報(bào)告內(nèi)容：1、科創(chuàng)板與主板/中小板及創(chuàng)業(yè)板上市審核規(guī)則比較現(xiàn)行主板/中小板及創(chuàng)業(yè)板僅要求擬上市企業(yè)行業(yè)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，科創(chuàng)板則 明確要求擬上市企業(yè)需符合科創(chuàng)板定位，以及符合規(guī)定條件的紅籌企業(yè)在科創(chuàng) 板發(fā)行股票及存托憑證。  科創(chuàng)板規(guī)則中允許企業(yè)采取表決權(quán)差異安排(“同股不同權(quán)”)，該制度考慮了科創(chuàng)企業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，有利于科創(chuàng)企業(yè)創(chuàng)始人穩(wěn)固控制權(quán)，為科創(chuàng)企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。  科創(chuàng)板根據(jù)行業(yè)特征，改革了現(xiàn)行發(fā)行條件，取消了關(guān)于盈利業(yè)績(jī)，不存在未彌補(bǔ)虧損，無形資產(chǎn)占 比等方面的要求?？苿?chuàng)板綜合考慮了預(yù)計(jì)市值、收入、凈利潤(rùn)、研發(fā)投入、現(xiàn)金流量等因素，設(shè)置五 項(xiàng)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，滿足一項(xiàng)即可。  由于科創(chuàng)板行業(yè)特征明顯，上交所對(duì)申報(bào)企業(yè)采取有針對(duì)性的審核，通過一輪或多輪問詢式審核，向科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)提出咨詢，審核通過后報(bào)送中國(guó)證監(jiān)會(huì)履行注冊(cè)程序，督促發(fā)行人真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，提高信息披露質(zhì)量，讓投資者在信息充分的情況下作出投資決策。  上交所將設(shè)立預(yù)溝通機(jī)制，對(duì)重大疑難、無先例事項(xiàng)等設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)規(guī)則理解與適用的問題進(jìn)行咨詢。  上市規(guī)則強(qiáng)化對(duì)發(fā)行人及其相關(guān)方違規(guī)的監(jiān)管安排，增加對(duì)保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)的處分措施，強(qiáng)調(diào)機(jī)構(gòu)和人員在科創(chuàng)板股票上市發(fā)行的自律監(jiān)管。  上市規(guī)則加強(qiáng)對(duì)發(fā)行人及其相關(guān)方違規(guī)的盈利預(yù)測(cè)的處分，同時(shí)對(duì)中介機(jī)構(gòu)承擔(dān)“看門人”職責(zé)提出更高的要求以及對(duì)其更嚴(yán)厲的處分措施。  上交所將從充分性、一致性、可理解性的角度對(duì)發(fā)行人的信息披露進(jìn)行審核。  2、科創(chuàng)板上市委員會(huì)與證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核委員會(huì)比較《上海證券交易所科科創(chuàng)板股票上市委員會(huì)管理辦法(征求意見 稿)》旨在科創(chuàng)板組織機(jī)制的安排上設(shè)立上市委員會(huì)，由其負(fù)責(zé)發(fā) 行上市審核的把關(guān)和監(jiān)督，發(fā)行上市的審核不再由證監(jiān)會(huì)發(fā)審委負(fù) 責(zé)。同時(shí)，上市委員會(huì)職能新增復(fù)審會(huì)議決定異議進(jìn)行復(fù)審。  3、科創(chuàng)板科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會(huì)工作規(guī)則(征求意見稿)》 旨在規(guī)范咨詢委員會(huì)組成、職責(zé)、運(yùn)行機(jī)制及委員履職要求。由于 科創(chuàng)企業(yè)專業(yè)性強(qiáng)、發(fā)展變化迅速的行業(yè)特點(diǎn)，咨詢委員會(huì)主要是 為科創(chuàng)板相關(guān)工作提供專業(yè)咨詢、政策建議，同時(shí)，咨詢會(huì)的設(shè)立 有利于推動(dòng)科創(chuàng)板建設(shè)，促進(jìn)科創(chuàng)板制度設(shè)計(jì)完善，為科創(chuàng)板保駕 護(hù)航。  4、科創(chuàng)板與主板/中小板及創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)行與承銷比較《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實(shí)施辦法(征求意見稿)》 在制度上進(jìn)行了限定定價(jià)方式、放寬配售制度及綠鞋機(jī)制等一系列 調(diào)整，在完善發(fā)行與承銷制度的同時(shí)進(jìn)一步滿足投資者、券商等各 方的訴求。  5、科創(chuàng)板與主板/中小板及創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則相比的主要變化6、科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定(征求意見稿)》主要 體現(xiàn)了科創(chuàng)板與主板的差異化安排，新增的投資者適當(dāng)性條件，以 及放寬的交易方式及漲跌幅限制，一方面是為了防止過度投機(jī)炒作， 另一方面也是為了保障市場(chǎng)流動(dòng)性，提升定價(jià)效率。 |
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