跳空缺口是指股價(jià)的開(kāi)盤價(jià)高于昨天的最高價(jià)或低于昨天的最低價(jià)，使K線圖出現(xiàn)空檔的現(xiàn)象，也就是說(shuō)相鄰的兩根K線之間出現(xiàn)了沒(méi)有交易的空白區(qū)，這就是我們常提到的跳空缺口。當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)缺口，經(jīng)過(guò)幾天甚至更長(zhǎng)時(shí)間的變動(dòng)，然后反轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，回到原來(lái)缺口的價(jià)位時(shí)，就是回補(bǔ)跳空缺口。

向上跳空缺口和向下跳空缺口示例

向上跳空缺口示例

向下跳空缺口示例

跳空缺口一般是一種比較明顯的趨勢(shì)信號(hào)。拋開(kāi)股票每年分紅派息、配股或增發(fā)等導(dǎo)致的對(duì)股價(jià)重新計(jì)算而形成的除權(quán)缺口外，我們所遇到的跳空缺口一般可以分為普通缺口、突破缺口、持續(xù)缺口和衰竭缺口四種類型。

1.普通缺口

普通缺口經(jīng)常出現(xiàn)在波動(dòng)范圍不大的整理形態(tài)中，當(dāng)股價(jià)暫時(shí)出現(xiàn)跳空缺口后，一般都不會(huì)導(dǎo)致股價(jià)當(dāng)時(shí)形態(tài)和趨勢(shì)的明顯改變，短時(shí)間內(nèi)的走勢(shì)仍然是繼續(xù)維持盤整格局。從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，這種缺口一般在幾個(gè)交易日內(nèi)就會(huì)被回補(bǔ)。

普通缺口并無(wú)特別的分析意義，它只能幫助我們辨認(rèn)清楚某種形態(tài)的形成。普通缺口在整理形態(tài)要比在反轉(zhuǎn)形態(tài)時(shí)出現(xiàn)的機(jī)會(huì)大得多，所以當(dāng)發(fā)現(xiàn)發(fā)展中的三角形和矩形有許多缺口，就應(yīng)該增強(qiáng)它是整理形態(tài)的信念。

2.突破缺口

突破缺口一般出現(xiàn)在股價(jià)打破盤整的初期，當(dāng)突破缺口出現(xiàn)后，股價(jià)會(huì)迅速脫離整理狀態(tài)或當(dāng)時(shí)的成交密集區(qū)。一般情況下，突破缺口在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)都不會(huì)被輕易回補(bǔ)。

突破缺口經(jīng)常在重要的轉(zhuǎn)向形態(tài)如頭肩式的突破時(shí)出現(xiàn)，這種缺口可以幫我們辨認(rèn)突破訊號(hào)的真?zhèn)?。如果股價(jià)突破支撐線或阻力線后以一個(gè)很大的缺口跳空，可見(jiàn)突破十分強(qiáng)而有力，很少有錯(cuò)誤發(fā)生。形成突破缺口的原因是其水平的阻力經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的爭(zhēng)持后，供給的力量完全被吸收，短暫時(shí)間缺乏貨源，買進(jìn)的投資者被迫要以更高價(jià)求貨。又或是其水平的支持經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的供給后，購(gòu)買力完全被消耗，沽出的須以更低價(jià)才能找到買家，因此便形成缺口。

如果突破缺口發(fā)生前有大的交易量，而缺口發(fā)生后成交量卻相對(duì)減少，則有一半的可能不久缺口將被封閉；若缺口發(fā)生后成交量并未隨著股價(jià)的遠(yuǎn)離缺口而減少，反而加大，則短期內(nèi)缺口將不會(huì)被封閉。

3.持續(xù)缺口

在股指或股價(jià)有明顯的趨勢(shì)特征后，常常在趨勢(shì)的中途出現(xiàn)跳空現(xiàn)象而形成持續(xù)缺口。持續(xù)缺口的重要特征是經(jīng)常出現(xiàn)在行情的加速過(guò)程中，同時(shí)較少有密集成交形態(tài)相伴隨。持續(xù)缺口對(duì)行情有助漲助跌的作用，因此一樣不會(huì)被輕易回補(bǔ)。應(yīng)該注意的是：如果此前已經(jīng)有突破缺口出現(xiàn)，在極端的情況下有時(shí)會(huì)產(chǎn)生兩個(gè)以上的持續(xù)缺口。

持續(xù)性缺口又稱為“量度性缺口”，它通常是在股價(jià)突破后遠(yuǎn)離形態(tài)至下一個(gè)反轉(zhuǎn)或整理形態(tài)的中途出現(xiàn)，因此持續(xù)缺口能大約預(yù)測(cè)股價(jià)未來(lái)可能移動(dòng)的距離。量度的方法是從突破點(diǎn)開(kāi)始，到持續(xù)性缺口始點(diǎn)的垂直距離，就是未來(lái)股價(jià)將會(huì)達(dá)到的幅度。或者我們可以說(shuō)股價(jià)未來(lái)所要走的距離，和過(guò)去已走的距離一樣。

4.衰竭缺口

當(dāng)趨勢(shì)行情即將接近尾聲時(shí)，由于有多方力量的集中消耗性釋放或空方的恐慌性拋售，因而會(huì)出現(xiàn)衰竭型缺口。但衰竭型缺口一般會(huì)在短時(shí)間內(nèi)被回補(bǔ)，同時(shí)也常伴隨著原有市場(chǎng)趨勢(shì)的結(jié)束和一個(gè)新的整理形態(tài)的開(kāi)始。這種缺口如果出現(xiàn)在上升途中意味著升勢(shì)即將結(jié)束；若出現(xiàn)在下跌趨勢(shì)中意味著即將止跌企穩(wěn)。

一般來(lái)說(shuō)，熱門股票的上升或下跌行情出現(xiàn)衰竭性缺口前，絕大部分均已先出現(xiàn)其他類型的缺口，然而并不是所有股票在行情結(jié)束前都會(huì)產(chǎn)生衰竭性缺口。判斷衰竭性缺口的標(biāo)準(zhǔn)是：缺口發(fā)生的交易日或次日成交量若比過(guò)去交易日顯得特別大，而預(yù)期將來(lái)一段時(shí)間內(nèi)不可能出現(xiàn)比此更大的成交量，那極有可能就是衰竭性缺口。如果缺口出現(xiàn)后的隔一天行情有當(dāng)日反轉(zhuǎn)情形而收盤價(jià)停在缺口邊緣，就更加肯定是衰竭性缺口。同理，下跌結(jié)束前出現(xiàn)向下跳空的K線，成交量萎縮，此缺口亦是衰竭性缺口。下跌衰竭缺口不像上升衰竭缺口，它不需要成交量的增加來(lái)印證。投資者需要做的是找到空頭市場(chǎng)中的衰竭性缺口，這是即將轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)。

運(yùn)用缺口理論需要注意的幾點(diǎn)：

a.由于市場(chǎng)不是晝夜不停的交易，股指及股價(jià)便會(huì)出現(xiàn)一些大小不等的跳空缺口，因此市場(chǎng)上也就出現(xiàn)了相應(yīng)的“缺口理論”?！叭笨凇北旧砗苤庇^，易于測(cè)市，但該理論不過(guò)是市場(chǎng)漲跌互換規(guī)律中的一種派生品種，并無(wú)特別神秘之處，它最大的特點(diǎn)是給投資者提供了一個(gè)直觀測(cè)市的機(jī)會(huì)。至于某些太言過(guò)其實(shí)的言論，不在我們的討論范圍之內(nèi)。

b.運(yùn)用缺口理論要先弄清楚目前的缺口是哪種類型。

c.理論上，缺口通常會(huì)被隨后的次級(jí)行情封閉掉，否則就有可能由下一個(gè)中級(jí)行情來(lái)回補(bǔ)。

d.與向上跳空的缺口不同的是，向下跳空缺口并非都是多空搏殺的結(jié)果，也有可能是因?yàn)槌?、除?quán)而產(chǎn)生的。這一點(diǎn)投資者必須認(rèn)真區(qū)別，千萬(wàn)不要搞錯(cuò)，以免對(duì)自己的投資行為造成不利影響。

備注：跳空缺口，有的地方或書籍也叫“窗口”。