3月19日，@林奇Philippe 做客《大咖說市》微訪談，跟大家分享他的投資觀點(diǎn)，以下為訪談實(shí)錄：

問：滬指今日沖擊3100點(diǎn)承壓回落，3000點(diǎn)附近的震蕩已有十幾個(gè)交易日，預(yù)計(jì)這種走勢還要持續(xù)多久？

答：3000點(diǎn)這個(gè)位置可能還會(huì)震蕩整理，目前大盤從技術(shù)上來說已經(jīng)確認(rèn)進(jìn)入上升趨勢，也就是大家常說的牛市。 但這波是急漲，位置也不算低，還是要注意風(fēng)險(xiǎn)，從個(gè)股上來看，題材小票雖然炒作的兇，但是整體估值非常高，風(fēng)險(xiǎn)比較大。 我還是會(huì)繼續(xù)鎖定藍(lán)籌股，白馬股等估值低的好公司去做。

問：茅臺(tái)股價(jià)昨日創(chuàng)歷史新高了，市值也超萬億，你對(duì)它和釀酒板塊怎么看？

答:未來這個(gè)行業(yè)會(huì)分化， 高端酒仍然是最好的，估計(jì)未來幾年整體銷量會(huì)穩(wěn)定，增速會(huì)下滑，但是高端酒還有持續(xù)提價(jià)的潛力。預(yù)估未來3年，茅臺(tái)增速會(huì)下降到20%以內(nèi)，合理估值水平在20-25倍市盈率，目前經(jīng)過這波大漲后，估值合理偏高一點(diǎn)，已經(jīng)不適合追漲了。茅臺(tái)還是A股最好的幾個(gè)公司之一，未來還是可以繼續(xù)鎖定耐心等待便宜的好機(jī)會(huì)的。

問：做為市場的熱點(diǎn)板塊，這輪行情中券商板塊的空間還有多大？

答： 行情第一波急漲基本結(jié)束，后邊估計(jì)是震蕩上行，行情整個(gè)持續(xù)時(shí)間可能會(huì)有一兩年。券商是周期性行業(yè)，同質(zhì)化競爭嚴(yán)重，業(yè)績完全看是牛市還是熊市，波動(dòng)巨大。所以既然我看牛市，那么組合中還是會(huì)持續(xù)配置券商?？臻g不好預(yù)測，等行情演繹的差不多了，就撤了吧。

問：從估值角度分析，現(xiàn)在哪些板塊是相對(duì)較低的，這些板塊適合接下來布局么？

答：目前唯一估值比較低的就是保險(xiǎn)，銀行，航空，這些藍(lán)籌板塊，還是可以利用震蕩的機(jī)會(huì)建倉的。

問：今年市場的整體上行空間有什么預(yù)期？

答：一般我不對(duì)行情做預(yù)測。預(yù)期今年全年應(yīng)該還不錯(cuò)。

問：近期伴隨著市場上漲，一些公司的大股東也拋出了減持計(jì)劃，對(duì)持有這類公司的股民該如何應(yīng)對(duì)？

答：只要遇到大股東減持的公司，堅(jiān)決回避，立馬清倉。

問：做為小散，持有的股票跑不贏大盤，這個(gè)情況能不能給些建議？

答：牛市中攀比心理是很害人的。關(guān)鍵還是堅(jiān)持價(jià)值投資，守住好公司，賺取自己能力范圍內(nèi)的那份錢。

問：有種觀點(diǎn)是“大行情進(jìn)行中的投資不要過于關(guān)注基本面，而要發(fā)現(xiàn)風(fēng)在哪”，你對(duì)這種策略怎么看？

答：這是一種新韭菜的想法。不過這個(gè)世界上最浪費(fèi)時(shí)間的事就是對(duì)年輕人說教，任何彎路，人都是要靠自己走的。

問：對(duì)于價(jià)值投資，能不能簡單講講在A股中適合的實(shí)踐方法？

答：1，鎖定好公司。2，做好組合持倉。3，耐心等待低估時(shí)再買。4，估值合理時(shí)長期持有。5，繼續(xù)高估時(shí)，果斷分批賣出。這是我在A股實(shí)踐價(jià)值投資的主要方法。賺的是2個(gè)錢，企業(yè)成長的錢和估值波動(dòng)的錢。

問：成長股由于較高的業(yè)績?cè)鲩L預(yù)期，一般的估值也較高，但之后的業(yè)績?nèi)舨荒苓_(dá)到預(yù)期則風(fēng)險(xiǎn)也較大，對(duì)于這種情況有沒有好的應(yīng)對(duì)方法？

答：一定要謹(jǐn)慎一點(diǎn)，保守一點(diǎn)，我們?cè)谧鐾顿Y時(shí)永遠(yuǎn)都是如履薄冰。要明白，在A股絕大多數(shù)時(shí)候，成長股最后的增速都會(huì)下來，業(yè)績都是兌現(xiàn)不了的。這樣的話，保守一點(diǎn)，買的足夠便宜，往往能安全一點(diǎn)。

問：這輪行情已經(jīng)到哪個(gè)階段了？接下來哪些板塊可能會(huì)是熱門的主線？

答：第一階段剛剛漲完，后邊還有的做呢。不過，牛市中，隨時(shí)會(huì)有急跌暴跌，追高的人也容易虧錢。誰是熱門主線判斷不出來，我還是繼續(xù)鎖定大金融，大消費(fèi)這些業(yè)績好，估值低的好東西。

問：做為專業(yè)的投資者，良好的心態(tài)也是一個(gè)重要因素，在這方面能否給散戶些建議？

答：這個(gè)就建議大家敞開了折騰吧，說太多大家也聽不進(jìn)去，市場先生是最好的老師。說一點(diǎn)，希望大家能仔細(xì)思考一下，世界上做投資最厲害的人是誰？ 巴菲特。 年化收益率多少？ 20%。 中國做投資最厲害的機(jī)構(gòu)，年化收益能做到15%以上的有幾家？ 不超過三五家。 所以，當(dāng)你自己收益率高的時(shí)候，仔細(xì)思考一下，自己運(yùn)氣有多好，等后邊靠實(shí)力的時(shí)候，可能要回吐了。