3月22日下午，上交所披露了科創(chuàng)板首批獲受理的9家公司名單。分別為晶晨半導(dǎo)體、睿創(chuàng)微納、天奈科技、江蘇北人、利元亨、寧波容百、和艦芯片、安翰科技、武漢科前生物。隨著首批名單的公布，意味著離科創(chuàng)板新股掛牌的時間已不遠了。

    在首批披露的9家公司中，從所屬產(chǎn)業(yè)、行業(yè)來看，新一代信息技術(shù)3家，高端裝備和生物醫(yī)藥各2家，新材料新能源各1家，這此企業(yè)均符合科創(chuàng)板的定位。從選擇的上市標準看，6家企業(yè)選擇“市值 凈利潤/收入”的第一套標準，3家選擇“市值 收入”的第四套標準，其中有一家為未盈利企業(yè)。這說明，虧損企業(yè)上市在A股市場已成為可能，也凸顯出科創(chuàng)板發(fā)行上市條件的包容性。

    從9家企業(yè)的融資規(guī)模看，累計融資110億元，平均每家12.2億元。擬融資最多的為和艦芯片25億元，最低的為江蘇北人的3.62億元?？紤]到科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)投入方面的特點，整體上看，融資額并不算多。但由于科創(chuàng)板實行市場化發(fā)行，其發(fā)行價格有可能會高高在上，科創(chuàng)板新股IPO有可能出現(xiàn)久違的超募現(xiàn)象。

    從地域分布看，江蘇3家，湖北2家，浙江、廣東、山東、上海各一家。除了湖北2家外，其他7家企業(yè)都來自經(jīng)濟較為發(fā)達的省份或直轄市。值得注意的是，首批公司中，竟然沒有來自北京與深圳的企業(yè)。而且，9家公司中，并沒有知名的獨角獸企業(yè)，都是些“名不見經(jīng)傳”的企業(yè)。

    首批名單雖然公布了，但9家企業(yè)最終能有幾家在科創(chuàng)板掛牌，無疑更值得關(guān)注。名單公布后，就有兩家企業(yè)受到質(zhì)疑，分別為武漢科前生物與寧波容百科技。對于科前生物，有媒體質(zhì)疑其招股書披露數(shù)據(jù)與大客戶披露數(shù)據(jù)相差28倍?？苿?chuàng)板由于試點注冊制，信息披露置于核心地位。信息披露存在問題，也是市場極為忌諱的事項。寧波容百科技方面，不僅其研發(fā)費用與毛利率低于同行，媒體質(zhì)疑其為何會比同行更出色。而且，該企業(yè)的核心高管中有兩人為外國國籍，一人擁有綠卡，這無形中會讓投資者產(chǎn)生疑慮。比如其實控人就持有美國綠卡，有投資者就擔心，企業(yè)上市后，借助于高估值，實控人會不會將全部股份套現(xiàn)一跑了之？

    2009年10月30日創(chuàng)業(yè)板掛牌時，考慮到都是些中小盤股，而且，由于A股市場素來都有炒“新”情結(jié)，監(jiān)管部門一次性就安排了28家企業(yè)同時掛牌。這也是為了防止掛牌企業(yè)數(shù)量太少，從而會遭到市場資金爆炒的緣故。相對于當初的創(chuàng)業(yè)板，科創(chuàng)板無論是受重視的程度、市場的關(guān)注度等方面，都有過之而無不及。雖然科創(chuàng)板設(shè)置了“50 2”的投資者適當性管理制度，能夠參與科創(chuàng)板的投資者比當初創(chuàng)業(yè)板要少得多，但科創(chuàng)板新股遭到爆炒同樣是有可能的。那么，為了抑制市場的炒作沖動，首日掛牌的科創(chuàng)板新股會有多少家，同樣會受到市場的關(guān)注。

    另一方面，科創(chuàng)板新股中的虧損企業(yè)表現(xiàn)如何，同樣是留給市場的一大懸念。9家企業(yè)中，和艦芯片已連續(xù)三年虧損。其2016年、2017年、2018年分別實現(xiàn)營收18.78億元、33.60億元、36.94億元，分別實現(xiàn)凈利潤-11.49億元、-12.67億元、-26.02億元，近三年虧損呈擴大態(tài)勢。在此前，A股市場中是沒有虧損的企業(yè)能夠以新股的方式上市的，如果和艦芯片通過上交所的審核并在證監(jiān)會成功注冊，那么和艦芯片將有可能成為首家業(yè)績虧損但仍然能夠上市的企業(yè)。對于這樣的企業(yè)，雖然是在科創(chuàng)板掛牌，并且頭上不乏光環(huán)，但由于業(yè)績持續(xù)巨虧，上市后的股價表現(xiàn)又將如何呢？

    其實，科創(chuàng)板留給市場的懸念還有很多，比如是否會遭到爆炒的問題，科創(chuàng)板是否會像創(chuàng)業(yè)板一樣變成了“套現(xiàn)板”等，都是投資者非常關(guān)心的。像上述這些懸念，隨著時間的推移，最終也都會給予我們答案。

！