文 | 銀行螺絲釘 （轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）

關(guān)注公眾號：定投十年賺十倍

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有朋友問螺絲釘，

執(zhí)行定投，就是每月定額，每次都買低估值的品種。期間出現(xiàn)極端熊市，比如2012、2013年那種，賬面可能會浮虧多少？

會超過10%嗎？有沒有一個大約的測算？

指數(shù)基金長期看是上漲的，不過短期里，還是會有一些波動。特別是熊市的時候。

估值與凈值

2012-2014年就是一個很好的案例。因為2014年的時候，A股進入了有史以來最低估值，比較有代表性。

以中證紅利100032為例，它2012年4月開始進入10倍市盈率以下低估，2014年4月份達(dá)到歷史最低估值，約6倍市盈率。

估值最大下跌40%左右。

這段時間的基金凈值呢？假設(shè)100032的分紅都馬上分紅再投入。

2012年4月份，100032的基金凈值是1.53左右。到2014年4月，期間最低基金凈值是1.34元左右。

基金凈值最大下跌了13%左右。

一個是40%，一個只有13%，這是因為指數(shù)基金背后公司的盈利還在上漲，所以進入低估之后，賬面浮虧是比估值可能出現(xiàn)的最大跌幅要小不少的。

不同品種的跌幅

每一輪熊市，跌幅也會有區(qū)別。

例如剛剛過去的2018年熊市，在2018年，A股的跌幅按照單年計算，是A股歷史第二高的跌幅。

A股指數(shù)基金，整體下跌25%-30%左右。

低估指數(shù)基金的跌幅可能少一些。

比如說2018年全年，300指數(shù)基金下跌24%，500指數(shù)基金下跌27%。

• 50AH下跌13%。
• 中證紅利下跌16%。
• 紅利機會下跌20%。
• 基本面120下跌25%。

不同品種的波動特性不同。所以同樣是低估品種，在熊市下跌的幅度也會有區(qū)別。

不過大部分熊市里，低估品種最大跌幅在百分之十幾，比較極端的熊市里，跌幅會在20-30%。

上面說的是指數(shù)基金本身的跌幅。

如果我們配合定投，實際上，跌幅要小很多。

比如說指數(shù)基金本身下跌在20-30%，通過定投，浮虧通常就在10-15%以內(nèi)。

因為定投可以在浮虧的時候攤低成本。所以之后市場稍有上漲，不需要回到原來的位置，投資者也可以開始盈利了。

所以也有朋友后臺跟螺絲釘說，他是從3500點左右開始定投的，但是沒想到，現(xiàn)在A股回到了3100點，他就開始盈利了。

這就是投資低估指數(shù)基金的好處。

總結(jié)

格雷厄姆有一句名言：

「投資有一個不為大眾所知的特點。門外漢只需少許努力與能力，便可以取得令人敬佩的結(jié)果。但是如果想在這個容易獲取的標(biāo)準(zhǔn)上更進一步，則需要更多的實踐和智慧?！?/p>

對定投低估指數(shù)基金來說，其實已經(jīng)把投資的過程大大簡化，并且減少了很多投資過程中的風(fēng)險。

這就是只需少許的努力和能力，普通投資者就可以掌握的投資好方法啦。

不過即便如此，市場還是有波動的，所以即便是定投低估指數(shù)基金，也需要做好面對短期波動的心理準(zhǔn)備～

作者：銀行螺絲釘（轉(zhuǎn)載請獲本人授權(quán)，并注明作者與出處）