本不想寫的這塊，但出于很多老鄉(xiāng)還是不了解這些基本信息還是寫一下吧。

這張圖我標(biāo)紅框的就是龍盛的主要產(chǎn)品，地產(chǎn)那個(gè)本篇不討論。

蘇北爆炸事故主要炸的就是間苯二胺這個(gè)產(chǎn)品，這個(gè)產(chǎn)品主要生產(chǎn)廠家有3個(gè)，浙江龍盛6.5－7萬(wàn)噸，蘇北TJ宜1.7萬(wàn)噸，紅光0.2萬(wàn)噸，現(xiàn)在老二在地球上消失了。前兩天印度的廠子著火燒的是H酸（龍盛可自產(chǎn)），意味著活性染料可能跟分散染料漲幅同步。

龍盛的二胺3.5萬(wàn)噸是外售的，另外的3.5－4萬(wàn)噸自用主要是生產(chǎn)間苯二酚和染料了，所以我圖中標(biāo)的二胺是3.5萬(wàn)噸。

再發(fā)張圖，這里是我統(tǒng)計(jì)的最新相關(guān)產(chǎn)品報(bào)價(jià)，活性染料價(jià)格參考分散染料價(jià)格，這張圖我會(huì)及時(shí)更新，第一時(shí)間在公眾號(hào)發(fā)布。

考慮到幾個(gè)產(chǎn)品間工藝上互有交叉，漲價(jià)影響復(fù)雜，完全成本可能企業(yè)自己也算不清楚且會(huì)隨著漲價(jià)一直變，所以此處基于漲價(jià)變動(dòng)探討市值（爆炸前371億）估值（9倍）等變化關(guān)系。

假設(shè)在爆炸發(fā)生前是price in的，那我們來(lái)看漲價(jià)后會(huì)是什么變化。

由于企業(yè)生產(chǎn)邊際成本提高有限，漲出來(lái)的基本可以全算做利潤(rùn)?？紤]一定的成本上升和稅我們打個(gè)8折。

二胺：目前10萬(wàn)，假設(shè)價(jià)格最高漲到15萬(wàn)，年均12萬(wàn)，爆炸前原價(jià)4.4萬(wàn)。

二酚：目前11萬(wàn)，假設(shè)價(jià)格最高20萬(wàn)，年均17萬(wàn)，原價(jià)10.8萬(wàn)。二酚主要原料是二胺，華仔這里把二胺外售和二酚分開(kāi)算就避免了二胺漲價(jià)導(dǎo)致二酚成本不對(duì)稱的問(wèn)題。二酚后期會(huì)擴(kuò)產(chǎn)到5萬(wàn)噸，此外保守計(jì)算先不考慮。

染料（活性染料）我測(cè)算大概4.52萬(wàn)元/噸，假設(shè)價(jià)格最高7萬(wàn)，平均6萬(wàn)，原價(jià)4.7（這個(gè)數(shù)是分散黑，因?yàn)槿緩S分散黑占比最大70%左右，最能代表染料價(jià)格）

龍盛還有一些地產(chǎn)，子公司德司達(dá)5－6萬(wàn)噸染料等均計(jì)入整體市值部分考慮。

上述合算：74.8億，打8折，59.84億。

寡頭溢價(jià)效應(yīng)，首次估值（華仔自用指標(biāo)不詳解）給予13倍?？紤]原市值部分。

最終市值為：

較爆炸前夕漲幅254%，較3月29是收盤漲幅：

134.8%

以上完全為數(shù)據(jù)測(cè)算，不考慮其它市場(chǎng)情緒等方面因素，下面我們?cè)賮?lái)講幾點(diǎn)邏輯。

1、國(guó)家環(huán)保，安全生產(chǎn)越來(lái)越嚴(yán)，17年方大炭素之后的魯西化工和華魯恒升等研報(bào)大家可以去看看，政策一直在推化工企業(yè)入園區(qū)，原因就是環(huán)保和安全問(wèn)題。經(jīng)此一事，很多人要掉烏紗帽，很多企業(yè)不能再投產(chǎn)，很多項(xiàng)目不會(huì)再審批，受益的自然是環(huán)保投入高，安全措施嚴(yán)，在保障措施上花了更多錢的大化工企業(yè)，他們投入了更多，理應(yīng)得到市場(chǎng)的恩饋。

下面這個(gè)鏈接是事件發(fā)生后全國(guó)各地監(jiān)管部門重拳出擊的“保烏紗帽”行動(dòng)（公眾號(hào)鏈接雪球朋友可以去公眾號(hào)看或者不看）看看一個(gè)比一個(gè)說(shuō)的的狠，顫抖吧！烏紗帽！

緊急行動(dòng)！全國(guó)各地全面排查化工安全隱患!<-點(diǎn)此查看

當(dāng)然最顫抖的是那些環(huán)保安檢不過(guò)關(guān)的小企業(yè)，業(yè)內(nèi)消息很多小廠特別是江蘇等地區(qū)最近都停產(chǎn)整頓呢。

2、何以支撐價(jià)格大幅上漲。有些老鄉(xiāng)會(huì)懷疑，你說(shuō)漲那么高，下游能受的了嗎，國(guó)家不管嗎，會(huì)不會(huì)環(huán)保一刀切把龍盛也關(guān)了？據(jù)業(yè)內(nèi)資料顯示染料占印染成本在20－40%，印染成本占布匹10%成本，而一件衣服布匹成本占售價(jià)多少？你買一件香奈爾的小外套花了10萬(wàn)難道那塊布值2000塊么？

因此越到下游終端對(duì)染料成本越不敏感，只是中間的染廠會(huì)難受點(diǎn)罷了，難受可以不買嗎？對(duì)不起，沒(méi)法停，機(jī)器工人都等著吃飯呢，不買虧更多，而且也并不是虧，你只要把價(jià)格再往下游轉(zhuǎn)就行了，事實(shí)上也是這樣的。

看下面這篇文章（公眾號(hào)鏈接雪球朋友可以去公眾號(hào)看或者不看）

印染廠開(kāi)啟漲價(jià)潮！福建染費(fèi)4/1號(hào)統(tǒng)一上漲，廣東染費(fèi)上漲1000元/噸，浙江繼續(xù)上漲！

去年年頭不好，下游染廠對(duì)19年經(jīng)濟(jì)不看好導(dǎo)致下游備貨不積極，本想著趁價(jià)格低迷今年多屯點(diǎn)，這回好了，買都買不到，龍盛那邊百噸以下的單都不接，大卡車外面排除買原料跟請(qǐng)財(cái)神一樣。

3、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的情況，二胺不說(shuō)了，絕對(duì)壟斷了（杜邦也要找龍盛買），二酚對(duì)手是日本住友，國(guó)家對(duì)其收反傾銷稅30%，即使價(jià)格漲到了平衡水平，你以為日本人會(huì)平價(jià)來(lái)賣嗎？換個(gè)角度思考，你和Tom給全世界賣茶葉蛋你賣1塊1個(gè)他賣2塊一個(gè)，現(xiàn)在Tom國(guó)因?yàn)橐恍﹩?wèn)題暴漲到4塊一個(gè)，除了他家就你能生產(chǎn)，你會(huì)只想著賣2塊一個(gè)去搶點(diǎn)市場(chǎng)么？

染料最主要就兩家龍盛和閏土股份，還有個(gè)亞邦之類的

我這里有一篇特別精彩的文章給大家當(dāng)課外讀物。你們百度搜“浙江龍盛和閏土股份，兩家上市公司背后的離奇故事“

兩家老板都性阮，都在一起長(zhǎng)大，可謂相愛(ài)相殺，可以說(shuō)沒(méi)有閏土就沒(méi)有今天的龍盛，沒(méi)有龍盛也沒(méi)有今天的閏土，閏土家不容易，老板像名字一樣樸實(shí)，雖然我看龍盛，但我保證以后不再DISS閏土。記得閏土是需要從龍盛進(jìn)貨的。

亞邦就比較慘了，沒(méi)事就被龍盛老大虐，業(yè)內(nèi)知道的故事，前年因?yàn)榄h(huán)保問(wèn)題龍盛搞亞邦，把亞邦嚇得把整個(gè)園區(qū)的氣給斷了。

4、龍盛阮老板會(huì)不會(huì)出于仁義道德少漲點(diǎn)，答案是不可能的。又是圈里聽(tīng)的故事，來(lái)自美女慧，我跟棍神（深度研究的大神）聽(tīng)到的是一個(gè)版本，去年圈子里一聚會(huì)老板們就罵龍盛，能賺一塊絕不賺9毛，化工行業(yè)任意一次漲價(jià)從來(lái)沒(méi)有十天以內(nèi)翻倍的，只有阮老板做到了。

像龍盛這種為了賺錢不折手?jǐn)嗤黝櫳虡I(yè)美德的企業(yè)，，，，得買！

最新的消息：

”問(wèn)了龍盛每年采購(gòu)5000萬(wàn)的客戶，出事后到現(xiàn)在任何產(chǎn)品沒(méi)有任何報(bào)價(jià)，周末龍盛領(lǐng)導(dǎo)確認(rèn)價(jià)格，4月1日統(tǒng)一發(fā)布，此后每周報(bào)價(jià)，全款發(fā)貨。“4月1日就是下周一愚人節(jié)，但大家記住那時(shí)的報(bào)價(jià)可是真的。

5、我為什么昨天中午在雪球上發(fā)文說(shuō)大家可以不買不關(guān)注，但如果要買一定要買龍頭，別買雜毛。我手里還拿著豬，但豬和龍雖然都是周期，卻有本質(zhì)不同，豬是全行業(yè)面臨同一個(gè)問(wèn)題，而龍是自己沒(méi)問(wèn)題行業(yè)有了問(wèn)題，這里面邏輯是不一樣的。

我為什么不怕環(huán)保一刀切，因?yàn)槭紫三埵⒕褪且驗(yàn)榘箔h(huán)投入高一直以來(lái)做的最好，而事件發(fā)生在安環(huán)非常不好的江蘇，而非龍盛的浙江，此時(shí)拿安環(huán)投入高見(jiàn)效果的龍樹(shù)標(biāo)桿還來(lái)不及呢，怎么會(huì)去切他，換一步說(shuō)，如果切了龍，相當(dāng)于整個(gè)下游斷了糧，因?yàn)閹资畠|的問(wèn)題搞死了上萬(wàn)億的下游產(chǎn)業(yè)鏈，哪個(gè)領(lǐng)導(dǎo)敢背這個(gè)鍋？所以最多是找一些軟柿子捏，來(lái)看一張去年5月份的圖，感受一下江蘇那邊的安全環(huán)保情況。

6、成長(zhǎng)性，其實(shí)分析周期股除了考慮價(jià)格和業(yè)績(jī)彈性外，還要考慮景氣持續(xù)時(shí)間和逆周期成長(zhǎng)性，如上文所分析，景氣持續(xù)時(shí)間，2－3年內(nèi)不太可能再批新產(chǎn)能，真的形成有效二苯產(chǎn)能至少要5年后，而成長(zhǎng)性目前還看不到，龍盛目前只有一個(gè)二酚是確定后面會(huì)再投產(chǎn)2萬(wàn)噸，目前3萬(wàn)噸，但相信在一家獨(dú)大的寡頭市場(chǎng)下，量和價(jià)的拿捏阮老板自有他的經(jīng)商之道，華仔只分析到自己能看到的就行了。

7、至于那些說(shuō)買神龍是發(fā)國(guó)難財(cái)?shù)模m然沒(méi)有人說(shuō)我可能我這幾天都比較低調(diào)），我就想問(wèn)事件發(fā)生我們同樣很悲痛，但買股票是支持業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)企業(yè)發(fā)展，讓其有更強(qiáng)的資本實(shí)力落地新產(chǎn)能扛起行業(yè)需求重?fù)?dān)，企業(yè)發(fā)展了才有精力去落實(shí)安全生產(chǎn)，這怎么就成發(fā)國(guó)難財(cái)了？

你們給寡人玩蛋去吧！

8、目前浙江龍盛盤子560億，日成交就60億，這么大的體量上漲的持續(xù)性大家自己考慮。