有“中國移動電競第一股”之稱的英雄互娛發(fā)布公告擬將其持有的全部或部分股份轉(zhuǎn)讓給赫美集團(tuán)。與此同時(shí)，赫美集團(tuán)也發(fā)布了收購公告。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，赫美集團(tuán)2018年前三季度，短期和長期借款累計(jì)達(dá)16.63億元，是同期營收的近4倍。

　　值得注意的是，英雄互娛目前總市值達(dá)102.16億元。按赫美集團(tuán)停牌公告顯示，赫美集團(tuán)欲圖收購英雄互娛股權(quán)比例至少為36.59%。按此計(jì)算，本次交易金額總數(shù)至少為37.38億元。而赫美集團(tuán)目前總市值僅33.9億元。

　　對此，英雄互娛相關(guān)負(fù)責(zé)人在回復(fù)長江商報(bào)記者采訪時(shí)表示，現(xiàn)在暫時(shí)以公告披露為主。赫美集團(tuán)投資者專線工作人員在接受長江商報(bào)記者采訪時(shí)則表示，目前具體方案、收購股權(quán)比例都暫未確定，且通過發(fā)行股份的方式購買資產(chǎn)。

　　英雄互娛市值破百億

　　作為新三板優(yōu)等生，英雄互娛一路來備受關(guān)注，其董事長應(yīng)書嶺也被視為80后商業(yè)領(lǐng)袖。

　　2015年6月，應(yīng)書嶺100%控股的迪諾投資以現(xiàn)金認(rèn)購塞爾瑟斯非公開發(fā)行股份4809.58萬股成為塞爾瑟斯第一大股東、實(shí)際控制人。當(dāng)年10月，英雄互娛就在新三板上市。

　　2015年11月19日，華誼兄弟稱，將以19億元入股英雄互娛，成為英雄互娛持股20%的第二大股東；同年12月，英雄互娛即宣布向王思聰完成募資1.35億元。

　　幾番資本運(yùn)作，英雄互娛業(yè)績也不斷上漲。2015年總營收約為1.07億元，凈利1979.54萬元；2017年實(shí)現(xiàn)營收10.36億元，凈利9.11億元。三年時(shí)間，營收增長9倍，凈利增長46倍。

　　2017年英雄互娛業(yè)績增速減緩，公司營收同比增長10.65%，凈利潤同比增長76.74%，但扣非凈利卻下滑23.57%。截至2018年前三季度，業(yè)績略有回漲，總營收達(dá)3.09億元，同比增長36.85%。

　　值得注意的是，財(cái)報(bào)顯示，2018年前三季度，英雄互娛商譽(yù)為19.04億元，當(dāng)期市值為102.16億元。

　　赫美集團(tuán)借款超16億

　　定位于“國際品牌運(yùn)營服務(wù)商”的赫美集團(tuán)成立于1994年。2010年上市以來，歷經(jīng)多次“跨界”轉(zhuǎn)型。在2014年來，公司還陸續(xù)進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融以及小貸等業(yè)務(wù)。

　　2017年赫美集團(tuán)通過收購上海歐藍(lán)、臻喬時(shí)裝等企業(yè)，開始向高端品質(zhì)消費(fèi)領(lǐng)域戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。與此同時(shí)開始強(qiáng)勢剝離企業(yè)其他資產(chǎn)，包括曾引領(lǐng)公司轉(zhuǎn)型的每克拉美。到2018年，公司又再次處置部分資產(chǎn)。長江商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，自上市以來，赫美集團(tuán)累計(jì)買賣資產(chǎn)超過20余次，涉及類金融、服飾珠寶等多個(gè)領(lǐng)域。

　　與此同時(shí)，其業(yè)績也在持續(xù)下滑。財(cái)報(bào)顯示，2016年，赫美集團(tuán)營收達(dá)21.27億元，同比增68.52%；扣非凈利1.37億元，同比增118.73%。但到了2017年，營收僅為24.1億元，同比增13.34%；扣非凈利為-6735.4萬元，同比降幅達(dá)149.33%。截至2018年前三季度，營收僅4.4億元，同比降幅17.09%；扣非凈利虧損至9017.37萬元，同比減少424.4%。

　　值得注意的是，截至2018年前三季度，赫美集團(tuán)資產(chǎn)總計(jì)為61.04億元，負(fù)債合計(jì)42.58億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)69.76%。在負(fù)債中，流動負(fù)債達(dá)35.44億元，占負(fù)債比超八成。而在流動負(fù)債中，短期借款就達(dá)12.62億元，占同期總負(fù)債的29.6%。

　　此外，2018年前三季度，赫美集團(tuán)預(yù)計(jì)負(fù)債1.4億元，長期借款達(dá)4.01億元。

　　按此計(jì)算，2018年前三季度，赫美集團(tuán)短期和長期借款累計(jì)達(dá)16.63億元，為同期營收的近4倍。

　　引人注意的是，英雄互娛目前總市值達(dá)102.16億元。按赫美集團(tuán)停牌公告顯示，此次交易標(biāo)的為英雄互娛的股東迪諾投資、迪諾兄弟及其他方，迪諾投資持有標(biāo)的公司30.43%的股權(quán)，迪諾兄弟持有標(biāo)的公司6.16%的股權(quán)。

　　這意味著，赫美集團(tuán)欲圖收購英雄互娛股權(quán)比例至少為36.59%。按此計(jì)算，本次交易金額總數(shù)至少為37.38億元。而赫美集團(tuán)目前總市值僅33.9億元。

　　新三板研究專員陳文博認(rèn)為，發(fā)行股份購買資產(chǎn)，不用現(xiàn)金交易或不需要過多現(xiàn)金交易，只要控股股東認(rèn)為發(fā)行價(jià)合適，該項(xiàng)工作就可以啟動。對于資產(chǎn)質(zhì)量差的上市公司，通過重組的方式發(fā)行股份認(rèn)購資產(chǎn)，收購標(biāo)的具有持續(xù)盈利能力經(jīng)營性資產(chǎn)，對于上市公司而言，可以挽救陷入困境中的上市公司，有利于上市公司良性擴(kuò)張。