圖片來(lái)自CNSPHOTO

中國(guó)商報(bào)/中國(guó)商網(wǎng)（記者 賀陽(yáng)）近日，“烤鴨第一股”全聚德交出了一張令市場(chǎng)十分失望的“成績(jī)單”。

據(jù)全聚德發(fā)布的業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.76億元，同比下滑4.53%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)8865.71萬(wàn)元，同比下滑34.81%。中國(guó)商報(bào)記者注意到，全聚德此次凈利潤(rùn)暴跌，已創(chuàng)下其上市12年以來(lái)的最大跌幅。

雖然2018年的餐飲資本市場(chǎng)“寒風(fēng)呼呼”，但是這并不能作為全聚德凈利暴跌的主要原因。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，去年我國(guó)餐飲收入實(shí)現(xiàn)42716億元，比上年增長(zhǎng)9.5%，首次突破四萬(wàn)億元大關(guān)，逐步邁入了品質(zhì)化、綠色化、智能化、融合化的“新餐飲時(shí)代”。

就公司營(yíng)收、利潤(rùn)的雙雙下降，全聚德公告解釋稱主要是受餐飲市場(chǎng)影響，公司第四季度營(yíng)業(yè)收入未達(dá)預(yù)期目標(biāo)。同時(shí)，全聚德還提到，由于公司相關(guān)企業(yè)存在商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，基于謹(jǐn)慎性原則，公司計(jì)劃在年末對(duì)上述商譽(yù)計(jì)提相應(yīng)的商譽(yù)減值準(zhǔn)備。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全聚德凈利潤(rùn)同比下滑的幅度，已創(chuàng)下其上市以來(lái)的最大跌幅。而凈利潤(rùn)的下滑態(tài)勢(shì)，自2012年全聚德創(chuàng)下?tīng)I(yíng)收19.44億元、歸母凈利潤(rùn)1.52億元的最高紀(jì)錄之后，已經(jīng)持續(xù)了六年。

對(duì)于全聚德業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)乏力，擁有敏銳嗅覺(jué)的資本市場(chǎng)早已有所準(zhǔn)備。中國(guó)商報(bào)記者了解到，此前曾是全聚德第二大股東的IDG資本管理（香港）有限公司曾多次不惜虧本減持。

公開(kāi)信息顯示，去年11月22日，全聚德曾于晚間發(fā)布IDG資本告知函，原持股5.63%的IDG資本計(jì)劃在未來(lái)六個(gè)月內(nèi)減持所持全部公司1737萬(wàn)股股份，減持原因?yàn)橘Y金安排需要。

值得一提的是，這已經(jīng)是IDG資本對(duì)于全聚德股票的第二次減持。

據(jù)悉，去年年初，IDG資本曾公布過(guò)一次對(duì)全聚德的清倉(cāng)減持計(jì)劃，但并未順利實(shí)施。彼時(shí)，IDG的持股比例為5.87%，截至去年8月6日該計(jì)劃期屆滿，其減持總數(shù)僅占上市公司總股本的0.24%。

以全聚德2017年第三季度的平均股價(jià)19.34元為基準(zhǔn)價(jià)計(jì)算，IDG資本投資全聚德約花費(fèi)3.5億元。參考去年11月23日收盤價(jià)估算，IDG資本目前所持有的這部分股權(quán)市值約為2.04億元，加上此前已套現(xiàn)的1025萬(wàn)元，IDG投資全聚德已經(jīng)浮虧了1.3億元，浮虧比例為38.86%。

“此舉說(shuō)明全聚德逐步變?nèi)醯挠芰σ呀?jīng)讓二股東變得不滿，即使是老資本方，最終也不得不選擇虧本清倉(cāng)?！睒I(yè)內(nèi)人士分析，這說(shuō)明資本并不看好全聚德未來(lái)的發(fā)展。

截至中國(guó)商報(bào)記者發(fā)稿，全聚德的股價(jià)仍在低位徘徊，收盤價(jià)12.10元，跌幅0.41%，成交量顯示為“大陰柱”，大筆賣單成交，表示市場(chǎng)對(duì)其盈利能力缺乏信心。

實(shí)際上，內(nèi)外交困的全聚德曾多次嘗試轉(zhuǎn)型，然而無(wú)一不以失敗告終?？绝啞巴赓u”的互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型更是滿盤皆輸。

資料顯示，2015年，全聚德與重慶狂草科技有限公司達(dá)成合作，打造“互聯(lián)網(wǎng)+餐飲”模式的“小鴨哥”烤鴨外賣品牌鴨哥科技。

彼時(shí)，仍為全聚德公司總經(jīng)理的刑穎在發(fā)布會(huì)上表示：“通過(guò)包制鴨卷、配送上門、自動(dòng)加熱等方式，市場(chǎng)定位針對(duì)中高端白領(lǐng)及家庭用戶，在重慶本地外賣平臺(tái)進(jìn)行實(shí)驗(yàn)性推廣。并于2016年4月在北京市場(chǎng)上線了‘小鴨哥’，與百度外賣簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，試圖打造全聚德外賣生態(tài)系統(tǒng)。”

但是到了2017年中期，鴨哥科技便已停擺，根據(jù)當(dāng)時(shí)全聚德財(cái)報(bào)顯示，2016年鴨哥科技虧損金額達(dá)1344萬(wàn)元。

外賣送達(dá)后已涼、卷餅硬、口感差、價(jià)格太貴……對(duì)于全聚德烤鴨外賣的差評(píng)充斥于耳。

有餐飲分析人士表示，有國(guó)企背景的全聚德在嘗試創(chuàng)新方面有所停滯，特別是在營(yíng)銷、口碑培養(yǎng)、品牌年輕化方面需要多下功夫，彌補(bǔ)欠缺；而在創(chuàng)新方面，應(yīng)在模式中著重體現(xiàn)，比如通過(guò)售賣袋裝烤鴨的形式做到“餐飲+零售”，滲透二三線城市，布局渠道下沉。

中國(guó)飯店協(xié)會(huì)發(fā)布的報(bào)告顯示，零售化已經(jīng)成為新餐飲時(shí)代的重要特點(diǎn)。在互聯(lián)網(wǎng)、物流冷鏈技術(shù)的推動(dòng)下，餐飲企業(yè)呈現(xiàn)出新零售屬性，即“堂食+外賣+外送+流通食品”。一批餐飲企業(yè)加強(qiáng)名菜名點(diǎn)的工業(yè)化，通過(guò)餐飲門店銷售+零售，線上線下結(jié)合，為企業(yè)帶來(lái)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

近年來(lái)，“烤鴨市場(chǎng)”的新競(jìng)爭(zhēng)者不斷涌入，同業(yè)態(tài)經(jīng)營(yíng)的大董烤鴨、四季民福、羲和雅苑等餐廳都經(jīng)營(yíng)得紅紅火火，相比之下這些餐廳的服務(wù)質(zhì)量更高，消費(fèi)群體畫像更為精細(xì)。來(lái)自大眾點(diǎn)評(píng)等第三方平臺(tái)軟件顯示，上述餐廳不僅顧客滿意程度高，還經(jīng)常出現(xiàn)需要排隊(duì)等位的現(xiàn)象，而全聚德作為老字號(hào)的優(yōu)勢(shì)正在逐步喪失。

中國(guó)商報(bào)記者看到，A股僅剩的四家餐飲上市企業(yè)整體發(fā)展都不太盡如人意。*ST云網(wǎng)（湘鄂情）已連年虧損或面臨退市；西安飲食目前可供查詢的2018年三季報(bào)顯示凈利潤(rùn)下滑4.74%，虧損了417.46萬(wàn)元。而廣州酒家在轉(zhuǎn)型零售化業(yè)務(wù)后成為目前A股餐飲上市企業(yè)中唯一一家凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的企業(yè)，其2018年三季報(bào)顯示凈利潤(rùn)錄得2.98億元，同比增長(zhǎng)了49.88%。