創(chuàng)業(yè)公司要發(fā)展，做強(qiáng)做大，在不同時(shí)期不斷尋找新的合伙人或資金是必經(jīng)的歷程。從早期種子輪到天使輪，到成長期的VC輪，再到后期的PE融資，公司的股權(quán)架構(gòu)也一直受到資金和人的沖擊調(diào)整，其中涉及到的利益分配的問題，是最核心的問題。

在現(xiàn)實(shí)中，因?yàn)楣蓹?quán)架構(gòu)的問題，幾位創(chuàng)始人同苦卻不能同甘，對(duì)關(guān)鍵價(jià)值點(diǎn)評(píng)估不同，最后反目成仇的事情并不罕見。

初創(chuàng)公司一般都是小團(tuán)體在戰(zhàn)斗。公司在初始階段，出于現(xiàn)金流和降低固定開支的考慮，通常由一個(gè)小團(tuán)隊(duì)開始運(yùn)營，好比如小米的七位合伙人，阿里巴巴的十八羅漢。

對(duì)CEO來說，早期合伙人、員工是一把錘，后期合伙人、資金方、資源方是另一把錘，股權(quán)架構(gòu)就是在這么敲敲打打中過來的。

總的來說股權(quán)架構(gòu)要考慮三個(gè)方面，一是創(chuàng)始人持股，二是未來投資人或合伙人持股、三是員工持股。

越是發(fā)展初期，股東名冊(cè)越簡單越好，如果股東比較多，投資人的顧慮就會(huì)比較大，跟一個(gè)股東打交道還是幾個(gè)股東打交道，是有區(qū)別的。雖然這樣增加了早期合伙人的認(rèn)同問題，不過這是必須解決的核心問題，沒法回避。融資中期或公司有明顯盈利的時(shí)候，可以考慮推行期權(quán)計(jì)劃，留住核心骨干。

天使輪最好是有協(xié)同效應(yīng)，給予企業(yè)一些幫助，并且可以站在創(chuàng)始人這一邊的，否則一般不建議出讓超過20%的股權(quán)，否則A輪過后創(chuàng)始人很大概率會(huì)失去控制權(quán)。對(duì)于新加入的合伙人，可以考慮給與限制性股權(quán)，比如執(zhí)行考核指標(biāo)，設(shè)置解鎖期限。

隨著公司不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)不斷拓展，外部引入的新合伙人越來越多，這個(gè)時(shí)候創(chuàng)始人關(guān)注的重點(diǎn)在控制權(quán)。

股權(quán)生命線的前提是“同股同權(quán)”。67%的絕對(duì)控制權(quán)、51%相對(duì)控制權(quán)、34%的否決權(quán)等重要生命線，每一個(gè)都要?jiǎng)?chuàng)始人都要慎重思量。

要保持對(duì)公司的控制權(quán)，除了涉及到工商上的股權(quán)，還要看代持的期權(quán)池股權(quán)，或像京東和阿里一樣采取AB股的模式，由管理團(tuán)隊(duì)持有B系列普通股（通常每股代表10票投票權(quán)），以此繼續(xù)控制公司的總體決策。

但公司隨你姓重要嗎？這個(gè)問題的答案是不一定，股權(quán)架構(gòu)要根據(jù)公司的發(fā)展動(dòng)態(tài)調(diào)整，而且隨你姓，你獲得的不一定就是最優(yōu)的。

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