文 | 新金融洛書(shū)

12月12日，香港金管局拒絕了新金融洛書(shū)的一個(gè)需求：

“謝謝你的電郵。金管局不會(huì)披露（30家）申請(qǐng)（虛擬銀行牌照）機(jī)構(gòu)名單?！?/p>

這一結(jié)果早在預(yù)料中。但從媒體報(bào)道的數(shù)據(jù)來(lái)看，30家申請(qǐng)香港虛擬銀行牌照的機(jī)構(gòu)中，內(nèi)陸巨頭占據(jù)了大多數(shù)席位。

這些傳言入局的機(jī)構(gòu)包括包括騰訊、螞蟻金服、京東金融、眾安保險(xiǎn)、小米金融、中國(guó)平安……

內(nèi)陸高度競(jìng)爭(zhēng)中的市場(chǎng)里，那些將商業(yè)模式磨練得日臻成熟的金融科技巨頭，正在將觸角伸向香港這片洼地。

失落的香港金融科技

試問(wèn)香港為什么在過(guò)去幾年被內(nèi)陸金融科技甩在身后？

鄙以為，嚴(yán)監(jiān)管和市場(chǎng)缺乏創(chuàng)新吸引力是主因。香港是個(gè)“無(wú)明確監(jiān)管即不可為”市場(chǎng)，有著很多成熟經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)“通病”：創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大、效益回報(bào)周期長(zhǎng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)的資本吸引力弱。

在近幾年知名咨詢公司的全球金融科技百?gòu)?qiáng)榜單中，難見(jiàn)香港機(jī)構(gòu)的身影。

當(dāng)下，香港約有500多家金融科技企業(yè)。2015年，香港金融科技公司的數(shù)量是86家，2016年達(dá)到138家，2018年11月達(dá)到500余家，這意味著，絕大多數(shù)的金融科技公司是成立不足三年的新興企業(yè)。

圖：香港金融科技生態(tài)系統(tǒng)；來(lái)源：香港金管局

在今年9月份“轉(zhuǎn)數(shù)快”推出以前，香港的銀行轉(zhuǎn)賬沿用了一套古老的體系，轉(zhuǎn)賬款往往要等上1-4天才能到賬。支付上，港人仍習(xí)慣于銀行卡和現(xiàn)金支付。2017年，香港市民最常用的支付渠道為現(xiàn)金（99%），其次為八達(dá)通（97%），而手機(jī)支付只占20%。

表1：中國(guó)內(nèi)陸與香港金融科技優(yōu)劣勢(shì)對(duì)比

數(shù)據(jù)來(lái)源：零壹財(cái)經(jīng)、道口金科，及新金融洛書(shū)根據(jù)公開(kāi)資料統(tǒng)計(jì)。

總結(jié)來(lái)看，由于香港嚴(yán)格監(jiān)管，在金融科技廣泛應(yīng)用的零售金融（2C）領(lǐng)域，反洗錢、數(shù)據(jù)隱私和系統(tǒng)安全等是最大的挑戰(zhàn)。因?yàn)楸O(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的不同，內(nèi)陸機(jī)構(gòu)無(wú)法直接進(jìn)入香港市場(chǎng)，往往需要重頭再來(lái)，這些體現(xiàn)在牌照申請(qǐng)、系統(tǒng)開(kāi)發(fā)上。

這些高昂的成本構(gòu)成了一堵高企的墻。

“門戶開(kāi)放”

對(duì)香港來(lái)說(shuō)，嚴(yán)格的監(jiān)管和缺乏金融科技支持政策、發(fā)展規(guī)劃的環(huán)境，就像一道金融科技“閉關(guān)鎖國(guó)”的門。

這道門一但開(kāi)放，就迎來(lái)了“強(qiáng)敵入侵”。

2016年8月，香港金融管理局發(fā)布儲(chǔ)值支付工具（SVF）牌照，微信香港錢包就與支付寶一起成為成為首批第三方支付牌照的獲得者。

從那時(shí)開(kāi)始，支付寶與微信的支付大戰(zhàn)，從境內(nèi)打到了香港。

在香港金管局于今年9月份推出“轉(zhuǎn)數(shù)快”（FPS）之后，這一快速結(jié)算、支付體系后，實(shí)際給支付寶、微信支付提供更高的發(fā)揮舞臺(tái)。目前微信、支付寶均已經(jīng)接入FPS系統(tǒng)。

內(nèi)陸金融科技超車香港是近幾年的事情，一條條彎道，如移動(dòng)支付、開(kāi)放銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)從香港的身邊繞過(guò)。

“缺乏龍頭金融科技企業(yè)帶動(dòng)，是香港金融科技發(fā)展緩慢的主要原因?！边@是全球經(jīng)濟(jì)及金融研究所常務(wù)所長(zhǎng)莊太量所說(shuō)。

內(nèi)陸金融科技的收割

感受到內(nèi)陸金融科技飛速發(fā)展之后，焦慮的香港金管局2017年9月才急忙制定了金融科技發(fā)展計(jì)劃。

香港金融科技發(fā)展包括7大任務(wù)：引入虛擬銀行；推出“銀行易”；推出快速支付系統(tǒng)（FPS）；金融科技監(jiān)管沙盒；促進(jìn)開(kāi)放應(yīng)用程式界面（API開(kāi)放）；加強(qiáng)跨境金融科技合作；提升科研及人才培訓(xùn)。

但是，“內(nèi)部創(chuàng)新”和“外來(lái)入侵”，你永遠(yuǎn)不知道哪一個(gè)先來(lái)。

按照巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)對(duì)金融科技的分類，新金融洛書(shū)將香港金管局上述7大步驟對(duì)應(yīng)香港的支付結(jié)算、存貸款與資本籌集、投資管理、市場(chǎng)設(shè)施四類業(yè)態(tài)，發(fā)現(xiàn)內(nèi)陸金融科技企業(yè)在香港的布局已經(jīng)完備。

且內(nèi)陸金融科技巨頭的入侵明顯快于香港本土金融科技企業(yè)的創(chuàng)新。

表2：內(nèi)陸金融科技企業(yè)在香港金融科技業(yè)態(tài)的布局

最典型的是移動(dòng)支付與虛擬銀行兩個(gè)業(yè)態(tài)。

香港虛擬銀行業(yè)務(wù)牌照剛一開(kāi)局，30家有效申請(qǐng)的企業(yè)中，內(nèi)陸金融科技企業(yè)占據(jù)了多數(shù)。從虛擬銀行業(yè)務(wù)來(lái)看，內(nèi)陸與之近似的互聯(lián)網(wǎng)銀行行業(yè)已發(fā)展近4年，無(wú)論是現(xiàn)有政策支持力度、監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，還是創(chuàng)新研發(fā)能力，香港機(jī)構(gòu)都攔不住內(nèi)陸金融科技對(duì)手的入侵。

在交通出行領(lǐng)域的移動(dòng)支付上，螞蟻金服和騰訊支付已經(jīng)先后與香港地鐵達(dá)成合作協(xié)議。這種合作即將改變香港人幾十年里八達(dá)通一統(tǒng)港鐵的局面。

對(duì)嘗試了手機(jī)移動(dòng)支付的甜頭的內(nèi)陸民眾來(lái)說(shuō)，香港手機(jī)移動(dòng)支付的趨勢(shì)是不可逆的，卡支付和現(xiàn)金支付的行為習(xí)慣終將被終結(jié)。

更大的驚喜還在后面。

銀行API的開(kāi)放，金融科技與傳統(tǒng)銀行的合作，對(duì)BAT這類巨頭來(lái)說(shuō)，其市場(chǎng)與想象空間將是無(wú)限的。