“罰沒56.7億！

證監(jiān)會史上最狠天價罰單！”

“最大股票操縱案，惡意操盤，

兩月賺近10億！”

“次新股獵手北八道是誰？”

庫哥一時以為自己在看翻云覆雨的TVB商戰(zhàn)劇。

大家都知道，近年來證監(jiān)會和司法機關整體都加大了操縱證券市場的處罰力度。前有曾經的“私募一哥”徐翔等操縱證券市場案被判有期徒刑，后有證監(jiān)會對涉嫌操縱市場的鮮言進行處罰，罰沒金額達34.7億元。單是2017年，證監(jiān)會就至少已經開出了10張億元級罰單。

明知山有虎，偏向虎山行。2018年3月14日，證監(jiān)會通報北八道集團涉嫌多賬戶、運用杠桿資金短線操縱“次新股”包括張家港行(002839.SZ)、江陰銀行(002807.SZ)、和勝股份(002824.SZ)等，累計獲利9.45億元。證監(jiān)會對此作出沒一罰五的頂格處罰，開出天價罰單高達56.7億元，位列2018年證監(jiān)稽查20起典型違法案例之一。

下面庫哥就帶大家回顧一下“北八道利用杠桿資金短線操縱次新股操縱市場案”。

（一）民營鐵道發(fā)家

“北八道”全稱北八道（廈門）物流集團有限公司，成立于2006年。而法人代表林慶豐，早在1999年，作為民營鐵路集裝箱運營商發(fā)家。至2014年被曝違規(guī)運輸煤炭長達8年，以此進行野蠻的資本積累。有報道稱，北八道（廈門）2014年時固定資產已近30億元，坐擁23個集裝箱貨運站及分公司遍布全國9個省及直轄市。

市場流傳的：“北八道、鐵霸道”，指的就是這家公司。

在證監(jiān)會正式發(fā)出對北八道《市場禁入決定書》后，根據(jù)工商信息變更顯示，北八道（物流集團）的法人代表立即進行了變更，此前的法人名為“林慧慧”，此后更是進行了眼花繚亂的工商變更，似乎有意為躲避證監(jiān)會作準備。

（二）涉獵金融領域

2013年4月7日，北八道投資控股有限公司在上海成立，信泰融資租賃（上海）有限公司也屬于旗下。此前其在二級市場均名不見經傳，跟上市公司的公開合作更是不多。

此次操縱市場案中受處罰的林玉婷、林慶豐則從2017年就開始淡出北八道集團的公司管理層，工商信息更是幾經變更，從“林慶豐”更改至“林慧慧”。

北八道集團（上海）有限公司最新企業(yè)關系圖

（資料來源于天眼查）

可以合理推測，北八道集團的實際控制人其實都是屬于“林慶豐”“林玉婷”等林氏一家，從2013年開始，北八道以上海自貿區(qū)所設的平臺為中心，以分散各地的子公司作對接，大肆涉及商業(yè)保理和融資租賃、投融資等金融業(yè)務，為之后的操縱市場做資本積累。

（一）前期籌備

 查看北八道集團的企業(yè)公示信息可以發(fā)現(xiàn)，有大大小小的十幾家公司都與北八道有關聯(lián)，同期也頻繁變更股權信息，毫無疑問為北八道操縱市場前期做了巨大的資本積累。

同時，北八道實際控制“陳某騰”等301個證券賬戶（以下簡稱賬戶組），賬戶組由（1）員工及員工相關賬戶和（2）配資中介提供賬戶（以下簡稱配資戶）兩類組成。

賬戶組中員工及員工相關賬戶的交易資金主要來源和去向均指向北八道，配資戶的保證金來源、提取盈利去向、利息支付方也均指向北八道，且有相關配資中介指認。這是非常關鍵的操縱基礎準備及基本操縱團隊配置。

（二）   操縱時間

（北八道操縱股價違規(guī)時間軸）

（三）操縱手法拆分

不同于A股市場“吸籌 控盤 拉抬 出貨”傳統(tǒng)操縱套路，北八道此次通過實際控制分散各地的配資賬戶，在極短的時間內，對和勝股份、張家港行、江陰銀行等三只次新股進行“圍剿”。

一則是利用資金優(yōu)勢和持股優(yōu)勢，在集合競價階段拉抬股價，影響成交量，哄抬股價。

二則通過在自己控制的賬戶組之間交易和反向交易制造成交活躍假象，影響證券交易價格。

（四）對股價影響及盈利

1、操縱和勝股份：

2017年2月7日至2月17日期間，北八道利用賬戶組中177個證券賬戶交易“和勝股份”，

集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)交易“和勝股份”，累計買入“和勝股份”34,127,484股，買入金額1,681,145,175.30元，買入均價49.26元；累計賣出33,732,484股，賣出金額1,800,791,496.08元，賣出均價53.38元，共獲利138,752,520.32元。

在操縱期間，“和勝股份”股價上漲53.38%，偏離同期中小板綜指52.58個百分點。期間上市公司并無發(fā)布重大事項。

2、操縱張家港行

2017年2月10日至4月12日，北八道利用賬戶組中297個賬戶(不包括宋某川、萬某玲、王某萍、張某燕4個賬戶)交易“張家港行”?？刂瀑~戶組累計買入243,135,641股，買入金額4,796,696,204.16元；累計賣出241,020,841股，賣出金額5,235,485,292.98元，共獲利466,894,890.32元。

在操縱期間，“張家港行”股價上漲109.55%，同期中小板綜指累計上漲2.74%，偏離106.81個百分點。期間上市公司并無影響股價的重大事項。

3、操縱江陰銀行

2017年2月10日至5月9日，北八道利用賬戶組中297個賬戶交易“江陰銀行”，不包括侯某梅、何某(西南證券戶)、黃某勤、王某凱4個賬戶。上述期間，北八道控制賬戶組累計買入460,911,218股，成交金額8,474,287,889.04元；累計賣出449,947,408股，成交金額8,655,647,553.17元，共計獲利339,223,805.59元。

2017年2月10日至2月28日的13個交易日中，持倉占流通股比例從0%升至最高值56.28%。賬戶組每個交易日的買委托量均為市場排名第一，期間股價從拉升前10.07元上漲至21.40元，漲幅112.51%，偏離同期中小板綜指110.86個百分點。

北八道操縱股價期間公司市值漲跌幅對比

（數(shù)據(jù)來源：易董）

本次被操縱的和勝股份、張家港行、江陰銀行都是次新股，北八道通過在自己控制的賬戶組之間交易和反向交易制造成交活躍假象，吸引投資者跟風買入，再靈活借助杠桿資金，利用資金和持股優(yōu)勢，極速突擊買入再大舉賣出，導致這三只股價劇烈波動。

由于目前市場上的次新股價格低、流通市值小，一旦有大資金買入哄抬，就更加容易引導市場的情緒，造成盲目跟投。而北八道在操縱三只次新股的短短兩月內，以近乎“兇殘”的手段，破壞市場的公平秩序以攫取暴利，累計下來的獲利近乎9.45億元！

（五）暗中鋪設后路

值得注意的是，2017年7月1日，“北八道”還與同為廈門物流企業(yè)的A股上市公司“象嶼股份”合資成立的廈門象道物流有限公司，北八道物流持股比例為60%。

公司成立后剛1個月，北八道即把股權全部出讓給廈門五店港物流公司。當時，林慶豐父女和他們的北八道正在為逃避調查，與證監(jiān)稽查人員“躲貓貓”，極速股權轉移的用心可見一斑。2018年3月15日，象嶼股份（600057）對此也發(fā)出了澄清公告。

自操縱市場以后，北八道一直試圖通過更改財務信息、變更工商信息、減少注冊成本等方式來比躲避證監(jiān)會的追查，但終究躲不過最后的責罰。

經證監(jiān)會查實，北八道存在以下違法事實：

2017年2月7日至5月9日期間，北八道控制賬戶組，通過采用集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)交易，在自己實際控制的證券賬戶之間交易方式操縱“張家港行”、“和勝股份”、“江陰銀行”，影響了股票價格，累計獲利944,871,216.23元，違反了《證券法》第七十七條第一款第（一）項、第（三）項規(guī)定，構成了《證券法》第二百零三條所述違法行為。

由于情形惡劣，證監(jiān)會分別對此發(fā)出《行政處罰決定書》及《市場禁入決定書》，開出了有史以來最狠罰單。

（一）《行政處罰決定書》

根據(jù)當事人違法行為的事實、性質、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》第二百零三條的規(guī)定，證監(jiān)會決定分別處以以下懲罰：

（二）《市場禁入決定書》

證監(jiān)會指出，北八道采用多種手段操縱上市公司股價，涉案金額特別巨大，相關人員通過實施故意隱瞞、毀損重要證據(jù)等行為阻礙、抗拒監(jiān)管執(zhí)法人員依法行使監(jiān)督檢查、調查取證職權。林慶豐、林玉婷作為北八道主要負責人起組織、領導作用，行為特別惡劣，嚴重擾亂證券市場秩序；李俊苗作為具體負責人員，違法行為性質惡劣、嚴重擾亂市場秩序、嚴重損害投資者利益。

根據(jù)當事人違法行為的事實、性質、情節(jié)與社會危害程度，依據(jù)《證券法》第二百三十三條和《證券市場禁入規(guī)定》（證監(jiān)會令第115號）第三條、第五條的規(guī)定，證監(jiān)會決定處以以下懲罰：

1、對林慶豐、林玉婷采取終身證券市場禁入措施；

2、對李俊苗采取10年證券市場禁入措施。

3、禁入期間內，上述當事人不得從事證券業(yè)務或擔任上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員職務。

（三）申辯情況

北八道在此次擾亂市場的卑劣行徑之后，多次變更工商信息，減少注冊成本，以圖躲避追查，逃避罰款。對證監(jiān)會的處罰也無任何申辯理由，畢竟鐵證如山，無力回駁，北八道自此以后，已是市場上劣跡斑斑的存在。

無論是之前的“鮮言操控上市公司炮制“1001項奇葩議案”暨操縱多倫股份等系列案件”，還是對“私募一哥”徐翔等操縱證券市場案被判有期徒刑。證監(jiān)會對操縱市場的違規(guī)行為已屢次加重處罰力度。

北八道集團從一開始謀求盈利的路途就走歪，到最后利用多個證券賬戶操縱市場的行為更是無恥，甚至在證監(jiān)會處罰以后，仍想著躲避責罰。庫哥看到攫取暴利操縱市場的集團落網受罰，得以泄憤之余也想到，因為盲目跟風而參與了動蕩股市的散戶們，經歷了大起大落后，依舊深陷泥潭。

庫哥提醒，企業(yè)應積極維護市場誠信基礎與公平秩序，并能以此為鑒，高度自律，不要妄圖違法操縱市場。同時也希望大家切勿貪圖一時利好，盲目跟風，不要投機取巧，應當共同營造合規(guī)有價值的投資環(huán)境。

今天庫哥分享就到此，我們下一期再會。