2018年底2019年初，開始有朋友問，我們的企業(yè)該用績效還是該用股權(quán)激勵(lì)？我們的企業(yè)是不是該用其他激勵(lì)手段而不是股權(quán)激勵(lì)？

這些問題是這篇文章產(chǎn)生的直接誘因。希望這篇文章能對(duì)讀者起到一定的指引作用。陜西菲格律師事務(wù)所鞏琛婕律師解析。

1.什么是股權(quán)激勵(lì)？

股權(quán)激勵(lì)不是法律概念，它是一種協(xié)議性權(quán)利工具。百度百科定義：“股權(quán)激勵(lì)主要是通過附條件給予員工部分股東權(quán)益”。

這中間分三點(diǎn)：第一點(diǎn)，附條件；第二點(diǎn)，對(duì)象是員工（含高管）；第三點(diǎn)，給的是股東權(quán)益。

企業(yè)通過與員工交換股東權(quán)利帶來的財(cái)富，來促使員工自身超越平均水平的努力，提高企業(yè)價(jià)值，這便是股權(quán)激勵(lì)的機(jī)制

2.使用股權(quán)激勵(lì)的企業(yè)配置要求

基礎(chǔ)配置：

1）財(cái)務(wù)清晰，規(guī)范程度符合基本財(cái)務(wù)制度要求。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是說明股權(quán)價(jià)值的最主要資料，如果財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的清晰規(guī)范程度達(dá)不到基本要求，股權(quán)價(jià)值說不清，這種時(shí)候就算用了‘股權(quán)激勵(lì)“這個(gè)名字，根子上不過是變相獎(jiǎng)金。

2）企業(yè)一年內(nèi)勞動(dòng)糾紛無不合理敗訴或敗訴跡象。

如果出現(xiàn)這種情況，意味著企業(yè)人事風(fēng)控體系不到位，而且企業(yè)文化也沒能有效防護(hù)。股權(quán)激勵(lì)是跟人有關(guān)的事，人事風(fēng)險(xiǎn)不控制好，股權(quán)激勵(lì)會(huì)把風(fēng)險(xiǎn)放大。比如離職程序不完備，在沒有實(shí)施股權(quán)激勵(lì)的時(shí)候，形成的損失一般幾萬塊錢，但加上股權(quán)激勵(lì)，這個(gè)損失可能就會(huì)放大好幾倍。這種情況下需要先完善人事風(fēng)險(xiǎn)防控體系。

3）企業(yè)增值模式清晰。

股權(quán)激勵(lì)是為了激發(fā)員工提升企業(yè)價(jià)值。如果企業(yè)增值的模式還沒有清晰或者不再清晰，這個(gè)時(shí)候做股權(quán)激勵(lì)沒有方向，等于給馬喊了“駕”，卻沒有告訴馬往哪個(gè)方向跑，那搞不好一聲令下，就跑散了。做股權(quán)激勵(lì)前，企業(yè)增值模式必須清晰。

滿足以上要求，股權(quán)激勵(lì)就可以啟動(dòng)，這是基本要求。

高級(jí)配置：

1）內(nèi)部權(quán)責(zé)有較為清晰的劃分辦法。

股權(quán)激勵(lì)需要考核，沒有權(quán)責(zé)劃分辦法，考核無處落地。股權(quán)激勵(lì)容易變成大鍋飯。

2）企業(yè)財(cái)務(wù)制度規(guī)范健全。

如果企業(yè)財(cái)務(wù)行為包含諸多違法操作，這種時(shí)候企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)大，能夠使用的權(quán)利嚴(yán)重受限。比如逃避繳納稅款，比如公帳私用，如果有這種情況，而使用股權(quán)這個(gè)權(quán)利工具，員工有了查帳權(quán)，有糾紛的時(shí)候，有可能直接奔著刑事責(zé)任去，這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)就不一樣了。

這兩個(gè)條件會(huì)影響股權(quán)激勵(lì)的范圍和效果，如果在實(shí)施前企業(yè)已經(jīng)具備是最好的。如果還沒有，那么在股權(quán)激勵(lì)中至少要建立改善落地方案。

3.做股權(quán)激勵(lì)的時(shí)機(jī)選擇

企業(yè)按種子期、發(fā)展期、成熟期、衰退期四個(gè)階段說。

發(fā)展期和成熟期是企業(yè)做股權(quán)激勵(lì)比較好的時(shí)機(jī)。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候的股權(quán)價(jià)值很好體現(xiàn)。

種子期和衰退期，優(yōu)先選擇其它方式而不是股權(quán)激勵(lì)。因?yàn)檫@個(gè)時(shí)候的股權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任較大，超出了一般“員工”的承受范圍，“激勵(lì)”作用非常有限，這個(gè)時(shí)候給股權(quán)容易舍權(quán)、舍利、落埋怨。

另外，企業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整、結(jié)構(gòu)性變動(dòng)時(shí)，最好不要同步實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。因?yàn)檫@些事情可能影響股權(quán)激勵(lì)做出根本性的調(diào)整，屆時(shí)股權(quán)激勵(lì)制度勢必會(huì)遲延，這中間會(huì)造成人心浮動(dòng)，對(duì)企業(yè)文化會(huì)是一次考驗(yàn)。

股權(quán)激勵(lì)在企業(yè)平穩(wěn)上升期或者大幅增值（比如上市）前做，更容易產(chǎn)生激勵(lì)效果。也可以在實(shí)施其他制度之前作為安定人心和塑造價(jià)值之用。

4.績效還是股權(quán)激勵(lì)？

這是這次問題的引子。在我們講股權(quán)課的時(shí)候也有人提出來我們的某些方案不就是績效。但這兩者確確實(shí)實(shí)是不同的制度。

績效通常從崗位職責(zé)出發(fā)，側(cè)重于個(gè)人的效能指標(biāo)。它強(qiáng)調(diào)“個(gè)人”，讓人更專注于細(xì)化的既定目標(biāo)，績效的優(yōu)勢在于客觀考評(píng)標(biāo)準(zhǔn)簡單，可操作性強(qiáng)；但是缺乏人性關(guān)懷，難以建立員工長期的互信關(guān)系，在某些時(shí)候員工會(huì)片面追求績效來沖自己的業(yè)績而忽視企業(yè)的發(fā)展。這種工業(yè)式的考評(píng)機(jī)制，已經(jīng)不適合新時(shí)期的企業(yè)發(fā)展了。

股權(quán)激勵(lì)側(cè)重于從公司價(jià)值增長出發(fā)，它強(qiáng)調(diào)“公司整體”，鼓勵(lì)人發(fā)揮主觀能動(dòng)性創(chuàng)造目標(biāo)，對(duì)應(yīng)的獎(jiǎng)勵(lì)手段是分紅權(quán)、限制性股權(quán)、股權(quán)等等股東有關(guān)的權(quán)利。

從適用范圍上看，績效考核本身有質(zhì)量和數(shù)量兩個(gè)考核緯度，其準(zhǔn)確性要求較高，對(duì)于任務(wù)明確、流程化要素較強(qiáng)的企業(yè)和崗位很適用，比如工業(yè)化企業(yè)，比如生產(chǎn)部門。但對(duì)于管理、研發(fā)、和銷售崗位，創(chuàng)新型企業(yè)和尋求變革的企業(yè)，績效就沒有那么好使了。原因基本上都是變數(shù)大、方向不好掌握、標(biāo)準(zhǔn)不好控制。其中銷售崗看似是最好定標(biāo)準(zhǔn)的崗位，然而事實(shí)上，銷售通常是整個(gè)系統(tǒng)工程的外化（純銷售型公司除外），如果單用銷量作為評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，那么銷售很容易就變成了替罪羊。

股權(quán)激勵(lì)沒有具體的崗位限制，只是看企業(yè)的價(jià)值導(dǎo)向。

兩者在建立勾稽關(guān)系時(shí)，績效考核通常會(huì)作為股權(quán)激勵(lì)的底線指標(biāo)之一，但通常不會(huì)作為唯一指標(biāo)，而有意無意的都會(huì)加入企業(yè)文化和價(jià)值觀的考慮。這一點(diǎn)在企業(yè)做人員選擇和期權(quán)行權(quán)時(shí)尤為明顯。

整體來說，績效適用于細(xì)節(jié)性建設(shè)，管理性質(zhì)較濃；而股權(quán)激勵(lì)介于績效和企業(yè)文化之間，軟硬兼施，側(cè)重于激發(fā)創(chuàng)造力和主動(dòng)性，以彌補(bǔ)“管理”的不足。

對(duì)于還沒有建立股權(quán)激勵(lì)和績效制度的企業(yè)來說，先發(fā)展哪一個(gè)取決于企業(yè)現(xiàn)階段的目標(biāo)是鼓勵(lì)創(chuàng)造力和主動(dòng)性，還是鼓勵(lì)方向明確的建設(shè)，如果需求的是前者，那么就是股權(quán)激勵(lì)，如果是后者，那么就是績效制度優(yōu)先。如果兩個(gè)都需要，企業(yè)需要掂量一下自己的底子夠不夠同時(shí)消化兩種制度，如果底子不夠厚，那還是要分一下輕重緩急的。

鞏琛婕律師補(bǔ)充：

5.為什么種子期的“互聯(lián)高科企業(yè)”適合使用股權(quán)激勵(lì)？其他創(chuàng)業(yè)企業(yè)能不能用股權(quán)激勵(lì)？

互聯(lián)高科創(chuàng)業(yè)企業(yè)使用股權(quán)激勵(lì)成風(fēng)，和互聯(lián)網(wǎng)、高科企業(yè)的人員薪酬高，以及股權(quán)投資市場的投資風(fēng)向有關(guān)。這些企業(yè)是過去股權(quán)投資市場普遍認(rèn)可的可投資對(duì)象，這類企業(yè)的股權(quán)就有了“交換價(jià)值”。那么相應(yīng)的期權(quán)就有了價(jià)值。接受期權(quán)的人往往不用付大量的錢，還不用直接承擔(dān)前期企業(yè)的創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，后期企業(yè)上市或者被并購，能夠獲得的收益立刻翻N倍，這樣的利益誘惑還是很大的。

所以即使接受期權(quán)會(huì)降低一部分現(xiàn)金收入，有一定的風(fēng)險(xiǎn)，被授予人也愿意承擔(dān)。這樣就讓期權(quán)在這些企業(yè)里有了存在的空間。

傳統(tǒng)企業(yè)、服務(wù)型企業(yè)等，除非開始決定籌備上市，否則一般不具備這樣的股權(quán)交易機(jī)會(huì)，所以股權(quán)相應(yīng)的期權(quán)，也就沒有太大價(jià)值了。

客觀地說，在企業(yè)自身稅收風(fēng)險(xiǎn)大、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低、企業(yè)經(jīng)營尚未完全形成有限責(zé)任（比如銀行融資往往要求股東連帶擔(dān)保）的情況下，企業(yè)的股權(quán)價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)相比，其實(shí)不太誘人。用“股權(quán)”對(duì)員工進(jìn)行激勵(lì)，很可能肉包子打狗。

這種情況下，如果企業(yè)有盈利能力，那么分紅權(quán)和增值收益權(quán)是更好的選擇。也就是常說的虛擬股權(quán)。

如果企業(yè)在可見的未來會(huì)持續(xù)虧損（包括還沒實(shí)現(xiàn)盈虧平衡的創(chuàng)業(yè)企業(yè)），那么最好是動(dòng)用合伙人制度，而不是股權(quán)激勵(lì)了。

6.“大材小用”對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)選擇的影響

“大材小用”指的是，創(chuàng)業(yè)企業(yè)核心崗位人員替換的成本較高，所以應(yīng)該盡量用高質(zhì)量人才。

但對(duì)于前期企業(yè)來說用高額現(xiàn)金換取高質(zhì)量人才很不劃算，所以才有用期權(quán)替代一部分薪酬，以較低薪+期權(quán)形成“薪資包”的做法，企業(yè)初期使用期權(quán)式股權(quán)激勵(lì)可以降低成本；員工可以增加未來增值期望。對(duì)外還能展示自身在同行業(yè)的結(jié)構(gòu)先進(jìn)性但正如前所述，不同的企業(yè)有不同的價(jià)值點(diǎn)，由此形成的“薪資包”也需要根據(jù)企業(yè)情況替換內(nèi)容物，形成適合自己的“薪資包”。

7.合伙人制度與股權(quán)激勵(lì)的關(guān)系

合伙人制度不屬于股權(quán)激勵(lì)范疇。

股權(quán)激勵(lì)是一種權(quán)責(zé)利的局部分配機(jī)制，重點(diǎn)在于“企業(yè)運(yùn)營職能的分擔(dān)”，被激勵(lì)的對(duì)象一般不承擔(dān)項(xiàng)目失敗的主要風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)樗袡?quán)和風(fēng)險(xiǎn)匹配，所以也不享有所有權(quán)或所有權(quán)受限。這也是股權(quán)激勵(lì)不應(yīng)當(dāng)用實(shí)股的原理性原因。

合伙人制度本質(zhì)上是一種風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)倷C(jī)制。它的重點(diǎn)是“無限風(fēng)險(xiǎn)的共擔(dān)”，合伙人直接承擔(dān)項(xiàng)目失敗的主要風(fēng)險(xiǎn)。

法律上的合伙企業(yè)是指，由各合伙人訂立合伙協(xié)議，共同出資，共同經(jīng)營，共享有收益，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任的營利性組織。

目前大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者提到合伙人時(shí)的本意，和這個(gè)規(guī)定的內(nèi)涵是相通的。

合伙人制度適用于建設(shè)階段的項(xiàng)目，項(xiàng)目規(guī)模視創(chuàng)業(yè)者能夠承擔(dān)的無限連帶責(zé)任大小而定，實(shí)際并沒有數(shù)額高低的限定。從目前情況來看，50萬以下啟動(dòng)資金的項(xiàng)目使用最多。

衰退期的企業(yè)通常盤子較大，可以局部使用這一制度，縮小風(fēng)險(xiǎn)范圍。如果合伙人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)，也可以全面適用.