價？但在他們正確的時候，他們試圖從中得到最大的利潤。可是新手們很少有這么好的運(yùn)氣，他們通常把賺錢的股票首先出手，滿足于賺小錢，結(jié)果通常是手頭有一大堆套牢的股票。

想象你手里有1 萬元，你告訴自己要分散風(fēng)險，每只股票只投1/10，即1000 元，一年下來，五升五跌，五只股票跌了10%，四只升了10%，另外一只升了200%。那么一年下來，這1 萬元變成12900 元，近30%的回報率。其中那只升了200%的股票是成功的決定性因素。

炒過股的朋友，你碰到過5 元的股票升到15 元嗎？這樣的機(jī)會多不多？但你抓到過多少？你是不是常常過早離場？使你過早離場的主要原因有兩個：一、人好小便宜；二、不夠經(jīng)驗判斷股票運(yùn)動是否正常。

所以我們看到新手賺錢時通常只賺小錢。話又說回來，如果你知道5 元的股票會升到15 元，你也絕不會提早離場的。問題是你不能確定。這便涉及股票運(yùn)動是否正常的判定問題。具體的請參考第二章第二節(jié)中“股票的正常運(yùn)動與周期性運(yùn)動”一段。在這里我要強(qiáng)調(diào)的是：只要股票運(yùn)動正常，便必須按兵不動。炒股高手利弗莫爾特別指明，他炒股的秘訣不是他怎樣思考，而是他在買對了的時候能夠安坐不動。這是很難的一件事，你要克服對脫手獲利的沖動。

另一點(diǎn)要強(qiáng)調(diào)的是：如果你確定股票運(yùn)動正常，你的勝算很大，這時你應(yīng)該在這只股票上適當(dāng)加大下注的比重。如果你的致勝概率是60%，你下10%的注，但經(jīng)驗告訴你這次的致勝概率是80%，你就應(yīng)加注。從10%提高到30%甚至50%，從直覺上你能明白為什么應(yīng)這么做。

十五、提高獲勝概率

炒股是虧錢容易賺錢難的行業(yè)。假設(shè)你手上有1萬元資本，虧掉50%后剩下5000 元。但你要回到1 萬元，你必須賺100%，5000元要翻一倍才會回到1萬元。任何有基本數(shù)學(xué)概念的人都知道100%的道路較50%來得漫長。股票當(dāng)然更不例外。對炒股票而言，賭的次數(shù)很多。對這類賭，久賭常勝的關(guān)鍵之一便是下好注。

怎樣下注是藝術(shù)，沒有絕對的是非之分。但有門科學(xué)叫概率，它對怎樣完善下注藝術(shù)提供了科學(xué)的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數(shù)學(xué)公式來引導(dǎo)大家思考。我們都知道拋硬幣出現(xiàn)正面和反面的機(jī)會各是50%，即有一半的概率出正面，一半的概率出反面。假設(shè)你今天和一位朋友賭錢，拋硬幣定勝負(fù)，出正面你贏1 元，出反面你輸1元，你們各拿1000 元的本金來賭。這場賭博的結(jié)果很清楚，賭久了，誰也贏不了，誰都不會輸。這是一場公平的游戲。

突然你朋友建議說：從下一手起，出正面你贏9 角5 分，出反面你還是給他1 元。你還干嗎？你當(dāng)然不干，因為你知道被剃光頭是遲早的事。反過來，朋友建議說出正面你贏1 元，出反面你賠9 角5 分。你會怎么想？你會大聲吼叫：好！因為這時你知道剃他光頭只是遲早的事，你知道你贏定了。

現(xiàn)在假設(shè)這位朋友要提高賭注，每注500 元，出正面你贏500 元，出反面你輸475元。概率沒有變，還是1:0.95，但賭注變了，從本金的1/1000 提高到1/2。這時你有什么感覺？你還是知道贏的機(jī)會大過虧的機(jī)會，但你贏定的感覺沒有了。你的本金只夠賭兩回，你的手開始冒汗。如果這1000 元是你下個月的飯錢，你還敢賭嗎？

上面的例子，你輸贏的概率沒有變化，但下注的數(shù)額變了，整個游戲的性質(zhì)便發(fā)生了變化，你從贏定了變成了沒有贏的把握。朋友，你炒了幾年股票，覺得自己有經(jīng)驗了，你知道你的經(jīng)驗是干什么用的嗎？你的經(jīng)驗提高了你每次進(jìn)場贏錢的概率！

現(xiàn)在你應(yīng)該明白在股市不斷賺錢的秘訣了：通過你自己的觀察和研究，不斷累積經(jīng)驗，將自己每次入場獲勝的概率從50%提高到60%，甚至70%；而且每次進(jìn)場不要下注太大，應(yīng)只是本金的小部分。這樣長期下來，你就能“久賭必贏”。

數(shù)學(xué)的道理是很明白的。每次下注應(yīng)占本金總額的多少，決定于你的經(jīng)驗及對風(fēng)險的承受能力，沒有死定的百分比。你要記住財不入急門。我這里給個建議：新手的話，把本金分成6~8 份，每次下其中一份。有了經(jīng)驗，慢慢地把份數(shù)減少。你如果有60%的勝算，下注的數(shù)額比你有80%的勝算時應(yīng)該為少。至于你怎么知道有60%的勝算或80%的勝算，完全決定于你自己的經(jīng)驗。下注的數(shù)額和下注的時機(jī)也有密切的關(guān)系，怎樣選擇下注的時機(jī)將在第四章第一節(jié)另行講述，希望讀者結(jié)合起來看。

十六、抓住正常運(yùn)動中的股票

要完美地描述何時股票的運(yùn)動正常是極其困難的。股票從來不按固定模式運(yùn)動，期間可能受一定程度的大戶操作而改變升跌的形態(tài)，但總體趨勢是不會改變的。經(jīng)典的道氏理論特別強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。股票從來不是恒定不動的，它有時很活躍，有時很安靜，要么上一點(diǎn)，要么下一點(diǎn)，在一個固定的區(qū)間波動，一旦股票開始一個新的走勢，它通常循著一條比較固定的路徑運(yùn)行。華爾街將這條線稱為“最小阻力線”。就是說股票在這條線上行走時受到的阻力最少。

如果股票開始一個上升的走勢，比如說準(zhǔn)備從20 元升到50 元。你將發(fā)現(xiàn)走勢開始的前幾天，交易量突然增加，股價開始攀升，幾天以后，升勢停止，開始下跌。這是“正?！钡墨@利回吐，下跌時的交易量較上升時顯著減少。讀者朋友，這個下調(diào)是很正常的，屬正常運(yùn)動，千萬不要在這個時候?qū)⒐善辟u掉。如果這只股票具有上沖的潛力，你會發(fā)現(xiàn)在幾天內(nèi)股票又開始活躍，交易量又開始增加，上次“自然調(diào)低”所失去的“領(lǐng)土”應(yīng)在短時間內(nèi)收復(fù)，股票開始沖到新的高度。這次運(yùn)動將持續(xù)一段時間，其間每日通常是收盤價高過開盤價，偶爾收盤價低過開盤價，其差額通常不大；交易量也不會有顯著的變化，通常情況是減少。或遲或早，股票又會開始下跌，這是新一輪的“獲利回吐”。這次獲利回吐的股票運(yùn)動和交易量的特點(diǎn)應(yīng)該和第一次很相似。上述是股票走升勢時的正常運(yùn)動。

圖3-1

顯示出它們應(yīng)有的特點(diǎn)。

如果讀者覺得還很抽象的話，我以下用數(shù)字來描述一遍，因為掌握股票正常運(yùn)動的特點(diǎn)對炒股成功是極其重要的。在股票20元的時候，交易量增加，可以是平時的一兩倍，股價從20元升到21，22，甚至27元。這幾天的交易量較前段時間顯著增加是其特征。到27 元時升勢可能停頓，隨之開始下調(diào)，股價走勢為27→26→24 元。這段時間的交易量應(yīng)較從20 元升到27 元時的平均交易量為少，即股票從20→27 元時買盤大過賣盤，從27→24 元時的賣盤大過買盤。但這如果是正常的升勢，從20→27→24 這段時間總的買盤大過賣盤。在24元徘徊幾天后，股票應(yīng)重新開始上升，交易量又開始增加，這次上沖應(yīng)很快超過27 元，股價走勢為24→25→27→35 元。當(dāng)股票沖到35 元時，又開始停頓，隨之下調(diào)，重復(fù)第一階段的運(yùn)動。這次下調(diào)同樣應(yīng)有交易量減少的特點(diǎn)。

一只正常運(yùn)動的股票，每次上沖的強(qiáng)度通常較上一次更為猛烈。以我們這個例子，當(dāng)股票再次沖破35 元時，應(yīng)很容易地直沖到45 元或50 元，其間不會感覺到有很大的障礙。

反調(diào)是正常的。一位專業(yè)炒手絕不能在正?；卣{(diào)的時候被嚇出場。入場后開始有利潤了，每次回調(diào)都意味著賬上利潤的減少，常人的第一感覺就是趕快賣掉獲利，這是新手的顯著特點(diǎn)。這也是新手很難在股市賺到大錢的原因。

炒手的任務(wù)不僅僅在于確認(rèn)何時股票運(yùn)動正常，同樣重要的是要能認(rèn)識股票何時運(yùn)動不正常。股票這種前進(jìn)兩步、退后一步的過程可能延續(xù)一段時間，有時可能是很長的一段時間。這段時間炒手或許在精神上會松懈下來，這是要不得的。因為往往在你松懈下來的時候，股票的運(yùn)動發(fā)生變化。股票緩緩地周期性上升，突然有一天，股票狂漲，從50 元一下子升到55 元，第二天升到62 元，這兩天交易量突然大增，但在第二天收盤前的半小時股票從62 元跌回58 元收盤。第三天開盤一樣強(qiáng)勁，股票一下子升到64 元，但第四天，股票似乎失去了沖勁，它跌回了61 元。

如圖3-2

十七、注意危險信號        

前述例子中，第四天股價跌回到61 元，這是極其明確的危險信號，它告訴你：小心了，危險！！！

在股票緩慢的上升過程中，它自然地升，自然地跌，突然某天大起大落，這是在正常上升過程中沒有發(fā)生過的。一旦有不正?，F(xiàn)象出現(xiàn)，炒手們必須特別留意。這時的正確做法，就是將股票脫手。

我是這樣理解這一現(xiàn)象的：股票運(yùn)動后面的主要力量是大戶，這些大戶通常是手握巨資的基金或保險公司等。當(dāng)這些基金的管理人看好這只股票，開始吸納，你將看到交易量上升，股價上升。通常這些基金管理人在吸納股票時，并不希望引起大眾的注意，所以這一過程通常是緩慢的，它不會上報紙或電視的頭條。一旦這些大戶吸股完畢，你通常會聽到他們開始公開地推薦這些股票，引起大眾的注意。這些大戶們的信息通常較普通人靈通，他們也會很快看到公司有好消息公布，如開發(fā)成功新產(chǎn)品，盈利較預(yù)期為好等。等到這些大戶覺得好消息已全部反映在股價之中，他們開始準(zhǔn)備脫手。由于他們手中握有的股票數(shù)量通常很大，如果一下子砸進(jìn)市場，市場根本承受不了，他們手中的股票很大部分只能在低價出手。為了解決這一問題，他們要找傻瓜用高價來承接這些股票。找傻瓜的最佳途徑就是令股價暴升，暴升時通常伴隨點(diǎn)好消息，如公司任命新董事長了，某證券商強(qiáng)力推薦該股票了等等。報紙電視整天重復(fù)這些消息，引發(fā)小股民蜂擁入市。想想看，小股民因股價暴升而引發(fā)貪念入市時買的股票都是誰賣的？一旦大戶找足傻瓜，全身而退，還去哪里找大買主把股價繼續(xù)推高？

你現(xiàn)在明白了股票的正常運(yùn)動及危險信號后面的理由了嗎？ 我一直強(qiáng)調(diào)，炒股是藝術(shù)，不是科學(xué)。當(dāng)不正常的信號燈亮起，是否表示這只股票就一定要下跌？答是：“否！”沒有人能夠在任何時候百分之百地肯定股票明天會怎么樣，也許暴升的理由是公司真的發(fā)明了長生不老藥！你必須將股票的運(yùn)動和公司的發(fā)展綜合起來考慮。讓我重復(fù)一次：炒股的最基本信條是在任何時候，你手上持有股票的上升潛力必須大過下跌的可能，否則你就不應(yīng)留在手里。看到危險信號，表示你的獲勝概率此時已不超出50%。

每位嚴(yán)肅的炒手都必須注意危險信號，但問題是在內(nèi)心深處總有些奇怪的力量使他們在該賣出的時候提不起勇氣這么做。或許是僥幸心理在作怪。在遲疑的這段時間，他們?？吹焦善庇值撕枚帱c(diǎn)，這時他們會拍著腦袋，大罵自己傻瓜，同時發(fā)誓一旦股票一有反彈就走人，“股票跌了這么多，該會有個小反彈吧？”但反彈來到的時候，他們又忘記了自己的誓言，因為在他們眼睛里，這時股票的運(yùn)動又開始“正常”起來。通常，這樣的反彈僅是股票在下跌路上的喘息，它很快就要繼續(xù)走要走的路。

人性有很多缺陷。人希望股票會怎么運(yùn)動，認(rèn)定股票會怎么運(yùn)動，當(dāng)股票的運(yùn)動和預(yù)想不符合時，就會認(rèn)為股市錯了，自己沒有錯。但炒友必須牢牢記?。?/span>股市從來都沒錯，它總是走自己要走的路，出錯的只有你自己。你所能做的只有追隨股市。見到危險信號，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脫手。幾天以后，也許一切又恢復(fù)正常，你一樣可以重新入場。如果能這樣做，你將發(fā)現(xiàn)你為自己省下了很多焦慮及學(xué)費(fèi)。

華爾街流行的說法是這樣的：你在鐵路軌道上漫步，見到火車向你沖來，你應(yīng)該怎么辦？你自然應(yīng)該閃開一邊，待火車離去后，你隨時還可以重上鐵道繼續(xù)漫步。遲疑不決會危及生命的。

上述講的是一個正常的股票升勢所具有的特點(diǎn)。時間的跨度通常比較大，從幾個月到幾年都說不定。對一般的投資者，能抓住整個“勢”的60%~70%就是相當(dāng)不錯的成績。這也是一般投資者最需掌握的。把時間的跨度縮短，我們就回到了技術(shù)分析基本知識的部分，判斷何時股票的運(yùn)動正常已經(jīng)包括了那部分的內(nèi)容，這里就不重復(fù)了。

正確地感悟股票運(yùn)動何時正常是最難學(xué)的，這也是炒股成功最關(guān)鍵的技巧之一。隨著經(jīng)驗的增加，你的悟性越來越好，對股票運(yùn)動的判斷力越來越強(qiáng)，你就能將每次入場的獲勝概率從50%提高到60%，甚至70%，慢慢地你就成了炒股專家。就我對這行的了解及體驗，沒有三年的全職經(jīng)驗連門都入不了。你要準(zhǔn)備“熬”。

 十八、成功的投資者所具有的共性

無論做什么，沒有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你會在碰到些小困難時就打退堂鼓。每個人都有或多或少的賭性，股市提供了滿足賭性的場所，它給你日常煩悶的生活提供了調(diào)劑。問問你自己，是否也是因這些原因進(jìn)入股市的？再問一個問題：為了買家里2000元的那臺電視機(jī)，你跑了幾家商場對比價格？找了多少材料？問過多少人？做了多少研究？昨天你花2 萬元買了那只股票，你又做了多少研究，找了多少資料？你買股票下的功夫是買電視機(jī)的百分之幾？必須指出：欲望必須由努力做基礎(chǔ)，否則只是白日夢，白日夢不是欲望，是夢。

必須具備鍥而不舍的精神        

鍥而不舍是句很容易說，但很難做到的話。記得美國前總統(tǒng)柯立芝有句名言：“這個世界充滿聰明而失意的人，受過良好教育但成日感嘆懷才不遇的人。??他們有個共性，缺少鍥而不舍的精神。”什么是鍥而不舍的精神？它是在忍無可忍的時候，再忍下去的毅力！

想從股市不斷賺到錢，你必須有知識，有經(jīng)驗，你必須成為專家。

五年過去了，回首往事，有時自己都為自己的韌性感到驕傲。我要讀者們分享希爾先生在他的不朽名著《思考致富》中的一句話：“當(dāng)財富來到的時候，它將來得如此急，如此快，使人奇怪在那艱難的歲月，這些財富都躲到哪里去了？”我的生活經(jīng)驗證明這句話確實(shí)無誤。這句話和孟夫子的名言“天將降大任于斯人也，必先苦其心智，勞其筋骨，餓其體膚??”有異曲同工之處。

要有“與股市斗，其樂無窮”的氣派        

所有成功的投資者對市場及其運(yùn)作都有極大的興趣，他們喜歡市場所提供的挑戰(zhàn)，有強(qiáng)烈的欲望要戰(zhàn)勝這一市場。吸引他們在這一市場搏斗的不是金錢，不是名譽(yù)，不是快速致富。金錢只是他們玩股票游戲成功后的獎品。對一般人而言，他們進(jìn)市場的目的是為了賺錢，這一期望使他們在這行成功的概率變得很低。因為這一期望使他們難以維持冷靜的觀察力，他們沒有耐性等待必然的結(jié)果。中國的老話叫“豬油蒙了心”。利弗莫爾曾指出：一位成功的炒手必須如一位成功的商人，正確地預(yù)見未來的需求，適時進(jìn)貨，耐心地等待盈利的時刻。

要甘于做孤獨(dú)者        

幾乎所有成功的投資者都是孤獨(dú)者。他們必須是孤獨(dú)者！因為他們常要做和大眾不同事。為了與眾不同所以做和大眾相反的事是極其危險的。他們必須有合理的解釋為何大眾可能不對，同時預(yù)見采用相反思維所將引致的后果。這給他們與眾不同時所需的信心。如果股市大多數(shù)人都看好某股票，他們都已按自己的能力入場，還有誰來買股使股市繼續(xù)升得更高？反之，如果大多數(shù)股民不看好股市，他們都已經(jīng)脫手出場，那么股市的繼續(xù)下跌區(qū)間也已不大。你從小學(xué)習(xí)的那些討人喜歡的性格，如聽話、合群、不標(biāo)新立異等等都成為炒股成功的障礙。

必須具有耐心和自制力        

耐心和自制力都是聽起來很簡單但做起來很困難的事情。炒股是極其枯燥無味的工作。讀者會嘲笑我的說法，說：“我炒過股，我覺得極其刺激好玩。”這是因為你把炒股當(dāng)成消遣，沒有將它當(dāng)成嚴(yán)肅的工作。因為炒股是如此的單調(diào)乏味，新手們就喜歡不顧外在條件地在股市跳進(jìn)跳出尋刺激。看過獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時機(jī)及取勝機(jī)會都適合的時候，它才從草叢中跳出來。成功的炒手具有同樣的特點(diǎn)，他絕不為炒股而炒股，他等待合適的時機(jī)，然后采取行動。

等待時機(jī)也如種植花草。大家都知道春天是播種的時候，無論你多么喜歡花，在冬天把種子播入土的結(jié)果將是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太遲，在正確的時間和環(huán)境做正確的事才有可能得到預(yù)想的效果。不幸的是，對業(yè)余炒手而言，往往不是沒有耐心，也不是不知道危險，他們也知道春天是播種的時機(jī)，但問題是他們沒有足夠的知識和經(jīng)驗判定何時是春天！

這需要漫長且艱難的學(xué)習(xí)過程，除了熬之外，沒有其他的辦法。當(dāng)你經(jīng)歷了足夠的升和跌，你的資金隨升跌起伏，你的希望和恐懼隨升跌而擺動，逐漸地，你的靈感就培養(yǎng)起來了。

必須有一套適合自己的炒股模式        

炒股高手只有在股票的外在條件（包括基礎(chǔ)分析、技術(shù)分析及股票大勢）符合自己的作戰(zhàn)計劃時才采取行動。俗話說條條道路通羅馬，這里的“羅馬”就是累積財富，成為股票游戲的勝利者，而“道路”就是你自己的方法。什么道路并不重要，重要的是這條道路必須符合你的個性，你走起來輕松愉快，你有信心能走遠(yuǎn)路。在這基礎(chǔ)上你才會對自己的方法有信心，最終不斷完善自己的方法以取得最高效率。

必須具有超前的想象力及對未來的判斷

這并不是說優(yōu)秀的投資者具有一般人所不具備的第六感，而是他們有能力自繁雜的信息中理出頭緒。大多數(shù)人注重于今天發(fā)生的一切并假設(shè)今天發(fā)生的一切會不斷延續(xù)，但優(yōu)秀的投資者會看得更遠(yuǎn)一步，預(yù)想在什么情況下今天的情形會停滯甚至產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)。他們并不較一般人聰明，但他們獨(dú)立思考，不拘泥于成見。當(dāng)他們看到改變的苗頭，立即采取行動，絕不拖泥帶水。

成功的投資者絕不幻想        

一旦你把資金投入某只股票，按原來的預(yù)想，這只股票的運(yùn)動不對，你會怎么辦？一般人常常想象出各種理由把這一不正常的運(yùn)動“合理化”。這種為避免割肉痛苦的合理化假設(shè)是極其致命的，這也是許多有一定經(jīng)驗的炒手最終不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者絕不讓情感左右自己，有的話程度也很小。無論割肉認(rèn)錯是多么痛苦，他們絕不遲疑。他們明白，讓這樣的情況延續(xù)只會帶來更大的痛苦和損失。業(yè)余炒手很少問自己一個問題：“假如我今天手邊有錢，還會買這只股票嗎？”就是問了，也會找成堆的理由來安慰自己：“隔壁老王說這只股票的下跌只是暫時的”，“賣出股票要手續(xù)費(fèi)”等等。一句話，業(yè)余炒手想方設(shè)法不去止損。

要有應(yīng)用知識的毅力       

怎樣才能減肥？答案其實(shí)只有四個字：少吃多動。減肥的知識是如此簡單，減肥應(yīng)是輕而易舉的事吧？事實(shí)正好相反。美國有個統(tǒng)計，100 個人參加減肥訓(xùn)練，只有12 個人降低了體重，其中只有2 個人將體重降低持續(xù)一年以上，即2%的成功率。減肥失敗的原因不是因為學(xué)習(xí)減肥多么困難，而是因為大多數(shù)人缺少每天應(yīng)用這些知識的毅力。你很想吃一塊蛋糕，但你知道這一塊蛋糕下肚子，鍛煉一天的效果就泡湯了，你忍得住嗎？你定好計劃，每天吃什么，鍛煉多久，可你堅持了多久？

炒股也是一樣，任何對炒股有一定認(rèn)識的人，都明白炒股所需的具體知識少的可憐。股票只有兩條路可走，不是上就是下，影響股票升落的因素就是這么多，真正重要的因素列出來占不滿你的手指，甚至不識字的也可以在股市露一手。股票的引誘力也人所共知，你如果做的好，前景大大的光明。這樣的行業(yè)，成功率甚至低過減肥！為什么？因為人們常常做不到自己知道該做的事情！

人們都知道誠實(shí)是取信于人的不二法門，有多少人做到了？我欣賞王安先生話：“我可能沒有把我知道的全部告訴你，但告訴你的，全部是真的。一位成功的投資者，他應(yīng)十分留意怎樣將他的知識應(yīng)用在炒股中，他不會因為應(yīng)用這些知識的枯燥而忽略細(xì)節(jié)。在日常生活中，獲得知識通常并不困難，困難在于用毅力應(yīng)用這些知識。在炒股問題上，我是堅信“知易行難”之說的。

十九、何時買股票 何時賣股票        

學(xué)習(xí)尋找臨界點(diǎn)的過程其實(shí)就是學(xué)股的過程，當(dāng)然其中還包括學(xué)習(xí)炒股的正確心態(tài)。坦率地講，學(xué)找臨界點(diǎn)的技巧還比較容易，培養(yǎng)心態(tài)才真正困難。華爾街將炒股的訣竅歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤奔跑！英文叫Cut loss short, let profit run! 意思是：一見股票情況不對，即刻止損，把它縮得越短越好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑，從小利潤跑成大利潤。

在我講何時買股票之前，我要提醒讀者，就我這么多年的炒股經(jīng)驗，選買點(diǎn)的最重要點(diǎn)是選擇止損點(diǎn)。即在你進(jìn)場之前，你必須很清楚，若股票的運(yùn)動和你的預(yù)期不合，你必須在何點(diǎn)止損離場。換句話說，你在投資做生意，不要老是想你要賺多少錢，首先應(yīng)該清楚自己能虧得起多少。有些人以10%的數(shù)量做止損基數(shù)，即10 元進(jìn)的股票，以9 元做止損點(diǎn)。有些人將止損點(diǎn)定在支撐線稍下。有些人定20%的止損額。還有其他各種方法。無論什么方法，你必須有個止損點(diǎn)，這個止損點(diǎn)不應(yīng)超出投資額的20%。請讀者切切牢記，否則這里講的一切都是空的。

買股票的依據(jù)主要是三點(diǎn)：基礎(chǔ)分析、技術(shù)分析及大市走向。有些人買股票只看基礎(chǔ)分析，即只研究公司的本身價值，不看其他。沃侖巴菲特便是代表人物。

有些人只看技術(shù)分析，認(rèn)為市場對該股票的看法盡數(shù)表現(xiàn)在股價及其交易量的變化之上。大多數(shù)的炒手屬于第二類。

無論哪一種，只要你能做得好，都可以獲得好結(jié)果。但對一般的炒手而言，要僅靠基礎(chǔ)分析來炒股是很困難的，因為你不可能獲得完善的資料來判定公司的價值。你如果是位大基金的管理人，買了某公司的大批股票，你可以派個人到公司坐鎮(zhèn)，了解公司的細(xì)節(jié)。對一般人來說，這是不可能的。公司的財務(wù)報告僅表明了過去的經(jīng)營情況，并不代表未來的發(fā)展。依據(jù)華爾街的說法，股票的價格反應(yīng)的是股票半年或更遠(yuǎn)的未來的公司前景。

我自己靠炒股為生，我必須盡量做到每個月都有收入。完全靠基礎(chǔ)分析來炒股，我沒有把握能夠做到這一點(diǎn)。所以我的主要參考依據(jù)是技術(shù)分析。我總是選擇那些我入場時勝算最大的點(diǎn)，而且每次下注都只是我資本的小部分，同時把握虧錢時虧小錢，賺錢時賺大錢的原則，及時止損。說到底，我差不多就等于在開賭場，每次入場時我的獲勝概率都超過50%，而且我只下小注，所以我久賭必贏。

在“技術(shù)分析的基本知識”那一節(jié)，我們介紹了幾個圖。圖中所有的突破點(diǎn)都可以叫臨界點(diǎn)。我總是將買賣控制在臨界點(diǎn)附近。什么是“臨界點(diǎn)”呢？大家知道水在100℃變成蒸汽，科學(xué)上稱100℃正是水的臨界點(diǎn)。把它推廣開來，衣服的成本價是主婦們買衣服的臨界點(diǎn)，在這個點(diǎn)買衣服，被宰的機(jī)會最小。在股票的操作上，這些點(diǎn)往往是公眾對股價重新評估的點(diǎn)，也就是在這些點(diǎn)上，你入場的獲勝概率最高。買股票的技巧，全在怎樣找臨界點(diǎn)上。

操作技巧 

以下讓我們分析一下買股票時怎樣具體操作。

1、升勢時的操作        

假如這是一個正常的升勢，A、B 點(diǎn)分別是波峰和波谷。一旦股價超過A 點(diǎn)，便是好的買入點(diǎn)。假設(shè)A15 元，B13 元，則好的買入點(diǎn)是15.1元或15.5元。因為你可能判定這是新一波的開始。假如股價升到16.5元，你便可將賣出價定在15.5元。記住保本。如果繼續(xù)上升，你便應(yīng)忘掉入場價，專注于股票的運(yùn)動是否正常。止損點(diǎn)應(yīng)怎么定呢？有兩種方法：第一，A15 元，把止損點(diǎn)定在14 元；第二，B13 元，把止損點(diǎn)定在13 元。這看你對風(fēng)險的承受力。但無論如何，股價跌穿B 點(diǎn)必須走人。記得升勢的定義嗎？正常的升勢應(yīng)該一浪高過一浪，如果股價高過A 但隨即擊穿B，表示升勢已被暫時否定。你必須在場外觀望，重新尋找機(jī)會。

圖 4 - 1

2、阻力線和支撐線的操作       

圖 4-2 是阻力線上的買點(diǎn)及止損點(diǎn)的標(biāo)示。假設(shè)阻力線是15 元，一旦股價突破15元，即可考慮入場。把止損點(diǎn)定在14.50 元或14 元。永遠(yuǎn)記住只能虧小錢。股票一旦穿越阻力線，正常運(yùn)動是繼續(xù)上升，如果又跌穿回頭，表示股票運(yùn)動不正常，早先的穿越是假信號，可能是大戶搞鬼。

圖 4 - 2       

有時股票跌到你的止損點(diǎn)又馬上回頭，這也不要緊，你可以再入場，再入場的點(diǎn)以上一波的高點(diǎn)所示。這類場合常常碰到，但這是唯一正確的做法。虧的錢等于買了保險，防止了虧大錢的可能。圖4-3 是支撐線的買點(diǎn)及止損點(diǎn)的標(biāo)示。如果股價一碰到支撐線就反彈，你有理由相信此時股價接近谷底。但如果買入的話，你必須在支撐線之下定個止損點(diǎn)。

圖 4 - 3 

因為股票價格跌穿支撐線，繼續(xù)下跌的概率就大過上升的概率。

3、雙肩圖和頭肩圖的操作       

這里只標(biāo)出正雙肩和倒頭肩圖兩種。正雙肩圖不提供買的機(jī)會，它標(biāo)明賣點(diǎn)何在。倒頭肩圖的操作法和阻力線上的操作法相同。

圖 4 - 4 正雙肩 

圖 4 - 5 倒頭肩 

以上講了三個基本圖形的操作法。道理其實(shí)相當(dāng)簡單。讀者能回到第二章第二節(jié)的“綜合看圖”那段，體會可能會更深一些。一般的股票波動就是這幾種圖顛來倒去。頭肩圖中的頭和肩如果平行的話就變成三肩圖。把升勢時的波峰連接，再把波谷連接，你就看到通道。就我自己的經(jīng)驗，最有用的概念是阻力線和支撐線，從心理上它們最容易解釋，在實(shí)際中它們也最為有效。

我們可以把買入的要點(diǎn)歸納一下：

第一，在買入之前，一定要參照一下股票的走勢圖，因為它是大眾投資心理的反映。

第二，在買入之前，先定好止損點(diǎn)，搞清楚你最多愿虧多少錢。切記照辦。

第三，選擇臨界點(diǎn)，記住你不可能每次正確，所以入場點(diǎn)的獲勝概率應(yīng)大過失敗概率。

第四，最好在升勢或突破阻力線，準(zhǔn)備開始升勢的時候買入。

第五，絕不要在跌勢時入市。

第六，不要把“股票已跌了很低了”作為買入的理由，你不知道它還會跌多少！

第七，不要把“好消息”或“專家推薦”作為買的理由，特別在這些好消息公布之前，股票已升了一大截的情況下。

第八，記住這些要點(diǎn)及點(diǎn)點(diǎn)照辦。

以上我們討論了幾個臨界點(diǎn)，在基礎(chǔ)知識的部分討論了這些臨界點(diǎn)形成的心理基礎(chǔ)。但是不是臨界點(diǎn)只有這幾個呢？答案當(dāng)然是否定的。學(xué)習(xí)尋找臨界點(diǎn)的過程其實(shí)就是學(xué)股的過程，當(dāng)然其中還包括學(xué)習(xí)炒股的正確心態(tài)。坦率地講，學(xué)找臨界點(diǎn)的技巧還比較容易，培養(yǎng)心態(tài)才真正困難。

二十、把握臨界點(diǎn)        

人人都知道股價突破阻力線時是好的買入點(diǎn)，大戶也知道。你如果是大戶，你會怎么做？你會在低點(diǎn)吸納，再人為地創(chuàng)造出公眾們認(rèn)為好的買入點(diǎn)，引起公眾的興趣，這時再把股票拋掉。這就是我們常?？吹焦善蓖黄谱枇€后常常回調(diào)的原因。但有一點(diǎn)可以確定，短線操作的資金都是熱錢，它不會長久留在某只股票上，除非大戶真的認(rèn)為該股有潛力。

A：好的買入點(diǎn)；B：更好的買入點(diǎn)

如圖4-6 中的A、B 兩點(diǎn)，如果股票突破阻力線，A 點(diǎn)便是好的買入點(diǎn)。在稍微回調(diào)后，股票若能突破上回波浪的高點(diǎn)達(dá)到B 點(diǎn)，則B 點(diǎn)是更好的買入點(diǎn)。因為你基本可以確定熱錢已經(jīng)離場，市場真正看好這只股票。在操作時，你可以分兩段進(jìn)行。如果你準(zhǔn)備買1000 股，可以在A 點(diǎn)先進(jìn)200~300 股，將其余的部分在B 點(diǎn)買入。

圖 4 - 6 

讀者或許會問為何不將1000 股全在B 點(diǎn)買入？因為這樣可以防備有些強(qiáng)勢的股票，根本就不給反調(diào)的機(jī)會，一過阻力線便一飛沖天，你如果看好這只股票，卻失去這樣一飛沖天的機(jī)會，心里會很懊惱的。這樣做也符合下注的原則：即對勝利的把握越大，下的注就越大。

這里要再次強(qiáng)調(diào)交易量的重要性。如果交易量沒有增加，突破阻力線的現(xiàn)象并沒有很大意義，請讀者自己思考一下其中的緣由。只有在交易量增加的前提下，突破阻力線才可以認(rèn)為股票的運(yùn)動進(jìn)入新的階段。

讓我們再看一個例子，見圖4-7。

這個例子中，股價跌穿支撐線即刻反彈，A 點(diǎn)便是極好的買點(diǎn)。想象一下你是有錢的大戶，握有一批該公司的股票，且你已得到一定的內(nèi)幕消息，公司很快有一好消息會公布，你會怎么做？你會首先拋售手中的股票，讓股價跌破支撐線，因為你知道股價一旦跌破支撐線，會引發(fā)市場恐慌性拋售，這時你開始大量吸納。

以我自己的經(jīng)驗，如果股價跌穿支撐線，交易量大增且股價很快彈回支撐線之上，這是極佳的買入機(jī)會。我自己碰到這樣的機(jī)會十次中有九次賺錢。

大戶們操縱股票其實(shí)就是那么幾招，你只要專心，觀察股票的運(yùn)動和交易量的變化，想象你是大戶的話會怎么調(diào)動公眾的心理，大戶的花招其實(shí)明顯得很。講白了，他們想買進(jìn)的時候，要么靜悄悄地，要么想法引起大眾的恐慌性拋售，前者你會看到交易量增加，但不明顯，股價慢慢地一步步升高，后者便是搞一些大家公認(rèn)的好賣點(diǎn)。大戶想賣的時候，要么先買進(jìn)，造成股價狂升，引發(fā)股民的貪念去搶抬轎子，要么就搞一些公眾們公認(rèn)的好買點(diǎn)。由于他們通常手握巨資，要做到這些并不困難。但他們的動作必定會從股價的變動及交易量的變動中露出尾巴，只要你有足夠的經(jīng)驗，你就明白怎樣跟著玩。

你要記住：你買的股票都是別人賣給你的，你賣的股票都被別人買去了。想象你的對手是誰！如果是大戶的話，你炒股大概常虧錢，如果是小股民的話，你大約已贏多過輸。細(xì)細(xì)揣摸這幾句話，哪一天你發(fā)覺自己真正明白了這段話，你就會覺得炒股的路一下子寬了許多。

以上我們談了怎樣選臨界點(diǎn)買進(jìn)股票，怎樣定止損點(diǎn)離場。你如果是位較長期的投資者，不要注重大戶的操縱，他們的操縱只能影響股票的短期波動，不能影響大勢。但就老話所言：好的開端是成功的一半，一個正確的入場點(diǎn)會使你少傷很多腦筋。

以下我們再來談?wù)勗鯓舆x股票來買。買股的時機(jī)固然重要，買什么股票有同樣的分量。

二十一、選擇股票的步驟        

在選擇股票之前，你需要首先選擇股票的類別，如地產(chǎn)股、金融股、電子股等。讓我將這個過程簡化成以下三個步驟：

第一、什么是大市的走向？如果大市不好，你最好什么都別買，安坐不動。我知道對新手而言，讓錢閑著是件極其難受的事，但你必須學(xué)習(xí)忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場點(diǎn)，也不要輕易有所動作。大環(huán)境不適合的時候，你的勝算降低了。

第二、哪些類別的股票“牛勁”最足？需要指出，如果兩只股票的技術(shù)圖形相似，比方說同時在充分的交易量之下進(jìn)入爬坡階段，其中一只股票屬“牛勁”很足的類別，另一只屬“牛勁”不足的類別，你會發(fā)現(xiàn)屬“牛勁”足類別的股票很容易就升了100%，而“牛勁”不足類別的股票要很辛苦地才能升20%。

第三、當(dāng)你判定股票大市屬于“牛市”，選好“牛勁”最足的類別之后，余下的工作就是“牛勁”最足的股類中選擇一兩只“龍頭”股。這些龍頭股可以是該類別的“龍頭老大”，如香港銀行股中的匯豐銀行；也可以是有特別產(chǎn)品或?qū)＠摹疤貏e小弟”。

如果你做到了以上三個步驟，你就會發(fā)現(xiàn)你的資金在勝算最大的時刻投入到了勝算最高的股票之中。

這時又出現(xiàn)另一個問題，讀者會問第一、第二點(diǎn)都容易明白，也容易判斷，但第三點(diǎn)怎么辦？在“牛勁”最足的類別股中，怎樣找最有潛力的股票？

圖 4 - 8 

圖 4 - 9 

圖4-8，4-9 分別代表兩只股票的走勢圖，這兩只股票都屬于“牛勁”足的類別股，你現(xiàn)在選一只股票，你會選哪只？假設(shè)阻力線的價格同是20 元。

很多人靠直覺會選圖4-9，因為它從高價跌下來，是“便宜貨”。答案是：錯了，你應(yīng)該選擇圖4-8 的股票。為什么呢？

先看圖4-9。很多原先在20 元的阻力線之上入市的股民已被套牢很久，他們終于等到了不虧或稍賺解套的機(jī)會，你認(rèn)為他們現(xiàn)在會怎樣做？他們會趕快跑，快快讓噩夢結(jié)束。一般人就是這么想的，也是這樣做的。

再看圖4-8。每位在阻力線之下入市的股民都已有了利潤，他們已不存在套牢的問題。你會發(fā)現(xiàn)圖4-8 股票上升的阻力會較圖4-9 來得小。

再看下面兩個圖：

圖4-10 在突破阻力線之前的蓄勁期是三個月，圖4-11 是半年，你要買圖4-10 或圖4-11 其中之一，你會選哪種？答案如果是圖4-11，你就對了。被套牢是極其不愉快的經(jīng)歷，晚上睡覺時想到這只股票都睡不好！很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的投資者就越少，它上升時的阻力也就越小。

圖 4 - 10 

圖 4 - 11 

形成自己的風(fēng)格模式 

股票買賣是藝術(shù)，不是科學(xué)，它沒有固定的模式。我希望讀者到這里已經(jīng)能感覺到股價變化過程中投資大眾心理波動的脈絡(luò)，能明白公眾為什么買股票，為什么賣股票，心理過程是怎么樣的，你怎樣從這個過程中受益。股票價格的短期波動很多是大戶操縱的結(jié)果，但大戶不能說升就令股票升，他們還是要用“買股票”的方式來令股票升，這個尾巴是掩不住的。

找個清靜的地方，細(xì)細(xì)思考一下臨界點(diǎn)是怎樣形成的。你如果無法找到支撐它的心理脈絡(luò)，這個臨界點(diǎn)常常是靠不住的。走進(jìn)書店，翻開任何一本《股市必勝》、《炒股秘笈》之類的書，你會看到數(shù)不清的“高招”。你按這些高招炒過股嗎？結(jié)果如何？如果炒股居然簡單到“20 天平均線穿越50 天平均線是買入好點(diǎn)”的話，哪里還有人起早摸黑去上班？尋找臨界點(diǎn)的過程就是學(xué)習(xí)炒股的過程。你只要用心，你會不斷發(fā)現(xiàn)適合你的個性及風(fēng)險承受力的臨界點(diǎn)。

用你自己發(fā)現(xiàn)的臨界點(diǎn)，按自己定好的規(guī)則買進(jìn)賣出，訓(xùn)練自己的耐性，留意市場提供的危險信號，你就走上了學(xué)股的正確道路。你很快就會發(fā)現(xiàn)，用這樣的方式炒股票，你有極大的自我滿足感，其所得利潤也較其他方法所得更令你覺得喜悅。因為你不僅賺了錢，也知道了為什么能賺到錢，你將有信心按同樣方法再次賺到錢。

最后談點(diǎn)我個人的經(jīng)驗。股票和人一樣，有其特別的個性，有些保守、遲緩，有些急躁、不安分。對某些股票來說，我能很容易揣摩出其個性，推斷出其運(yùn)動軌跡。而有些則和我無緣，其運(yùn)動模式我怎么都猜不透。對這些無緣的股票，每次碰到我都被燙傷。就如同交朋友，有些第一次見面就相見恨晚，無話不談，有些話不投機(jī)半句多。我采用的具體做法是，如果某只股票燙了我三次，我就盡量不再去碰它。把注意力放在合心意的股票上。

二十二、何時賣股票 

何時賣股票的考慮可以分成兩部分：一、剛進(jìn)股時怎樣選止損點(diǎn)；二、有利潤后怎樣選擇合適的賣點(diǎn)獲利。就第一部分而言，何時買股票的那一節(jié)已有論述，這里主要談第二部分。

選擇賣點(diǎn) 

在讀者的心中，大家應(yīng)記住自己在做生意，就如同做服裝生意一樣，一有合理的利潤，就可以賣出去。有些投資專家，他們買股票準(zhǔn)備永遠(yuǎn)持有，這并沒有錯，運(yùn)氣好的話，30年可以翻20 倍。但其間會有很多的起伏，有時股票會有50%的跌幅，這對炒股為生的炒手而言是難以承受的。而且你還要有選長期股的眼光和信息，對一般人而言，要獲得精確的信息并不是件容易的事。況且，如果股票5 年都不動怎么辦？你吃什么？

上述的投資專家通?？抗芾砉操Y金為生，每月有工資可拿。對一般的炒手而言，持股的時間通常是從幾個星期至幾個月不等。這個時間沒有硬性規(guī)定，只要股票的運(yùn)動正常，你就不應(yīng)該賣出。但你一旦有了一定的炒股經(jīng)驗后就會明白，很少有股票會在“最小阻力線”上運(yùn)行一年以上。一個大走勢，頭和尾都是很難抓到的，炒手們應(yīng)學(xué)習(xí)怎樣抓中間的一截，能抓到波幅的70%就算是很好的成績了。這樣做能預(yù)防股票常有的20%~40%的反調(diào)可能給你的整體投資帶來的大幅震蕩。

讓我提醒股友：不要試圖尋找股票的最高點(diǎn)，你永遠(yuǎn)不知股票會升多高。就我個人的體會，決定何時賣股票的較決定何時買股票更為困難，虧的時候你希望打平，賺時想賺更多，思想斗爭不斷進(jìn)行。對剛學(xué)炒股的新手來講，常有“不賺不賣”的心態(tài)，這是極其要不得的，帶有這樣的心態(tài)，失敗的命運(yùn)差不多就注定了。這就是為何我在前面“何時買股票”一節(jié)中特別強(qiáng)調(diào)選買點(diǎn)的最重要點(diǎn)是選擇止損點(diǎn)。

要決定何時賣股票，最簡單的方法就是問自己：我愿此時買進(jìn)這只股票嗎？如果答案是否定的，你就可以考慮賣掉這只股票。在實(shí)際操作中，問題其實(shí)并沒有這么簡單，因為無論進(jìn)場還是出場，都是有代價的。手續(xù)費(fèi)是不應(yīng)忽略的數(shù)目，頻繁進(jìn)出場的結(jié)果就是把利潤都捐獻(xiàn)給政府和證券商了。

和買股票一樣，賣股票的點(diǎn)也是“臨界點(diǎn)”。你如果能夠做到僅在臨界買點(diǎn)入場，臨界賣點(diǎn)出場，入場時牢記止損，并注意分?jǐn)傦L(fēng)險，你的成功概率就能提至最高，你也就真正成為炒股專家了。

技術(shù)要領(lǐng) 

讓我們復(fù)習(xí)一下技術(shù)分析基礎(chǔ)知識中的幾個賣出臨界點(diǎn)。

從圖4-12，4-13，4-14 中，你可以感覺這些賣點(diǎn)是投資大眾對股價重新評估的點(diǎn)。

圖4-12，4-13 已在第二章的技術(shù)分析基礎(chǔ)知識中詳細(xì)解釋了。圖4-14 的特點(diǎn)是股價穿過平均線，我們曾提到平均線是股價走勢的標(biāo)志，一旦股價穿過平均線，你有理由提問：這個走勢會繼續(xù)嗎？是不是結(jié)束的時候？這些賣點(diǎn)都不是死的，隨著經(jīng)驗的增加，你或許會把圖4-12 的賣點(diǎn)改成圖4-15。

圖 4 - 12 

圖 4 - 13 

圖 4 - 14 

你把賣點(diǎn)移到第二個波峰附近，如果股價再次穿越阻力線，你就再買入。圖4-12 和圖4-15 的優(yōu)劣一目了然。這樣，你的資金總是在盈利機(jī)會最大的時候留在場內(nèi)。

圖 4 - 15 

我希望股友們明白，這里講的是思考方式。臨界賣出點(diǎn)并非只有這幾個。你要在實(shí)踐中自己去找。如在前面“何時買股票”節(jié)中所言：尋找臨界點(diǎn)的過程便是你的學(xué)習(xí)炒股過程。這里講的幾個典型的臨界點(diǎn)，都可以在實(shí)際操作中給予修正和改動，你要自己用心去體會。中心點(diǎn)就是只有在盈利機(jī)會大過虧損機(jī)會時才讓資金留在場內(nèi)。

以下讓我小結(jié)一下何時及怎樣賣股票：

1、注意危險信號 

隨著經(jīng)驗的增加，你會慢慢地產(chǎn)生“這是該賣的時候了”的感覺。不要忽略這樣的直覺，這是經(jīng)驗。要獲得這樣的經(jīng)驗，你通常已付出很多學(xué)費(fèi)。相信自己。

2、保本第一 

任何情況下，股價超出你的入貨點(diǎn)，你應(yīng)考慮在你的進(jìn)價之上定個止損點(diǎn)。賺錢的先決條件便是不虧錢。10 元進(jìn)的股票升到12 元，應(yīng)把賣點(diǎn)定在10 元之上，如11 元。

3、虧小錢 

把止損點(diǎn)定在 10%或更小，在任何情況下都不要超出20%。只要條件允許，越小越好！條件允許可以這樣理解：5 元的股票，10%只有0.5 元，50 元的股票，10%有5 元。對5 元的股票，你可以給0.75 的浮動空間，把止損點(diǎn)定在4.25 元。對50 元的股票，你可以給3 元的空間，把止損點(diǎn)定在47 元。

我自己喜歡把止損點(diǎn)定在入市當(dāng)天的最低點(diǎn)。比如我今天以10.75 元買進(jìn)股票，今天的最高價是11 元，最低價是10 元，我便以10 元作為止損點(diǎn)。以我的經(jīng)驗，如果我的入場點(diǎn)選的正確，股票開始上升，它不應(yīng)跌回到我當(dāng)天入場的最低點(diǎn)。

4、遇有暴利，拿了再說 

在股市投資，你有時會碰到下邊的圖4-16 表示的情況。股價在兩星期內(nèi)從20 元升到40 元。在這樣的情況，第一天轉(zhuǎn)頭（轉(zhuǎn)頭表示收盤低于開盤）你就可以把股票賣掉。別期待好事情會沒完沒了。這樣的暴升常是股價短期到頂?shù)男盘?，特別是最后兩天，交易量猛增，公司并沒有特別的好消息。這是危險信號，它在說：我在吸引最后的傻瓜入場，當(dāng)最后的傻瓜上鉤之后，我就要回頭了。這種短期狂升，但沒有驚人好消息的股票跌起來一樣快。這是大戶吸引傻瓜的常用手法。

圖 4 - 16 

5、小心交易量猛增，股價卻不升 

見圖 4-17。

股價升了一段時間之后，如果你忽然發(fā)現(xiàn)股票的交易量很大，股價卻沒有升高。這也是危險信號，它告訴你有人乘這個機(jī)會在出貨。這通常是股票到頂?shù)男盘枺鸫a短期內(nèi)如此。

6、用移動止損點(diǎn)來賣股票 

見圖 4-18。

買入后，如果股票開始正常的升勢，它應(yīng)有一浪高過一浪的特點(diǎn)。你可以將止損點(diǎn)放在每個波浪的浪谷，隨著波浪往上翻，你將賣點(diǎn)由A→B→C→D→E 往上移。

這樣就能保證你不會在升勢時過早離場。同時這樣做很簡單，情緒上的波動很小。你抓不到這個升勢的頭尾，但你能抓住中間的大部分。

用移動止損來賣股票是很有效的方法。這是一般不能全時專職炒股人的最常用方法。在實(shí)際的股票運(yùn)動中，波浪不會如圖這么規(guī)則，但原理就是這樣。它提供了一個原則，遵照這一原則，你不會情緒化地過早離場，導(dǎo)致一個1 萬元的賺錢機(jī)會只賺到2000 元。華爾街將炒股的訣竅歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤奔跑！英文叫Cut loss short, let profit run!意思是：一見股票情況不對，即刻止損，把它縮的越短越好！一旦有了利潤，就必須讓利潤奔跑，從小利潤跑成大利潤。讓利潤奔跑的基礎(chǔ)當(dāng)然是建立在有利潤之上的。

請再讀一遍何時買股票，何時賣股票這兩節(jié)，再體會一下“截短虧損，讓利潤奔跑”這句話，炒股的訣竅盡在其中。

二十三、華爾街的家訓(xùn) 

止損，止損，止損！

我不知該怎樣強(qiáng)調(diào)這兩個字的重要，我也不知還能怎么解釋這兩個字，這是炒股行的最高行為準(zhǔn)則。你如果覺得自己實(shí)在沒法以比進(jìn)價更低的價錢賣出手中的股票，那就趕快退出這行吧！你在這行沒有任何生存的機(jī)會。最后割一次肉，痛一次，你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。

分散風(fēng)險       

做這行需要有賭性，但不能做賭徒。如果你在這行玩刺激，手手下大注，夢想快快發(fā)財，那你遲早會翻船說再見，而且速度會較你想象的快得多。你有10 次好運(yùn)，第11 次好運(yùn)不見得會落在你頭上。記?。?/span>你只能承擔(dān)計算過的風(fēng)險，不要把所有雞蛋放在一個籃子里。把手頭的資本分成5~10 份，在你認(rèn)為至少有1:3 的風(fēng)險報酬比率時把其中的一份入市，同時牢記止損的最高生存原則，長期下來，不賺錢都難。新手的錯誤是太急著賺錢，手手都要豪賭，恨不得明天就成為億萬富翁。中國“財不入急門”的古訓(xùn)，在這行真可以說是字字珠璣。

避免買太多種股票        

問問自己能記住幾個電話號碼？普通人是10 個，你呢？手頭股票太多時，產(chǎn)生的結(jié)果就是注意力分散，失去對單獨(dú)股票的感覺。我一直強(qiáng)調(diào)，你必須隨時具備股票運(yùn)動是否正常的感覺，在此基礎(chǔ)上才有可能控制進(jìn)出場的時機(jī)。買一大堆類別不同的股票，恨不得掛牌的股票每只都買一些，是新手的典型錯誤，因為注意力將因此分散。將注意力集中在3~5 只最有潛力的股票，隨著經(jīng)驗的增加，逐漸將留意的股票增加到10~15 只。我自己的極限是20 只股票。讀者可以試試自己的極限何在？但在任何情況下，都不要超出自己的極限。

有疑問的時候，離場！

這是條很容易明白但很不容易做的規(guī)則。很多時候，你根本就對股票的走勢失去覺，你不知它要往上爬還是朝下跌，你也搞不清它處在升勢還是跌勢。此時，你的最佳選擇就是離場！離場不是說不炒股了，而是別碰這只股票。如果手頭有這只股票，賣掉！手頭沒有，別買！我們已經(jīng)明白了久賭能贏的技巧在于每次下注，你的獲勝概率必須超過50%，只要你手頭還擁有沒有感覺的股票，表示你還未將賭注從賭臺撤回來。當(dāng)你不知這只股票走勢的時候，你的贏面只剩下50%。專業(yè)賭徒絕不會在這時把賭注留在臺面上。

忘掉你的入場價        

坦白地講，沒有三五年的功力，交過厚厚的一大沓學(xué)費(fèi)，要你忘掉進(jìn)價是做不到的，但你必須明白為什么要這么做。今天你手中擁有的股票，按你的經(jīng)驗，明天都應(yīng)該會升。如果經(jīng)驗告訴你這只股票的運(yùn)動不對了，明天可能會跌，那你把它留在手中干什么？這和你在什么價位進(jìn)有什么關(guān)系？之所以難以忘掉進(jìn)價，這和人性中喜賺小便宜，絕不愿吃小虧的天性有關(guān)。如果這只股票的價位已較你的進(jìn)價為高，你脫手會很容易，因為你已賺了便宜。若低的話，你必須面對“吃虧”的選擇！普通人會找一百個“理由”再賴一會兒。朋友，“再賴一會兒”的價錢很高的。人很難改變自己的人性，那就試著忘掉進(jìn)價吧！這樣你就能專注于正確的時間做正確的事。

別頻繁交易       

我開始專職炒股的時候，每天不買或賣上一次就覺得自己沒完成當(dāng)天的工作。我以炒股為生，不炒不就是沒事干？這可是我的工作?。?/span>結(jié)果我為此付出了巨額的學(xué)費(fèi)。當(dāng)經(jīng)驗累積到一定地步，你就會明白股市不是每天都有盈利機(jī)會的。你覺得不買不賣就沒事干，缺少刺激，代價是每次出入場的手續(xù)費(fèi)。除了手續(xù)費(fèi)之外，每天買賣都帶給你情緒的波動，沖散了冷靜觀察股市的注意力。可以這么說，在你留意跟蹤的股票中，每天都有70%勝算的交易機(jī)會是騙人的。頻繁交易常常是因為枯燥無聊。頻繁交易不僅損失手續(xù)費(fèi)，同時使交易的質(zhì)量降低。

不要向下攤平       

犯了錯，不是老老實(shí)實(shí)地認(rèn)錯，重新開始，而是抱著僥幸心理，向下攤平，把平均進(jìn)價降低，希望股票小有反彈就能挽回?fù)p失，甚至賺錢。這是常人的想法和做法，在這行則是破產(chǎn)的捷徑。英國的巴林銀行就這樣倒了。

不要向下攤也可用另一種說法：第一次入場后，紙面上沒有利潤的話不要加碼。紙面有利潤了，表示你第一次入場的判斷正確，那么可以擴(kuò)大戰(zhàn)果，適當(dāng)加注，否則即刻止損離場，另尋機(jī)會。讀者請靜下心來思考一下為什么，道理其實(shí)很簡單。

也許有人不服氣，我已有10 次向下攤平都攤對了，它確是解套良方。我真要羨慕你，你的運(yùn)氣比我好多了。但你還未告訴我第11 次、第15 次的結(jié)果！你敢保證它們不會是王安電腦（王安電腦曾是美國第二大電腦公司，現(xiàn)已破產(chǎn)）？

對炒股老手來講，可以有很多例外。其中之一就是股票在升勢時，任何點(diǎn)都是好的入場點(diǎn)，碰巧你一入場，股票開始正常下調(diào)，在下調(diào)結(jié)束回頭的時候，你可以考慮再進(jìn)點(diǎn)股，就算進(jìn)價較你第一次進(jìn)價低也沒有關(guān)系。這樣做的思想基礎(chǔ)不是為了解套，而是你“知道”股票的升勢還在繼續(xù)。只有將炒股武藝煉到“無招”地步的炒手才可以考慮這么做，沒有三五年的經(jīng)驗?zāi)劇?/span>新手們謹(jǐn)請記?。?/span>不要向下攤平！

別讓利潤變成虧損       

這條規(guī)矩的意思是這樣的：你10 元一股進(jìn)了1000 股，現(xiàn)在股票升到12 元了，在紙面上，你已有2000 元的利潤。這時要定好止損價，價格應(yīng)在10 元之上，比如說10.50 元或11 元，不要再讓股票跌回9 元時才止損。你如果炒過股，就會明白當(dāng)股票從10 元升到12 元，卻讓它跌回9 元，最后割肉止損，其感覺是多么令人懊惱。你會覺得自己太愚蠢了！有些讀者會問：股價是12 元，把止損點(diǎn)定在11.90 元，這樣不就能保證賺得更多，數(shù)錢時更開心嗎？說的是不錯，但實(shí)際上不能這么做。股票波動1 毛錢的時間有時不用兩分鐘，一旦你出場了，股票可能一路沖到15 元，你就失去賺大錢的機(jī)會了。把止損點(diǎn)定在10.50 元或11 元，你給股票10%左右的喘息空間，一只正常上升的股票，不會輕易跌10%的。

該賣股票的時候，要當(dāng)機(jī)立斷，千萬別遲疑！

我在1994 年11 月2 日的炒股日記上有這樣一句話：XIRC（股票交易符號——編者注），股數(shù)2000，進(jìn)價17.25 元，升到23.5 元，沒有在21.5 元賣出，今跌到16.25 元，蠢啊蠢！！！痛啊痛！！！股票波動從來花樣百出，它在跌的時候，總會不時給你來個小反彈，給你一線希望，讓你覺得跌勢已開始轉(zhuǎn)頭。股票重新下跌，你原來的希望破滅，準(zhǔn)備割肉放棄時，它又來個小反彈，重新把你拴住。開始是小小的損失，經(jīng)過幾個這樣的來回，變成了大損失。這就是已學(xué)會“止損”的股友還會虧大錢的原因。

別將“股價很低了”當(dāng)成買的理由，也別將“股價很高了”當(dāng)成賣的理由！

我今天手里還有只股票，交易符號是IHNI，公司是開養(yǎng)老院的。五年前它從15 美元跌到5 美元，我覺得股價很低了，花了5000 美元進(jìn)了1000 股。現(xiàn)在的牌價是0.25 美元。我的5000 美元只剩下250 美元。這只股票我一直沒有止損，當(dāng)年是“不肯”，今天我用它來提醒自己：“你永遠(yuǎn)不知股票會跌到多低！”因為人是很健忘的。我發(fā)覺新手們特別喜歡買低價股，來請教我某只股票是否可買的朋友，他們選的股票大多數(shù)是低價股。這低價是指股票從高價跌下來，如40 美元跌到20 美元。這樣的想法或許是源自日常生活，衣服從40 美元降價到20 美元，那一定是便宜了。把這樣的習(xí)慣引申到股票，自然而然地找“減價股票”。很不幸，你用選衣服的方法選股票，在這行就死定了。股票從40 美元跌到20 美元，通常都有它的內(nèi)在原因，你用什么斷定它不會繼續(xù)往下跌呢？英文有句話是這么說的：別試著去接往下掉的刀子，它會把你的手扎得血淋淋的！所謂炒手，最重要的是跟勢，股票從40 美元跌到20 美元，明顯是跌勢，你不能逆勢而行。當(dāng)然要是股票從40 美元跌到10 美元，現(xiàn)在又從10 美元升到20 美元，那就是兩碼事了。

一位新手在發(fā)現(xiàn)他買進(jìn)的股票升了時，會很興奮，也惴惴不安，生怕市場把好不容易借給的利潤又收回去。成日腦海里盤旋的就是“股票是不是升到頂了”，“還是別貪了，快賣吧”。這里要提醒讀者的就是：別將“股價很高了”當(dāng)成賣的理由，你永遠(yuǎn)不知股票會升多高。只要股票的升勢正常，別離開這只股票。記住前面提到過的華爾街格言：截短虧損，讓利潤奔跑！

定好計劃，按既定方針辦       

入股時，認(rèn)清你的風(fēng)險和回報各是什么。若市場未按你預(yù)定的軌道運(yùn)行時怎樣應(yīng)變？最好寫下應(yīng)變的策略。特別對新手而言，入市幾天后，自己都記不起入股時是怎樣想的。如果你的止損是10%，10 元進(jìn)貨，升到15 元，止損點(diǎn)就定在13.50 元，沒什么價錢好講的，股票跌到13.50 元就說再見。如果你的原計劃是10 元入股，15 元賣出獲利，那么股票升到15 元時就堅決賣出，不要猶豫。雖然我強(qiáng)調(diào)在這行最好不要預(yù)定獲利點(diǎn)，但你如果有這樣的計劃，就照做。股票行的方法實(shí)際上沒有什么對或錯，關(guān)鍵是你需要找到適合自己風(fēng)險承受力的方法，且堅決按照這個方法去做。隨著經(jīng)驗的增加，你會不斷改變自己的方法，這就如螺旋一樣，轉(zhuǎn)了一圈，你似乎還在原位，但其實(shí)你已經(jīng)高了一層。方法可以修改，也必須隨著經(jīng)驗的積累而修改，重要的是在任何時候，都必須有個方法且用它來指導(dǎo)你的行動。

新手們最易犯的錯誤之一就是缺少計劃。覺得這只股票跌了很低了或某人說這只股票好就買進(jìn)。買進(jìn)后怎么跟蹤就茫無頭緒了。什么情況下止損，什么情況下獲利，一問三不知。你若也是其中一員，趕快學(xué)著定好自己的計劃。股票學(xué)校的學(xué)費(fèi)是很貴的。

別愛上任何股票 

有人會愛上某只股票！原因常常是對該股票做了很多研究，無論什么，一旦熟了，慢慢就會產(chǎn)生感情，這是人性，沒辦法的！問題是在炒股這行，愛上股票是極其危險的：它會斷送你的炒股生命。

我自己印象深刻的是我的第一部車。和大多數(shù)20 世紀(jì)80 年代初來美國者一樣，我是空著手來的。在餐館干了一年，交完學(xué)費(fèi)后留下的那么點(diǎn)錢就用來買舊車：在美國沒車是不行的。我的第一部舊車是本田喜美，10 年的老爺車，16 萬英里的里程。任何開過車的先生都知道，10 年車齡，16 萬英里的車程的老爺車事情多著呢！窮學(xué)生，修車的事當(dāng)然只有自己干。在以后的一年里，我從剎車到化油器都自己換了一遍，著實(shí)對這部車下了功夫。如果開長途的話，我是將修車工具和常用零件放在車上一道走。雖然這部車兩年后就退休了：它實(shí)在跑不動了！其直接的后遺癥就是我真的愛上了這部車；我對它實(shí)在是太熟悉了。多年以后一講買車我還會想起本田。由此知道大車廠的入門車通常虧本賣的原因：釣魚！

講回股票，你研究公司的產(chǎn)品，分析營收，固定資產(chǎn)，本益比；試用其產(chǎn)品，甚至研究總經(jīng)理的八字命盤。一段時間下來，你就如我當(dāng)年修舊車上了癮，腦袋里總忘不了它。什么炒股計劃，什么止損，統(tǒng)統(tǒng)再見！股票升，應(yīng)該的；股票跌，暫時的；反正我相信你的產(chǎn)品有前途，公司有未來，明天一定會更好！網(wǎng)絡(luò)股的泡沫大家都記得，例子我就不多舉了。公司研究做多了，難免對公司產(chǎn)生感情，這是人性！但請肚子里明白這是人性的弱點(diǎn)：別昏了頭，忘了保本，忘了止損。請謹(jǐn)記：別愛上任何股票。

市場從來不會錯，你自己的想法常常是錯的 

多少次，你拍著腦瓜子叫：“見鬼，無論從什么角度分析，這只股票都沒有理由會跌的，它很快就會反彈。”我朋友來問股票，都會一條條列出他們的分析，最后認(rèn)定這只股票升到頂了，那只股票跌到底了。我無法證明其對錯，通常我只建議你若想買那就買吧，但若股票又跌了10%，即刻脫手。如果你想賣，那就賣吧，反正不賣你也睡不著。

華爾街很多著名的專家，在這一條上都翻了跟斗。人一旦出了點(diǎn)名，名聲就重于一切，他們認(rèn)為股票要升，不升怎么辦？結(jié)論自然是市場錯了，市場還未體驗到這只股票的價值。結(jié)果是專家們一個個從寶座上跌下來。這樣的故事非常之多。越聰明的人，越容易自以為是。他們在生活中的決定通常正確的居多，有些是開始不對勁，但最終證明他們正確。但在股票行，或許最終他們確實(shí)是正確的，但在市場證明其正確之前，他們可能早已剃光頭回家了。不要自以為是，不要有虛榮心，按市場給你的信息來決定行動計劃，一有不對即刻認(rèn)錯，這才是股市的長存之道。