最近行情漲太瘋了，很多人開始大量買入股票，手上的現(xiàn)金花光了，就開始賣債券，賣貨幣基金套現(xiàn)?？赡苁琴u的人太多，而接盤的人又寥寥無幾，貨幣基金被砸成折價。原本要100.008才能買到的貨幣基金，今天最低99.911就能買到。去年年底資金緊張的時候，折價也沒有這么大的，這是清倉貨幣基金，趕著去買股票啊。

于是，就產(chǎn)生一個貨幣基金套利機(jī)會。很多老朋友都知道是怎么回事，不過最近晚報這邊又加了很多新朋友，我還是得再啰嗦幾句。

貨幣基金套利的原理

當(dāng)市場資金比較緊張的時候，大家拋售貨幣基金套現(xiàn)，由于機(jī)構(gòu)趕著套現(xiàn)，會把賣出價壓得很低，貨幣基金的場內(nèi)價格會比場外凈值低。因此，我們可以用股票賬戶以低價格買入這些貨幣基金，然后以高凈值贖回，賺取差價。

為什么機(jī)構(gòu)們不直接贖回？因為贖回貨幣基金的資金是T 2到賬可用可取的，大家都趕著買股票，居然要兩天后才能提走資金，這不是要急死么。賣了，趕緊把貨幣基金賣了。

貨幣基金的選取

跟我們平常買賣基金一樣，要盡量挑選成交量活躍且基金規(guī)模比較大的。成交量活躍確保咱們能順利買入，基金規(guī)模比較大確保咱們贖回不會觸發(fā)巨額贖回然后被拒絕贖回。

我經(jīng)常使用的就下面這六只貨幣基金，你們在券商APP上輸入代碼就能找到。

套利的方法

①在股票軟件上輸入對應(yīng)的代碼買入，然后在當(dāng)天收盤前贖回

②選擇“交易”頁面，點(diǎn)擊“場內(nèi)基金”，選擇“基金贖回”，贖回代碼是基金代碼 1，比如說511810的贖回代碼是511811。

套利收益率怎么算？

以511850為例，現(xiàn)在的價格是99.960，你們打開券商APP輸入代碼就可以看見，七日年化收益率2.88%，你們打開蛋卷基金輸入代碼就可以看見。

假如我今天就以99.960買入，然后申請贖回，贖回的凈值是以100計算（貨幣基金不會有凈值波動）。贖回是T 1確認(rèn)，T 2到賬。貨幣基金T日買入就計算利息，于是我還有額外的一天利息。

總收益=貨幣基金一天利息 貨幣基金價格與凈值的差值

=100×2.88%÷365×1 （100-99.960）

=0.008 0.04

=0.048

年化收益率=（總收益÷2×365÷總花費(fèi)資金）×100%

=0.048÷2×365÷99.960×100%

=8.76%

咦，不是說有年化13%么？早上是有的，下午我在私房課說完之后就沒有了。我這邊剛說完，貨幣基金的價格不久就被拉起來。天知道私房課里藏了多少大戶

贖回資金T 2到賬可用，所以這個套利每2天就是一個循環(huán)。只要貨幣基金一直折價，我們就可以一直套下去。而且貨幣基金價格越低，套利的年化收益率就越高。

這個套利是無風(fēng)險套利，因為貨幣基金凈值本身不會有任何波動。貨幣基金價格下跌是因為機(jī)構(gòu)缺錢用，割肉賣出貨幣基金。我們以低價接盤貨幣基金，等于是借錢給機(jī)構(gòu)，收了他們的高利貸。

這個帖子大家記得收藏好，也可以順帶轉(zhuǎn)發(fā)給親朋好友。因為這個無風(fēng)險套利策略，基本每年都要拿出來用幾次。

最后我要強(qiáng)調(diào)幾點(diǎn)：

①貨幣基金贖回的入口位置各家券商APP都不同，不是銀河證券的也不要來問我，因為我也不清楚，最好還是問你們所在的券商客戶經(jīng)理。

②不是每家券商都支持貨幣基金贖回，有些券商是不支持貨幣基金贖回的，這個具體也要問你們所在的券商客戶經(jīng)理。

③不是每家券商都買賣申贖貨幣基金都是免費(fèi)的，有些券商貌似要收費(fèi)，如果要收費(fèi)就得不償失了，這個具體依然要問你們所在券商的客戶經(jīng)理。

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最近可以明顯感覺到大家的焦慮，跌的時候沒那么痛苦，漲的時候反而心累。行情稍有一個回調(diào)，大家就會想著逃頂，逃完頂還不忘回來嘲諷我，藥師你怎么還沒開鎖，吃癟了吧。然后過幾天就懵了。我做了張圖，回顧一下各位朋友在這輪行情里的心理狀態(tài)。效果可能略帶夸張，但都差不多。

能從頭到尾吃到這一輪大漲的，我估計沒有太多人。主要還是大家沒有從熊市思維馬上轉(zhuǎn)為牛市思維。

有很多朋友的交易思維從一開始就是錯誤的。他們認(rèn)為，在熊市的時候就不要折騰了，都套住了還折騰個什么呀？這種思維其實不利于長期活在股市里，如果沒有長期活在股市里，你的嗅覺能力就會逐步降低，去年逃過下跌，今年也會錯過反彈。我當(dāng)時還為此寫了篇文章《都虧成這樣了，還要折騰，為什么不空倉等行情企穩(wěn)？》

而如果你覺得在牛市里，才開始做網(wǎng)格、做輪動，那更是錯上加錯。因為在牛市的時候，資金蜂擁而至，當(dāng)我們覺得應(yīng)該減倉了，其他資金可不這么認(rèn)為。你可以說這是投機(jī)的，但新進(jìn)場的資金就是這么韭菜，你咬我沒用，你去咬他們啊。在牛市的時候，越是想著逃頂，就越容易踏空。我也沒有太好的辦法，唯有呆坐。

我之前給大家做過一個對比數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)增強(qiáng)指數(shù)基金的超額收益，大部分來自震蕩市和熊市，牛市的超額收益很少。

道理就是這么簡單，市場越是艱難，我們越是要想著辦法去獲取超額收益，做網(wǎng)格、做套利、做輪動。市場越是順暢，我們反而什么都不用做，呆坐就可以了

而且在行情好的時候，要加大對行情回調(diào)的容忍程度。裝不下3%以上的回調(diào)，你就別想吃到10%的指數(shù)漲停。

接下來幾天比較重要，如果再出現(xiàn)大幅度回調(diào)，網(wǎng)格就會解鎖了。這個無需太擔(dān)心，需要解鎖的時候我會第一時間在私房課通知大家。