早期天使階段占股35%，股權(quán)比例確實(shí)過高，但如果接受該筆投資能活下去也未嘗不可。假如沒有這筆錢，公司是否會面臨倒閉，拿了這筆錢公司能撐多久，可否實(shí)現(xiàn)自我造血，這需要創(chuàng)業(yè)者結(jié)合自身情況去判斷。若答案是否定的，拿這筆錢的意義就不大，若是拿到這筆錢能夠救活公司，飛哥認(rèn)為可以接受。

創(chuàng)業(yè)初期，活下去才有希望，否則一切都將是空談。

早期天使資金解決哪些問題。

融資的目的不是為了拿來發(fā)揮霍，而是要考慮通該筆融資達(dá)成哪些關(guān)鍵指標(biāo)。早期融資，種子輪搭班子，天使輪做產(chǎn)品雛形，跑自然數(shù)據(jù)，這是很多初創(chuàng)公司的融資策略，也是低成本驗證項目的可行性的一套流程。

因此，在融資之前需要對跑出雛形、做出產(chǎn)品模型的資金規(guī)劃是多少，現(xiàn)有的技術(shù)團(tuán)隊能否承擔(dān)起這樣的一份責(zé)任，還是需要實(shí)現(xiàn)技術(shù)外包，必須有一個清晰的界定。若團(tuán)隊融資額度無法實(shí)現(xiàn)最終的計劃，拿少量的錢解決不了問題，便失去融資行為本身的意義。

當(dāng)創(chuàng)業(yè)者有了一個明確的資金預(yù)算之后，需要考慮項目股權(quán)稀釋比例的問題。從種子輪、到天使輪、再到A、B、C輪乃至成功上市，融資行為本身會依據(jù)公司發(fā)展階段、資金規(guī)劃、戰(zhàn)略目標(biāo)的不同，制定不同的融資策略。

一般情況下種子輪控制在5-10%，天使輪10-20%，直至上市之前創(chuàng)始團(tuán)隊股權(quán)控制比例不少于34-67%區(qū)間。天使輪之前項目股權(quán)稀釋，最好不要超過20%，畢竟早期股權(quán)稀釋過度，往往比較容易過早的失去公司控制權(quán)。

制定關(guān)鍵性妥協(xié)原則。很多時候，創(chuàng)業(yè)者是被逼無奈需要作出棄車保帥的決策，然而犧牲股權(quán)能否讓公司健康活下去，實(shí)現(xiàn)下一個里程碑，或者即便公司股權(quán)被稀釋部分，未來被戰(zhàn)略并購及收購也未嘗就不可以。很多公司即便股權(quán)控制很合理，最后也會因為市場競爭環(huán)境的需要，而不得不選擇站隊被并購。

早期股權(quán)稀釋比例過高，應(yīng)該犯的哪些風(fēng)險

融資行為本身，創(chuàng)業(yè)者也要看天使投資人投資的動機(jī)。天使投資人無非希望在尋找到下一輪接盤俠時，拿到一個較高的投資回報率。創(chuàng)業(yè)者可以從天使投資關(guān)注的價值點(diǎn)，闡明怎樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)，更有利于下一輪的融資，只有這樣天使本身的價值才能最大化。

因此，即便早期融資股權(quán)稀釋比例過高，但能否通過協(xié)議控制公司的投票權(quán)與決策權(quán)，若創(chuàng)業(yè)者能夠說服天使投資人在這方面做妥協(xié)，也是爭取到了最大的話語權(quán)。

越是融資環(huán)境差的情況下，創(chuàng)業(yè)者在試錯的過程中，需要走的更穩(wěn)健。用輕模式試錯固然重要，但需要考慮到時間成本、產(chǎn)品開發(fā)成本，推動里程碑進(jìn)度的掌控。我曾看到創(chuàng)業(yè)者早期，因為缺少技術(shù)團(tuán)隊將項目外包錯過了最佳的上市實(shí)際，導(dǎo)致后期融資變得異常艱難，這個過程中也是考驗創(chuàng)業(yè)者對項目整體把控的一種能力。

早期融資的過程中，創(chuàng)業(yè)者需要對現(xiàn)階段需要去到下一個階段，該花多少錢，做一個明確的預(yù)算，依據(jù)資金需求去做股權(quán)融資更為合理。創(chuàng)始團(tuán)隊在上市之前，股權(quán)即便被稀釋的不足30%，也是有一些其他手段可以控制，但最關(guān)鍵的是這件事能否做成。