《通向財務自由之路》讀后感(一)：止住虧損，滾動利潤

雖然大學學了6年金融，也拿下了CFA，但說實話我自身還是沒有多少金融投資實操經(jīng)驗。2015年上半年，中國股市經(jīng)歷了一輪非理性上漲。在這種狂熱的氣氛中，我也沒做多少準備就扎入了股海。有句話說的好——“只有退潮時才知道誰在裸泳”。隨著2015年6月股市崩盤，我的投資自然損失慘重。但是我對投資的興趣，卻隨著這次實踐經(jīng)歷被激發(fā)了起來?！锻ㄏ蜇攧兆杂芍贰芳礊檫@之后閱讀的第一本相關書籍。

初看本書書名，我對本書的內(nèi)容猜測主要是講的是關于人生不同階段的投資配置方面的知識，包括人的生命周期與財務周期匹配、權(quán)益投資與固收投資間的調(diào)整等內(nèi)容。但是在閱讀完整本書后，才發(fā)現(xiàn)作者對此的理解同我完全不同。本書其實并沒有過多的描寫該如何進行資產(chǎn)配置，關注的并不是個人理財。本書的核心是圍繞著如何構(gòu)建一個合理的投資系統(tǒng)展開的。在作者看來，只要你能搭建一個能“止住虧損，滾動利潤”的投資系統(tǒng)，你就有大概率能夠投資成功，走向財務自由也自然順利成章。

本書其實并沒有介紹太多技術性和操作性的手法，著重介紹的是一些理念。我印象比較深刻的有如下幾點：

1、交易的核心在于自身，投資系統(tǒng)的開發(fā)源于你對市場的理解。你并不是同市場進行交易，你只能就你對市場的觀點進行交易。你自身的投資系統(tǒng)要符合你對市場的認知。

2、投資源于自身，你自己要對自己投資負責，不要責怪外因。

3、不論是趨勢跟蹤、價值投資、波段交易、套利交易或者其他投資理念，在有正確的投資系統(tǒng)下，都能成功。

4、入市和選股其實只是投資系統(tǒng)的一部分，你應該更加關注如何退出。

5、要明確投資的初始風險R，并學會用R來度量你的投資系統(tǒng)。理解什么事R乘數(shù)，設計期望收益為正的投資系統(tǒng)。

6、作者在第七章用打雪仗對投資進行了一個比喻非常生動。投資系統(tǒng)的設計需要關注：初始資本規(guī)模、可靠度（盈利概率）、利潤與損失的相對大小、交易成本、交易頻率、頭寸規(guī)模。

7、作者非常強調(diào)頭寸規(guī)模的管理，對于每筆投資的頭寸規(guī)模確定要結(jié)合整個投資系統(tǒng)的R來進行考量。

本書主要還是投資系統(tǒng)理念性的書籍，實操性稍弱。第一次閱讀，我也僅僅是了解了一個大概，有些地方還是不大理解，以后可能要再回頭讀讀。但是通過這次閱讀也算明白了一個交易系統(tǒng)的設計需要考慮的幾個維度?？偟膩碚f，本書雖然不算大師級的經(jīng)典著作，但也還算可以一讀吧。

《通向財務自由之路》讀后感(二)：很系統(tǒng)，但很頻繁的系統(tǒng)

這本書就為廣大投資者理清了思路，這些步驟包括：1.環(huán)境評估，2.市場選擇，3.獲利目標展望，4.買賣時機選擇，5.頭寸規(guī)模，6.為保護本金的止損限定，7.為目標達成的保護性止損，8.離開策略，9.經(jīng)過這些策略的思考并設計形成自己的系統(tǒng)后，還會受情緒的影響，甚至還會自毀或自我懷疑。

上面這些都是寫得相當不錯的概念和理念，但我還想說說我的看法：

作者最要說明也自以為很得意的是他的頭寸規(guī)模控制，從書中舉例可以看出，一些模擬選手都是局限于微小空間設計的模型，唯一一個趨勢交易法選手【瑪麗】也僅是在5個股票中投入了5%-10%的資本。作者希望投入總資本的1%或2%的風險，來取得3R的利潤，而這微小的盈利是需要每年至少100次的交易來組成龐大的盈利，這種頻繁交易就讓我比較反感了。

雖然【瑪麗】不是頻繁交易者，但前期投入資本之少，雖然控制住了風險，同時也控制住了盈利。實例中發(fā)現(xiàn)，瑪麗買了5只股票，在一輪大行情的運作中，也僅僅獲得了26R的收益，如果1R是1%，那么就是賺到了26%。是不是太少了？？作者聲稱瑪麗擁有龐大資金，實際可以買更多的股票，呵呵，中國的公募基金規(guī)模達到30億，也僅持有10只股票……

《通向財務自由之路》讀后感(三)：從設計交易系統(tǒng)，再到系統(tǒng)期望收益

翻譯的一般，買了七年了，好幾次嘗試去讀都淺嘗則止，大概是我對于交易系統(tǒng)【狹義的程序化交易】的敏感和不愿觸碰。其實去年就能看完第一章，但是一直也沒有讀下去。今年做了一年比特幣的交易，起起落落，也讀了更多的交易方面的書籍，再回頭來看看這本書，才發(fā)現(xiàn)它終歸是有它的妙處。雖然我略讀了一些關于巴菲特的內(nèi)容，可是整體來看，全書的架構(gòu)很完善。從設計交易系統(tǒng)，再到系統(tǒng)期望收益的計算和如何實現(xiàn)較佳的R乘數(shù)的講解都有一定的價值。匆匆看完，覺得最大價值的是作者對于整個交易過程宏觀的把握以及對于交易心理精辟的解釋。在交易中你不能交易市場，因為市場的動作相對于你來說基本上是客觀的，你可以交易的只是自己的心理。如何跟上市場的節(jié)奏，踏對市場的節(jié)拍，同時在不完美的自己犯錯時候如何止損，并且有足夠的信心讓利潤奔跑。美中不足的是看書的過程中我不自覺的加大了盈利倉位的持倉，結(jié)果導致倉位過重，在小幅度調(diào)整中出場。就像作者說的，選擇對你最適合的方法很重要，我真的不適合在短期的期貨交易中不斷的浮盈加倉，真正適合我的是，保障資本，然后才是穩(wěn)定盈利，最后才是卓越的盈利。所以到一定程度的浮盈，市場過熱的時候一定要減倉保持良好的心態(tài)。在市場里，有時候快就是慢，慢就是快。

《通向財務自由之路》讀后感(四)：用系統(tǒng)對抗不確定性

之前的投資書，總是講很多投資技巧，包括k線圖啊，各種圖形排列啊。這本書的與眾不同，正在于它沒有告訴我們“術”——比如什么時候入場；而是告訴我們“道”——比如我們應該用什么樣的方式入場，什么樣的方式退出……

讀完后有一種茅塞頓開之感，同時馬上開始了自己的系統(tǒng)建立和測試之路。書中的幾個觀點，是令人感到很有幫助的：入場并不重要，重要的是退出策略；頭寸管理是系統(tǒng)的重中之重，但很多人忽略；形成自己的系統(tǒng)，要符合自己的操作思路，心理狀況——他人適用的系統(tǒng)，自己未必適用……總之，每個人的投資系統(tǒng)，是完全不同的。投資是個性化的事情，建立屬于自己的系統(tǒng)，才可能在投資中有個好結(jié)果。

結(jié)合自己，也許波段操作的思路，更適合我的行為方式。波段＋及時的變現(xiàn)，是我越來越認同的操作方式。做股票一年有余，還是在摸索適合自己的系統(tǒng)中。