前言：2018年11月10日，距離上一路牛市頂點2015年6月12日的5178點已經(jīng)3年5個月。從時間周期上來說，本輪熊市已經(jīng)走了3年半，按照A股最長4-5年的熊市周期計算，本輪熊市也已經(jīng)過了大半。2018年經(jīng)過近一年的慘烈殺跌后，10月19日跌破2500點整數(shù)關(guān)口創(chuàng)出2449點點位，政策底已經(jīng)出現(xiàn)，估值也是歷史性低位，市場底已經(jīng)不遠。在這個時點、這個位置是時候考慮長線投資標的的構(gòu)建和布局了。

從這個雙11開始，到2019年的雙11，在今后的一年時間，信哥考慮做一個5年10倍的牛股股票池，平均每周研究3只潛在標的，這樣一年下來基本有150只左右的股票池，從中我們精選50只作為未來5年的長線投資重點股票。一只10倍牛股將是我們在下一輪牛市的最佳注腳！

未來5年10倍牛股一定會出現(xiàn)在科技股、互聯(lián)網(wǎng)、大消費中。在板塊上，信哥會在這幾個大類上做持續(xù)的跟蹤和篩選！

點評：目前該榜單已經(jīng)走出第一只翻倍牛股頂點軟件，該股主要是幫助金融企業(yè)定制交易軟件，毛利率高，在牛股第一期報告上筆者冠以“下一個東方財富”為題進行過深度分析，該股目前已經(jīng)初露牛像，值得重點關(guān)注！其他華米科技在美股上已經(jīng)走出一波1個月60%的漲幅也是相當勁爆！美股交易可以在東方財富軟件網(wǎng)上開通，開通很方便!牛股不要錯過哦！

今天繼續(xù)給大家分享三只潛在10倍牛股！分別是長亮科技、華大基因、飛榮達！這三只算是各自領(lǐng)域的白馬科技股，盤中稍大，不過基本面比較扎實！

·長亮科技：騰訊入股，開啟第二春？·

長亮科技是專注于為中小銀行提供IT解決方案的企業(yè)，全市場唯一完全采用自主的產(chǎn)品的廠商。但近幾年來，中小銀行搭建獨立平臺缺乏規(guī)模效應(yīng)、流量入口和運營經(jīng)驗，其日活的水平還不到支付寶的二十分之一，所以長亮科技迫切需要新的流量增長點，實現(xiàn)變現(xiàn)。所以，騰訊能助力長亮科技以下兩大塊：（1）借力騰訊云IaaS/PaaS能力，打造銀戶通平臺幫助中小銀行“上云”。（2）借力騰訊互聯(lián)網(wǎng)入口，幫助中小銀行“變現(xiàn)”。

投資亮點1：合力打造金融云 中小銀行獲第三方入口。第三方互聯(lián)網(wǎng)入口對于中小銀行迫切由來已久，我們判斷，長亮科技有望扮演銀行，尤其是中小銀行與騰訊連接者的角色。以微眾銀行為標桿，可以幫助中小銀行快速“上云”，同時實現(xiàn)App和公眾號向完整互聯(lián)網(wǎng)入口的轉(zhuǎn)型。也許不久的將來，你的微信錢包就會出現(xiàn)這樣的變化，實現(xiàn)直接與銀行APP直接互聯(lián)互通。

投資亮點2：科技屬性極為稀缺，海內(nèi)外重磅訂單證明公司實力。公司收入顯著高于行業(yè)增速，高研發(fā)投入自主創(chuàng)新是核心因素。2013-2017公司年分別實現(xiàn)收入增速為： 7.5%、 40.3%、 75.0%、49.2%、35.2%，顯著高于同期銀行 IT 行業(yè)增速。高毛利率水平體現(xiàn)了公司核心競爭力，2013-2017年，公司毛利率維持在 55%左右，明顯高于可比公司。核心競爭力的提升得益于高研發(fā)投入以及自主創(chuàng)新：在可比銀行 IT 上市公司中， 公司一直保持了研發(fā)人員最高比例投放； 此外從產(chǎn)品更迭周期來看， 公司的完全自主知識產(chǎn)權(quán)銀行核心系統(tǒng)產(chǎn)品（ SunLTTs）已更新至 V7.0 版本，平均更新周期為 2-3 年，該頻次遠高于銀行核心系統(tǒng)的替換周期（ 5-10 年）。

投資亮點3：銀戶通開啟商業(yè)模式變革之路。公司與騰訊的合作始于微眾銀行，2018年騰訊戰(zhàn)略入股長亮科技，成為公司第二大股東開啟了雙方更深層次的合作，此次公司打造的“銀戶通”是雙方合作的重點產(chǎn)品。該平臺未來將為公司帶來商業(yè)模式的變革，由傳統(tǒng)純TOB業(yè)務(wù)走向TOC之路。

‘ 銀戶通’解決了當前三大痛點問題： 1）中小銀行獲客需求（中小銀行 IT 能力弱，開發(fā)、運維成本高，有競爭力產(chǎn)品不能在全國范圍內(nèi)推廣，借助該平臺可以獲得全國的互聯(lián)網(wǎng)流量）； 2）C端客戶產(chǎn)品對比需求（客戶有產(chǎn)品對比需求，過往金融平臺銀行數(shù)量少，產(chǎn)品種類少。通過該平臺可以找到更有吸引力的銀行產(chǎn)品，例如年化收益高的銀行理財）； 3） 騰訊流量變現(xiàn)需求。（長亮具有跟銀行深度的合作能力，是騰訊實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)互聯(lián)戰(zhàn)略的重要橋梁。）

‘ 銀戶通’將有四大收入模式，未來將以流量分成為主。公司與騰訊的合作具有排他性，期限為三年?！y戶通’最初的展現(xiàn)方式是微信小程序的方式，后續(xù)隨著功能復(fù)雜度提升會推出對應(yīng)的app，根據(jù)跟騰訊協(xié)議，在產(chǎn)品推出運營效果良好的情況下，首先可以將該產(chǎn)品放入QQ錢包，給予 QQ 流量支持，最后根據(jù)運營情況有望放入微信錢包，給予微信流量支持。該平臺當前開始內(nèi)測階段，預(yù)計明年初將正式推出面向客戶，未來該平臺將有四大收入模式：系統(tǒng)建設(shè)費、平臺運營費、流量分成、產(chǎn)品設(shè)計費。流量分成將會是該平臺的主要收入來源，預(yù)計 2019 年銀戶通平臺的用戶量為 100 萬，未來隨著騰訊流量的導入，用戶數(shù)量將指數(shù)級增長。

我們認為公司具有雙重稀缺性：

1）科技屬性極為稀缺：主要體現(xiàn)在強勁的國際競爭力，（國際：海外競標中以高價擊敗海外金融 IT 巨頭，獲得泰國第三大銀行訂單；國內(nèi)：“標王”身份中標率 100%，唯一打入股份制銀行的中國銀行 IT 廠商）；

2）平臺屬性極為稀缺：公司與騰訊深度合作并且具有排他性，雙方形成銀行資源、 C端流量優(yōu)勢互補，深度解決當前銀行、用戶、騰訊的需求點，未來將為公司業(yè)績帶來爆發(fā)式增長。因此我們采用分部估值法：公司 1.0 業(yè)務(wù)未來增長極為確定，考慮到公司業(yè)績拐點已現(xiàn)，流通盤較小，是國內(nèi)極少具備國際競爭力的科技公司。此外公司更具成長空間的 2.0 平臺業(yè)務(wù)我們采用 PS 估值法，2.0業(yè)務(wù)雖目前仍在體外培育期，但未來必將回歸上市公司。

15年杠桿牛市長亮科技借助互聯(lián)網(wǎng)金融的風口實現(xiàn)30多倍上漲，市值峰值接近400億，15年的利潤也才只有3696萬。目前2018預(yù)期利潤是1.4億，未來5年長亮科技借助騰訊在金融云方面的布局，如果能保持每年30%以上的高速增長，實現(xiàn)從今年14.55元附近47億市值到400億-500億市值的5年10倍還是非常有希望的。

 ·華大基因：基因檢測行業(yè)龍頭！

華大基因的主營業(yè)務(wù)為通過基因檢測等手段,為醫(yī)療機構(gòu)、科研機構(gòu)、企事業(yè)單位等提供基因組學類的診斷和研究服務(wù)。

投資亮點1：核心業(yè)務(wù)NIPT服務(wù)未來仍存較大成長空間。公司生育健康服務(wù)占到總收入的一半以上，毛利率維持在 70%左右。NIPT 檢測及其試劑銷售收入是公司收入的主要來源，公司生育產(chǎn)品臨床檢測累積服務(wù)近 600 萬人次，已完成近350 萬例 NIPT 檢測；超過 179 萬名新生兒和成人接受了遺傳性耳聾基因篩查的檢測服務(wù)。公司已開展的民生項目覆蓋了全國 20 余個省、自治區(qū)、直轄市總共近 50 個區(qū)域，民生項目篩查人次已累計達到 500 余萬次。我們預(yù)計未來隨著 NIPT 檢測服務(wù)在生殖健康領(lǐng)域滲透率的逐漸提升，公司 NIPT 業(yè)務(wù)仍具有較大的成長空間。

投資亮點2：研發(fā)投入高速增長，超高通量基因測序儀 MGISEQ-T7 加速問世。2018 年前三季度公司研發(fā)費用 1.61 億元，同比增加 45.18%，占營收收入比為 8.88%；Q3季度研發(fā)投入 6080.8 萬，同比增加 51.87%；占營收收入比為 9.03%，主要是研發(fā)項目投入增加所致；盡管高研發(fā)投入拖累了公司業(yè)績，但同時推動了新一代超高通量基因測序儀的加速問世。2018 年 10 月 25 日，華大智造在第十三屆國際基因組學大會新品發(fā)布環(huán)節(jié)上發(fā)布超高通量基因測序儀 MGISEQ-T7，MGISEQ-T7 首創(chuàng) 4 聯(lián)芯片平臺，能夠同時開展不同讀長的測序，快速、靈活、超高通量，產(chǎn)出數(shù)據(jù)達 6Tb/天，其測序速度比行業(yè)最高水平提升 50%以上，遠遠領(lǐng)先于其他測序儀，標志著公司將測序儀的日生產(chǎn)能力提升到一個新的高度。MGISEQ-T7 的問世能夠?qū)δ壳皽y序產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到強有力的推動作用，同時為公司后續(xù)全基因組測序、超高深度全外顯子組測序、表觀基因組測序、腫瘤大 Panel 基因檢測等高效化多種應(yīng)用奠定了基礎(chǔ)。

投資亮點3：基因檢測行業(yè)龍頭，打造全產(chǎn)業(yè)鏈布局具有核心競爭力優(yōu)勢。公司是國內(nèi)唯一參加人類基因組計劃的公司，作為全球最大的基因測序中心，擁有世界最大規(guī)模的測序通量，強化產(chǎn)業(yè)鏈上游布局。業(yè)務(wù)涵蓋生育健康、復(fù)雜疾病、基礎(chǔ)科研和藥物研發(fā)等四大核心領(lǐng)域，已形成“覆蓋全國、輻射全球”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，擁有全球先進的基因組研究平臺和生物信息分析能力，形成龐大的基因數(shù)據(jù)庫，在臨床診斷、疾病篩查及藥物研發(fā)中具備更精準的分析能力與強大的技術(shù)優(yōu)勢。

一句話總結(jié)：華大基因是中國基因測序的絕對龍頭，未來基因檢測以及基因治療的想象空間巨大，跟華為、騰訊一起號稱“深圳3寶”，前萬科董事長王石擔任總裁，未來將成長為基因檢測以及治療的世界級企業(yè)，上市初期股價從15.87元到達261元用了不到4個月就實現(xiàn)16倍漲幅，首次觸及千億市值，已經(jīng)顯示牛股基因，未來重回千億市值不為過！

 ·飛榮達：盈利能力持續(xù)提升，整合產(chǎn)業(yè)鏈劍指5G！！

5G時代基站分布密度將加大，飛榮達公司實力行業(yè)領(lǐng)先的電磁屏蔽及導熱產(chǎn)品將迎爆發(fā)，天線振子研發(fā)進展順利，已具備量產(chǎn)能力，5G時代將迎來放量；18年8月，擬收購潤星泰電器51%股權(quán)，主營4G/5G基站殼體、散熱器、濾波器、天線基座，擬收購博緯通信51%股權(quán)，主營基站天線；19年1月1日公告，擬1.53億元收購博緯通信51%股權(quán)積極布局5G。

投資亮點1：盈利能力持續(xù)提升，扣除股權(quán)激勵成本后業(yè)績符合預(yù)期。公司18年在手機和通信端新產(chǎn)品的放量以及產(chǎn)能持續(xù)增長和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，使得公司營收穩(wěn)步增長，毛利率同比17年有所提升，實現(xiàn)2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.55億元～1.68億元，較去年同期增長43.32%～55.34%，符合市場的業(yè)績預(yù)期。公司電磁屏蔽以及導熱類產(chǎn)品需求持續(xù)增長，新產(chǎn)品有序放量，持續(xù)拓展 5G 產(chǎn)品及業(yè)務(wù)。

投資亮點2：縱向并購整合產(chǎn)業(yè)鏈，打造 5G 材料 器件模式，有望充分享受行業(yè)趨勢紅利。公司積極在通信基站天線端域進行全產(chǎn)業(yè)鏈布局。 2018 年底收購博緯通信，補充公司的天線設(shè)計研發(fā)及測試能力，打通天線上下游產(chǎn)業(yè)鏈。收購潤星泰，完善天線端產(chǎn)品配套，加強半固態(tài)壓鑄技術(shù)布局，完成新型基站整體解決方案整體布局。收購品岱，與母公司熱材料業(yè)務(wù)形成協(xié)同效應(yīng)，有效降低成本，形成從上游材料到下游模組的完整方案。

整合完畢后公司將實現(xiàn)在 5G 天線及配套零部件領(lǐng)域的布局，互補短板，打通天線全產(chǎn)業(yè)鏈，形成 5G 材料 器件的全面配套產(chǎn)品能力，有望充分享受 5G 電磁屏蔽及導熱器件的量價齊升紅利。 5G 基站天線市場的大幅增長也帶動相關(guān)零部件市場規(guī)模的快速擴張，公司積極布局 5G 類產(chǎn)品，在材料、部件、天線等領(lǐng)域的產(chǎn)品已經(jīng)陸續(xù)量產(chǎn)出貨，公司有望充分受益 5G 建設(shè)周期紅利。

我們認為隨著公司募投項目的陸續(xù)投產(chǎn)，以及 5G 相關(guān)產(chǎn)品研發(fā)和布局的持續(xù)推進，以及對 5G 天線產(chǎn)業(yè)的垂直整合，公司將充分受益 5G 建設(shè)周期紅利，打造具備 5G 材料 器件的制造平臺。

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