眾籌融資是一種新興的互聯(lián)網(wǎng)融資模式，其有助于拓寬融資渠道，降低融資風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)金融創(chuàng)新和生產(chǎn)模式變革。目前，眾籌融資在我國(guó)發(fā)展中還存在以下幾個(gè)方面的問(wèn)題：法律法規(guī)監(jiān)管缺失;眾籌資金缺乏有效監(jiān)管;眾籌投資者的保護(hù)難度加大;眾籌融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)集聚;知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)存在瓶頸。因此，有必要制定專(zhuān)門(mén)的監(jiān)管法律，明確監(jiān)管主體、做好部際分工協(xié)調(diào)，加強(qiáng)眾籌平臺(tái)行業(yè)自律，建立小額投資者保護(hù)機(jī)制，防范、疏導(dǎo)眾籌平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)對(duì)眾籌創(chuàng)意項(xiàng)目的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，以促進(jìn)眾籌融資良性、健康發(fā)展。

眾籌融資;金融監(jiān)管;信息披露

眾籌這一概念最早是由美國(guó)學(xué)者邁克爾?薩利文提出的，他認(rèn)為，眾籌描述的是群體性的合作，人們通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)匯集資金，以支持由他人或組織發(fā)起的項(xiàng)目。2009年4月，以眾籌為運(yùn)作模式的專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站――Kickstarter 正式上線，將這種獨(dú)特的融資模式引入人們的視線，并引起社會(huì)的廣泛關(guān)注。2012年4月5日，美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署的《企業(yè)振興法案》(JOBS 法案)中第三部分專(zhuān)門(mén)對(duì)眾籌融資模式作出相關(guān)規(guī)定，將“眾籌”這種新型網(wǎng)絡(luò)融資模式正式納入合法范疇，對(duì)眾籌融資活動(dòng)中的投資者身份、融資準(zhǔn)入規(guī)則、豁免權(quán)利、與國(guó)內(nèi)相應(yīng)法律的關(guān)系等都做出了具體規(guī)定。眾籌融資模式在中國(guó)尚處于萌芽階段，眾籌融資參與者較少，籌資總額較小。相對(duì)于美國(guó)，我國(guó)對(duì)眾籌融資、尤其是對(duì)股權(quán)眾籌融資的監(jiān)管機(jī)制和法律規(guī)范尚不健全。近年來(lái)，眾籌融資得以快速發(fā)展，有其深刻的外部環(huán)境因素，也有促進(jìn)民間資本投融資順暢進(jìn)行的內(nèi)在客觀要求。本文擬在分析我國(guó)眾籌融資的積極作用和存在問(wèn)題的基礎(chǔ)上，提出促進(jìn)眾籌融資良性、健康發(fā)展的對(duì)策建議。

眾籌融資作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新模式，可以解決初創(chuàng)企業(yè)和中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，促進(jìn)其進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新和發(fā)展，對(duì)我國(guó)金融發(fā)展具有積極作用，有著巨大的市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿?但也不能忽視其發(fā)展所帶來(lái)的巨大風(fēng)險(xiǎn)，如果眾籌融資的發(fā)展偏離正確規(guī)道，對(duì)投資者、融資者都會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重?fù)p失，對(duì)商業(yè)銀行甚至整個(gè)金融體系都將產(chǎn)生巨大的沖擊。

眾籌公司可以有針對(duì)性地開(kāi)發(fā)一些企業(yè)客戶，為項(xiàng)目發(fā)起人和缺乏科研能力的企業(yè)搭建合作平臺(tái)，將項(xiàng)目發(fā)起者的創(chuàng)意和技術(shù)與企業(yè)的資本和生產(chǎn)能力有效結(jié)合起來(lái)。這樣一來(lái)，既能有效防止項(xiàng)目創(chuàng)意和技術(shù)外泄、被剽竊，又能夠避免非法集資的法律風(fēng)險(xiǎn)，為項(xiàng)目的成功提供更多保障。