3月7日。

牛市中，所有的技術指標都會失靈，這是正常現(xiàn)象，今天的行情驅動因素是什么呢？可能什么都不是，就是炒低價股。實際上如今部分炒家已經很習慣這種節(jié)奏，早盤篩選一下上漲股票的特征，閉著眼睛買進去，看看市場后續(xù)有沒有變化，只要感覺沒風險，他們就一直這么輪動操作。不過對于小散戶，你知道他們是怎么玩的，你卻沒有必要一樣的去玩，因為既缺乏資金，也缺乏輔助工具，抱著股票坐電梯。如果你確實覺得自己的選股水平，及心理層次上面不行，建議就買ETF，盯著指數(shù)投資即可，直到牛市結束。

中國牛市和實體經濟的確有些脫節(jié)，市場已經漲了快30%，想想一家公司一年多賺個30%有多難，平均看估計10%已經很厲害的增長表現(xiàn)了。但是這依然是正常的，中國的投資人是有一些周期性操作習慣的。

雖然技術和價值投資有時會失靈，我們依然要談一談。長期價值投資人也許也不用我們強調，家庭有收入流水，有股票，會定投的，看風景是件很愜意的事。但是技術上我們來談一下，針對名義上的價值投資實踐上的趨勢投資者，如今時間、空間和成交量，時間方面有回調壓力。理論上3100點上方肯要回調一波。牛市的技術一般會失靈，但可以指導你控倉。今天凱恩斯（cannes8118）公眾號第三篇文章談談券商板塊未來的漲幅還有多少，包括熱點板塊的操作。

需要注意的是，周五美國的非農數(shù)據(jù)會影響行情，我們不是經常關注美股，畢竟和A股很遙遠，但是最近我們關注很頻繁，和A股不同，美股的技術性問題在空間，就是點位高——畢竟?jié)q了十年了。

如今美股在十年牛市的頂點附近，再創(chuàng)新高，則還有10%的空間，如果不能再創(chuàng)新高，那走勢會變得很敏感。所以我們算一點杞人憂天。美股一般不會影響到A股，但美股下挫超過3%的話，不影響則不太可能。就是心情多少也有一點影響。

談完了市場，我們來扯個閑篇。有聲音認為，股票和經濟沒有必要正相關，個人認為這種觀點不可持續(xù)。為什么美國能牛市十年，而我們的牛市大多數(shù)1-2年，而且還有越來越短暫的趨勢。原因就在于市場崛起之后，經濟沒有正反饋，他無法循環(huán)。這和金融供給側改革服務實體經濟的初衷是有違背的。

你看看，無論是美國的特斯拉還是美國的頁巖油，哪一個不是燒錢開始，賺錢結束。特斯拉雖然如今依然在虧損，但是2018年營收214億美元，虧損9.7億美元，虧損同比減少一半，隨著產能爬坡其必然是能夠盈利的。而看看蔚來汽車，2018年四季度營收34億，虧損35億人民幣。再看頁巖油，如今美國已經是第一大產油國了，資本在這上面至少燒錢十年。

所以說，股市的繁榮要可持續(xù)，必須經濟用高投資回報率回報股市，減稅降費才是真利好，他讓企業(yè)提高了投資回報率，但這可能還不夠。在投資人信心方面，不只是牛市，還要促進和激發(fā)企業(yè)管理層干實事，別整天想著套現(xiàn)減持，一夜暴富。