財(cái)務(wù)報(bào)表五：三步解剖企業(yè)現(xiàn)金流量表。 上次寫了財(cái)務(wù)報(bào)表中的現(xiàn)金流量表，通過三步解剖現(xiàn)金流量表，了解現(xiàn)金流量表信息對企業(yè)的意義，有興趣可以點(diǎn)擊上面鏈接了解。

有了企業(yè)報(bào)表我們可以看到一個企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，通過一些方法對財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析，通過分析后得到企業(yè)真實(shí)經(jīng)營情況，以此來對企業(yè)進(jìn)行正確的引導(dǎo)和指示。

之前的文章聊過如何看懂一家公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，里面提到了一些分析方法，這次系統(tǒng)的聊聊最常用的財(cái)務(wù)報(bào)表同型分析和比率分析。

同型分析是一種結(jié)構(gòu)分析，拿資產(chǎn)負(fù)債表舉例，資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目在企業(yè)資金總量中所占的比例，就是資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)。

下面我們來實(shí)踐一下，還是用之前我們假設(shè)的一個初創(chuàng)企業(yè)為例，公司的13項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動做成了資產(chǎn)負(fù)債表后，該如何做同型分析呢？

假設(shè)的13項(xiàng)基本經(jīng)濟(jì)活動??

對應(yīng)制作成的資產(chǎn)負(fù)債表??

資產(chǎn)負(fù)債表中各項(xiàng)目除以總資產(chǎn)（9520萬）乘以100%得到??

從上表中可以直接看到的是，貨幣資金在公司總資產(chǎn)中占比為18%，應(yīng)收賬款占比14%，預(yù)付賬款1.5%，該企業(yè)的流動資產(chǎn)合計(jì)約39%。

此外，該公司固定資產(chǎn)占比60%，占比很大，由此可以看出這家企業(yè)應(yīng)該是一家制造業(yè)的企業(yè)。另外，應(yīng)收賬款占比14%，比重很大，說明該企業(yè)的產(chǎn)品可能不是很好賣，需要給客戶帳期，說明同行競爭可能很激烈。

同樣的我們來看看，用利潤表中的每一項(xiàng)除以收入，再乘以100%，得到的利潤表的同型分析。??

營業(yè)成本為3100元，占收入的72%；營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用占收入的比重分別是6%、5%和3%；營業(yè)利潤所占的比重為14%，在扣除了2%的所得稅之后，凈利潤在收入中的占比達(dá)到了12%。

通過這張進(jìn)行了同型分析的報(bào)表，我們更直觀地了解了利潤表的結(jié)構(gòu)。

因?yàn)闋I業(yè)成本占收入的72%，營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用和財(cái)務(wù)費(fèi)用又共同占據(jù)收入14%的比例，再加上2%的所得稅，這就是為什么這家公司的營業(yè)收入就只有12%能夠轉(zhuǎn)化為利潤的原因。

因此，同型分析讓企業(yè)更加了解財(cái)務(wù)報(bào)表的結(jié)構(gòu)，它遠(yuǎn)比一般的財(cái)務(wù)報(bào)表直觀：通過對利潤表進(jìn)行同型分析，企業(yè)可以得知自己從收入到利潤是怎樣一步步實(shí)現(xiàn)的；通過對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行分析，企業(yè)可以獲悉自己資產(chǎn)的構(gòu)成和資金的各項(xiàng)來源。

另外，如果對同型分析的結(jié)果進(jìn)行比較，就可能獲得更多的信息?？梢院妥约旱倪^去相比，這就是所謂的趨勢分析；當(dāng)然，也可以跟別的企業(yè)相比，無論是競爭對手還是行業(yè)的標(biāo)桿企業(yè)，或者行業(yè)內(nèi)的平均水平，這就是所謂的比較分析。同型分析在進(jìn)行充分比較的前提下，能發(fā)揮最大的功效。

趨勢分析（Trend Analysis）：將實(shí)際達(dá)到的結(jié)果，與不同時期財(cái)務(wù)報(bào)表中同類指標(biāo)的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從而確定財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的變化趨勢和變化規(guī)律的一種分析方法。

比較分析（Comparing Analysis）：通過兩個或兩個以上相關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的對比，確定指標(biāo)間的差異，并進(jìn)行差異分析或趨勢分析的一種分析方法。

比率分析是什么呢？在原始的財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)不能充分描述企業(yè)狀況的時候，我們需要把原始數(shù)據(jù)之間進(jìn)行一些加減乘除的運(yùn)算，計(jì)算所得的新數(shù)據(jù)就是所謂的“比率”。

來看看幾個常見的“比率”，毛利率，凈利潤率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)報(bào)酬率和投資回報(bào)率。

下面我們分別來看看這些“比率”指的是什么？分別又能反映出什么信息？

1、毛利率=毛利/銷售收入（營業(yè)收入）X100%，其中毛利是營業(yè)收入總和減去相對應(yīng)的營業(yè)成本。根據(jù)公式計(jì)算， 我們舉例那家企業(yè)的

毛利率=（4300-3100）/4300X100%=28%

2、凈利潤率=凈利潤/銷售收入（營業(yè)收入）X100%；根據(jù)公式計(jì)算， 我們舉例那家企業(yè)的

凈利潤率=520/4300X100%=12%

一家企業(yè)的凈利潤率高，說明在從營業(yè)收入到利潤轉(zhuǎn)化過程中損耗較少，也就有更多的收入可以轉(zhuǎn)化為盈利，那這家企業(yè)一定是一家效益不錯的企業(yè)。因此凈利潤率是一個與效益有關(guān)的概念。

這家企業(yè)的凈利潤率是12%，也就意味著這家企業(yè)每賣出100元的產(chǎn)品，就可以賺到12元的凈利潤。

那這12元是高還是低呢？那要看這家企業(yè)一年能賣出去多少產(chǎn)品，也就是需要一個速度的概念（效率）。

這個效率的概念就是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

企業(yè)其實(shí)是在周而復(fù)始的進(jìn)行著從現(xiàn)金開始再到現(xiàn)金循環(huán)

（股東投入資金--運(yùn)營--資金轉(zhuǎn)成各種資產(chǎn)--出售產(chǎn)品服務(wù)--收回資金）

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，是指上述循環(huán)中完整的完成一次，企業(yè)就收回一筆資金。一年內(nèi)，企業(yè)資產(chǎn)能夠循環(huán)多少次？由此我們得到一個比率，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。

3、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=收入/總資產(chǎn)X100%

這家公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=4300/9520=45%，也就是說一年內(nèi)這家企業(yè)可以完整的完成2次多一點(diǎn)資金循環(huán)。通過總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，我們可以判斷，這家企業(yè)每次凈利潤是520萬，那這家企業(yè)每年的純收入應(yīng)該在1100萬左右。

知道了效益的比率和效率的比率后，我們可以通過這兩個比率，計(jì)算出判斷這家企業(yè)賺錢能力的下一個重要比率--總資產(chǎn)報(bào)酬率。

4、總資產(chǎn)報(bào)酬率=凈利潤率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=（凈利潤/收入）X（收入/總資產(chǎn)）=凈利潤X總資產(chǎn)

總資產(chǎn)報(bào)酬率（Return on Assets）：又稱總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)回報(bào)率、資產(chǎn)總額利潤率，英文縮寫ROA，用以評價企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力。

總資產(chǎn)報(bào)酬率可以被拿來衡量投資所獲得的回報(bào)：在總資產(chǎn)一定的前提下，總資產(chǎn)報(bào)酬率高，利潤高；總資產(chǎn)報(bào)酬率低，利潤低。

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效率×效益=總資產(chǎn)報(bào)酬率，效率、效益和投資回報(bào)之間的關(guān)系一目了然。無論是效率還是效益發(fā)生改變，都將影響企業(yè)的投資回報(bào)。

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從資產(chǎn)負(fù)債表左邊的概念來說，總資產(chǎn)報(bào)酬率反映企業(yè)整體的投資回報(bào)；從資產(chǎn)負(fù)債表右邊的概念來說，由于總資產(chǎn)等于負(fù)債與股東權(quán)益的和，所以總資產(chǎn)報(bào)酬率是股東和債權(quán)人綜合的投資回報(bào)。

5、投資回報(bào)率=凈利潤/股東權(quán)益

股東們就會對自己的投資回報(bào)了然于胸。凈利潤是股東投資所獲得的回報(bào)，股東權(quán)益是股東自己的投資，二者相除得到的就是股東權(quán)益報(bào)酬率。

但實(shí)際上，會計(jì)們并不把它稱作股東權(quán)益報(bào)酬率，而把它叫作凈資產(chǎn)報(bào)酬率。因?yàn)椤肮蓶|權(quán)益=總資產(chǎn)-負(fù)債”，而股東權(quán)益也被稱作凈資產(chǎn)，即凈剩下來歸股東所有的資產(chǎn)，可見把股東權(quán)益報(bào)酬率稱為凈資產(chǎn)報(bào)酬率一點(diǎn)也不奇怪。

投資回報(bào)率（Return on Investment）：英文縮寫ROI，通過投資而應(yīng)返回的價值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。

凈資產(chǎn)收益率（Return on Equity）：又稱凈資產(chǎn)利潤率，英文縮寫ROE，指利潤額與平均股東權(quán)益的比值。該指標(biāo)越高，說明給股東（所有者）帶來的收益越高；該指標(biāo)越低，說明企業(yè)股東（所有者）的獲利能力越弱。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。