看了下刷屏的內(nèi)容。大都在罵娘：‘多年假賬一次計提’。暴雷年年有今年特別多！主要原因是商譽計提帶來的減值損失。

通俗來講，就是上市公司原來通過收購方式買來的資產(chǎn)，如今達不到相應承諾的業(yè)績水平，必須對支付過高的溢價進行減值，從而帶來業(yè)績上的損失。短期來看，對市場小票投資情緒影響嚴重，不利于中小創(chuàng)走好。一方面財務大洗澡，都虧在去年，今年業(yè)績可能向好？！但其實洗澡洗掉的是信用！信用無價！一家兩家可能看一眼自己沒買就不關注了，但是這樣集中爆發(fā)，集中刷屏！亮瞎了我的鈦合金眼球！好像要倒逼政策收回，原形畢露了吧！！

但話說回來。現(xiàn)實中只要是收購肯定都超過凈資產(chǎn)的，這就形成了商譽（超過凈資產(chǎn)的部分），如果強制攤銷就變成這部分資產(chǎn)可能被強制低估，畢竟一家企業(yè)按照凈資產(chǎn)的價格幾乎是不愿意的，這就在一定程度上抑制了大股東并購重組的動力，甚至引發(fā)攤銷以后大股東以低價購買上市公司優(yōu)良資產(chǎn)等掏空上市公司的行為！正常的商譽只要不發(fā)生減值是沒問題的。

舉個栗子。某公司轉型成功，從一個苦逼行業(yè)轉到新興行業(yè)中，并購的項目已經(jīng)成為公司主營，老行業(yè)能棄就去了。當初是2PB的價格買來的。那么還要在今后逐年減值1倍的凈資產(chǎn)。那么就阻礙這個公司釋放利潤了。

這有點像水電行業(yè)。一個大壩建好可以用100年。但這個固定資產(chǎn)確實每年都在折舊，所以要計提掉。比如每年折舊5%，20年就折舊完了，賬面上沒有大壩這個資產(chǎn)了。但不妨礙這個大壩還可以使用80年。所以水電站是有這塊隱藏利潤的！這些錢大都拿去還貸款了。沒有出現(xiàn)在凈利潤里，所以目前水電股沒有特亮眼的業(yè)績！

投資者不防多回避在資產(chǎn)負債表上，商譽值較大的公司，或能防范風險。也有例外的，今早一個大幅低開后翻紅的 人福醫(yī)藥，是大神馮柳概念股哦。

網(wǎng)上流傳，市值管理新套路（商譽計提）：利用商譽計提的機會，大幅度計提公司所有的潛在負面開支，順便也把公司老總情人一百年的衛(wèi)生紙費也計提進去了，做低股價，然后大股東以穩(wěn)定股價為由拋出增持計劃，再來一次精準的增持抄底。計提10-12億，拿出1-2億增持抄底，拿出1億，做多下一年的業(yè)績，造成業(yè)績劇增10-100倍，進一步推升股價，3年后公司股價暴漲了5-10倍，然后高位套現(xiàn)，質押，再次套現(xiàn)20-40億。這樣一個來回，3年內(nèi)，公司啥事不用干，就可以穩(wěn)賺10-30億。多好的玩法啊！這就是現(xiàn)在很多公司熱衷于商譽計提的主因了。對于計提過的子公司孫公司，3年后還可以高溢價轉讓出去，再次賺一次錢。