如果市場(chǎng)沒(méi)有信號(hào)，就要耐心地等信號(hào)，而不是強(qiáng)行交易。業(yè)余選手總是找挑戰(zhàn)，專(zhuān)業(yè)人士則是找有把握的交易。輸家在交易時(shí)追求激情；專(zhuān)業(yè)人士追求最好的機(jī)會(huì)。

20世界最偉大的投機(jī)者杰西·利弗莫爾常常說(shuō)，有時(shí)候要做多，有時(shí)候要做空，有時(shí)候要去釣魚(yú)。

賭徒想賺快錢(qián)，成功機(jī)會(huì)和火爐上的冰塊一樣小。

如果你賭博娛樂(lè)，要遵守一套資金管理的原則。第1個(gè)原則是限制你每次的風(fēng)險(xiǎn)。

記住，不是每個(gè)市場(chǎng)因?yàn)槟憧春盟奈磥?lái)就會(huì)有好的交易機(jī)會(huì)。它們必須有交易量，還要有很好的波動(dòng)。

任何市場(chǎng)的關(guān)鍵原則是：“買(mǎi)便宜的沒(méi)問(wèn)題，但不要買(mǎi)下跌的。”
即使看起來(lái)很便宜，也不要買(mǎi)下跌趨勢(shì)的股票。如果你喜歡它的基本面，要利用技術(shù)分析來(lái)確認(rèn)是否趨勢(shì)向上。

交易者必須形成自己的一套基本面分析或技術(shù)面分析的參數(shù)，要遵守自己的系統(tǒng)，還要有出色的資金管理。

你要離開(kāi)大眾，才能成功。當(dāng)大部分人往一個(gè)方向走時(shí)，聰明的少數(shù)人則往相反的方向走。

交易心理、技術(shù)分析和資金管理——如果你都學(xué)會(huì)了，你就會(huì)成功。

限價(jià)單最好。也許有時(shí)候會(huì)失去機(jī)會(huì)，但還有很多其它的機(jī)會(huì)。那條河已經(jīng)流了幾百年了。認(rèn)真的交易者利用限價(jià)單進(jìn)場(chǎng)并兌現(xiàn)利潤(rùn)，利用止損單保護(hù)他的倉(cāng)位。我們要盡量避免滑點(diǎn)的虧損，盡量提高我們的長(zhǎng)期成功機(jī)會(huì)。

賺錢(qián)的交易總是伴隨著虧錢(qián)的交易，一連串的小虧損會(huì)把小賬戶(hù)摧毀。

用小賬戶(hù)交易就像是開(kāi)飛機(jī)在樹(shù)那么高的低空飛行。你沒(méi)有回旋的空間，沒(méi)有思考的時(shí)間。只要有一點(diǎn)點(diǎn)分心，有點(diǎn)倒霉，碰到樹(shù)枝——你就會(huì)墜毀。

記住，你研究的深度比廣度更重要。

成功的交易是建立在3個(gè)M的基礎(chǔ)上的——思想，方法和資金管理。

只要你有紀(jì)律，專(zhuān)心等待特定的模式出現(xiàn)，技術(shù)分析工具就會(huì)對(duì)你有用。專(zhuān)業(yè)人士在市場(chǎng)提供了特殊的優(yōu)勢(shì)時(shí)才進(jìn)行交易。

一個(gè)人如果不知道自己的優(yōu)勢(shì)，那么他就沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，他就會(huì)虧錢(qián)。

想想賭場(chǎng)，業(yè)余選手在那里為免費(fèi)的飲料而高興，然而專(zhuān)業(yè)人士坐在牌桌上冷靜地思考，每局都是這樣，大多數(shù)情況下，他們都不跟牌，如果他們的牌確實(shí)占優(yōu)勢(shì)，他們就會(huì)行動(dòng)了。要想成為成功的交易者，你必須建立鐵一樣的紀(jì)律（思想），擁有優(yōu)勢(shì)（方法），控制賬戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)（資金管理）。

要想成為成功的交易者，你必須為自己的決定和行為全部負(fù)責(zé)。

一相情愿就是夢(mèng)想。他坐在虧損上面說(shuō)：“這只股票會(huì)回來(lái)的，過(guò)去總是這樣。”贏家接受偶爾的虧損，認(rèn)虧，然后繼續(xù)努力。輸家推遲認(rèn)虧的時(shí)間。業(yè)余選手交易和小孩買(mǎi)彩票一樣。他等待命運(yùn)決定他是贏還是輸。專(zhuān)業(yè)人士，相反，有鋼鐵般的出場(chǎng)計(jì)劃，不管是賺錢(qián)的，還是虧錢(qián)的。專(zhuān)業(yè)人士和業(yè)余選手的關(guān)鍵區(qū)別就是他們的出場(chǎng)計(jì)劃。

最初的虧損是最便宜的虧損——我們睜大雙眼交易的人都要遵守這個(gè)原則。

作為交易者，我做交易的時(shí)候必須接受商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，但不能接受虧損。

一個(gè)冷靜清醒的人會(huì)選擇他的戰(zhàn)斗。他自己選擇進(jìn)出，如果有人威脅他，他就不理會(huì)。一個(gè)有紀(jì)律的玩家在幾百個(gè)機(jī)會(huì)里面選擇自己最擅長(zhǎng)的游戲。他不會(huì)像狗一樣伸著舌頭去追所有的兔子——他會(huì)爬下來(lái)做埋伏，等待最適合他的機(jī)會(huì)到來(lái)。

上漲的成交量一般會(huì)確認(rèn)趨勢(shì)，下跌的成交量則帶來(lái)了問(wèn)題。

價(jià)格是原始的，指標(biāo)是第2位的，簡(jiǎn)單的指標(biāo)最好。

專(zhuān)業(yè)人士只要找到了適合自己的技術(shù)，一般會(huì)堅(jiān)持使用。他們寧愿錯(cuò)過(guò)交易，也不愿換個(gè)不熟悉的方式。

如果你想去捕魚(yú)，最好找個(gè)有大魚(yú)的地方。

低價(jià)，通道很窄的股票可以成為好的投資對(duì)象。但那是投資，不是交易。作為交易者，你要找短期波動(dòng)的優(yōu)勢(shì)。這就是不要浪費(fèi)精力找通道窄的股票的原因。

日線(xiàn)圖上的MACD柱和價(jià)格的背離都值得交易。周線(xiàn)圖上的背離通常表明了上漲和下跌的轉(zhuǎn)換。

通用的交易哲學(xué)。比如，順勢(shì)交易，趨勢(shì)上漲時(shí)買(mǎi)入，頂部形成，下跌時(shí)賣(mài)出?；蛘咴谑袌?chǎng)被低估時(shí)買(mǎi)入，在價(jià)格接近歷史支撐區(qū)時(shí)買(mǎi)入，達(dá)到阻力區(qū)時(shí)賣(mài)出。

系統(tǒng)是為執(zhí)行方法而建立的一套原則。比如，如果我們的方法是跟蹤趨勢(shì)，交易系統(tǒng)會(huì)在周均線(xiàn)上漲時(shí)建立多頭倉(cāng)位，并在日均線(xiàn)彎頭下跌時(shí)賣(mài)出（緩進(jìn)快出）?；蛘?，當(dāng)周線(xiàn)級(jí)別的MACD柱上漲時(shí)買(mǎi)入，下跌時(shí)賣(mài)出。

技術(shù)是進(jìn)場(chǎng)或出場(chǎng)時(shí)采用的明確具體的原則。比如，當(dāng)系統(tǒng)發(fā)出買(mǎi)入信號(hào)時(shí)，技術(shù)就是在價(jià)格超過(guò)前一日最高點(diǎn)，或者價(jià)格當(dāng)日創(chuàng)下新低卻在高點(diǎn)附近收盤(pán)時(shí)，買(mǎi)入。

三重濾網(wǎng)的核心原則就是開(kāi)始分析時(shí)，首先后撤一步，采用大視角考察長(zhǎng)期圖表，以制定策略，確定多空方向。然后再接近市場(chǎng)，做出戰(zhàn)術(shù)決策以尋找進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)和出場(chǎng)點(diǎn)。

專(zhuān)業(yè)交易者永不讓贏利變成虧損。

如果你花在研究進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間和花在研究出場(chǎng)的時(shí)間一樣多，那么你就成為專(zhuān)業(yè)人士了。

新手總是在尋找進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，然而專(zhuān)業(yè)人士花很多時(shí)間研究如何出場(chǎng)。

貪婪是昂貴的情緒。

止損是單行線(xiàn)。當(dāng)做多的時(shí)候，你可以向上移，但永遠(yuǎn)不要向下移。當(dāng)做空的時(shí)候，你可以向下移，但永遠(yuǎn)不要向上移。只有輸家會(huì)說(shuō)：“我多留點(diǎn)余地。”

交易者不使用止損，最終會(huì)全部虧損。重大的災(zāi)難會(huì)襲擊那些認(rèn)為自己水平高，系統(tǒng)好，不需要止損的人。一個(gè)不認(rèn)真的交易者，如果不止損，也許能活一段時(shí)間，但是長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，他死定了。

有洞的降落傘總比沒(méi)有降落傘好。

做多時(shí)止損單下在最近的低點(diǎn)，做空時(shí)止損單下在最近的高點(diǎn)。

最好的兌現(xiàn)利潤(rùn)的機(jī)會(huì)是超買(mǎi)和波動(dòng)時(shí)。

堅(jiān)持?。}(cāng)位分為關(guān)鍵倉(cāng)位和補(bǔ)充倉(cāng)位。你的關(guān)鍵倉(cāng)位的止損要寬，不要止贏，補(bǔ)充倉(cāng)位可以進(jìn)進(jìn)出出——回調(diào)到均線(xiàn)買(mǎi)入，反彈到通道上線(xiàn)賣(mài)出。

波段交易意味著在平靜時(shí)買(mǎi)，在瘋狂時(shí)賣(mài)（在上漲的均線(xiàn)附近買(mǎi)入，在通道上線(xiàn)賣(mài)出）。

做波段交易最好的市場(chǎng)是最活躍的股票和在通道內(nèi)波動(dòng)的藍(lán)籌股。要選擇通道最寬，波動(dòng)最有規(guī)律的。

當(dāng)周線(xiàn)圖上趨勢(shì)上漲時(shí)，等待日線(xiàn)圖上的振蕩指標(biāo)變成超賣(mài)，同時(shí)價(jià)格下跌到均線(xiàn)。如果振蕩指標(biāo)跌到了最近幾個(gè)月的新低，同時(shí)價(jià)格靠近均線(xiàn)，它表明空頭太強(qiáng)，最好推遲買(mǎi)入，直到下一個(gè)底的到來(lái)。

從股票的最近一次趨勢(shì)開(kāi)始研究它是如何動(dòng)作的。如果趨勢(shì)上漲，看看它以前的下跌。如果股票3次回到均線(xiàn)，平均穿過(guò)1.5點(diǎn)，在均線(xiàn)下1個(gè)點(diǎn)下單買(mǎi)入，要比之前的下跌淺一點(diǎn)點(diǎn)。

一旦進(jìn)行了波段交易，要下保護(hù)性止損單。波段交易就是高空表演，需要安全網(wǎng)。止損和資金管理是你生存和成功的關(guān)鍵。

資金管理系統(tǒng)部分：

資金管理的目標(biāo)是通過(guò)減少失敗的交易中的虧損和最大化贏利交易中的利潤(rùn)來(lái)累積資金。

一旦你有了有正期望值的交易系統(tǒng)，你必須制定資金管理原則。遵循這些原則，就好像你的生命是依靠它們一樣，事實(shí)也是如此。

不管你損失的比例有多少，你都必須賺更多比例的錢(qián)來(lái)補(bǔ)償。

市場(chǎng)像一個(gè)柔軟的角斗士場(chǎng)地。在這戰(zhàn)斗中，生命是用金錢(qián)來(lái)計(jì)算的。每個(gè)人都在努力從你的身上掠奪金錢(qián)——競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、商家和經(jīng)紀(jì)人。虧錢(qián)很容易，但賺錢(qián)卻很難。

資金管理有兩個(gè)目的：生存和發(fā)展。首先是生存，其次是努力保持穩(wěn)定的收益，最后是獲得巨大的收益。嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕灰渍咄ǔ?huì)把精力集中在損失最小化和資金增長(zhǎng)上。

不管是溫和還是粗暴，當(dāng)月虧損限制都使交易者們免受食人魚(yú)的威脅——一連串惡性的虧損加起來(lái)將是致命的。

交易者用2%原則抵擋鯊魚(yú)的攻擊，還必須用6%原則來(lái)保護(hù)自己，不受食人魚(yú)的蠶食。

當(dāng)你連續(xù)贏利時(shí)，6%原則鼓勵(lì)你增加倉(cāng)位，當(dāng)出現(xiàn)連續(xù)虧損時(shí)，6%將使你停止交易。如果市場(chǎng)走勢(shì)對(duì)你有利，你就把止損移動(dòng)到不虧損位之上，然后建立更多的倉(cāng)位。

換句話(huà)說(shuō)，他必須從小倉(cāng)位做起，慢慢增加，如果出現(xiàn)問(wèn)題就盡快減少倉(cāng)位。

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別上升時(shí)，我們的表現(xiàn)能力卻會(huì)下降。

進(jìn)行一筆交易，就像去尋找寶藏。在海洋底部的巖石下面埋著黃金。當(dāng)你挖掘的時(shí)候，記住不時(shí)看一下你的氣壓，在保證活命的情況下，你可以挖到多少黃金呢？海洋底部到處都是發(fā)現(xiàn)了巨大機(jī)會(huì)的潛水者們的遺骸。

世界上唯一免費(fèi)的東西就是老鼠夾子中的奶酪。

過(guò)度交易——重倉(cāng)——是致命錯(cuò)誤。

交易倉(cāng)位大小是根據(jù)你要虧的錢(qián)來(lái)計(jì)算的，不要根據(jù)你要賺的錢(qián)計(jì)算的。

心理因素，包括樂(lè)觀和懷疑的較量，貪婪和恐懼的較量，都比技術(shù)指標(biāo)要重要。

如果你的平均資金在增加，最好的加倉(cāng)是回調(diào)的時(shí)候。

做交易計(jì)劃最好的時(shí)間是晚上收盤(pán)以后。你可以很安靜地尋找股票，思考，發(fā)現(xiàn)指標(biāo)信號(hào)，然后做決定——做多，做空或者觀望。把你的決定寫(xiě)下來(lái)，第2天開(kāi)盤(pán)前再確認(rèn)一次。

只要有可能，盡量使用現(xiàn)金消費(fèi)，不要用信用卡。

你能把消費(fèi)降低的越快，你實(shí)現(xiàn)自由的速度就越快。

你需要同時(shí)擁有自信和謹(jǐn)慎。同時(shí)擁有2種沖突的感覺(jué)是成熟的標(biāo)志。

交易需要實(shí)踐，謙虛，和恒心。成功的交易者堅(jiān)強(qiáng)，謙虛，對(duì)新思想開(kāi)放。新手喜歡吹牛，專(zhuān)業(yè)人士喜歡細(xì)聽(tīng)。

你不吹噓自己的交易。

你避免像新手那樣犯錯(cuò)，只關(guān)心有波動(dòng)和興趣的市場(chǎng)。你明白大波動(dòng)是從相對(duì)平靜的時(shí)候發(fā)展的。

認(rèn)真的交易者總是走在游戲的前面，因?yàn)樗刻於荚谧龉φn。

（完）

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