一頓方正證券不雅飯局，不僅讓新財富評選告終，更讓我們見識一下了公募基金經(jīng)理的生活圈。所謂新財富拉票事件，拉誰的票？當然是公募基金的投票權了。我們不敢想象，除了曝光的一頓飯局之外，還有多少公募基金經(jīng)理在過著放浪的生活？

“花別人的錢辦自己的事情”，管理上萬億資金，年入200萬元的公募基金經(jīng)理，今年的日子并不好過。因為行情不好，投資者離場資金不斷增多。以混合型基金為例，這類基金最新的規(guī)模為18661億元，和年初的21533億元相比，大幅縮水了2872億元。為留住資金，不少公募基金扎堆下調(diào)基金申購費，高舉“低費率”招牌攬客，但是公募基金降成本才剛剛開始。

活在別人眼中的公募基金 花別人的錢辦自己的事情

說起公募資金，到那里都是一群艷羨聲?！盎▌e人的錢辦自己的事情”，無疑是最高境界了。前幾天，去外地出差時，同行有一個管理規(guī)模達500億元以上的私募基金經(jīng)理，也毫不掩飾的表達了對于公募基金的羨慕嫉妒恨。

“做夢都想”。他給我說，他今后的最大目標就是躋身公募基金，然后發(fā)行一系列指數(shù)增強產(chǎn)品，弱化選股，再放在互聯(lián)網(wǎng)上銷售，不用中間商賺差價。

老實說，我聽完后，是非常詫異的。因為畢竟這么大規(guī)模的私募基金，在國內(nèi)排名已經(jīng)非?？壳傲?，要名有名，要錢有錢，怎么竟然有這種想法？

但是，當聽完他的解釋，我也覺得非常有道理，很有啟發(fā)。原因之一，就是募資規(guī)模容易再上臺階，2018年1月份，首只爆款基金募資就高達300億，歷史罕見。對于向這位私募基金經(jīng)理一樣，吭吭哧哧費了老鼻子勁，花了十幾年功夫，才把規(guī)模做到500億元的私募管理基金來說，無疑是一個巨大的刺激。

業(yè)績好，募資就快？行業(yè)人士都知道，但凡前一年排名第一的基金產(chǎn)品，第二年肯定不怎么樣。歷史業(yè)績就是那么回事，糊弄不懂行的人行得通，但是行業(yè)內(nèi)人士一清二楚，大規(guī)?；鹣旅?，往往有很多子產(chǎn)品，拿出一兩個業(yè)績突出的子產(chǎn)品來評選就OK了。

除了募資之外，最讓這位私募老兄羨慕的是，公募的輕松，壓力小太多了。業(yè)績排名，完全不用擔心絕對收益問題，相對收益排行說得過去就可以了。聽完私募基金經(jīng)理的這些吐槽，感覺還真是那么回事。

不止“免費”申購 公募基金降成本才剛剛開始

然而，今年的公募基金經(jīng)理，感覺一切困難才剛剛開始。

在北京金融街上，林立的龐大金融機構里，基金經(jīng)理的位置，也只是在一個小角落?！敖衲赀€沒有開飯，我們擔心年終獎。”金融街上一位主動股票型基金經(jīng)理感慨說，市場行情不好，虧損成為普遍現(xiàn)象，大家都如此，也沒有啥好尷尬的。

其實，要是剔除余額寶這種貨幣基金，上半年公募基金合計虧損高達1531億元。而到8月底，326只主動股票型基金（各類份額分別計算）實現(xiàn)正收益的基金數(shù)量不到10只。顯然，在市場低迷、基金收益率持續(xù)下滑的背景下，進場資金也在不斷下滑，今年年初爆款基金募資300億，成為絕唱。更多基金贖回壓力巨大，規(guī)模也在不斷縮水。以混合型基金為例，這類基金最新的規(guī)模為18661億元，和年初的21533億元相比，大幅縮水了2872億元。

怎么辦？面對旗下產(chǎn)品遭遇資金大幅流出，多數(shù)基金公司的套路是，打出價格牌，吸引客戶。近期，公募基金扎堆下調(diào)基金申購費，高舉“低費率”招牌攬客。從調(diào)整幅度來看，基金公司這輪打折的力度頗大，四折、五折比比皆是，最低的甚至只有一折，且其中不乏大型基金公司及知名產(chǎn)品。

這一周以來，至少有15家基金公司先后宣布旗下的多只基金參與費率優(yōu)惠活動，涉及的基金類型非常廣，有股基，有混基，也有債基和貨基。在Wind開放式基金分類中，目前股基、混基、債基的平均申購費率分別為1%、1.07%、0.47%。經(jīng)過這輪調(diào)整之后，不少基金產(chǎn)品的申購費率已遠低于行業(yè)平均水平。

在華夏基金官網(wǎng)主頁上，正在大力推銷一款基金——“華夏聚豐穩(wěn)健”。公司用大字號標題強調(diào)：“活期通認購，享費率0.1折優(yōu)惠！”。另一只股票型基金“華夏潛龍精選”也登上了主頁廣告位置，大標題非常搶眼：“活期通認購，享費率0.1折優(yōu)惠！”在以前，基金申購費率折扣最低也就是1折，而如今折扣力度之大，史無前例。

值得一提的是，按照基金購買常規(guī)，基金是1元一份，投資者購買起步金額為10元。但是現(xiàn)在基金公司打破這一標準，將基金投資者的起步門檻降到1元。易方達公司有4只主推基金將起購金額確定為1元。

還有4個月 公募基金經(jīng)理的哀嚎聲就會到

“今年年初時，公募基金大賣，就怕是要出事情?！币晃换鸾?jīng)理哀嘆道。今年年初，華夏基金“華夏穩(wěn)盛”3天募資超過75億，提前結束募集；然后是興全合宜1天瘋狂吸金300億，同樣提前結束募集。

從過往的經(jīng)驗來看，基金募集越火爆，股市可能越是高點。往往牛市見頂之時，募集超百億的基金頻頻出現(xiàn)。2007年最為瘋狂，當時有28只新發(fā)百億基金，占新發(fā)基金的24%，平均募集時間僅僅為5天，平均募集規(guī)模高達94.5億元。2015年二季度的牛市高峰中，亦出現(xiàn)了9只首募規(guī)模超百億的基金。其中易方達新絲路基金募集認購金額達到286億，創(chuàng)下該輪牛市中基金首募規(guī)模新紀錄。而到今年1月22日，興全合宜1天瘋狂吸金300億，隨后1月29日，上證指數(shù)就迎來了年內(nèi)最高點3587.03點。

如今，2018年還有3個月就快過去了，基金經(jīng)理們都在著急等著吃飯行情呢，“要是還不開飯，年終獎就一分沒有了?！逼鋵?，也沒有那么夸張。其實，以股基為例，1%的平均申購費率，加上贖回費、管理費等加一起，3%的綜合成本是有的。也就是說，對于100億元的股票基金來說，算不算業(yè)績，都要出近3個億的成本費用。

現(xiàn)在基金公司壓縮這些成本，當然是對于客戶的讓利，但是對于基金經(jīng)理來說，可能意味著年終獎的減少。根據(jù)公募基金2017年度報告顯示，122家基金公司共計提管理費552億元，較216年增加54億元。其中混合型基金管理費最高，達到242億，而混合型基金計提的管理費率均值在1.14%。

當年基金經(jīng)理拿了多少錢呢？根據(jù)太智聯(lián)合2017年統(tǒng)計的數(shù)據(jù)顯示，在管理規(guī)模前十的公募基金公司中，基金經(jīng)理平均工資是192.09萬元，接近200萬元。而在非前十的基金公司中，基金經(jīng)理平均年限是145.32萬元，接近150萬元。就基金經(jīng)理平均年薪方面，規(guī)模前十的基金公司高出非前十基金公司32.19%。對績優(yōu)基金經(jīng)理來說，管理規(guī)模較大的基金公司出手也更闊綽。管理規(guī)模前十的基金公司中，年薪處于前1/10的基金經(jīng)理平均薪資為342.63萬元，高出規(guī)模非前十基金公司53.66%。

如今，伴隨各類基金規(guī)模的萎縮，虧損幅度也在加大，申購費和管理費都有進一步下降的空間，這對于基金經(jīng)理來說，待遇的進一步降低，也在預料之中。8月份北京地區(qū)證券分支機構的利潤總額不足500萬，創(chuàng)近年新低。在這種局面下，一個股票基金經(jīng)理再拿342.63萬元的年薪，到哪里都說不過去了。