我國信托業(yè)組織架構(gòu)和激勵機(jī)制研究背景和意義

信托行業(yè)組織架構(gòu)和激勵機(jī)制研究的背景

信托行業(yè)的發(fā)展見證了改革開放40 年的完整歷程，在此過程中，各家公司積極探索創(chuàng)新組織架構(gòu)和激勵機(jī)制支持不同類型業(yè)務(wù)發(fā)展，加強(qiáng)信托公司基礎(chǔ)制度研究，支持行業(yè)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新已經(jīng)成為行業(yè)共識。

1. 新時代對信托轉(zhuǎn)型提出了更加專業(yè)化和精細(xì)化的要求

新時代對我國經(jīng)濟(jì)和金融建設(shè)現(xiàn)代化提出了更高的要求，控制和降低宏觀經(jīng)濟(jì)桿杠率，經(jīng)濟(jì)從高速增長向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，全面激發(fā)市場主體活力是現(xiàn)代化的重要內(nèi)涵。黨的十九屆三中全會開啟了黨和國家機(jī)構(gòu)改革，旨在提升政府效能、優(yōu)化行政力量、提高黨和政府服務(wù)群眾的能力，進(jìn)而為決勝全面建成小康社會、開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化國家新征程、實(shí)現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興的中國夢提供有力制度保障。信托行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)和金融的重要組成部分，信托行業(yè)的發(fā)展方向以國家發(fā)展歷史方位的變化為根本，信托業(yè)務(wù)在新時代里發(fā)生著深刻的內(nèi)涵和外延變化，從以往的傳統(tǒng)性融資類業(yè)務(wù)向PE 股權(quán)、證券投資、資產(chǎn)證券化、消費(fèi)金融和財富管理等方向轉(zhuǎn)變，更加注重提升專業(yè)化能力和精細(xì)化水平。

2. 市場環(huán)境的變化推動信托行業(yè)加快創(chuàng)新組織架構(gòu)和激勵機(jī)制

2013 年以來，我國金融行業(yè)混業(yè)經(jīng)營逐漸加深，由此推動信托行業(yè)加速業(yè)務(wù)模式和基礎(chǔ)制度創(chuàng)新，以適應(yīng)金融競爭格局的新變化。隨著金融監(jiān)管趨嚴(yán)和金融行業(yè)對外擴(kuò)大開放，尤其是2018 年4 月出臺的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，標(biāo)志著我國資管行業(yè)進(jìn)入統(tǒng)一監(jiān)管的時代，國內(nèi)外各類金融機(jī)構(gòu)將開始同場競技、正面競爭，信托轉(zhuǎn)型任務(wù)更加緊迫，基礎(chǔ)制度性創(chuàng)新研究十分重要。信托公司需要學(xué)習(xí)和借鑒其他金融同業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合信托制度特色，加快轉(zhuǎn)型升級，建立具有信托特色的組織機(jī)構(gòu)和激勵機(jī)制，為業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和專業(yè)性提升打好基礎(chǔ)，提高風(fēng)險管控的科學(xué)合理性。

3. 業(yè)務(wù)創(chuàng)新需要與之相適應(yīng)的組織架構(gòu)和激勵機(jī)制

2001 年“一法兩規(guī)”頒布以來，信托行業(yè)正式進(jìn)入規(guī)范發(fā)展時期，尤其是2007 年“新兩規(guī)”頒布后，行業(yè)開啟高速增長時代，銀信合作、政信合作成為信托行業(yè)規(guī)模快速發(fā)展的主要發(fā)展模式，融資類業(yè)務(wù)規(guī)模增長迅速，與此相適應(yīng)的組織架構(gòu)及薪酬激勵機(jī)制逐步完善。隨著經(jīng)濟(jì)增速換擋，債務(wù)驅(qū)動型的經(jīng)濟(jì)增長模式逐漸式微，信托融資類業(yè)務(wù)發(fā)展壓力增大，信托公司轉(zhuǎn)型的緊迫性逐漸增強(qiáng)，各家公司開始探索如PE 股權(quán)、證券投資、資產(chǎn)證券化、消費(fèi)金融、財富管理等新業(yè)務(wù)。這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)存在商業(yè)模式、風(fēng)險特征、團(tuán)隊建設(shè)等方面存在差異，需要搭建差異化的組織架構(gòu)和激勵機(jī)制來支撐創(chuàng)新業(yè)務(wù)的發(fā)展。

4. 信托公司組織架構(gòu)與激勵機(jī)制創(chuàng)新缺乏系統(tǒng)性研究

組織架構(gòu)是公司內(nèi)部各個有機(jī)構(gòu)成要素相互作用的聯(lián)系方式，是公司資源和權(quán)利分配的載體。由于組織架構(gòu)的基礎(chǔ)地位，公司所有戰(zhàn)略意義上的變革及創(chuàng)新業(yè)務(wù)的展開，都涉及組織結(jié)構(gòu)的設(shè)計、完善，甚至是重構(gòu)。信托行業(yè)受融資需求放緩、通道業(yè)務(wù)萎縮、打破剛性兌付等影響，業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新和組織架構(gòu)重構(gòu)的緊迫性進(jìn)一步增強(qiáng)。目前，信托公司在業(yè)務(wù)創(chuàng)新、組織架構(gòu)和激勵機(jī)制等基礎(chǔ)制度方面已有所有成果，不同公司在不同發(fā)展階段針對不同業(yè)務(wù)形態(tài)使用了子公司、（準(zhǔn)）事業(yè)部和職能部門制等方式進(jìn)行展業(yè)。然而，這些實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)散落在不同的地方，缺乏系統(tǒng)的理論基礎(chǔ)和實(shí)踐總結(jié)。

信托行業(yè)組織架構(gòu)和激勵機(jī)制研究的意義

基于以上背景，系統(tǒng)梳理信托公司組織架構(gòu)和激勵機(jī)制進(jìn)行，研究如何設(shè)計和優(yōu)化信托公司的組織架構(gòu)和激勵機(jī)制支持各類業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展，具有重要理論和實(shí)踐意義。

1. 以組織架構(gòu)和激勵機(jī)制研究推動信托增強(qiáng)核心競爭力

從外在環(huán)境來看，新時代對我國經(jīng)濟(jì)社會的發(fā)展提出了更高的要求，經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變，金融要更加聚焦服務(wù)實(shí)體和風(fēng)險防范，以更加豐富的手段服務(wù)國內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級，服務(wù)我國企業(yè)走向國際化，這需要信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新與優(yōu)化。從信托行業(yè)內(nèi)部來看，隨著金融行業(yè)擴(kuò)大對外和對內(nèi)開放，《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)》頒布后，行業(yè)的競爭格局發(fā)生了重要的變化，監(jiān)管統(tǒng)一，“自留地”不存，強(qiáng)者恒強(qiáng)效應(yīng)愈發(fā)明顯。信托公司需要通過對組織架構(gòu)和激勵機(jī)制的探索，針對不同業(yè)務(wù)類型制定科學(xué)合理的組織架構(gòu)和激勵機(jī)制，堅持走專業(yè)化、特色化的發(fā)展道路，提升各類業(yè)務(wù)的核心競爭力。

2. 組織架構(gòu)和激勵機(jī)制創(chuàng)新是業(yè)務(wù)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型成功的基本保障

基于信托制度靈活，展業(yè)范圍廣闊，展業(yè)模式多樣的特點(diǎn)，信托行業(yè)目前在在從傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)向其他業(yè)務(wù)進(jìn)行轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的過程中，新業(yè)務(wù)類型眾多，模式各異。但是，這些新業(yè)務(wù)普遍探索時間長、前期投入高、整體進(jìn)展較慢，要統(tǒng)籌考慮資金端與資產(chǎn)端，專業(yè)程度要求廣泛且深入，服務(wù)要求專業(yè)化、精細(xì)化和個性化。這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)與傳統(tǒng)融資類業(yè)務(wù)具有不同的風(fēng)險—收益特征，其對團(tuán)隊人員、底層資產(chǎn)、展業(yè)方式、管理模式提出不同的要求，必須相應(yīng)地調(diào)整組織架構(gòu)及激勵機(jī)制；同時改革激勵機(jī)制，既保證項目團(tuán)隊有動力開展新業(yè)務(wù)，又避免過度激勵導(dǎo)致資源浪費(fèi)等問題。因此，研究組織架構(gòu)和激勵機(jī)制創(chuàng)新是創(chuàng)新業(yè)務(wù)順利發(fā)展的基礎(chǔ)性制度保障。

3. 組織架構(gòu)和激勵機(jī)制創(chuàng)新是行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的重要支撐

資產(chǎn)管理行業(yè)的發(fā)展必須遵循法律合規(guī)底線，在控制風(fēng)險的環(huán)境下有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。科學(xué)的組織架構(gòu)及激勵機(jī)制，將促使業(yè)務(wù)團(tuán)隊充分考慮項目風(fēng)險—收益特征，既不能畏首畏尾、裹足不前，也不能過于激進(jìn)、過度承擔(dān)風(fēng)險。信托新業(yè)務(wù)開拓發(fā)展中，將遇到法律法規(guī)、商業(yè)模式、市場變化等多種風(fēng)險和問題，需要探索新路徑、尋找新方法，這就需要組織架構(gòu)和激勵機(jī)制創(chuàng)新。建設(shè)現(xiàn)代化的信托公司組織架構(gòu)和激勵機(jī)制，服務(wù)我國經(jīng)濟(jì)和金融現(xiàn)代化是新時代信托行業(yè)發(fā)展的必然要求，既可以激發(fā)從業(yè)人員展業(yè)的主觀能動性，又能有效防范系各類風(fēng)險，推動信托行業(yè)深化改革創(chuàng)新。因此，從組織架構(gòu)和激勵機(jī)制的角度研究如何支持信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展，推動行業(yè)發(fā)展“行穩(wěn)致遠(yuǎn)”，具有重要的理論創(chuàng)新意義和實(shí)踐參考價值。

4. 組織架構(gòu)和激勵機(jī)制創(chuàng)新研究有助于理論發(fā)展和監(jiān)管互動

信托公司轉(zhuǎn)型創(chuàng)新是行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的必然要求，在關(guān)注轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)方向研究的同時，也必須統(tǒng)籌考慮公司組織架構(gòu)及激勵機(jī)制的基礎(chǔ)性制度變革，當(dāng)前信托行業(yè)在創(chuàng)新組織架構(gòu)、優(yōu)化激勵機(jī)制方面總體上仍處于“摸著石頭過河”階段。行業(yè)內(nèi)優(yōu)秀轉(zhuǎn)型探索案例亟需進(jìn)行總結(jié)歸納，國內(nèi)外資管機(jī)構(gòu)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。本課題研究將有助于提煉理論精華，推廣優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，建立信托行業(yè)轉(zhuǎn)型過程中的組織架構(gòu)和激勵機(jī)制理論基礎(chǔ)。同時，本課題研究也能夠進(jìn)一步磨合信托轉(zhuǎn)型過程中新業(yè)務(wù)與既有監(jiān)管框架之間存在的不協(xié)調(diào)之處，使信托行業(yè)發(fā)展與監(jiān)管形成良性互動。