我國的信息披露制度主要是針對上市公司、非上市公眾公司及相關主體展開的，信息披露制度體系主要由以下部分組成：

1.法律法規(guī)：主要為《公司法》、《證券法》；

2.中國證監(jiān)會發(fā)布的規(guī)范性文件；

3.證券交易所、全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)布的自律規(guī)則。

其中，《證券法》作為信息披露最重要的法律依據(jù)，規(guī)定了信息披露的重要原則，即披露信息必須真實、準確、完整；不得有虛假記載、誤導性陳述或遺漏；信息披露必須及時、公平。

披露的方式主要包括首次公開發(fā)行的首次披露、涉及公司運營信息的定期報告、披露公司運營過程中發(fā)生的重大事件的臨時報告、就股東大會董事會決議等常規(guī)性活動進行公告的其他披露等。披露的內(nèi)容分為強制規(guī)定披露內(nèi)容以及酌情披露內(nèi)容。強制規(guī)定披露內(nèi)容由《證券法》、《上市公司信息披露管理辦法》、證券交易所《上市規(guī)則》、交易所“信息披露業(yè)務備忘錄”、“行業(yè)信息披露指引”進行規(guī)定。酌情披露內(nèi)容為可能對上市公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件；或可能對掛牌公司股票或其他證券品種轉(zhuǎn)讓價格產(chǎn)生較大影響的重大事件?！渡鲜泄拘畔⑴豆芾磙k法》具體列舉了可構成“重大事件”的情況。

基于《證券法》，中國證監(jiān)會于2011年發(fā)布《信息披露違法行為行政責任認定規(guī)則》，對信息披露違法行為的認定和行政責任作了具體的規(guī)定。

據(jù)該《認定規(guī)則》，信息披露義務人行為構成信息披露違法的，應當根據(jù)其違法行為的客觀方面和主觀方面等綜合審查認定其責任。信息披露違法責任人員的責任大小，可以從《認定規(guī)則》第十九條規(guī)定的五方面情況考慮責任人員與案件中認定的信息披露違法的事實、性質(zhì)、情節(jié)、社會危害后果的關系，綜合分析認定。

承擔違法責任的主體為信息披露義務人，主要包括發(fā)行人、上市公司或者其他信息披露義務人及公司；直接負責的主管人員、其他直接責任人員；控股股東、實際控制人。對信息披露違法行為的行政處罰主要依據(jù)《證券法》一百九十三條執(zhí)行，處罰措施包括警告、罰款、責令改正。除了上述處罰措施，中國證監(jiān)會還能采取監(jiān)管談話、出具警示函、限制交易、責令暫停或者停止收購、認定為不適當人選、記入誠信檔案、證券市場禁入等行政監(jiān)管措施。同時，交易所可以對違規(guī)上市公司采取強制退市措施。

2006年《刑法修正案（六）》修改了《刑法》第一百六十一條，將罪名“提供虛假財會報告罪”修改為“違規(guī)披露、不披露重要信息罪”。相對原“提供虛假財會報告罪”來說，“違規(guī)披露、不披露重要信息罪”規(guī)范的行為更加全面。從本罪的規(guī)定來看，本罪為結果犯，除了有犯罪行為外，犯罪成立的條件為發(fā)生一定的法定后果，條文中的“嚴重損害股東或者其他人利益”即為本罪的法定后果判斷標準。同時，本罪為情節(jié)犯，若存在“嚴重情節(jié)”，也成立本罪。

實踐中，像雅百特一樣受到中國證監(jiān)會處罰后然后移送到公安機關立案調(diào)查的并不少見。那怎樣才滿足刑事立案標準？根據(jù)《最高人民檢察院、公安部關于公安機關管轄的刑事案件立案追訴標準的規(guī)定（二）》第六條，涉嫌觸犯《刑法》第一百六十一條應予立案追訴的情形主要包括：造成股東、債權人或其他人經(jīng)濟損失累計達五十萬元；虛增或虛減資產(chǎn)、利潤達當期披露總額百分之三十以上；未按規(guī)定披露的重大事項涉及數(shù)額或十二個月累計數(shù)額達凈資產(chǎn)百分之五十以上；致使被終止上市或多次暫停上市；騙取發(fā)行核準并上市交易；財會報告將虧損披露為盈利或盈利披露為虧損；多次觸犯本罪的。

回到本次雅百特移送公安事件，經(jīng)中國證監(jiān)會調(diào)查，雅百特在2015年至2016年9月通過虛構境外工程項目、虛構國內(nèi)及出口建筑材料貿(mào)易、偽造工程合同和銷售回款等方式虛增營業(yè)收入和利潤。其中，2015年虛增利潤2.3億元，占當期披露利潤總額的73%。由此可見，雅百特的行為已經(jīng)達到刑事犯罪的立案標準。

目前為止，因信息披露違法被追究刑事責任的案例并不多見。在行政監(jiān)管機構移交公安立案后，到底相關責任人的行為能否被認定為刑事犯罪，如果成立犯罪如何實現(xiàn)從輕判決？

從該案和其他同類案例的辯護意見我們可以看出，以對犯罪行為不知情為辯護理由的，法院一般都不予認可，犯罪嫌疑人作為直接責任人員一般都為犯罪行為的設計者、安排者，或者是被指示人、參與人。而如果在行政處罰階段能夠配合積極配合證監(jiān)會的工作、減輕行為危害的，犯罪嫌疑人的配合舉動將有可能成為刑責減輕處罰或者免于處罰的情節(jié)。

需要特別注意的是，按照前述《證券法》的信息披露要求，違規(guī)披露的行為主體是上市公司、非上市公眾公司及其相關主體；而《刑法》第一百六十一條違規(guī)披露、不披露重要信息罪的犯罪主體則不限于上市公司或新三板掛牌的非上市公眾公司，該罪名的犯罪主體為“負有信息披露義務的公司、企業(yè)”，故此，除了上市公司和新三板公司，其他負有披露義務的企業(yè)，因其所在行業(yè)的特殊性，也有可能適用《刑法》第一百六十一條。以下試列舉一二。

基金公司的信息披露依據(jù)主要是《證券投資基金法》、《證券投資基金信息披露管理辦法》，另外還包括中國證監(jiān)會頒布的內(nèi)容和格式準則、編報規(guī)則、XBRL標引規(guī)范等。另外對于私募基金，中國證券基金業(yè)協(xié)會還公布了《私募投資基金信息披露管理辦法》和相關指引。

商業(yè)銀行要遵循《商業(yè)銀行法》、《銀行業(yè)監(jiān)督管理辦法》《商業(yè)銀行信息披露辦法》、《商業(yè)銀行信息披露特別規(guī)定》、《商業(yè)銀行流動性覆蓋率信息披露辦法》等法規(guī)進行信息披露。

綱領性文件《保險公司信息披露管理辦法》新修訂版本在今年4月出臺，此外，保險公司的信息披露還需要遵守保監(jiān)會的一些信息披露準則、通知。針對互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)，保監(jiān)會出臺了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務監(jiān)管暫行辦法》，保險業(yè)協(xié)會也針對性的制定了《互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務信息披露管理細則》。另外，保險經(jīng)紀人還需要遵循《保險經(jīng)紀人監(jiān)管規(guī)定》的披露要求。

監(jiān)管部門和互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會在近幾年出臺了規(guī)范P2P業(yè)的信息披露法規(guī)，如《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》、《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動信息披露指引》、《中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會信息披露自律管理規(guī)范》。