零成本融資模式

某央企為國家重要裝備產(chǎn)業(yè)的總承包公司,每年發(fā)生上百億元應(yīng)付賬款，因不愿承擔(dān)高額貸款利息而使數(shù)百家后續(xù)供應(yīng)鏈企業(yè)受累于應(yīng)收賬款。某股份制銀行上海分行為該央企設(shè)計了以電子商業(yè)承兌匯票為應(yīng)付款工具，憑借自身信用，運用于該工程項目鏈中的各級支付，商業(yè)銀行對持票人給予商票保貼授信的電子商票——電子貨幣模式。當(dāng)應(yīng)收款方愿意接受出票人以電子商業(yè)承兌匯票支付預(yù)付款時，出票人即實現(xiàn)零成本融資

以此類推，當(dāng)工程項目鏈中的每個后手同意受讓該項電子商業(yè)承兌匯票時，亦即意味著省卻了所有前手的融資成本；若當(dāng)票據(jù)在有效期限內(nèi)一直處于背書轉(zhuǎn)讓狀態(tài)時，該電子商業(yè)匯票就發(fā)揮了電子貨幣的信用與支付功能，實現(xiàn)整個供應(yīng)鏈上所有支付方的零成本融資；若當(dāng)持票人需要貨幣資金時，可向該央企集團內(nèi)的商業(yè)保理公司進(jìn)行保理融資，或向給予商票保貼授信的銀行申請票據(jù)貼現(xiàn)，貼現(xiàn)銀行可將該電子商票在銀行間市場進(jìn)行轉(zhuǎn)貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)融資。

應(yīng)付款方憑借自身信用——電子商票——轉(zhuǎn)讓支付——電子貨幣的模式，應(yīng)付款方無須付出利息成本，僅需體現(xiàn)自身信用價值，且若每項電票按期兌付，ECDS系統(tǒng)的信用記載還能提升付款人的資信度；而持票人則可借助票據(jù)付款人的高資信度，將電子商票在市場流通轉(zhuǎn)讓支付，化解應(yīng)收賬款而受益，這正是符合經(jīng)濟學(xué)“帕累托最優(yōu)法則”運用優(yōu)化資源配置，爭取以最小的成本創(chuàng)造最大的效益的原則。

此項方案實施后，在該央企實現(xiàn)了數(shù)十億元融資零成本的同時，并化解了后續(xù)供應(yīng)鏈中小企業(yè)的應(yīng)收賬款困局。傳統(tǒng)的應(yīng)收賬款——商業(yè)發(fā)票——保理融資的模式，僅能解決一筆應(yīng)收轉(zhuǎn)賬款，而一張電子商業(yè)匯票或可解決整條供應(yīng)鏈上的所有應(yīng)收賬款。所以，以票據(jù)信用替代掛賬信用，以電子票據(jù)作為支付工具，將是解決應(yīng)付賬款問題的必然發(fā)展趨勢。央行、商業(yè)銀行在外匯占款趨減的新常態(tài)下應(yīng)以多用票據(jù)，少發(fā)貨幣的創(chuàng)新理念，不斷完善電子商業(yè)匯票的信用環(huán)境，引導(dǎo)企業(yè)運用電子商業(yè)匯票作為應(yīng)付款、應(yīng)收款工具，盤活企業(yè)應(yīng)收賬款，加速貨幣資金周轉(zhuǎn)，才能從根本上真正實現(xiàn)降低實體經(jīng)濟融資成本，解決融資難問題的目標(biāo)。

在信用社會中，所有資信度高的企業(yè)都可憑借自身信用價值，運用電子商票——轉(zhuǎn)讓支付——電子貨幣的模式，實現(xiàn)零成本融資，當(dāng)然，外部的必要條件是，所有后手具有電票賬戶。這就如同多數(shù)人的手機中既有短信通道，也有微信通道，但他會發(fā)現(xiàn)，在有WIFI環(huán)境下使用微信通道更經(jīng)濟，但其前提條件是，信息接收方必須具備微信賬號。按照現(xiàn)行進(jìn)度，約過三、四年后企業(yè)電票賬戶將會普及，每家企業(yè)都會有一個結(jié)算賬戶進(jìn)行貨幣資金結(jié)算、一個電票賬戶進(jìn)行電票結(jié)算，但他會發(fā)現(xiàn)，運用電票結(jié)算資金的成本更低。