對于銀行股有沒有投資價值，總存在一個誤區(qū)。就是買入銀行股能不能很快賺錢。對于投資的理解過于簡單片面。其實投資的目的是資產(chǎn)保值增值，不僅僅是依靠賣出，賺取差價掙錢。可以認(rèn)為，有些銀行股近兩年基本沒有上漲，而且還出現(xiàn)一定下跌?？抠I入賣出很可能根本就賺不到錢，甚至賠錢。從這個角度考慮，銀行股就沒有“投資價值”，因為誰也無法預(yù)測銀行股票是漲是跌。如果現(xiàn)在買入，銀行股不一定會漲，一樣有人認(rèn)為銀行股沒有投資價值。我們說，投資就是把資金投入到公司，獲得股權(quán)。如果作為“權(quán)益投資”，銀行股就有投資價值。首先對于破凈的銀行股，股權(quán)大于股票價格，用低于股權(quán)價格買入，就已經(jīng)賺到了錢。因為做到了“不等值”交換。最起碼具備了保值這方面。再從增值角度考慮，銀行股凈資產(chǎn)收益率達(dá)到百分之十以上，基本平均到達(dá)百分之十二。也就是說，每年資產(chǎn)增值百分之十二左右。所以買入銀行股符合價值投資理念（保值增值）。做一個簡單計算，看一看價值投資是否劃算。以市凈率0.8倍計算，凈資產(chǎn)收益率百分之十二，實際投資銀行股的收益是0.12除以0.8，等于0.15。也就是說，每年增值0.15倍，資金收益率達(dá)到百分之十五。長期投資銀行股，不考慮利潤增長，也不考慮復(fù)權(quán)，六年資產(chǎn)增值百分之九十。如果價格回到凈資產(chǎn)，0.9乘以1.25（0.8的倒數(shù)），得到的資產(chǎn)回報就是1.125倍。也就是說，六年資產(chǎn)增值是百分之一百一十二以上。股票價格的變化并不影響投資價值。根據(jù)價格圍繞價值波動的規(guī)律，價格有時會高于價值，選擇在價格高于價值時賣出，不但可以獲得超額收益，也符合價值投資理念。今后的發(fā)展不能預(yù)測，但是我們可以回頭看。5年前在低于凈資產(chǎn)時買入，現(xiàn)在價格已經(jīng)提高，而且依然低于凈資產(chǎn)。價值投資不一定長期持有，而是選擇在適當(dāng)時機(jī)兌現(xiàn)。低買高賣也是價值投資的一個重要方面，這一點應(yīng)該理解。