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倉位與風(fēng)險 對投資高手而言，由于深知自己隨時可能犯錯誤，所以，他們善于通過倉位控制風(fēng)險。這包括如下三點: 其一，即便把握再大、確定性再高，他們也不會在單一品種上投入全部資金。從回避市場非系統(tǒng)性風(fēng)險的角度說，單一個股的極限持倉一般不超過20%。資金稍微大一點(比如超過千萬元)的投資者，單一個股的持倉極限就應(yīng)該限定在10%。很多小投資者喜歡滿倉進(jìn)出一只股票，這固然可能帶來暴利，但也可能因此而蒙受較大損失。小散戶在股市中進(jìn)出，為了追逐短期超額利潤，是可以滿倉單一品種的，但前提是必須做好功課，做好風(fēng)險防范的預(yù)案。 其二，在行情不明朗的時候，低倉位介入(20%)，一旦行情趨勢明朗，則要么清倉要么滿倉。買錯了減為10%，買對了，再加20%，最后加40%。投資高手對于市場有著敏銳的感覺，但市場向上的趨勢與自己的判斷一致的時候，他們敢于大膽出擊滿倉進(jìn)出。當(dāng)市場向下的趨勢與自己的判斷一致的時候，他們會及時清倉以待。當(dāng)市場趨勢與自己判斷不一致的時候，他們會用較少的倉位進(jìn)出，尋找市場感覺。這樣做，可以讓利潤飛起來，也可以讓虧損鎖定，從而達(dá)到牛市賺大錢熊市少虧錢的目標(biāo)。一只股票從高位下跌九天無條件跟進(jìn)（根據(jù)MACD線的情況買，綠柱變短）。 其三，輕易不補倉，而是及時斬倉。但行情趨勢向自己預(yù)期的方向發(fā)展的時候，敢于逐漸加大倉位。2010年，一位投資高手在某只股票13元的時候買進(jìn)一成倉位，在15元的時候加倉到兩成，到20元的時候反而重倉到四成。最后，股價達(dá)到30多元，才逐漸退出，從而使得利潤最大化。如果漲停第二天沖高還能吃幾個點，連續(xù)大漲兩天第三天必須減倉，等回調(diào)結(jié)束再買；如果股票三天沒有動作，再觀察三天，不行就換；如果次日漲不到前一天成本價果斷出票，如果開盤沒有沖高，不漲反跌，達(dá)到5%果斷出。 當(dāng)然，投資高手在重倉之后，往往根據(jù)行情變化調(diào)整倉位。比如，單一個股達(dá)到四成倉位后，就拿出一成的倉位用于短線進(jìn)出，一則鎖定利潤，二則降低倉位以防風(fēng)險擴大。這與一些散戶的做法恰恰相反:很多散戶買進(jìn)某股票后，看股價下跌，往往喜歡去補倉，有的人尤其喜歡做T+0操作，就是15元買的100手股票，到10元的時候再買進(jìn)20手，然后當(dāng)日賣出原有持倉20手，以此來做差價?？雌饋恚@個策略沒什么問題，不過，絕大多數(shù)散戶補倉買的股票，當(dāng)日往往賣不掉，結(jié)果再次被套。這一點，就需要更強的技術(shù)支持去完成操作，而不是單純的想著低買高賣。 倉位管理，就是在你決定做多某個投資對象時，決定如何分批入場，又如何止損、止贏離場的一種資金管理方法！ 倉位管理主要有三種方法： 一、【漏斗型倉位管理法】 初始進(jìn)場資金量比較小，倉位比較輕，如果行情下跌，后市逐步加倉，進(jìn)而攤薄成本，加倉比例越來越大。這種方法，倉位控制呈下方小、上方大的一種形態(tài)，很像一個漏斗，所以，可以稱為漏斗形的倉位管理方法。常見的倉位比例有2:3:5或者1:2:3:4。
優(yōu)點：初始風(fēng)險比較小，在不爆倉的情況下，漏斗越高，盈利越可觀。 缺點：這種方法建立在后市走勢和判斷一致的前提下，如果方向判斷錯誤，或者方向的走勢不能超過總成本價位，將陷于無法獲利出局的局面。在這種倉位管理方式下，越是反向波動，持倉量就越大，承擔(dān)的風(fēng)險會越高，當(dāng)反向波動幅度達(dá)到一定程度時，必然導(dǎo)致全倉持有，而此時，只要方向再向相反方向波動很小的幅度，就會導(dǎo)致爆倉。
二、【矩形倉位管理法】 初始進(jìn)場的資金量，占總資金的固定比例，如果行情下跌，以后逐步加倉，降低成本，加倉都遵循這個固定比例，形態(tài)像一個矩形，可以稱為矩形倉位管理方法。常見的倉位比例有1/3、1/4、1/5。 優(yōu)點：每次只增加一定比例的倉位，持倉成本逐步抬高，對風(fēng)險進(jìn)行平均分?jǐn)?，平均化管理。在持倉可以控制，后市方向和判斷一致的情況下，會獲得豐厚的收益。 缺點：初始階段，平均成本抬高較快，容易很快陷入被動局面，價格不能越過盈虧平衡點，處于被套局面。同漏斗形方法一樣，越是反向變動，持倉量就越大，當(dāng)達(dá)到一定程度，必然全倉持有，而價格只要向反方向變動少許，就會導(dǎo)致爆倉。
三、【金字塔形倉位管理法】 初始進(jìn)場的資金量比較大，后市如果行情按相反方向運行，則不再加倉，如果方向一致，逐步加倉，加倉比例越來越小。倉位控制呈下方大，上方小的形態(tài)，像一個金字塔，所以叫金字塔形的倉位管理方法。常見的倉位比例有5:3:2或者4:3:2:1。 優(yōu)點：按照報酬率進(jìn)行倉位控制，勝率越高動用的倉位就越高。利用趨勢的持續(xù)性來增加倉位。在趨勢中，會獲得很高的收益，風(fēng)險率較低。 缺點：在震蕩市中，較難獲得收益。初始倉位較重，對于第一次入場的要求比較高。 四、【跟隨主力資金位管理法】 股價經(jīng)過一段時間下降進(jìn)入盤整，如果發(fā)現(xiàn)主力至今進(jìn)場，就是在低位吸籌，周期比較長，此時就可以入場埋伏了。一般情況下，經(jīng)過主力拉升，隨著股價飆升，主力倉位越來越高，我們就可以加倉，股價最高時，主力倉位往往是最高的，我們也可逐級加倉，當(dāng)出現(xiàn)賣出信號時，就要開始減倉了，盡量保持和主力一致步伐。最理想的狀態(tài)是低價滿倉位，高價零倉位。當(dāng)股價與主力資金底背離就是買入點，當(dāng)股價與主力資金頂背離時就是賣出點。 如果在底部主力資金位就非常高，要么可能成為妖股，要么是高位沒能成功出票的失敗主力。 對三種倉位管理方法進(jìn)行一下比較： 1、漏斗形倉位管理法和矩形倉位管理方法，是在第一次入場之后，行情按相反方向運行，但仍確信后期走勢會按照自己的判斷運行，進(jìn)行倉位管理。金字塔形倉位管理方法是在進(jìn)場后，若行情按相反方向運行，則不進(jìn)行加倉操作，如果到達(dá)止損，則進(jìn)行止損。前兩種方法屬于逆市操作方法，后者則是順勢操作方法。 2、漏斗形倉位管理法和矩形倉位管理方法，正確的前提是，后市行情按照預(yù)判的走勢進(jìn)行，而且倉位越來越重，在沒有爆倉的情況下，可以獲得盈利，對于投資者來說，風(fēng)險更大。金字塔形倉位管理方法，至多是損失第一次入場資金的一定虧損比例，而不是全部資金的風(fēng)險，所以，金字塔形倉位管理方法承擔(dān)的風(fēng)險更小。 通過以上的分析比較可知，金字塔倉位管理方法比其他兩種方法，更有優(yōu)勢，是一種科學(xué)的倉位管理方法。如果一筆交易處于盈利狀態(tài)，那么交易者應(yīng)該力圖利用趨勢的持續(xù)性來增加倉位，但要求后續(xù)加倉要輕于之前的加倉量。金字塔倉位管理一般基于支撐線和阻力線進(jìn)行操作。進(jìn)場后，根據(jù)市場的發(fā)展，也即相應(yīng)的風(fēng)險報酬結(jié)構(gòu)變化，采用跟進(jìn)止損的方式來改變倉位管理。當(dāng)如假定那樣繼續(xù)前進(jìn)，每突破一道阻力線并上升一段距離后，或者回踩確認(rèn)壓力線已經(jīng)成為有效支撐線后，我們將止損移動到該支撐線下方。
另外需要說明的是，金字塔形倉位管理法在單邊行情中能帶來巨大的盈利，而在震蕩行情中會出現(xiàn)次數(shù)較多的觸發(fā)止損現(xiàn)象，造成小幅虧損或者盈利能力偏低。但是，在單邊行情中的盈利能力足以令其在震蕩行情中的缺點顯得微不足道，所以，非常適合大、中資金投資者或者有條件盯盤的投資者使用。 |
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