河北滄州泊頭農(nóng)信社旗下直銷銀行“多盈財富”近日宣布清盤退出，這也是目前業(yè)內(nèi)首例由于產(chǎn)品合規(guī)問題被叫停的直銷銀行。由此，在國內(nèi)發(fā)展了數(shù)年卻不溫不火的直銷銀行業(yè)務(wù)被推上風(fēng)口浪尖。

銀行業(yè)內(nèi)人士指出，在數(shù)字化浪潮下，商業(yè)銀行布局直銷銀行領(lǐng)域乃大勢所趨，但目前尚未找準(zhǔn)發(fā)展定位，未來仍需加強(qiáng)風(fēng)控、提升科技水平，謀求符合政策導(dǎo)向的差異化發(fā)展定位，最終與金融普惠和填補(bǔ)金融空白的發(fā)展方向契合。與此同時，目前我國尚未出臺針對純互聯(lián)網(wǎng)、純線上銀行業(yè)務(wù)的監(jiān)管措施，監(jiān)管短板也亟待補(bǔ)上。

直銷銀行起源于歐美，目前已成為歐美金融市場重要的組成部分，其在歐美市場份額已占約8%-10%，且比例仍在不斷擴(kuò)大。以美國為例，從2010年以來，美國直銷銀行占美國商業(yè)銀行吸收存款規(guī)模的比例逐年上升。

據(jù)中國證券報記者不完全統(tǒng)計，截至目前，我國直銷銀行已突破百家。其中，由中信銀行與百度公司聯(lián)合發(fā)起的百信銀行是業(yè)內(nèi)首家、也是目前唯一一家獲批的獨(dú)立法人形式的直銷銀行。

另據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布《2017年中國直銷銀行評測與創(chuàng)新分析報告》統(tǒng)計，截至2017年8月末，國內(nèi)設(shè)立獨(dú)立直銷銀行APP應(yīng)用的銀行共計105家，中小銀行是主力軍。城商行、農(nóng)商行/農(nóng)信社占總數(shù)的88.6%，城商行表現(xiàn)最為積極，共63家城商行上線直銷銀行APP。有兩家外資行設(shè)立獨(dú)立直銷銀行APP，進(jìn)駐直銷銀行領(lǐng)域，且越來越多的外資行正在積極探索進(jìn)入中國市場。直銷銀行已產(chǎn)生一定行業(yè)影響力，用戶知曉率高達(dá)80.7%，其使用人群中，用戶復(fù)購率為60.1%。

中國證券報記者試用多家直銷銀行APP后發(fā)現(xiàn)，多數(shù)銀行推出的產(chǎn)品以現(xiàn)金管理類為主，貸款及銀行理財產(chǎn)品占據(jù)主流?，F(xiàn)金管理類產(chǎn)品多對接貨幣基金、智能存款及銀行存款類產(chǎn)品；貸款類產(chǎn)品以提供線上申請入口為主，多需線下審核；銀行理財為商業(yè)銀行發(fā)行的理財產(chǎn)品；基金則主要是銀行代銷的債券類、權(quán)益類基金等；貴金屬產(chǎn)品主要為兩類：黃金實物產(chǎn)品及黃金投資產(chǎn)品；保險產(chǎn)品多為產(chǎn)險，如家庭財產(chǎn)綜合保險、車險等；其他金融產(chǎn)品包括保險理財、類P2P產(chǎn)品等；金融服務(wù)主要為支付服務(wù)，包括信用卡還款、生活繳費(fèi)支付、消費(fèi)支付等；生活服務(wù)圍繞用戶日常生活，包括醫(yī)療服務(wù)、五險一金查詢、汽車服務(wù)等。

盡管直銷銀行的數(shù)量增長迅速，但直銷銀行這一“舶來品”在國內(nèi)的發(fā)展難言順利，與歐美發(fā)達(dá)市場相比差距仍較大。艾瑞咨詢認(rèn)為，目前國內(nèi)直銷銀行功能較少，除去信用卡還款、理財?shù)然竟δ芡猓骷毅y行的其他產(chǎn)品及服務(wù)尚未獲得更廣泛用戶的認(rèn)可。直銷銀行由于支持服務(wù)較少，面對其他綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的競爭性不高，這也是為何直銷銀行在國內(nèi)發(fā)展緩慢的重要原因。

或許正是因為對于發(fā)展轉(zhuǎn)型路徑的迷茫，才讓部分銀行陷入“歧途”，甚至觸碰一些不合規(guī)的領(lǐng)域：比如在現(xiàn)有的模式上進(jìn)行再“創(chuàng)新”，或者搭建投融資平臺，上線P2P產(chǎn)品等。

泊頭農(nóng)信社旗下直銷銀行“多盈財富”之前公告稱，由于監(jiān)管政策叫停的原因，多盈財富直銷銀行平臺不得不停止相關(guān)業(yè)務(wù)，平臺將實施良性退出。據(jù)其網(wǎng)站顯示，多盈財富直銷銀行有“定期投”和“智能投”兩類產(chǎn)品，“定期投”資金用于出借給借款項目的融資方；“智能投”項目的資金投資于經(jīng)多盈財富精選的銀票類、汽車抵押類、供應(yīng)鏈金融類等項目。

業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者直言：“這類行為在業(yè)內(nèi)的爭議也比較大，有人認(rèn)為是業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也有人認(rèn)為這是處于監(jiān)管的灰色地帶?！?/p>

而部分業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心的隱憂正在逐步“兌現(xiàn)”。多方消息證實，遭遇清盤的泊頭農(nóng)信社“多盈財富”直銷銀行被監(jiān)管部門叫停，原因就是因其違規(guī)開展未報經(jīng)銀監(jiān)部門批準(zhǔn)的業(yè)務(wù)。

“如果不是這么一場鬧劇，恐怕很少會有人注意到泊頭市農(nóng)村信用聯(lián)社。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)必須愛惜自己的‘羽毛’，不能隨意地外包。”在中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員董希淼看來，銀行基于自身戰(zhàn)略，加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)公司合作是必要的，比如浙江省農(nóng)信聯(lián)社與騰訊集團(tuán)戰(zhàn)略合作。但任何一家規(guī)范經(jīng)營的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)都不會也不應(yīng)把一塊業(yè)務(wù)直接外包給外部平臺，這是一種信用錯配。

中國證券報記者在試用部分直銷銀行APP時發(fā)現(xiàn)，不少直銷銀行產(chǎn)品，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、期限等方面與某些P2P產(chǎn)品極為相似。

董希淼建議，應(yīng)該加強(qiáng)直銷銀行合規(guī)性的審查，對產(chǎn)品的準(zhǔn)入提出更高要求，并且向客戶進(jìn)行完整的信息披露。他說：“在監(jiān)管上對直銷銀行應(yīng)該保持線上線下一致的監(jiān)管原則，不會因為線上就放松監(jiān)管。”

業(yè)內(nèi)人士表示，無論如何，縱觀國際市場，發(fā)展直銷銀行是大勢所趨。香港金融管理局日前修訂并正式發(fā)布了《虛擬銀行的認(rèn)可指引》（簡稱“指引”），鼓勵更多有資金實力、有金融能力的機(jī)構(gòu)參與。這些機(jī)構(gòu)能夠加大金融創(chuàng)新的力度，提供更多的產(chǎn)品。

一些銀行業(yè)內(nèi)人士指出，香港市場所稱的“虛擬銀行”與內(nèi)陸的直銷銀行業(yè)務(wù)模式高度雷同。交通銀行金融研究中心高級研究員趙亞蕊表示，虛擬銀行具有成本較低、方便靈活、產(chǎn)品及服務(wù)創(chuàng)新等三大優(yōu)勢，加之歐美和香港市場在互聯(lián)網(wǎng)金融方面具有較為成熟的發(fā)展模式和相對完善的監(jiān)管體系，因此未來應(yīng)當(dāng)具有較好的發(fā)展前景。

值得注意的是，在香港金管局發(fā)布的指引中，虛擬銀行和傳統(tǒng)銀行采用同一套監(jiān)管規(guī)定，資本要求也與傳統(tǒng)銀行相同。部分規(guī)定會因虛擬銀行的商業(yè)模式，根據(jù)風(fēng)險為本、科技中立的原則作出調(diào)整，如可能要求董高監(jiān)具備科技知識等。將對合格的虛擬銀行申請人發(fā)放牌照，但其監(jiān)管規(guī)定比傳統(tǒng)銀行還要嚴(yán)格，比如申請設(shè)立時就要有未來“撐不住”時的市場退出計劃。

董希淼指出，當(dāng)前盡管部分銀行通過單設(shè)直銷銀行部門或者組建直銷銀行事業(yè)部等方式，努力緩解直銷銀行獨(dú)立性不足、競爭力不強(qiáng)等短板。他建言：“要真正解決上述問題，實現(xiàn)直銷銀行2.0版轉(zhuǎn)型升級，推動這一創(chuàng)新模式又快又好發(fā)展，一個關(guān)鍵措施在于實施直銷銀行子公司制改革，設(shè)立直銷銀行子公司。通過對直銷銀行公司治理體系、業(yè)務(wù)管理體系、產(chǎn)品服務(wù)體系和風(fēng)險控制體系的重檢和創(chuàng)新，提高直銷銀行在銀行集團(tuán)內(nèi)部的獨(dú)立性和話語權(quán)，實現(xiàn)直銷銀行業(yè)務(wù)與商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的適度分離，從而使直銷銀行回歸本質(zhì)，獨(dú)立經(jīng)營，加快發(fā)展。”

“我國銀行在防控風(fēng)險的情況下加快發(fā)展，為消費(fèi)者提供更多更方便快捷、優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。監(jiān)管部門對直銷銀行（獨(dú)立法人）牌照的發(fā)放較為謹(jǐn)慎，要鼓勵有實力的、正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)多嘗試，鼓勵以良幣驅(qū)逐劣幣?！倍ｍ当硎?，通過設(shè)立直銷銀行子公司，在直銷銀行與銀行母公司之間實現(xiàn)管理隔離、業(yè)務(wù)隔離、聲譽(yù)隔離、人員隔離、信息隔離，既有助于直銷銀行大膽試錯、積極創(chuàng)新，也有助于銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營，維護(hù)金融體系穩(wěn)定。

對于如何在合規(guī)前提下真正實現(xiàn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，趙亞蕊建議，由于直銷銀行依托金融科技平臺，因此當(dāng)前云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈等信息科技的應(yīng)用將從根本上改變直銷銀行運(yùn)行模式，并提升服務(wù)效率和水平，降低服務(wù)成本。在運(yùn)營模式上，借鑒國外成熟的獨(dú)立法人運(yùn)作模式，國內(nèi)直銷銀行未來應(yīng)當(dāng)在客戶、產(chǎn)品、渠道等方面更加強(qiáng)調(diào)自身獨(dú)特的發(fā)展模式。在目標(biāo)客戶方面，應(yīng)當(dāng)借助金融科技平臺，強(qiáng)化增加青年客戶等增量客群。

中國銀行業(yè)協(xié)會在《2017年中國直銷銀行評測與創(chuàng)新分析報告》中建議，直銷銀行在業(yè)務(wù)發(fā)展中，最大限度利用II類電子賬戶發(fā)展新興業(yè)務(wù)，將“安全感”放在首位，確保用戶賬戶及資金安全的同時，進(jìn)一步整合資源，加強(qiáng)同互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的跨界合作，以更好地發(fā)揮直銷銀行的金融品牌效應(yīng)。進(jìn)一步將賬戶、消費(fèi)信貸、財富管理等產(chǎn)品和服務(wù)體系與用戶的高頻次、高黏性消費(fèi)場景進(jìn)行結(jié)合，變場景為入口，開展完整的金融生活服務(wù)。積極拓寬獲客渠道，積累用戶。